作者YU0121 (爱玉冰™)
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标题[请益] 微软的资本支出缓冲机制算是打预防针吗？
时间Thu Jul 30 18:52:50 2026
看了人家整理微软的法说会
其中关於ai资本支出过剩的风险
微软给了缓冲机制
懒人包就是
现在的资本支出2/3 用於采购cpu与gpu上面
但这些采购交期流程都很短 假设苗头不对 微软可以赶紧降低采购速度
再来土地建设资料中心这块 这些占资本支出很小一部分
假设後面需求没这麽大 我闲置也无仿 反正他站资本支出很小一部分
等到有需求再赶紧买cpu/gpu就好
微软这样是不是在打预防针？
还是说微软看到了什麽？
为何微软要跟其他大公司唱反调？
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1F：推 iammatrix : 买个保险 07/30 18:55
2F：推 PROST5278 : 实际资本支出没降吧 是拉长折旧年限 07/30 19:01
3F：推 Solyo : 最好笑的是，微软说会保证未来现金流是正数 07/30 19:01
4F：推 dowcher : 打预防针没错 脸书卖算力 07/30 19:01
5F：→ dowcher : 话中有话 07/30 19:02
6F：→ dowcher : 欲盖弥彰 07/30 19:02
7F：推 ymlin0331 : 微软要自造AI ASIC了啦 07/30 19:02
8F：→ dowcher : 背後的意思就是：军备竞赛到此为止 07/30 19:02
9F：推 rebel : 拉长折旧真的是把头埋沙里 我不认为AI伺服器能在线 07/30 19:03
10F：→ rebel : 上撑十年 07/30 19:03
12F：→ dowcher : 脸书月初就口风要卖算力了 07/30 19:05
13F：推 drcula : 翻译米糕：老子慢慢玩，不急 07/30 19:05
14F：→ dowcher : 微软没有唱反调 他们早就谈好了 07/30 19:05
15F：推 sonyvaio : 微软知道华西街的重点在那 07/30 19:05
16F：→ dowcher : 七巨头都要降资本支出了 07/30 19:05
17F：推 gn7722 : 你们继续在那边哈喽吧 07/30 19:06
18F：→ dowcher : 早说晚说而已 07/30 19:06
19F：→ dowcher : 七巨头：大家停战，你看苹果又回第一了 07/30 19:06
20F：→ dowcher : 你各位卖祖产，人家苹果什麽都没做就第一 07/30 19:07
22F：→ sheep2009 : 华西街爱听 07/30 19:11
23F：推 PROST5278 : 看看晚点会不会有空方小作文 说拉长折旧年限不好 来 07/30 19:12
24F：→ PROST5278 : 砸盘 07/30 19:12
25F：推 sheep2009 : 阿祖终究还是个後生仔 年轻气盛 07/30 19:15
26F：推 clecer : 买CPU GPU成本没竞争力，自己又无力设计ASIC 07/30 19:21
27F：推 Ensidia : 微软:AI卡关 大家现在不用急了 07/30 19:26
28F：→ Ensidia : 就不愿意再升级军备竞赛 稳定扩张就好 07/30 19:26
29F：→ Ensidia : Copilot的订阅稳定成长 他稳住就够了 不争模型了 07/30 19:27
30F：→ uyrmb47 : 给市场一个藉口吧 不然资本支出不取消也没问题 07/30 19:29
31F：推 budaixi : 贝瑞：我不是神经病，我是市场最准的老师。 07/30 19:29
32F：推 Eide : 厂房土地盖完拉长折旧年限勉强给过啦 07/30 19:39
33F：推 luvahajlp : 某楼根本造谣了吧 没有一家说下修啊还持续增加 07/30 19:40
34F：推 Harlequin727: 台湾韩国：钱拿来 07/30 19:41
35F：→ Harlequin727: Pussy 微软 不敢冲 07/30 19:42
36F：→ fallinlove15: 微软：你不要砸我（抖 07/30 19:49
37F：→ luche : 记忆体扩厂很多应该也这样想 flash很乾脆没有扩厂 07/30 19:58
38F：→ luche : 有些动作是给川普看 07/30 19:58
39F：→ luche : 这段时间巨头太强 抢土地抢的太轻松 07/30 19:59
40F：推 dowcher : 笑死，你还需要人家说的清清楚楚，你第一天出社会 07/30 20:04
41F：→ dowcher : 啊，行为就是答案 07/30 20:04
42F：→ dowcher : 股票跌成狗，你还以为AI前景大好，你继续做你春秋大 07/30 20:06
43F：→ dowcher : 梦吧 07/30 20:06
44F：→ dowcher : 那只眼睛看到微软说要增加，赔到脑雾了吗 07/30 20:07
45F：→ cchen : 怎麽知道苗头不对？ 07/30 20:13
46F：推 dowcher : 已经从疯狂抢货转成理性购买，看需求调整 07/30 20:16
47F：推 dowcher : 算力（晶片永远不够变理性购买 07/30 20:32
48F：推 luvahajlp : 微软很明确说明年支出续增啊 连逐字稿都看不懂? 07/30 20:44
49F：→ luvahajlp : 这波又不是杀基本面 空蛙已经自己脑补AI末日 07/30 20:45
50F：推 ab2326764 : AZURE的成长 是不是来自Athropic的订单阿？ 07/30 20:52
51F：→ Heedictator : 4 07/30 21:05
52F：推 ru04hj4 : 屌喷 07/30 21:37
53F：推 jei01 : 所有零组件都涨，本来花100亿的设备变200亿 07/30 23:56
54F：→ jei01 : 大家说好一起休兵，让设备跌回100亿 07/30 23:56
55F：→ jei01 : 这才是这些巨头的目的吧！ 07/30 23:56
56F：推 luvahajlp : 结果连亚马逊都调高capex 那位造谣的要不要踹共 07/31 10:30
57F：推 CloudVII : 这样不是很好吗 华尔街看这个就配合股价就上来了 07/31 11:51