作者TheOcean (TheOcean)
看板Stock
標題[新聞] 大把賺！三星、Sk海力士預期現金遠超美
時間Thu Aug 6 23:56:09 2026
原文標題： 大把賺！三星、Sk海力士預期現金遠超美股七雄 股東要分紅
原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20260806702109-430704
發布時間：2026.08.06 21:30
記者署名： 吳承勳
原文內容：
受惠於AI晶片的強勁需求，韓國記憶體雙雄三星、SK海力士正以驚人速度賺進大把現金，
其預期淨現金（Forward net cash）高達2,630億美元，不只是輝達1,020億美元的兩倍多
，更超過美股七雄中另外六間公司的總和，然對股東分紅過少，也引起投資人、機構的不
滿。
據倫敦證券交易所集團（LSEG）的數據以及路透社的計算，三星的預期淨現金高達1,640
億美元，SK海力士則是約990億美元。美股七雄中，扣除輝達後，僅微軟、特斯拉的預期
淨現金為正，亞馬遜、Alphabet、Apple與Meta均因支出、負債過大而為負數，進一步顯
示AI競賽燒錢的速度。
預期淨現金為企業在未來特定期間或結算後，扣除相關債務或支出預估後的剩餘現金部位
。
路透社報導指出，三星與SK海力士在公布由AI熱潮驅動的創紀錄財報時，並未提供關於資
本回報的細節，因此引起投資人不滿，投資人希望公司能透過分紅或買回庫藏股等方式發
放更多盈餘現金。
分析師也指出，在財報破紀錄的情況下，如果缺乏提高股東分紅的計劃，可能會被市場解
讀為管理層對AI獲利的持續性缺乏信心。事實上，摩根大通已經於5日下調SK海力士目標
價，並表示「明確的資本配置立場對於恢復市場情緒至關重要」。
財務規劃公司Klay Group股票部門主管易卜拉欣（Aadil Ebrahim ）認為，投資與股東回
報之間並非「二選一」的單選題。他表示：「鑑於可觀的預期淨現金，兩家公司應該有能
力在啟動投資計畫的同時，提供實質上更強力的股東回報。」
他更表示，給予股東更多回饋，對於改善「韓國折價」的問題，具有顯著幫助。
韓國折價意指韓國上市公司的股票估值長期顯著低於歐美或亞洲其他國家的同行企業，背
後主要原因有三：地緣政治風險、公司治理缺陷以及股東回報偏低。
如果企業願意承諾「更強力的股東回報」，代表過往更傾向大股東利益的韓國裁罰，願意
注重並保護中小股東權益，也能連帶消除為人詬病的治理缺陷，等於一次改善韓國折價因
素中的兩大痛點。
心得/評論：
三星/海力士這兩家韓國企業，手握一大把現金，卻只是放著，啥也不幹
只願意把50%自由現金流拿出來回饋股東，反觀美光是100%
這就是為什麼市場普遍給韓國企業更低的估值，又被稱為KOREA DISCOUNT
因為這些韓國財閥追求的利益和外國投資主的利益不一致
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.72.3.151 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1786031772.A.290.html
1F：推 STi2011 : 川寶：我想他們偷走了我們的記憶體 08/06 23:58
2F：推 a2080259 : 韓狗太小氣了 08/07 00:01
3F：推 stlinman : 只要願意，隨便回購股票都能拉爆空頭! 08/07 00:08
4F：推 fox875566 : 不回購就代表現在也覺得自己股票貴，你們還敢買嗎 08/07 00:18
5F：推 justareader : 川普看懂了嗎 七巨頭加起來沒有兩家韓國公司賺 08/07 00:19
6F：推 sorrow0206 : 北七巨頭自己把鈔票往外灑 08/07 00:26
7F：推 ok020402 : 垃圾韓狗 08/07 00:26
8F：→ Brioni : 未來5年市場最大現金牛，本益比才多少 08/07 00:29
9F：→ Brioni : 這個股價等於幾年後本淨比剩1 08/07 00:30
10F：噓 dickey2 : 北七巨頭灑錢給台積 三星海力士美光 08/07 00:41
11F：推 v21638245 : 回購就漲？NV要回購800億，表示覺得自己很便宜嗎 08/07 00:43
12F：噓 ggbi4zzz : 記憶體就是週期股怎麼回購，三天打魚兩天曬網，週 08/07 00:55
13F：→ ggbi4zzz : 期一過誰要買 08/07 00:55
14F：→ ggbi4zzz : 最近看起來賺很多，後年崩成鬼 08/07 00:55
15F：→ zer0319 : 有錢不去買輝達股票嗎？來玩無限迴圈啊 08/07 01:01
17F：→ badguy227 : 賣鏟子真好賺 08/07 01:06
18F：→ cclemon1231 : 美國該修理一下這兩家了吧 08/07 01:10
19F：→ asahi98 : 我也分不到，美國抽太多稅啦! 08/07 01:14
20F：推 super009 : 根本不用增加產能 只要一直提高售價 根本賺爛 08/07 01:21
21F：推 yuinghoooo : 再拿去投資美股，無限循環之術 08/07 01:22
22F：噓 a89182a89182: 還在周期股... 08/07 01:26
23F：推 JiangDong : 高麗菜偷走我們的記憶體 08/07 01:40
24F：推 bj45566 : 只要 AI 持續像現在發展，記憶體就不會是週期股， 08/07 02:13
25F：→ bj45566 : 而是板上釘釘的黃金白銀 08/07 02:13
26F：推 wsx26997785 : 人家可是財閥 哪會回饋很多錢 08/07 03:40
27F：推 ga3322165 : 狗雜碎：韓狗 08/07 03:45
28F：→ sc2x2 : 蘋果現金是負數？這是什麼神奇新聞報導 08/07 04:12
29F：→ x710466 : 韓國被看不起應該 08/07 04:37
30F：推 guanting886 : 照三星之前部門要財務獨立又要危機時互相cover留現 08/07 04:46
31F：→ guanting886 : 金就是有賺錢的兒子要負責養家 08/07 04:46
32F：推 imba789 : Ai現在就靠七巨頭互踩飛上天 08/07 04:49
33F：推 guanting886 : 美光就很專注在他的業務，也沒財閥家大業大綜合體 08/07 04:50
34F：→ guanting886 : 的包袱 08/07 04:50
35F：→ guanting886 : 100%全給不意外 08/07 04:50
36F：噓 sean667cd : 回購拉股價就好 分個頭 08/07 06:09
37F：推 qoqocat : 做得很好阿，現金沒好地方投就別投，管理層能不受股 08/07 06:19
38F：→ qoqocat : 東壓力影響去隨便回購隨便投資這叫超級加分 08/07 06:19
39F：→ qoqocat : 為了投而投是最蠢的操作 08/07 06:20
40F：→ qoqocat : 但記憶體的產業問題根本不是股東壓力 08/07 06:21
41F：噓 pns215 : 閃迪這次說要回購股票阿，漲了嗎 08/07 06:40
42F：推 myyalga : 台灣股東要引以爲戒，我們股東要學習轉型，老闆也要 08/07 06:54
43F：→ myyalga : ！ 08/07 06:54
44F：→ myyalga : 像輝達一樣投資未來，去開研討會去探索自己產品未知 08/07 06:54
45F：→ myyalga : 的商轉能力，你看它從做顯卡到做遊戲到挖礦到ai到機 08/07 06:54
46F：→ myyalga : 器人。 08/07 06:54
47F：→ myyalga : 老黃的業務能力、技術能力、執行能力都不錯，加上他 08/07 07:00
48F：→ myyalga : 時常會聚集產界、學界去挖未來商品，專注自己的本業 08/07 07:00
49F：→ myyalga : ，去開發自己產品的未來性，不是去亂衝濫造！ 08/07 07:00
50F：推 George72 : 七巨頭的錢都在這了 08/07 07:32
51F：推 Shepherd1987: 台灣只是賺賺微薄代工費, 錢都被韓國賺走了 08/07 08:10
52F：→ Shepherd1987: 一堆零組件中小互洗GDP, 記憶體才是贏家 08/07 08:13
53F：推 person0530 : 又地緣政治 08/07 08:28
54F：噓 harrybbs : 垃圾韓股在吃五次熔斷 08/07 08:40
55F：推 OFETMAN : 滿手現金＞擴廠＞記憶體崩，分給股東＞股價漲＞繼續 08/07 09:42
56F：→ OFETMAN : 爽，就說韓國人不會做股票吧，連這都不會 08/07 09:42
57F：推 hanabidsca : 記憶體廠要留著以後崩下來老本用 08/07 09:47
58F：→ lusifa2007 : 他們又不大擴產只能把錢放著啊 08/07 12:24
59F：推 madaofreak : AI吃記憶體吃成這樣，早就不是週期股了吧… 08/07 12:43
60F：推 Harlequin727: 哈哈 美國七巨頭去年開始瘋狂送錢給韓國台灣 還越送 08/07 13:24
61F：→ Harlequin727: 越多 華爾街超不爽 08/07 13:24