作者YU0121 (愛玉冰™)
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標題[請益] 微軟的資本支出緩衝機制算是打預防針嗎？
時間Thu Jul 30 18:52:50 2026
看了人家整理微軟的法說會
其中關於ai資本支出過剩的風險
微軟給了緩衝機制
懶人包就是
現在的資本支出2/3 用於採購cpu與gpu上面
但這些採購交期流程都很短 假設苗頭不對 微軟可以趕緊降低採購速度
再來土地建設資料中心這塊 這些佔資本支出很小一部分
假設後面需求沒這麼大 我閒置也無仿 反正他站資本支出很小一部分
等到有需求再趕緊買cpu/gpu就好
微軟這樣是不是在打預防針？
還是說微軟看到了什麼？
為何微軟要跟其他大公司唱反調？
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1F：推 iammatrix : 買個保險 07/30 18:55
2F：推 PROST5278 : 實際資本支出沒降吧 是拉長折舊年限 07/30 19:01
3F：推 Solyo : 最好笑的是，微軟說會保證未來現金流是正數 07/30 19:01
4F：推 dowcher : 打預防針沒錯 臉書賣算力 07/30 19:01
5F：→ dowcher : 話中有話 07/30 19:02
6F：→ dowcher : 欲蓋彌彰 07/30 19:02
7F：推 ymlin0331 : 微軟要自造AI ASIC了啦 07/30 19:02
8F：→ dowcher : 背後的意思就是：軍備競賽到此為止 07/30 19:02
9F：推 rebel : 拉長折舊真的是把頭埋沙裡 我不認為AI伺服器能在線 07/30 19:03
10F：→ rebel : 上撐十年 07/30 19:03
12F：→ dowcher : 臉書月初就口風要賣算力了 07/30 19:05
13F：推 drcula : 翻譯米糕：老子慢慢玩，不急 07/30 19:05
14F：→ dowcher : 微軟沒有唱反調 他們早就談好了 07/30 19:05
15F：推 sonyvaio : 微軟知道華西街的重點在那 07/30 19:05
16F：→ dowcher : 七巨頭都要降資本支出了 07/30 19:05
17F：推 gn7722 : 你們繼續在那邊哈嘍吧 07/30 19:06
18F：→ dowcher : 早說晚說而已 07/30 19:06
19F：→ dowcher : 七巨頭：大家停戰，你看蘋果又回第一了 07/30 19:06
20F：→ dowcher : 你各位賣祖產，人家蘋果什麼都沒做就第一 07/30 19:07
22F：→ sheep2009 : 華西街愛聽 07/30 19:11
23F：推 PROST5278 : 看看晚點會不會有空方小作文 說拉長折舊年限不好 來 07/30 19:12
24F：→ PROST5278 : 砸盤 07/30 19:12
25F：推 sheep2009 : 阿祖終究還是個後生仔 年輕氣盛 07/30 19:15
26F：推 clecer : 買CPU GPU成本沒競爭力，自己又無力設計ASIC 07/30 19:21
27F：推 Ensidia : 微軟:AI卡關 大家現在不用急了 07/30 19:26
28F：→ Ensidia : 就不願意再升級軍備競賽 穩定擴張就好 07/30 19:26
29F：→ Ensidia : Copilot的訂閱穩定成長 他穩住就夠了 不爭模型了 07/30 19:27
30F：→ uyrmb47 : 給市場一個藉口吧 不然資本支出不取消也沒問題 07/30 19:29
31F：推 budaixi : 貝瑞：我不是神經病，我是市場最準的老師。 07/30 19:29
32F：推 Eide : 廠房土地蓋完拉長折舊年限勉強給過啦 07/30 19:39
33F：推 luvahajlp : 某樓根本造謠了吧 沒有一家說下修啊還持續增加 07/30 19:40
34F：推 Harlequin727: 台灣韓國：錢拿來 07/30 19:41
35F：→ Harlequin727: Pussy 微軟 不敢衝 07/30 19:42
36F：→ fallinlove15: 微軟：你不要砸我（抖 07/30 19:49
37F：→ luche : 記憶體擴廠很多應該也這樣想 flash很乾脆沒有擴廠 07/30 19:58
38F：→ luche : 有些動作是給川普看 07/30 19:58
39F：→ luche : 這段時間巨頭太強 搶土地搶的太輕鬆 07/30 19:59
40F：推 dowcher : 笑死，你還需要人家說的清清楚楚，你第一天出社會 07/30 20:04
41F：→ dowcher : 啊，行為就是答案 07/30 20:04
42F：→ dowcher : 股票跌成狗，你還以為AI前景大好，你繼續做你春秋大 07/30 20:06
43F：→ dowcher : 夢吧 07/30 20:06
44F：→ dowcher : 那隻眼睛看到微軟說要增加，賠到腦霧了嗎 07/30 20:07
45F：→ cchen : 怎麼知道苗頭不對？ 07/30 20:13
46F：推 dowcher : 已經從瘋狂搶貨轉成理性購買，看需求調整 07/30 20:16
47F：推 dowcher : 算力（晶片永遠不夠變理性購買 07/30 20:32
48F：推 luvahajlp : 微軟很明確說明年支出續增啊 連逐字稿都看不懂? 07/30 20:44
49F：→ luvahajlp : 這波又不是殺基本面 空蛙已經自己腦補AI末日 07/30 20:45
50F：推 ab2326764 : AZURE的成長 是不是來自Athropic的訂單阿？ 07/30 20:52
51F：→ Heedictator : 4 07/30 21:05
52F：推 ru04hj4 : 屌噴 07/30 21:37
53F：推 jei01 : 所有零組件都漲，本來花100億的設備變200億 07/30 23:56
54F：→ jei01 : 大家說好一起休兵，讓設備跌回100億 07/30 23:56
55F：→ jei01 : 這才是這些巨頭的目的吧！ 07/30 23:56
56F：推 luvahajlp : 結果連亞馬遜都調高capex 那位造謠的要不要踹共 07/31 10:30
57F：推 CloudVII : 這樣不是很好嗎 華爾街看這個就配合股價就上來了 07/31 11:51