作者tenda90823 (雞湯本人)
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標題[標的] 3443 創意 毛利率低才是多
時間Fri Jul 31 15:05:53 2026
標的：3443.TW 創意
分類：多
分析/正文：
嗨，我雞湯啦～繼年初1/21第一篇創意，今天法說聽到一半覺得感覺沒什麼更多新資訊了
，直接發文更新看法了。法說內容之後都有重播，就不幫忙抓重點給各位了，自行聽吧，
以免有截長補短之虞。
正文主要是總結「創意的根本三大優勢」：
1.「台積電子公司」：雖說法說上還是會聽起來有分別，但實際上關係何止緊密，董監都
台積電人馬了，台積電根本擁有完全控制力。
2.「由下往上找的策略」：為什麼這是優勢？大家一定納悶前段不是技術含量最高最好賺
錢嗎？原因是CSP廠、新創公司現在的趨勢明顯就是設計前段自己做，而後段的部分，封
裝、實體層等等，由於這些部分涉及台積電的製程較多，給經驗豐富的創意這種公司來做
的話，成功率高，支出可能還比較低。而這就是創意比BMM優勢的部分。
3.「毛利率低的優勢」：創意是ASIC設計服務商，各位想想，你是CSP廠，你要便宜的服
務，還是貴的服務？當然是便宜，而戴總的口吻也很明顯要表達出「量」的重要，tk的毛
利率太高個人判斷只會嚇跑客戶。
-》以上這三點構成了創意的核心競爭力。
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以下提一些個人覺得較次要但影響可能深遠的事情，多空都有：
1.圖靈中心的啟動，這能讓工程師做事效率高。（別小看這部分，在科技業的都知道，快
的硬體設備真的能讓工作比較開心又有效率）
2.人才流失的問題，畢竟創意跟台積電很緊密，非常多資深工程師。這部分個人認為創意
基本面已經起飛了，又是台積電體系的…接下來可能不太會流失了。
3.要密切關注輝達跟AMD的產品速度，輝達的部分很明顯最近也在往推論靠，而這是有機
會壓抑ASIC市場的。
4.創意這個階段，客戶有哪些的部分個人覺得不重要，畢竟很多案子可能也都有NDA，你
看到市場放話的都是檯面上的、檯面下有哪些根本沒人知道。
5.估值的部分，不敢再估了，因為Q2自己估高好多…好在存貨還是滿滿。創意的估值真的
被市場給的本益比波動影響甚遠，跟美股同業一樣，本益比高的可以超高，低的可以超低
。
進退場機制：
長期投資。
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1F：推 neil0611 : 創意4000以下送分題 07/31 15:24
2F：推 wahaha303 : 才想說怎麼看到跟同學會論點一樣 原來同個人==07/31 15:29
大概沒幾個人會看啦哈哈
3F：推 coolrock : 創意王你好07/31 15:32
※ 編輯: tenda90823 (42.72.105.112 臺灣), 07/31/2026 15:51:15
4F：推 a514232002 : 雞湯你的精測...07/31 15:57
說真的我不太緊張，不想再這發文單純怕太多篇被桶而已，精測跟創意…可是有同樣的題
材。
※ 編輯: tenda90823 (42.72.105.112 臺灣), 07/31/2026 16:00:23
我題外話講一下啦，你不覺得創意跟精測公司官方對cpo的態度很像嗎？說真的不懂為什
麼市場上已經把cpo喊那麼滿了。雞湯就是愛這種企業。
※ 編輯: tenda90823 (42.72.105.112 臺灣), 07/31/2026 16:11:04
5F：→ Jaspercool : 昨天閉眼買股票幾乎都賺吧 07/31 16:46
6F：推 bolovema : 我就問到底有幾個雞湯本人 07/31 17:02
7F：推 wahaha303 : 祝你大賺錢啦 是說你也別老臭世芯 ASIC一家親嘛07/31 17:05
你怎不去問市場怎老吹捧世芯，結果世芯這年股價果然輸創意呢？
※ 編輯: tenda90823 (42.72.4.156 臺灣), 07/31/2026 17:32:14
8F：推 zerohero : 雞湯宇宙07/31 17:49
9F：→ imlucky : 手牽手一起上不好嗎07/31 17:52
10F：噓 checkmarx : 595007/31 18:39
11F：→ TT991 : 精測快腰斬了…..08/01 09:03
腰斬的股票很多，真的沒必要針對精測喔，況且你還特別在這提，想必也有在關注？那也
應該有聽法說吧，yt都有重播，個人還是非常看好，法說細節滿滿。
※ 編輯: tenda90823 (111.241.107.35 臺灣), 08/01/2026 09:39:59