作者tenda90823 (鸡汤本人)
看板Stock
标题[标的] 3443 创意 毛利率低才是多
时间Fri Jul 31 15:05:53 2026
标的：3443.TW 创意
分类：多
分析/正文：
嗨，我鸡汤啦～继年初1/21第一篇创意，今天法说听到一半觉得感觉没什麽更多新资讯了
，直接发文更新看法了。法说内容之後都有重播，就不帮忙抓重点给各位了，自行听吧，
以免有截长补短之虞。
正文主要是总结「创意的根本三大优势」：
1.「台积电子公司」：虽说法说上还是会听起来有分别，但实际上关系何止紧密，董监都
台积电人马了，台积电根本拥有完全控制力。
2.「由下往上找的策略」：为什麽这是优势？大家一定纳闷前段不是技术含量最高最好赚
钱吗？原因是CSP厂、新创公司现在的趋势明显就是设计前段自己做，而後段的部分，封
装、实体层等等，由於这些部分涉及台积电的制程较多，给经验丰富的创意这种公司来做
的话，成功率高，支出可能还比较低。而这就是创意比BMM优势的部分。
3.「毛利率低的优势」：创意是ASIC设计服务商，各位想想，你是CSP厂，你要便宜的服
务，还是贵的服务？当然是便宜，而戴总的口吻也很明显要表达出「量」的重要，tk的毛
利率太高个人判断只会吓跑客户。
-》以上这三点构成了创意的核心竞争力。
————————————-
以下提一些个人觉得较次要但影响可能深远的事情，多空都有：
1.图灵中心的启动，这能让工程师做事效率高。（别小看这部分，在科技业的都知道，快
的硬体设备真的能让工作比较开心又有效率）
2.人才流失的问题，毕竟创意跟台积电很紧密，非常多资深工程师。这部分个人认为创意
基本面已经起飞了，又是台积电体系的…接下来可能不太会流失了。
3.要密切关注辉达跟AMD的产品速度，辉达的部分很明显最近也在往推论靠，而这是有机
会压抑ASIC市场的。
4.创意这个阶段，客户有哪些的部分个人觉得不重要，毕竟很多案子可能也都有NDA，你
看到市场放话的都是台面上的、台面下有哪些根本没人知道。
5.估值的部分，不敢再估了，因为Q2自己估高好多…好在存货还是满满。创意的估值真的
被市场给的本益比波动影响甚远，跟美股同业一样，本益比高的可以超高，低的可以超低
。
进退场机制：
长期投资。
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 42.72.105.112 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1785481555.A.3AA.html
1F：推 neil0611 : 创意4000以下送分题 07/31 15:24
2F：推 wahaha303 : 才想说怎麽看到跟同学会论点一样 原来同个人==07/31 15:29
大概没几个人会看啦哈哈
3F：推 coolrock : 创意王你好07/31 15:32
※ 编辑: tenda90823 (42.72.105.112 台湾), 07/31/2026 15:51:15
4F：推 a514232002 : 鸡汤你的精测...07/31 15:57
说真的我不太紧张，不想再这发文单纯怕太多篇被桶而已，精测跟创意…可是有同样的题
材。
※ 编辑: tenda90823 (42.72.105.112 台湾), 07/31/2026 16:00:23
我题外话讲一下啦，你不觉得创意跟精测公司官方对cpo的态度很像吗？说真的不懂为什
麽市场上已经把cpo喊那麽满了。鸡汤就是爱这种企业。
※ 编辑: tenda90823 (42.72.105.112 台湾), 07/31/2026 16:11:04
5F：→ Jaspercool : 昨天闭眼买股票几乎都赚吧 07/31 16:46
6F：推 bolovema : 我就问到底有几个鸡汤本人 07/31 17:02
7F：推 wahaha303 : 祝你大赚钱啦 是说你也别老臭世芯 ASIC一家亲嘛07/31 17:05
你怎不去问市场怎老吹捧世芯，结果世芯这年股价果然输创意呢？
※ 编辑: tenda90823 (42.72.4.156 台湾), 07/31/2026 17:32:14
8F：推 zerohero : 鸡汤宇宙07/31 17:49
9F：→ imlucky : 手牵手一起上不好吗07/31 17:52
10F：嘘 checkmarx : 595007/31 18:39
11F：→ TT991 : 精测快腰斩了…..08/01 09:03
腰斩的股票很多，真的没必要针对精测喔，况且你还特别在这提，想必也有在关注？那也
应该有听法说吧，yt都有重播，个人还是非常看好，法说细节满满。
※ 编辑: tenda90823 (111.241.107.35 台湾), 08/01/2026 09:39:59