作者onekoni (一貓人我的超人)
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標題Re: [心得] 正二動態槓桿檢查表
時間Thu Aug 20 11:35:47 2026
從已經公佈的eps與預期增長，推導一下27/02封關的點位，讓投資朋友自己抓一下安全性
與預估報酬。
大盤指數44650
EPS 1754
下半年保守估計eps還有14%增長，明年25%。
26全年 eps 2000
27全年 eps 2500
封關反映27一半，即2250。
從折現率反推，則：
https://i.mopix.cc/73dpRI.jpg
最樂觀是降息，機會很小，先不論。
最悲觀是升息+川普涉入地面戰，機會也很小，先不論。
即使Fed 9月升息，真正利空出現，封關仍還有45000點。
維持恐慌氛圍，市場有疑慮，指數會被eps單純推升到50000。
伊朗危機解除或通膨沒升溫，則挑戰56000。
當然中間怎麼走怎麼震盪，比較是消息面籌碼面的影響，短期行情不受基本面主導。
結論是台股目前下有撐上有掀奶罩，短線磨一磨到封關，讓盈餘成長推動，點數自然就上
去了。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.157.143 (臺灣)
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1F：推 tteeccddyy : 感謝信心加持08/20 11:38
2F：推 pttftm : 我想督貓08/20 11:38
3F：推 Orenjifurai : 貓咪大戰爭08/20 11:38
4F：→ onekoni : 牛肉麵08/20 11:39
5F：推 ok020402 : 好08/20 11:40
6F：推 cps80655 : 現在這個點位差不多就預測升息反應，沒升會反而推升08/20 11:41
對 目前市場處在極度悲觀的狀態
基本上離底部不遠
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 11:42:18
7F：→ cps80655 : 真的有升或許短暫恐慌但撿便宜時機就來臨08/20 11:42
8F：推 kchiwork : 這比線仙abc三小波好太多了08/20 11:43
9F：→ onekoni : 線仙是短線操作 基本面決策長度都至少半年 08/20 11:44
10F：推 cps80655 : 還沒全倉的可留點現金或許9月升息還能搶點便宜車票08/20 11:44
11F：→ kchiwork : 利空利多都是有具體的事件觸發 08/20 11:45
目前市場就盯著9月
9月Fed沒升息今年就safe
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 11:47:29
12F：推 awss1971 : 看掀奶罩重點是主角啦08/20 11:49
13F：推 ntpuisbest : 所以現在推薦0050還是正二，比例多少?08/20 11:53
14F：→ DPP48 : 目前是50%正二/50%現金，等待進場時機08/20 11:54
https://i.mopix.cc/h4jmGl.jpg
風險報酬比來看
你如果要放到封關
不管中間漲跌
目前是2倍（100%正二）
怕9月升息也至少要1.6倍（80%正二）
我自己已經兩倍滿倉
因為很差封關也有45000
等於不賺不賠
稍微有點好消息
或利空出盡
台股就要噴了
值得放手一搏
15F：推 n555123 : 好，推一貓08/20 11:58
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 11:59:35
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:01:04
16F：推 uhmeiouramu : 怎麼開到300%08/20 12:02
17F：→ onekoni : 300%就得質押了 那時候市場清淡利率也低08/20 12:02
18F：推 Arens5566 : 期貨 融資08/20 12:03
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:04:29
19F：→ onekoni : 不過三倍要有條件 得等半年eps落地再開 08/20 12:05
20F：推 henry27876 : 摩擦 摩擦08/20 12:08
21F：推 fire01 : 推貓大，謝謝分享08/20 12:08
22F：推 ree001122 : 推08/20 12:09
24F：推 kalyu : 跟隨貓大！謝謝貓大信心加持08/20 12:14
25F：推 tsubasawolfy: 弱弱問一下那個一臉想升息的台央呢?08/20 12:20
26F：推 mocha123 : 推08/20 12:21
27F：→ tsubasawolfy: 看之前大概CPI3%就半碼?08/20 12:21
金龍不重要
台灣資金成本主要是民間爛頭寸主導
央行的利率是懲罰性（不讓散戶亂借）
大戶直接跟商業銀行往來就好
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:23:00
28F：推 xhs : 能不能加到300% 感覺樂觀一點08/20 12:22
https://i.mopix.cc/LoZYuu.jpg
估值不夠低開全凱可能反而落入紅區
波動耗損拖累下效率反而低了
3倍槓桿的波動耗損是3*3=9倍
不是6倍
2倍 0.5*2*2*0.2*0.2=8%
3倍 0.5*3*3*0.2*0.2=18%
波動耗損多了2.25倍
29F：推 yellone741 : 貓大救我台積套2500怎辦 08/20 12:22
30F：→ aass5566 : 可是你的前提是EPS越來越高 萬一降低怎麼辦？08/20 12:23
這個萬一很難
科技巨頭的資本開支又不是說砍就砍
目前三年破兆鎂是確定的
真的拐點可能是27H2
封關還只是反映27H1
也許是明年開春4月修正的藉口
但管他的 封關先賺
31F：→ onekoni : 放到年底不敬就賺了08/20 12:23
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:24:33
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:25:07
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:25:57
32F：推 seamanhow : 來早了，坐等槓精進場發言08/20 12:26
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:27:04
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:28:08
33F：推 justh : 請問貓大美股Nasdaq還能看好嗎08/20 12:28
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:30:08
34F：推 gkkcast : 不是前天才貼過= = 你乾脆每天一篇好了08/20 12:30
前天是動態槓桿倍率 現在要開多少
這篇是估封關預計 未來上下限
能一樣嗎？
35F：→ onekoni : 原型到封關沒問題 槓桿利率太高不適合08/20 12:30
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:31:40
37F：→ cmcmisgod : 市場現在感覺很樂觀 韓國美國一推賭狗08/20 12:33
沒有吧 不是一片恐慌
開高就掀奶罩
美股也在害怕升息、國債
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:34:25
38F：推 aass5566 : 所以說如果未來AI發展不好EPS變成降低怎麼辦？08/20 12:34
27H2是資本開支拐點
明年4月應該會用這個理由殺盤
但封關先賺紅包啊
封關前降低回1.6
2月封關之前 2倍搶紅包
封關前 52-54就賣10-20%正二
保留來抄底4月
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:36:48
39F：推 Orenjifurai : 指數上去就鮮奶照 大盤量超少沒人要玩 市場情緒沒有08/20 12:36
40F：→ Orenjifurai : 很樂觀呀08/20 12:36
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:38:43
41F：推 lancer1668 : 全倉正二推 坐等九月FED開獎 08/20 12:39
42F：推 aspirev3 : 美國不降息的話 nasdaq 一樣一倍在甜蜜點嗎 08/20 12:43
43F：→ onekoni : 對 納指標普目前都只適合原型 08/20 12:44
44F：推 wicer : 基本同意 這幾天把線型比正2差的都換成正2了 08/20 12:44
45F：→ wicer : 像今天 大盤沒什麼跌 但有的個股還是跌成屎08/20 12:45
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:45:34
有些獲利停止成長的個股可能會被丟掉
大盤漲卻爬不起來
下半年從本夢比變成對成績單
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:46:38
46F：推 coffee112 : 感覺這一年漲得太快了 不知道會不會來個大回檔 = =08/20 12:50
獲利成長50%漲50%其實還好
目前台股本益比等於3萬點的位階
47F：推 LipaCat5566 : 龍鴿說八萬 別小看 台股…08/20 12:51
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:53:28
48F：→ STi2011 : 正二 忠誠08/20 12:53
49F：推 wicer : 正2也不能質押吧 要開300%只能用台指期?08/20 12:53
現在不能 但等股災崩盤 市場清淡
利率下去就能質押了
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 12:55:10
50F：推 wicer : 現在資正2也不能稱為正5了 該正名為正2.6XD" 08/20 12:57
51F：推 zjnovember : 推08/20 13:00
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 13:17:06
52F：推 prostar : 感謝加持 08/20 13:16
53F：推 issy : 槓精怎麼還沒來 08/20 13:20
54F：→ bndan : 最悲觀不是升息 升息反而對台大盤影響有範圍 對台股 08/20 13:20
55F：→ bndan : 最悲觀是QT 而且是長久持續性的QT 這會直接磨掉AI一 08/20 13:21
56F：→ bndan : 條龍的所有樂觀預期收益08/20 13:21
57F：→ sunbox : 希望年底52000 這樣就有頭期款了qq08/20 13:22
58F：→ bndan : 可能想成客戶拿不出錢買的概念(拿不出錢!=沒錢)08/20 13:22
短期內應該不會發生
明年4月的確有可能拿這個來殺
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 13:23:33
59F：推 lolicat : 目前來看 再怎麼底也不會到36000去 當然黑天鵝那種08/20 13:23
60F：→ lolicat : 的不計入08/20 13:23
61F：→ bndan : 可能=可以 打錯字 08/20 13:23
62F：→ ojh : 翻譯:現在進場等噴出 明年初出場等崩盤 擇時很重要08/20 13:24
63F：→ bndan : 短期會不會發生在於經濟給不給FED主席空間去做而已 08/20 13:24
64F：推 pgimjjkk : 可是不會崩盤啊，這個估值根本沒有崩盤空間 08/20 13:25
65F：→ onekoni : 擇時很重要（x) 估值很重要（o)08/20 13:25
66F：→ bndan : 在政治上沒人反對有人願意跳下去當QT的背鍋俠 所以08/20 13:25
67F：→ onekoni : 目前估值再下去有限 長期變化到封關前很難發酵08/20 13:25
68F：推 dragonjj : 八月沒有什麼財報 就是謠言滿天飛,我希望會等到 08/20 13:25
老黃跟博通表示：
69F：→ bndan : 這件事的可能一直存在 沒有分長短期的...08/20 13:25
70F：→ dragonjj : 4萬點在入場 正二已經先清倉了08/20 13:25
71F：→ onekoni : 我覺得先賺這一段紅包行情 後面且戰且走 08/20 13:26
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 13:28:04
72F：推 xhs : 如果油價往下噴，到7X或6字頭，可以改成樂觀情境嗎 08/20 13:33
如果這樣讓Fed真的降息6萬點會來
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 13:34:47
73F：推 venusvirus : 油如果突然下去太多，應該是類似2020疫情黑天鵝了 08/20 13:45
74F：→ onekoni : 伊朗投降也可能08/20 13:52
75F：推 s555666 : 油價降到70的話，不用等到年底，台股直接噴過5萬吧08/20 14:04
76F：推 chenhoward : 推推08/20 14:04
77F：→ onekoni : 機會有點小啦 糞川現在沒招 08/20 14:05
78F：→ s555666 : 7月油價從70到100，然後台股從4萬8掉到4萬 08/20 14:05
79F：→ onekoni : 伊朗肯定11月前會儘量搞糞川 08/20 14:05
80F：推 trim2589 : 推推 08/20 14:06
81F：推 Dix123 : 現在算極度悲觀嗎@@ 融資不是還有五千三百億? 08/20 14:06
82F：→ onekoni : 不然量怎麼沒回來XD 就一漲散戶就跑 08/20 14:07
83F：推 abc0922001 : 正2貪狗推 08/20 14:12
84F：推 longlongyi : 推 08/20 14:19
85F：推 youtoo : 推貓大，所以這幾天還在補買，大不了打平賺股利， 08/20 14:19
86F：→ youtoo : 五萬看能不能多賺一成 08/20 14:19
87F：推 kiversonx17 : 推08/20 14:21
88F：→ Bashar : 光卡在這邊 對正二沒信仰的就受不了了 08/20 14:25
正二通常適合抱2-3季以上
因為是市場平均
你只能買在合理價位
然後抱著等他發動
短線太隨機
沒辦法先等起漲再入
個股才有短線操作空間
89F：推 BalloonBa : 推分享 08/20 14:28
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 14:28:50
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 14:32:22
90F：推 stonerr : 感謝分享推 08/20 14:33
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 14:33:47
91F：推 guk : 看完我自己都覺的錢變多了 08/20 14:39
92F：推 Audie21th : 謝謝一貓大分享 08/20 14:44
93F：推 bbeck : 推貓大 市場不少看空 今天又被借券擊敗張 @@ 08/20 14:59
94F：推 bbeck : 不過如果今天借券當沖 先幫QQ 08/20 15:11
95F：推 Arkzeon : 噠 噠 噠 噠幽會 08/20 15:23
96F：推 mecca : guk中肯 難怪今天看完這篇有一種說不出來的港覺QQ 08/20 15:34
97F：推 qoo31326 : 謝分享 08/20 15:35
98F：推 gtaped05550 : ㄧ貓大可以多發點 我愛看 08/20 15:39
99F：推 gialon12 : 感謝貓大 不會升息，年底放煙火。為何覺得四月會殺 08/20 15:45
100F：→ gialon12 : 盤？08/20 15:45
如果年底漲上去 估值高了
3、4月華西街就會找理由殺盤
最可能找的就是Capex 拐點
當然如果估值不高就沒事
※ 編輯: onekoni (101.10.157.143 臺灣), 08/20/2026 15:53:08
101F：→ xperiaxa : 正2 抱三年繼續抱到56000 08/20 16:31
102F：推 toeternia : 同一樓 08/20 16:48
103F：推 beminaru : 續抱就對了 反正還沒用到錢 08/20 16:54
104F：推 devilsabre : 推 08/20 17:17
105F：推 cindycincia : 正二無法質押了 可惡 08/20 17:52
106F：推 Mycow : 推貓大，信心加持！ 08/20 18:32
107F：推 l52015 : 推 08/20 18:35
108F：推 david9066011: 推分析 信心加持 08/20 21:58
109F：推 lancer1668 : 請問到49K的這段區間 若有定投或者額外本金會一樣建 08/20 22:11
110F：→ lancer1668 : 議曝險200%嗎? 08/20 22:12
111F：→ onekoni : 45500以前建倉 之後不建議 成本太高風險難料 08/20 22:30
112F：→ onekoni : 就是讓他自己慢慢提高曝險 新的錢可以買009826 08/20 22:31
113F：→ onekoni : 你成本45500最差就是封關打平走掉 但如果太高 就會 08/20 22:44
114F：→ onekoni : 難以決策 08/20 22:44
115F：推 hardyuse : 推追蹤 08/20 23:01
116F：→ lancer1668 : 清楚，非常感謝解惑 08/20 23:08
117F：推 cloud0528 : 推 08/21 16:10
118F：推 Spurious : 感謝 推推 08/21 16:18
119F：推 andy79323 : 九月中最佳埋點 FOMC+四巫 08/22 01:25