作者tenda90823 (鸡汤本人)
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标题Re: [标的] 3443 创意 毛利率低才是多
时间Tue Sep 29 11:00:37 2026
※ 引述《tenda90823》之铭言
: 标的：3443.TW 创意
: 分类：多
: 分析/正文：
: 嗨，我鸡汤啦～继年初1/21第一篇创意，今天法说听到一半觉得感觉没什麽更多新资讯了
: ，直接发文更新看法了。法说内容之後都有重播，就不帮忙抓重点给各位了，自行听吧，
: 以免有截长补短之虞。
: 正文主要是总结「创意的根本三大优势」：
: 1.「台积电子公司」：虽说法说上还是会听起来有分别，但实际上关系何止紧密，董监都
: 台积电人马了，台积电根本拥有完全控制力。
: 2.「由下往上找的策略」：为什麽这是优势？大家一定纳闷前段不是技术含量最高最好赚
: 钱吗？原因是CSP厂、新创公司现在的趋势明显就是设计前段自己做，而後段的部分，封
: 装、实体层等等，由於这些部分涉及台积电的制程较多，给经验丰富的创意这种公司来做
: 的话，成功率高，支出可能还比较低。而这就是创意比BMM优势的部分。
: 3.「毛利率低的优势」：创意是ASIC设计服务商，各位想想，你是CSP厂，你要便宜的服
: 务，还是贵的服务？当然是便宜，而戴总的口吻也很明显要表达出「量」的重要，tk的毛
: 利率太高个人判断只会吓跑客户。
: -》以上这三点构成了创意的核心竞争力。
: ————————————-
: 以下提一些个人觉得较次要但影响可能深远的事情，多空都有：
: 1.图灵中心的启动，这能让工程师做事效率高。（别小看这部分，在科技业的都知道，快
: 的硬体设备真的能让工作比较开心又有效率）
: 2.人才流失的问题，毕竟创意跟台积电很紧密，非常多资深工程师。这部分个人认为创意
: 基本面已经起飞了，又是台积电体系的…接下来可能不太会流失了。
: 3.要密切关注辉达跟AMD的产品速度，辉达的部分很明显最近也在往推论靠，而这是有机
: 会压抑ASIC市场的。
: 4.创意这个阶段，客户有哪些的部分个人觉得不重要，毕竟很多案子可能也都有NDA，你
: 看到市场放话的都是台面上的、台面下有哪些根本没人知道。
: 5.估值的部分，不敢再估了，因为Q2自己估高好多…好在存货还是满满。创意的估值真的
: 被市场给的本益比波动影响甚远，跟美股同业一样，本益比高的可以超高，低的可以超低
: 。
: 进退场机制：
: 长期投资。
提了创意那麽多次，当然有始就要有终，个人觉得创意已达自己当时心中的目标了，日後就
不再分享了，恭喜这年持有的各位！
ASIC还是很有展望的企业，创意也是很强的企业，未来大概会越来越多人看见。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 42.72.201.92 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1790650839.A.428.html
1F：→ joygo : 进处置被处理中09/29 11:02
2F：推 koiiro : 今天没得买09/29 11:06
3F：→ Yan239 : 今天加码精测，汤哥你觉得我对吗？09/29 11:08
我没什麽看法，但想必你的偶像是欣梅尔吧？
※ 编辑: tenda90823 (42.72.201.92 台湾), 09/29/2026 11:14:42
4F：推 rimihonr : 精测确实是吃满多创意的单没错09/29 11:16
说真的我不太在意这块了，毕竟黄总公开场合自己都说这年主要GPU为主（yt有影片），所以
我看的是GPU的延续性。
※ 编辑: tenda90823 (42.72.201.92 台湾), 09/29/2026 11:23:50
5F：推 pilitsao : 处置後有机会晋升万金股吧？ 09/29 11:46
6F：推 LoYuMing : 汤哥掀了吗 09/29 11:47
7F：推 wellbutrin : 意思是今天停利了吗？还能不能抱 09/29 12:03
8F：推 wicer : 有赚有推 中途才上车 小赚20%走了 09/29 14:21
9F：→ wicer : 俗话说得好 没有慧根 也要会跟 09/29 14:21