作者omanorboyo (omanorboyo)
看板Stock
标题[新闻] 台美股周一开盘又要崩？「AI三巨头」齐吁
时间Sun Sep 13 17:19:13 2026
原文标题：
台美股周一开盘又要崩？「AI三巨头」齐吁放慢AI发展 阮慕骅彻底解析：这是情绪喊盘
原文连结： https://www.storm.mg/article/11164154
发布时间： 2026-09-13 14:54
记者署名： 张大任
原文内容：
AI近年发展迅速，却也引发严重的安全隐忧，Anthropic执行长阿莫戴（Dario Amodei）
近期公开呼吁，行业必须放慢新模型的开发速度。对此，
财经专家阮慕骅分析，这次事件
的杀伤力在於，产业内最有公信力的3个人亲自动摇了「AI无限外推」的正当性，市场已
在担忧周一股市将崩盘逾10%，但这说法是情绪喊盘，不是基本面推估。
阮慕骅在脸书发文表示，阿莫戴呼吁全球AI行业主动放缓前沿模型开发节奏，随後获得特
斯拉执行长马斯克、OpenAI执行长阿特曼（Sam Altman）公开背书。阿特曼同时表示，
OpenAI今年不会推进IPO计划，理由是「当前安全形势下，现在上市是不明智的」。
阮慕骅提到，从追求极致增长向强调安全降速的突然转向，已在交易社区引发连锁反应。
在AI巨头集体要求「降速」传出後，HyperliquidX平台上的相关资产应声下跌，OpenAI和
Anthropic的跌幅分别达到7%和2.8%。「此突发利空，周一将冲击台美股市？」
阮慕骅指出，多位市场观察人士和投资者已在社交媒体上发出预警，担忧该消息将於周一
对辉达、博通、AMD等AI相关股票造成显着冲击。X知名科技投资人Jason直接发文指出，
股票周一早盘将下跌10%以上，并表示Amodei的贴文一举瓦解了AI交易。
AI三巨头公开喊话减速 影响真有这麽巨大？
阮慕骅分析，影响真的有这麽巨大？「我觉得，实体资本支出短期很难转向。」反向证据
其实很强：辉达的供应承诺（supply obligations）已膨胀到2790亿美元，Q3营收指引
1080亿美元；微软2026会计年度capex1159.5亿美元，2027年度指引约1750亿美元；
Alphabet单季烧掉450亿美元，甲骨文新签300亿美元AI云端合约。
阮慕骅指出，辉达执行长黄仁勳在法说会上的说法是「算力就是营收」，而且驱动买盘已
从单一实验室扩散到一整批新实验室与新创。这些是合约、backlog与已动工的机房，不
是按月可调的变数；就算3家实验室真的踩煞车，能影响的是训练丛集的增量，而推论与
agentic部署的需求并不在Amodei的诉求范围内，甚至因为安全评估、第三方稽核、红队
测试变多，推论用量还可能增加。
阮慕骅强调，「真正的风险在评价，不在订单」，台股AI链的本益比早已从景气循环股的
10–15倍切换到25–40倍，反映的是「未来几年的成长预期」；一旦CSP资本支出下修或
订单增速放缓，PE随时可能切回循环股评价。叙事松动时，市场先修的是倍数，不是EPS
。
阮慕骅表示，这次事件的杀伤力在於它动摇了「AI无限外推」这个估值前提的正当性，而
且是由产业内最有公信力的3个人亲自动摇的。
美股、台股周一开盘会崩？阮慕骅层层分析
阮慕骅分析，目前可见的讯号是，HyperliquidX平台上OpenAI、Anthropic相关资产分别
下跌7%与2.8%，社群已在喊周一辉达、博通、超微将受冲击。
但那些「开盘跌逾10%」的
说法是情绪喊盘，不是基本面推估。
阮慕骅评估，敏感度由高到低大致是：
最敏感：直接绑训练丛集的CoWoS／HBM、AI伺服器ODM
次之：本益比拉最凶的液冷散热、电源、800VDC、CPO／矽光子
相对有韧性：推论端、AIPC、边缘运算，以及本来就不靠AI叙事撑评价的族群
阮慕骅指出，最後，他觉得未来有4个「检查点」：
1.有没有任何一家CSP在正式场合下修capexguidance，这才是唯一决定性的讯号
2.辉达下一季财报的supplyobligations／purchasecommitments是否缩减
3.台积电月营收与先进封装扩产计画有无松动
4.外资期货净空单与融资余额的变化
阮慕骅强调，在第1项出现之前，这件事在台股的定位是情绪与评价事件，不是订单事件
。阿特曼同时说OpenAI今年不IPO，理由是「以目前的安全状况上市并不明智」，这对AI
资产的风险偏好是负面的，但对实体capex没有直接影响。
心得/评论：
不知道礼拜一的市场会如何变化
上礼拜五夜盘对升息消息给了红盘
结果周末突然来个三巨头联合声明
会是延续开红盘 还是反应鬼故事呢
虽然巨头们短期支出不太会有变化
但叙事若松动 首要就是修正高估值
手上如果是持有那种超高PE的股票
短期获利了结比较能避开这类风险
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 118.161.68.6 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1789291156.A.165.html
※ 编辑: omanorboyo (118.161.68.6 台湾), 09/13/2026 17:23:42
2F：推 tsujishiori : 周末鬼故事 09/13 17:21
3F：推 siki588 : 准备给阿平卖垃圾 09/13 17:22
4F：推 opticalman : 所以钱进陆股吗 09/13 17:22
6F：→ rexwis : 死胡同啦 这模型最强就是现在这样了 技术不到位 09/13 17:24
7F：推 ja5566412 : 又可以捡了超爽的，礼拜五涨了还吓到呢 09/13 17:24
8F：推 darkangel119: 搞不好是刻意压低价格吃货 09/13 17:24
9F：→ rexwis : 钱砸再多都一样 已经不需要再堆算力了 先搞定技术 09/13 17:24
10F：→ jo4 : 我想这次真的完蛋了 09/13 17:26
11F：→ jo4 : 明天一键出清 跑太慢的洗碗 09/13 17:27
12F：嘘 seabox : 美国果真垃圾国家 总是爱搞事 09/13 17:28
13F：推 Arjui : 崩崩崩，这只是刚开始 啾命啊~ 09/13 17:29
14F：推 oome : 鬼故事连发T^T 09/13 17:29
15F：→ zer0319 : 互比砸钱大家都没好处，只有中企喜欢搞成红海 09/13 17:29
16F：嘘 jin49518124 : 如果真的放缓那真的药丸，啾命 09/13 17:30
17F：嘘 tom77588 : 周五夜盘喷成这样，跟我说周一要崩？财经专家哈哈 09/13 17:32
18F：推 komeko : 绷啦 09/13 17:32
19F：推 EIZOL768 : 老苏：C波啦 这只是刚开始 09/13 17:32
20F：推 Centurio : 美国收手，中国终究还是会出来砸坏整锅粥 09/13 17:33
21F：推 noahlin : 现在喊的反而是限制技术推进 但目前等级的模型普及 09/13 17:35
22F：推 starport : 这些人从三万点分析到现在 稳 09/13 17:35
23F：→ noahlin : 还是会有蛮大的商机 不过股票还是要跌的 09/13 17:35
24F：→ noahlin : 特别是美股 本来期待Q4创高 应该是难了 09/13 17:35
25F：推 jokem : 是吗 09/13 17:35
26F：推 strlen : 这次是真的完蛋了 09/13 17:36
27F：→ vltw5v : 直接来波大的 我还要加码 09/13 17:38
28F：→ s8721038 : 拜托！一定要跌10%！ 09/13 17:39
29F：推 horse2819 : 所以记忆体 显卡要降价了嘛 09/13 17:40
30F：推 kkkkkkkkkkkk: 升息 美债 油价 现在又补上安全疑虑呼吁慢下脚步 09/13 17:41
31F：→ guagua1101 : 那 记得不要在推出新的模型了喔 ^_^ 过几天就发布了 09/13 17:41
32F：→ guagua1101 : 不然客户都被gpt抢走了 09/13 17:41
33F：→ kkkkkkkkkkkk: 这比7月杀融资有杀伤力? 影响到基本面了 09/13 17:43
34F：推 wu322016 : 妈妈 下次周五不敢留仓了 09/13 17:43
35F：推 newstar13579: 继续嘎嘎嘎 09/13 17:43
36F：嘘 esso78124 : 怕什麽？ 09/13 17:44
37F：→ CYL009 : 不知道开第一枪发布新款AI的会不会受到围剿处罚啊ww 09/13 17:44
38F：→ CYL009 : w 09/13 17:44
39F：推 airva : 翻译：放缓一下 我还没买 09/13 17:44
40F：→ rexwis : 一年後记忆体变垃圾满出来 嘻嘻嘻 09/13 17:44
43F：→ omanorboyo : 巨头就生意人啊 你看多少扩产计画.. 09/13 17:47
44F：推 Like5566Like: 明天千点招待 09/13 17:47
45F：→ omanorboyo : 明年成本天差地远 何必在这边烧光光 09/13 17:47
46F：→ offstage : 软木塞之前不是很自豪他减码躲过大盘下跌吗 09/13 17:47
47F：推 noahlin : 不要怀疑美国人搞事的决心 09/13 17:47
48F：→ kcg123 : 让你猜的到,就不是米国人了 09/13 17:48
49F：推 telnet0512 : 马拉松领先者喊请所有参赛者放慢脚步，有人会信? 09/13 17:48
50F：推 kevin0508 : 是叫隔壁不发展我自己继续 09/13 17:49
51F：嘘 birdman5656 : 谁信 09/13 17:51
52F：嘘 cir78918 : 妈妈！！！ 09/13 17:52
53F：推 imhanhan : （1/1） 09/13 17:53
54F：→ kiddsw : 期中考 你们都不要读书 我回家偷偷念 09/13 17:54
55F：推 fireandice : 周一不是要先涨? 09/13 17:54
56F：推 vapour1001 : 一定再创新高 09/13 17:56
57F：推 garlos : 外资空单8万多口 你跟我说不会崩盘? 09/13 17:56
58F：嘘 vincent5236 : 这种新闻真的是拿来骗散户的 09/13 17:57
59F：推 DustToDust : 哪有可能无尽的买蒜粒 除非能想到新的骗局 09/13 17:58
60F：推 a3683507hkc : 先弹在说 cc 09/13 17:59
61F：推 pptbleu : 永动机出问题了？懂得就懂 09/13 18:00
62F：推 soundwin : 明天又快回47000了，无脑多怎麽输？ 09/13 18:00
63F：推 ayianayian : 暂缓训练下一代AI又不等於不买硬体，对吧 09/13 18:01
64F：推 focus0120 : 雀食 放缓时就是永动机出问题之时 09/13 18:02
65F：推 bada : 要崩来啊 4万我还不接烂 09/13 18:04
66F：→ ojh : 升息加上ai泡沫破裂 这波崩盘恐怕要回万8 09/13 18:05
67F：→ jjoe1qaztw : 你觉得这样就会崩吗 09/13 18:05
68F：→ transcend789: 崩个p 09/13 18:05
69F：→ omanorboyo : 其实跟他说的一样 股市不会崩 但会修高估值 09/13 18:06
70F：→ omanorboyo : 买高PE个股有机会在体会一次七月那种大震荡 09/13 18:06
71F：→ omanorboyo : 手上是台积电就没差啦 当时也是爽爽看戏= = 09/13 18:07
72F：推 fishilu6ever: 这周末鬼故事怎麽那麽多 09/13 18:07
73F：→ Maelys : 你8月底说ABF蛮可怕的 然後勒？ 09/13 18:08
74F：推 kgger : 这样也好，该修正一下记忆卡蛙了 09/13 18:10
75F：推 macery : 空军想要吓人喔 09/13 18:12
76F：推 zsrd5566 : 快腰斩好吗？等很久了 09/13 18:16
77F：推 bella1815 : 有先知喊回万8，等着看戏 09/13 18:16
78F：嘘 StarYao : 8万口空单又怎样？现在位阶和以前能比吗？你会算比 09/13 18:16
79F：→ StarYao : 例吗？ 09/13 18:16
80F：推 Forcast : 早盘炒一波尾盘观察 09/13 18:17
81F：推 TIPPK : 我已经快崩回去七月底了 09/13 18:18
82F：→ ggbi4zzz : 美债要爆了，开源节流 09/13 18:19
83F：推 brian040818 : 反正46000钢底无脑多 09/13 18:20
84F：嘘 blueskymilk : 台股跟跌不跟涨 废物台股 09/13 18:24
85F：推 Tassatul : 只是把一部分冲旗舰模型的资源转去强化安全而已 09/13 18:24
86F：推 oyaji5566 : 啾命啊 09/13 18:26
87F：推 frae : 故事反着看 09/13 18:28
88F：推 Arctica : 该崩了吧 09/13 18:29
89F：推 obovqq : 可怕哦☺ ☺ ☺ 09/13 18:29
90F：→ d9456688 : AI需求是真实的，高阶用户算力根本供不应求 09/13 18:30
91F：推 ironman28 : 有本事开盘跌10%来看看啊 09/13 18:33
92F：推 MoneyDay5566: 泡沫破了 09/13 18:33
93F：推 imba789 : 本来就情绪喊单冲上来的，当然也能下去 09/13 18:37
94F：推 nwoyao : 拜托一定要大跌～满手现金等恐慌下跌 超好赚 09/13 18:38
95F：推 efthu456 : 台股只会喷 09/13 18:39
96F：推 Johnwusak : 恐慌蛙 09/13 18:40
97F：推 ataky : AI怎麽上来的 不就靠喊吗 09/13 18:42
98F：→ miss32 : 开低走高 09/13 18:43
99F：→ u9596g12 : 说要放缓你信吗 笑了 09/13 18:45
100F：→ u9596g12 : 放话是要对手放缓 我自己拼命做 09/13 18:45
101F：推 noahlin : 跌这个比跌0.25% 升息有道理多了 09/13 18:48
102F：推 assotr : AI is over. 09/13 18:48
103F：推 chysh : 北七喔，放缓是指模型开放速度，关硬体需求屁事 09/13 18:48
104F：推 opticalman : 一键出清 09/13 18:50
105F：推 amig0123 : 真假 记忆体可以回到过去价位了吗 AI泡沫? 好可怕喔 09/13 18:53
106F：嘘 zxc2266992 : 台湾股市世界强 要跌甚麽?? 越烂越喷 09/13 18:53
107F：推 etop : 老苏:AI泡沫 这只是刚开始 09/13 18:53
108F：→ Riseagainst : 完了 09/13 18:54
109F：推 CADDEE : 终於要回档了 等好久 09/13 18:57
110F：→ springman : 台湾人习惯听到什麽消息都喊崩，旧情绵绵！ 09/13 18:58
111F：→ azhu : 假的 一股不卖！ 09/13 19:04
112F：推 reallyamazin: 我ok 你放慢 09/13 19:10
113F：推 n64tw : 缓不缓是看斜率，还是上升啊 09/13 19:11
114F：推 LandaChuang : 跌10%，4600点，好期待喔 09/13 19:14
115F：嘘 Kyameron : 不可能滴 有中国在 只能死撑到火车撞山 09/13 19:14
116F：推 PDbear : 大的要来了 09/13 19:15
117F：嘘 realasam : 你慢。中国快。到时候就追不上罗 09/13 19:19
118F：嘘 myheartest : 这什麽北七新闻 会信的也是北七 09/13 19:20
119F：→ myheartest : 周四周五已经一堆低能砍股票了 再来看礼拜一剩多少 09/13 19:21
120F：→ myheartest : 低能 09/13 19:21
121F：→ Nick0907 : 谁先受不了 要被超车罗 09/13 19:22
122F：推 colamaz : 每个周末都有鬼故事,嘻嘻 09/13 19:23
123F：嘘 hjgx : 台积电不会跌 09/13 19:24
124F：推 ting31823 : 这超好笑，一直要骗票 09/13 19:25
125F：推 eno03 : 周一鲜奶照 华崩也该停损了 苦撑快三个月 09/13 19:26
127F：推 bqbq : 软木塞不准很多次了 没啥参考价值 跌了终究要涨回来 09/13 19:30
128F：推 flyaway86 : 糕 09/13 19:36
129F：→ nike543 : 夜盘不是涨吗 09/13 19:37
130F：→ misthide : 出来呼吁减速就表示有人的资本支出快撑不住了 09/13 19:39
131F：嘘 tim92 : 笑死，自己要输了竞赛，叫别人慢一点 09/13 19:41
132F：推 umax : 知道了 明天 all in 09/13 19:44
133F：嘘 skizard : 三大巨头真的放缓，不就代表其他家多砸钱有机会赶 09/13 19:46
134F：→ skizard : 上：三大巨头不是真的放缓，那还担心什麽。 09/13 19:46
135F：推 rock0522 : 看原文报导似乎是指软体部分，非硬体 09/13 19:49
137F：推 Benfix : 空 稻草要抓紧喔 09/13 19:54
138F：推 ymx3xc : 周末鬼故事 09/13 19:56
139F：→ sing60905 : 又有便宜的货可以买了 09/13 19:58
140F：嘘 lemongreen81: 拜托礼拜一开高 上周捡一堆想减码一些 09/13 20:02
141F：推 longlongyi : 大爆崩块陶啊= = 09/13 20:03
142F：嘘 lltools : 一定是要骗票的 阿呆 09/13 20:05
143F：推 garlos : 明天开高走低 崩爆你 09/13 20:07
144F：推 seemoon2000 : 这个真的崩 一定加码 速度放缓等於泡泡不会破 09/13 20:09
145F：推 xc2v : 很怕输中国 绝对全力投资冲冲冲 09/13 20:09
146F：→ thg156yu789 : 还好上周一键出清 等崩盘 09/13 20:12
147F：推 neil0611 : 一定崩 09/13 20:12
149F：推 good200 : 放缓留给中国超车 怎可能 09/13 20:21
150F：推 ChMon : 星期一先猜-1500 09/13 20:22
151F：→ vltw5v : 明天猜平盘附近开出 09/13 20:26
152F：推 noahlin : 实际影响应该还好 但Q3鬼故事太多 这礼拜还要升息 09/13 20:26
153F：→ noahlin : 一个礼拜跌不到两千点算客气 09/13 20:26
154F：推 marforme : 周一开盘涨500盘中平盘收盘涨800 09/13 20:27
155F：推 noahlin : 明天白天应该还会观望 然後晚上美国人恐慌 09/13 20:31
156F：→ xc2v : 开低收平盘 阿呆走廊 09/13 20:33
157F：推 q09701023 : google 你能不玩 我最多我来玩 09/13 20:33
158F：推 InfoWars : 觉得会崩的快去放空 缺燃料上48000 不要整天恐恐恐 09/13 20:34
159F：推 julia66 : 崩到7月那样就捡 09/13 20:37
160F：推 KingChang711: 卖出以後应该改投资大陆股市，我认为大陆指数有机会 09/13 20:37
161F：→ KingChang711: 井喷到後来必须限制哪些人可以买股票避免过热 09/13 20:38
162F：推 lain2002 : 蒸的药丸 09/13 20:43
163F：推 cue : 拜托直接下去，我空好在46650了 09/13 20:50
164F：→ cue : 不过我只看空到结算日 09/13 20:50
165F：推 Dirgo : 还好我老AI本益比连15倍都没有 09/13 20:52
166F：→ omanorboyo : 老AI优势来了阿 低本益比 杀无可杀 09/13 20:53
167F：推 kfshiang : 跟老谢一样，整天在那边说鬼话 09/13 20:56
168F：推 SQOneal : 完蛋 不要让我抽到汉测 我要拿回我的钱钱QQ 09/13 20:57
169F：推 lilCbum : 回到2万点 09/13 20:59
170F：推 HAHAHUNG : 已反应 已知利空不是利空 09/13 21:02
171F：推 gbman : 最懂AI的说要暂缓然後没人信!哈哈哈 09/13 21:02
172F：嘘 asws0808 : 99海公公 09/13 21:08
173F：推 rojin : AI要的硬体设备生产被寡占，被寡占就算了，生产的规 09/13 21:13
174F：→ rojin : 格和产量也几乎都同一个大客户拿走，不如先向市场 09/13 21:13
175F：→ rojin : 喊话放缓，等有其他生产商跟上战局或规格能被突破， 09/13 21:13
176F：→ rojin : 再来刺激市场 09/13 21:13
177F：推 storyo11413 : 记忆体降价 我才信你们AI暂缓 09/13 21:13
178F：→ GALA256 : 喊了才可以砍价记忆体 09/13 21:24
179F：推 wetz : 如果未来是涨的，发这篇文章的要不要切腹，唯恐天下 09/13 21:33
180F：→ wetz : 不乱 09/13 21:33
181F：→ Shaqui11e : AI泡沫鬼故事都几次了 根本送分考古题 09/13 21:42
182F：推 RaiGend0519 : 国巨下看4开头 09/13 21:46
183F：推 stosto : 继续恐 09/13 21:52
184F：推 xc2v : 谁爱恐谁去恐 09/13 22:04
186F：→ Atwo : 用嘴巴就可以阻止对手公司发展 无本生意 09/13 22:10
187F：→ pilimew : 没水没电的资料中心 09/13 22:12
188F：推 men5566 : 放缓 但都偷来 没人想输 09/13 22:20
189F：推 deathoflove : 压一下供应链价格 09/13 22:20
190F：推 dadanyellow : 记忆体没回档至少现在一半的价格，说什麽都是屁话 09/13 22:23
191F：推 cruisewu2003: 快崩一崩啦 光喊不大崩 股市会没涨劲的 09/13 22:25
192F：嘘 abcnelson654: 怕爆 09/13 22:28
193F：推 u9596g12 : 有信心的快把大台空单po出来吧 尊敬您 09/13 22:28
194F：推 JMSDF : 常看的6个分析师节目，只剩股科大夫喊多 09/13 22:30
195F：推 Yogin : 台股一堆本益比50倍的，我真的觉得市场疯狂 09/13 22:49
196F：推 showhere : 我感觉，Cpo很刺激(x 09/13 22:58
197F：推 mynumber55 : 要被爆破罗～ 09/13 23:21
199F：→ Alphaz : 三巨头？？？第三个是谁 09/14 00:06
200F：推 a92010846 : 骗你车票 大家不卖给小儿追高杀低 09/14 00:15
201F：→ dsrte : 每到周末都在崩啊 今年都不演几次了 都会猜了 09/14 00:22
202F：推 qk31330 : 喷烂 09/14 00:23
203F：推 evergreen94 : 笑死 你放慢 我不放慢啊 09/14 00:35
204F：推 JPskytree : 有人快撑不住搂，没钱继续烧了，叫大家慢一点 09/14 00:58
205F：→ loveadu : 壮胆蛙 09/14 01:11
206F：→ oneIneed : 有没有可能是故意喊放缓，但自己私底下偷偷加快 09/14 02:32
207F：推 rogger : 结果是每家都喊慢下来结果自己偷加速 09/14 02:40
208F：→ rogger : 当资本主义吃素的是吗 09/14 02:41
209F：→ rsreason : 拜托腰斩想看很多人跳楼 09/14 03:57
210F：嘘 happy0394 : 崩盘是因为油价又飙高，美国被真的看衰小 09/14 07:22
211F：推 zxc902902 : 小娜崩烂 09/14 07:43
212F：→ sushi11 : 烧钱Ai三巨头 09/14 07:59
213F：→ zzzbear : 怎麽屌炸V 09/14 11:03
215F：推 ksxo : 先降价让我买台笔电 再开始炒股炒一波好吗 09/14 12:41
216F：→ moustique : 该跌不跌只是跌一个更重 09/14 12:56