作者myIDis7 (個字)
看板Stock
標題[請益] 槓鈴策略vs他奶奶all in
時間Mon Aug 3 16:09:06 2026
剛好看到黑天鵝塔勒布的槓鈴策略
本質上就是日常吃債券利息
獲利靠長天期買權
邏輯上日常債券利息穩定
股市崩盤降息靠買權大撈一筆
經濟過熱升息靠9成債券爽賺
有論文回測
https://reurl.cc/GgxWKd
9.11%年化 略輸 SPY等大盤組成的10.09%
任意12個月最差報酬-3.14 大盤ETF則是-42%
Sharpe高達 1.15 遠超於大盤ETF
這麼強的策略
為什麼都在討論主動/被動
很少看到有人討論槓鈴策略的
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.77.74.27 (臺灣)
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1F：推 wheat1130 : 抄底歐in0050 (X)；抄底歐in981A (O)08/03 16:09
2F：推 kutkin : 投資很難有可再現08/03 16:10
3F：→ kutkin : 你算那些都算爽的 純研究08/03 16:10
4F：推 EvilJustice : 槓鈴穩定度要求很高，先做機械式訓練機08/03 16:10
5F：推 bigDDDDDDDD : 槓鈴他奶奶08/03 16:12
6F：推 heyjude1118 : 現在美債利息夠高才値得作，之前QE 10幾年怎辦，1008/03 16:14
7F：→ heyjude1118 : 年债殖利率那麼低08/03 16:14
8F：推 t0333120 : 槓鈴的本質是效率的分配，不是標的08/03 16:14
9F：推 MoneyDay5566: 就模擬單啊 先看答案再寫code 白痴都賺錢08/03 16:15
10F：推 SEXrio : 他奶奶的歐硬，唯一的技巧就是蛋蛋捏緊08/03 16:15
11F：推 strlen : 不要看 那作者一看就知道沒在跑健身房08/03 16:16
12F：推 onekoni : 奶奶舉槓鈴不錯 訓練肌力08/03 16:17
13F：推 heyjude1118 : 另外債券殖利率要等到幾%才作，作幾成，也是考驗主08/03 16:18
14F：→ heyjude1118 : 觀判斷08/03 16:18
15F：噓 youga : 發文前先問AI什麼叫做樣本內什麼叫做樣本外08/03 16:19
16F：→ youga : 不要看到什麼都想來告訴大家08/03 16:20
17F：推 as6633208 : 我選80股20債，激進個股+債配置+每季再平衡+每天看08/03 16:21
18F：→ as6633208 : 盤遇到崩盤機會低點時，擇時歐印...08/03 16:21
19F：推 astrokid : 原來是槓鈴老師08/03 16:22
20F：推 dogalan : 你覺得哪個對一般人實行來說更容易?08/03 16:22
21F：推 s555666 : 算到2020年的確是如此，但這幾年因為強力升息又把08/03 16:22
22F：→ s555666 : 長天期債券的價格往下壓了，TLT現在的股價已經跟2408/03 16:22
23F：→ s555666 : 年前差不多了08/03 16:22
24F：噓 sean667cd : 槓鈴老師策略08/03 16:28
25F：推 s555666 : 長天期的債券多了個利率風險，而你是無法猜測FED怎08/03 16:28
26F：→ s555666 : 麼調整利率的，雖然依照歷史利率來看，現在的利率08/03 16:28
27F：→ s555666 : 很高了，未來就算升息也不可能再暴力升個十幾碼，08/03 16:28
28F：→ s555666 : 就看你要不要賭了08/03 16:28
29F：推 yuinghoooo : 要等大盤崩，我猜跟逢低買進輸定期定額一樣意思，大08/03 16:29
30F：→ yuinghoooo : 盤長期向上，就錯過漲幅了08/03 16:29
31F：推 abc32521 : 不要小看這2%的複利，一塊錢以11%、30年複利，會變08/03 16:30
32F：→ abc32521 : 成22.89元，以9%複利只有13.27元。這策略沒什麼價值08/03 16:30
33F：推 soratora : 正2-50/50 就是槓鈴吧08/03 16:30
34F：→ abc32521 : 所有試圖減少波動的手段，都是以犧牲報酬為代價，影08/03 16:32
35F：→ abc32521 : 響複利結果，拉長達到目標資產的時間08/03 16:33
36F：推 s555666 : 正2現金各半的投資法，可以靠著再平衡降低損失，但08/03 16:36
37F：→ s555666 : 同時也降低獲利，看每個人承受風險來決定了，不過08/03 16:36
38F：→ s555666 : 不是每個人都能嚴格遵守這種再平衡紀律的08/03 16:36
39F：推 dogalan : 分析了一下 這個策略最怕通膨型危機 股債雙跌08/03 16:44
40F：→ dogalan : 2022這種配置跌的甚至比傳統配置還多08/03 16:45
41F：推 noreasonkon : 這個能獲利的前提是bp進場長期正期望值 測過就知道08/03 16:45
42F：→ noreasonkon : 這門檻和一般散戶隨便買0050來擺差太多了…08/03 16:45
43F：→ dogalan : 所以你可以理解或參考他的這種概念 但不建議照做08/03 16:46
44F：推 poorcharles : 你知道槓鈴老師嗎？08/03 17:14
45F：推 budaixi : 主動有工讀生效應。08/03 17:14
46F：推 vux : 他是哪位08/03 17:17
47F：→ lolicat : 看過去你可以擬出一堆策略 但未來又看不到 你只能參08/03 17:18
48F：→ lolicat : 考然後拿你的錢下場測試 如果有百分百能賺錢的策略08/03 17:18
49F：→ lolicat : 你覺得你會分享出來？股市的錢 有人賺就有人賠 沒有08/03 17:18
50F：→ lolicat : 全部都賺錢這種事08/03 17:18
不太一樣 槓鈴策略本質是保本
51F：推 a89182a89182: 你在賭場跟別人討論算數？我們是股版 不是財配版08/03 17:22
52F：推 a89182a89182: 不過實話說一下 如果把股市當賭桌，自然沒有都賺錢08/03 17:26
53F：→ a89182a89182: 賭博的還想要賺錢 笑死人08/03 17:26
※ 編輯: myIDis7 (42.77.74.27 臺灣), 08/03/2026 17:43:06
54F：→ n555123 : 我記得槓鈴策略的基本定義是用超高風險的小部位打 08/03 17:49
55F：→ n555123 : 出大報酬，而大部位的風險能相對低但不一定就是為 08/03 17:49
56F：→ n555123 : 了保本吧，他這個只能算應用的一種吧，有討論過， 08/03 17:49
57F：→ n555123 : 問題大多人又不是全職控這個，操作也是一種阻力 08/03 17:49
58F：推 dogalan : 論文裡面回測是用IEF 所以沒有保本 作者自己都承認 08/03 18:19
59F：→ dogalan : 升息會帶來債券下跌風險 這也是為什麼遇到2022這種 08/03 18:19
60F：→ dogalan : 情境反而會大幅下跌的原因 你可以更仔細看一下 08/03 18:19
61F：→ felixr0123 : 美國2008後 就是不斷瘋狂QE嗎 現在只怕全世界被老美 08/03 19:53
62F：→ felixr0123 : 通膨弄超高 08/03 19:53
63F：推 linfuon : 這什麼槓鈴的10% 以我們的資金能賺個啥屁 08/04 07:27