作者omanorboyo (omanorboyo)
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標題[新聞] 台美股周一開盤又要崩？「AI三巨頭」齊籲
時間Sun Sep 13 17:19:13 2026
原文標題：
台美股周一開盤又要崩？「AI三巨頭」齊籲放慢AI發展 阮慕驊徹底解析：這是情緒喊盤
原文連結： https://www.storm.mg/article/11164154
發布時間： 2026-09-13 14:54
記者署名： 張大任
原文內容：
AI近年發展迅速，卻也引發嚴重的安全隱憂，Anthropic執行長阿莫戴（Dario Amodei）
近期公開呼籲，行業必須放慢新模型的開發速度。對此，
財經專家阮慕驊分析，這次事件
的殺傷力在於，產業內最有公信力的3個人親自動搖了「AI無限外推」的正當性，市場已
在擔憂周一股市將崩盤逾10%，但這說法是情緒喊盤，不是基本面推估。
阮慕驊在臉書發文表示，阿莫戴呼籲全球AI行業主動放緩前沿模型開發節奏，隨後獲得特
斯拉執行長馬斯克、OpenAI執行長阿特曼（Sam Altman）公開背書。阿特曼同時表示，
OpenAI今年不會推進IPO計劃，理由是「當前安全形勢下，現在上市是不明智的」。
阮慕驊提到，從追求極致增長向強調安全降速的突然轉向，已在交易社區引發連鎖反應。
在AI巨頭集體要求「降速」傳出後，HyperliquidX平台上的相關資產應聲下跌，OpenAI和
Anthropic的跌幅分別達到7%和2.8%。「此突發利空，周一將衝擊台美股市？」
阮慕驊指出，多位市場觀察人士和投資者已在社交媒體上發出預警，擔憂該消息將於周一
對輝達、博通、AMD等AI相關股票造成顯著衝擊。X知名科技投資人Jason直接發文指出，
股票周一早盤將下跌10%以上，並表示Amodei的貼文一舉瓦解了AI交易。
AI三巨頭公開喊話減速 影響真有這麼巨大？
阮慕驊分析，影響真的有這麼巨大？「我覺得，實體資本支出短期很難轉向。」反向證據
其實很強：輝達的供應承諾（supply obligations）已膨脹到2790億美元，Q3營收指引
1080億美元；微軟2026會計年度capex1159.5億美元，2027年度指引約1750億美元；
Alphabet單季燒掉450億美元，甲骨文新簽300億美元AI雲端合約。
阮慕驊指出，輝達執行長黃仁勳在法說會上的說法是「算力就是營收」，而且驅動買盤已
從單一實驗室擴散到一整批新實驗室與新創。這些是合約、backlog與已動工的機房，不
是按月可調的變數；就算3家實驗室真的踩煞車，能影響的是訓練叢集的增量，而推論與
agentic部署的需求並不在Amodei的訴求範圍內，甚至因為安全評估、第三方稽核、紅隊
測試變多，推論用量還可能增加。
阮慕驊強調，「真正的風險在評價，不在訂單」，台股AI鏈的本益比早已從景氣循環股的
10–15倍切換到25–40倍，反映的是「未來幾年的成長預期」；一旦CSP資本支出下修或
訂單增速放緩，PE隨時可能切回循環股評價。敘事鬆動時，市場先修的是倍數，不是EPS
。
阮慕驊表示，這次事件的殺傷力在於它動搖了「AI無限外推」這個估值前提的正當性，而
且是由產業內最有公信力的3個人親自動搖的。
美股、台股周一開盤會崩？阮慕驊層層分析
阮慕驊分析，目前可見的訊號是，HyperliquidX平台上OpenAI、Anthropic相關資產分別
下跌7%與2.8%，社群已在喊周一輝達、博通、超微將受衝擊。
但那些「開盤跌逾10%」的
說法是情緒喊盤，不是基本面推估。
阮慕驊評估，敏感度由高到低大致是：
最敏感：直接綁訓練叢集的CoWoS／HBM、AI伺服器ODM
次之：本益比拉最兇的液冷散熱、電源、800VDC、CPO／矽光子
相對有韌性：推論端、AIPC、邊緣運算，以及本來就不靠AI敘事撐評價的族群
阮慕驊指出，最後，他覺得未來有4個「檢查點」：
1.有沒有任何一家CSP在正式場合下修capexguidance，這才是唯一決定性的訊號
2.輝達下一季財報的supplyobligations／purchasecommitments是否縮減
3.台積電月營收與先進封裝擴產計畫有無鬆動
4.外資期貨淨空單與融資餘額的變化
阮慕驊強調，在第1項出現之前，這件事在台股的定位是情緒與評價事件，不是訂單事件
。阿特曼同時說OpenAI今年不IPO，理由是「以目前的安全狀況上市並不明智」，這對AI
資產的風險偏好是負面的，但對實體capex沒有直接影響。
心得/評論：
不知道禮拜一的市場會如何變化
上禮拜五夜盤對升息消息給了紅盤
結果周末突然來個三巨頭聯合聲明
會是延續開紅盤 還是反應鬼故事呢
雖然巨頭們短期支出不太會有變化
但敘事若鬆動 首要就是修正高估值
手上如果是持有那種超高PE的股票
短期獲利了結比較能避開這類風險
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※ 編輯: omanorboyo (118.161.68.6 臺灣), 09/13/2026 17:23:42
2F：推 tsujishiori : 週末鬼故事 09/13 17:21
3F：推 siki588 : 準備給阿平賣垃圾 09/13 17:22
4F：推 opticalman : 所以錢進陸股嗎 09/13 17:22
6F：→ rexwis : 死胡同啦 這模型最強就是現在這樣了 技術不到位 09/13 17:24
7F：推 ja5566412 : 又可以撿了超爽的，禮拜五漲了還嚇到呢 09/13 17:24
8F：推 darkangel119: 搞不好是刻意壓低價格吃貨 09/13 17:24
9F：→ rexwis : 錢砸再多都一樣 已經不需要再堆算力了 先搞定技術 09/13 17:24
10F：→ jo4 : 我想這次真的完蛋了 09/13 17:26
11F：→ jo4 : 明天一鍵出清 跑太慢的洗碗 09/13 17:27
12F：噓 seabox : 美國果真垃圾國家 總是愛搞事 09/13 17:28
13F：推 Arjui : 崩崩崩，這只是剛開始 啾命啊~ 09/13 17:29
14F：推 oome : 鬼故事連發T^T 09/13 17:29
15F：→ zer0319 : 互比砸錢大家都沒好處，只有中企喜歡搞成紅海 09/13 17:29
16F：噓 jin49518124 : 如果真的放緩那真的藥丸，啾命 09/13 17:30
17F：噓 tom77588 : 週五夜盤噴成這樣，跟我說週一要崩？財經專家哈哈 09/13 17:32
18F：推 komeko : 繃啦 09/13 17:32
19F：推 EIZOL768 : 老蘇：C波啦 這只是剛開始 09/13 17:32
20F：推 Centurio : 美國收手，中國終究還是會出來砸壞整鍋粥 09/13 17:33
21F：推 noahlin : 現在喊的反而是限制技術推進 但目前等級的模型普及 09/13 17:35
22F：推 starport : 這些人從三萬點分析到現在 穩 09/13 17:35
23F：→ noahlin : 還是會有蠻大的商機 不過股票還是要跌的 09/13 17:35
24F：→ noahlin : 特別是美股 本來期待Q4創高 應該是難了 09/13 17:35
25F：推 jokem : 是嗎 09/13 17:35
26F：推 strlen : 這次是真的完蛋了 09/13 17:36
27F：→ vltw5v : 直接來波大的 我還要加碼 09/13 17:38
28F：→ s8721038 : 拜託！一定要跌10%！ 09/13 17:39
29F：推 horse2819 : 所以記憶體 顯卡要降價了嘛 09/13 17:40
30F：推 kkkkkkkkkkkk: 升息 美債 油價 現在又補上安全疑慮呼籲慢下腳步 09/13 17:41
31F：→ guagua1101 : 那 記得不要在推出新的模型了喔 ^_^ 過幾天就發布了 09/13 17:41
32F：→ guagua1101 : 不然客戶都被gpt搶走了 09/13 17:41
33F：→ kkkkkkkkkkkk: 這比7月殺融資有殺傷力? 影響到基本面了 09/13 17:43
34F：推 wu322016 : 媽媽 下次週五不敢留倉了 09/13 17:43
35F：推 newstar13579: 繼續嘎嘎嘎 09/13 17:43
36F：噓 esso78124 : 怕什麼？ 09/13 17:44
37F：→ CYL009 : 不知道開第一槍發布新款AI的會不會受到圍剿處罰啊ww 09/13 17:44
38F：→ CYL009 : w 09/13 17:44
39F：推 airva : 翻譯：放緩一下 我還沒買 09/13 17:44
40F：→ rexwis : 一年後記憶體變垃圾滿出來 嘻嘻嘻 09/13 17:44
43F：→ omanorboyo : 巨頭就生意人啊 你看多少擴產計畫.. 09/13 17:47
44F：推 Like5566Like: 明天千點招待 09/13 17:47
45F：→ omanorboyo : 明年成本天差地遠 何必在這邊燒光光 09/13 17:47
46F：→ offstage : 軟木塞之前不是很自豪他減碼躲過大盤下跌嗎 09/13 17:47
47F：推 noahlin : 不要懷疑美國人搞事的決心 09/13 17:47
48F：→ kcg123 : 讓你猜的到,就不是米國人了 09/13 17:48
49F：推 telnet0512 : 馬拉松領先者喊請所有參賽者放慢腳步，有人會信? 09/13 17:48
50F：推 kevin0508 : 是叫隔壁不發展我自己繼續 09/13 17:49
51F：噓 birdman5656 : 誰信 09/13 17:51
52F：噓 cir78918 : 媽媽！！！ 09/13 17:52
53F：推 imhanhan : （1/1） 09/13 17:53
54F：→ kiddsw : 期中考 你們都不要讀書 我回家偷偷唸 09/13 17:54
55F：推 fireandice : 周一不是要先漲? 09/13 17:54
56F：推 vapour1001 : 一定再創新高 09/13 17:56
57F：推 garlos : 外資空單8萬多口 你跟我說不會崩盤? 09/13 17:56
58F：噓 vincent5236 : 這種新聞真的是拿來騙散戶的 09/13 17:57
59F：推 DustToDust : 哪有可能無盡的買蒜粒 除非能想到新的騙局 09/13 17:58
60F：推 a3683507hkc : 先彈在說 cc 09/13 17:59
61F：推 pptbleu : 永動機出問題了？懂得就懂 09/13 18:00
62F：推 soundwin : 明天又快回47000了，無腦多怎麼輸？ 09/13 18:00
63F：推 ayianayian : 暫緩訓練下一代AI又不等於不買硬體，對吧 09/13 18:01
64F：推 focus0120 : 雀食 放緩時就是永動機出問題之時 09/13 18:02
65F：推 bada : 要崩來啊 4萬我還不接爛 09/13 18:04
66F：→ ojh : 升息加上ai泡沫破裂 這波崩盤恐怕要回萬8 09/13 18:05
67F：→ jjoe1qaztw : 你覺得這樣就會崩嗎 09/13 18:05
68F：→ transcend789: 崩個p 09/13 18:05
69F：→ omanorboyo : 其實跟他說的一樣 股市不會崩 但會修高估值 09/13 18:06
70F：→ omanorboyo : 買高PE個股有機會在體會一次七月那種大震盪 09/13 18:06
71F：→ omanorboyo : 手上是台積電就沒差啦 當時也是爽爽看戲= = 09/13 18:07
72F：推 fishilu6ever: 這週末鬼故事怎麼那麼多 09/13 18:07
73F：→ Maelys : 你8月底說ABF蠻可怕的 然後勒？ 09/13 18:08
74F：推 kgger : 這樣也好，該修正一下記憶卡蛙了 09/13 18:10
75F：推 macery : 空軍想要嚇人喔 09/13 18:12
76F：推 zsrd5566 : 快腰斬好嗎？等很久了 09/13 18:16
77F：推 bella1815 : 有先知喊回萬8，等著看戲 09/13 18:16
78F：噓 StarYao : 8萬口空單又怎樣？現在位階和以前能比嗎？你會算比 09/13 18:16
79F：→ StarYao : 例嗎？ 09/13 18:16
80F：推 Forcast : 早盤炒一波尾盤觀察 09/13 18:17
81F：推 TIPPK : 我已經快崩回去七月底了 09/13 18:18
82F：→ ggbi4zzz : 美債要爆了，開源節流 09/13 18:19
83F：推 brian040818 : 反正46000鋼底無腦多 09/13 18:20
84F：噓 blueskymilk : 台股跟跌不跟漲 廢物台股 09/13 18:24
85F：推 Tassatul : 只是把一部分衝旗艦模型的資源轉去強化安全而已 09/13 18:24
86F：推 oyaji5566 : 啾命啊 09/13 18:26
87F：推 frae : 故事反著看 09/13 18:28
88F：推 Arctica : 該崩了吧 09/13 18:29
89F：推 obovqq : 可怕哦☺ ☺ ☺ 09/13 18:29
90F：→ d9456688 : AI需求是真實的，高階用戶算力根本供不應求 09/13 18:30
91F：推 ironman28 : 有本事開盤跌10%來看看啊 09/13 18:33
92F：推 MoneyDay5566: 泡沫破了 09/13 18:33
93F：推 imba789 : 本來就情緒喊單衝上來的，當然也能下去 09/13 18:37
94F：推 nwoyao : 拜託一定要大跌～滿手現金等恐慌下跌 超好賺 09/13 18:38
95F：推 efthu456 : 台股只會噴 09/13 18:39
96F：推 Johnwusak : 恐慌蛙 09/13 18:40
97F：推 ataky : AI怎麼上來的 不就靠喊嗎 09/13 18:42
98F：→ miss32 : 開低走高 09/13 18:43
99F：→ u9596g12 : 說要放緩你信嗎 笑了 09/13 18:45
100F：→ u9596g12 : 放話是要對手放緩 我自己拼命做 09/13 18:45
101F：推 noahlin : 跌這個比跌0.25% 升息有道理多了 09/13 18:48
102F：推 assotr : AI is over. 09/13 18:48
103F：推 chysh : 北七喔，放緩是指模型開放速度，關硬體需求屁事 09/13 18:48
104F：推 opticalman : 一鍵出清 09/13 18:50
105F：推 amig0123 : 真假 記憶體可以回到過去價位了嗎 AI泡沫? 好可怕喔 09/13 18:53
106F：噓 zxc2266992 : 台灣股市世界強 要跌甚麼?? 越爛越噴 09/13 18:53
107F：推 etop : 老蘇:AI泡沫 這只是剛開始 09/13 18:53
108F：→ Riseagainst : 完了 09/13 18:54
109F：推 CADDEE : 終於要回檔了 等好久 09/13 18:57
110F：→ springman : 台灣人習慣聽到什麼消息都喊崩，舊情綿綿！ 09/13 18:58
111F：→ azhu : 假的 一股不賣！ 09/13 19:04
112F：推 reallyamazin: 我ok 你放慢 09/13 19:10
113F：推 n64tw : 緩不緩是看斜率，還是上升啊 09/13 19:11
114F：推 LandaChuang : 跌10%，4600點，好期待喔 09/13 19:14
115F：噓 Kyameron : 不可能滴 有中國在 只能死撐到火車撞山 09/13 19:14
116F：推 PDbear : 大的要來了 09/13 19:15
117F：噓 realasam : 你慢。中國快。到時候就追不上囉 09/13 19:19
118F：噓 myheartest : 這什麼北七新聞 會信的也是北七 09/13 19:20
119F：→ myheartest : 週四週五已經一堆低能砍股票了 再來看禮拜一剩多少 09/13 19:21
120F：→ myheartest : 低能 09/13 19:21
121F：→ Nick0907 : 誰先受不了 要被超車囉 09/13 19:22
122F：推 colamaz : 每個週末都有鬼故事,嘻嘻 09/13 19:23
123F：噓 hjgx : 台積電不會跌 09/13 19:24
124F：推 ting31823 : 這超好笑，一直要騙票 09/13 19:25
125F：推 eno03 : 周一鮮奶照 華崩也該停損了 苦撐快三個月 09/13 19:26
127F：推 bqbq : 軟木塞不準很多次了 沒啥參考價值 跌了終究要漲回來 09/13 19:30
128F：推 flyaway86 : 糕 09/13 19:36
129F：→ nike543 : 夜盤不是漲嗎 09/13 19:37
130F：→ misthide : 出來呼籲減速就表示有人的資本支出快撐不住了 09/13 19:39
131F：噓 tim92 : 笑死，自己要輸了競賽，叫別人慢一點 09/13 19:41
132F：推 umax : 知道了 明天 all in 09/13 19:44
133F：噓 skizard : 三大巨頭真的放緩，不就代表其他家多砸錢有機會趕 09/13 19:46
134F：→ skizard : 上：三大巨頭不是真的放緩，那還擔心什麼。 09/13 19:46
135F：推 rock0522 : 看原文報導似乎是指軟體部分，非硬體 09/13 19:49
137F：推 Benfix : 空 稻草要抓緊喔 09/13 19:54
138F：推 ymx3xc : 周末鬼故事 09/13 19:56
139F：→ sing60905 : 又有便宜的貨可以買了 09/13 19:58
140F：噓 lemongreen81: 拜託禮拜一開高 上周撿一堆想減碼一些 09/13 20:02
141F：推 longlongyi : 大爆崩塊陶啊= = 09/13 20:03
142F：噓 lltools : 一定是要騙票的 阿呆 09/13 20:05
143F：推 garlos : 明天開高走低 崩爆你 09/13 20:07
144F：推 seemoon2000 : 這個真的崩 一定加碼 速度放緩等於泡泡不會破 09/13 20:09
145F：推 xc2v : 很怕輸中國 絕對全力投資衝衝衝 09/13 20:09
146F：→ thg156yu789 : 還好上週一鍵出清 等崩盤 09/13 20:12
147F：推 neil0611 : 一定崩 09/13 20:12
149F：推 good200 : 放緩留給中國超車 怎可能 09/13 20:21
150F：推 ChMon : 星期一先猜-1500 09/13 20:22
151F：→ vltw5v : 明天猜平盤附近開出 09/13 20:26
152F：推 noahlin : 實際影響應該還好 但Q3鬼故事太多 這禮拜還要升息 09/13 20:26
153F：→ noahlin : 一個禮拜跌不到兩千點算客氣 09/13 20:26
154F：推 marforme : 周一開盤漲500盤中平盤收盤漲800 09/13 20:27
155F：推 noahlin : 明天白天應該還會觀望 然後晚上美國人恐慌 09/13 20:31
156F：→ xc2v : 開低收平盤 阿呆走廊 09/13 20:33
157F：推 q09701023 : google 你能不玩 我最多我來玩 09/13 20:33
158F：推 InfoWars : 覺得會崩的快去放空 缺燃料上48000 不要整天恐恐恐 09/13 20:34
159F：推 julia66 : 崩到7月那樣就撿 09/13 20:37
160F：推 KingChang711: 賣出以後應該改投資大陸股市，我認為大陸指數有機會 09/13 20:37
161F：→ KingChang711: 井噴到後來必須限制哪些人可以買股票避免過熱 09/13 20:38
162F：推 lain2002 : 蒸的藥丸 09/13 20:43
163F：推 cue : 拜託直接下去，我空好在46650了 09/13 20:50
164F：→ cue : 不過我只看空到結算日 09/13 20:50
165F：推 Dirgo : 還好我老AI本益比連15倍都沒有 09/13 20:52
166F：→ omanorboyo : 老AI優勢來了阿 低本益比 殺無可殺 09/13 20:53
167F：推 kfshiang : 跟老謝一樣，整天在那邊說鬼話 09/13 20:56
168F：推 SQOneal : 完蛋 不要讓我抽到漢測 我要拿回我的錢錢QQ 09/13 20:57
169F：推 lilCbum : 回到2萬點 09/13 20:59
170F：推 HAHAHUNG : 已反應 已知利空不是利空 09/13 21:02
171F：推 gbman : 最懂AI的說要暫緩然後沒人信!哈哈哈 09/13 21:02
172F：噓 asws0808 : 99海公公 09/13 21:08
173F：推 rojin : AI要的硬體設備生產被寡占，被寡占就算了，生產的規 09/13 21:13
174F：→ rojin : 格和產量也幾乎都同一個大客戶拿走，不如先向市場 09/13 21:13
175F：→ rojin : 喊話放緩，等有其他生產商跟上戰局或規格能被突破， 09/13 21:13
176F：→ rojin : 再來刺激市場 09/13 21:13
177F：推 storyo11413 : 記憶體降價 我才信你們AI暫緩 09/13 21:13
178F：→ GALA256 : 喊了才可以砍價記憶體 09/13 21:24
179F：推 wetz : 如果未來是漲的，發這篇文章的要不要切腹，唯恐天下 09/13 21:33
180F：→ wetz : 不亂 09/13 21:33
181F：→ Shaqui11e : AI泡沫鬼故事都幾次了 根本送分考古題 09/13 21:42
182F：推 RaiGend0519 : 國巨下看4開頭 09/13 21:46
183F：推 stosto : 繼續恐 09/13 21:52
184F：推 xc2v : 誰愛恐誰去恐 09/13 22:04
186F：→ Atwo : 用嘴巴就可以阻止對手公司發展 無本生意 09/13 22:10
187F：→ pilimew : 沒水沒電的資料中心 09/13 22:12
188F：推 men5566 : 放緩 但都偷來 沒人想輸 09/13 22:20
189F：推 deathoflove : 壓一下供應鍊價格 09/13 22:20
190F：推 dadanyellow : 記憶體沒回檔至少現在一半的價格，說什麼都是屁話 09/13 22:23
191F：推 cruisewu2003: 快崩一崩啦 光喊不大崩 股市會沒漲勁的 09/13 22:25
192F：噓 abcnelson654: 怕爆 09/13 22:28
193F：推 u9596g12 : 有信心的快把大台空單po出來吧 尊敬您 09/13 22:28
194F：推 JMSDF : 常看的6個分析師節目，只剩股科大夫喊多 09/13 22:30
195F：推 Yogin : 台股一堆本益比50倍的，我真的覺得市場瘋狂 09/13 22:49
196F：推 showhere : 我感覺，Cpo很刺激(x 09/13 22:58
197F：推 mynumber55 : 要被爆破囉～ 09/13 23:21
199F：→ Alphaz : 三巨頭？？？第三個是誰 09/14 00:06
200F：推 a92010846 : 騙你車票 大家不賣給小兒追高殺低 09/14 00:15
201F：→ dsrte : 每到週末都在崩啊 今年都不演幾次了 都會猜了 09/14 00:22
202F：推 qk31330 : 噴爛 09/14 00:23
203F：推 evergreen94 : 笑死 你放慢 我不放慢啊 09/14 00:35
204F：推 JPskytree : 有人快撐不住摟，沒錢繼續燒了，叫大家慢一點 09/14 00:58
205F：→ loveadu : 壯膽蛙 09/14 01:11
206F：→ oneIneed : 有沒有可能是故意喊放緩，但自己私底下偷偷加快 09/14 02:32
207F：推 rogger : 結果是每家都喊慢下來結果自己偷加速 09/14 02:40
208F：→ rogger : 當資本主義吃素的是嗎 09/14 02:41
209F：→ rsreason : 拜託腰斬想看很多人跳樓 09/14 03:57
210F：噓 happy0394 : 崩盤是因為油價又飆高，美國被真的看衰小 09/14 07:22
211F：推 zxc902902 : 小娜崩爛 09/14 07:43
212F：→ sushi11 : 燒錢Ai三巨頭 09/14 07:59
213F：→ zzzbear : 怎麼屌炸V 09/14 11:03
215F：推 ksxo : 先降價讓我買台筆電 再開始炒股炒一波好嗎 09/14 12:41
216F：→ moustique : 該跌不跌只是跌一個更重 09/14 12:56