作者IronCube (高端邁粉)
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標題Re: [請益] 這波無限下殺真正的原因是什麼？
時間Thu Jul 30 10:53:36 2026
※ 引述《zzahoward (Cheshire Cat)》之銘言：
我覺得擦鞋童理論比較可能吧
我剛剛去買早餐吃，
原本月初一直每天都笑容滿面的老闆娘，
在我要點餐前正在看著手機、然後滿臉難過的問我要吃什麼
連帥哥都不叫了
打蛋的時候筷子在裡面有氣無力的繳著
最後連醬包筷子都忘記給我
我還要自己拿，
離開早餐店的時候我回首看了一下老闆娘
她又拿出手機在那邊上下滑動。
不過這波跌幅那麼大，
錢是被空蛙賺走了還是外資拿走了啊？
: ※ 引述《a000000000 (比古A十郎)》之銘言：
: : 這波下殺是一堆消息造成螺旋式下跌
: : 簡單講94半導體股要垮惹
: : 各種消息都來踹一腳
: 稍微說一下簡單的數字
: 2022年之後到現在Data Center CAPEX投入大概是1.5T
: 這數字應該是實際已經投入的cash flow，我們用這個數字來當一個切點
: 以Data Center來說，目前主要60%集中在半導體+硬體周邊 = 900B
: 這些半導體在折舊率方面目前都設定是5年，也就是一年你"獲利"要超過180B才能回本
: 然後現在HBM、Dram、TSMC都瘋狂漲價，今年通過的預算成本都越來越高
: 老黃天天推出新產品、更好的能源效率、更快的運算速度
: 這些上個世代的產品跑到第四五年產出Token的效率能不能回本?
: 問題是現在各家模型根本都是在補貼給消費者
: 說多好用多好用的，是建立在各家的補貼上面
: 有點像是大家都知道直昇機是中短距離最快的交通工具
: 但拿直升機空投來送Uber eat會有利潤嘛?
: 現在大家都在燒Token說自己生產力讚讚讚，但企業經營目標是賺錢啊
: 只要有一天Token無法反映成本給使用者，這個經濟循環就是充滿不確定性
: 有人會說亞麻仔燒了七八年虧損還不是沒事? TSLA甚至燒了快20年
: 這本質上還是不同，亞麻仔和TSLA都只是一家公司，他們也沒有那麼大的折舊壓力
: 現在是每天幾千萬鎂的折舊在燒，但這個環境根本無法支持本身的成本
: 除非模型有大躍進大幅度改善Token使用效率
: (事實上Gemini就是在做這件事情，他們嘗試著降智去節省token使用)
: 目前方向確實是AI越來越強，但Token燃燒速度也越來越快
: 當然還有一種可能就是
: 半導體變成白菜價去犧牲小我造就AI
: 但這有可能媽?
: 有可能媽?
: 前陣子大家說TSMC要漲價一片樂觀，記憶卡蛙看到HBM破新高爽歪歪
: 阿問題是這東西價格越貴，Token成本就越高
: 那請問AI公司要怎麼回本阿?
: 只要東西一買下去就是燒折舊，兩年後老黃推出什麼神奇玩意兒沒人知道
: 早期下的CAPEX，購買到產出以之前狀況大概只有18個月左右的時間差
: 現在這麼卡大概拉到30個月左右了
: 究竟要怎麼回本，還是也許、或許、可能28年如同歐噴醬說的
: 他們能夠打平了，那我不知道是他們可以把定價拉到成本之上呢
: 還是Token使用效率大幅提升，窩不知道
: 你相信歐噴醬媽? 但Token使用效率大幅提升反而可能會減緩半導體需求量
: 因為他們必須要先回收這五年來瘋狂投入的1.5T CAPEX
: 那假如是半導體和豬仔大突破，AI公司這幾年投入的1.5T不就是吃了一坨大的?
: 有點難啊
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2F：→ onekoni : 擦鞋童點位是三萬 目前只是先從鞋董暫時退下 07/30 10:55
3F：→ s203abc : 不就同一個人 07/30 10:55
4F：→ s203abc : 贏家 07/30 10:56
5F：→ jason1008 : 擦鞋童當了兩個月的董仔 又回來擦鞋子了嗎... 07/30 10:57
6F：→ cates : 另外一個訊號就是畢業文 目前還太少 看起來還有得 07/30 10:58
7F：→ apple0123 : 外資帶頭連續提款找理由殺 07/30 10:59
8F：推 mylife88888 : 沒往下噴阿 想撿鑽石都撿不到 氣氣氣氣 07/30 11:00
9F：推 sony0223098 : 我以為擦鞋童點位是羅傑進場 07/30 11:03
10F：噓 ef88041811 : 為什麼一直要執著畢業文 真的斷頭的人還有心情來發 07/30 11:06
11F：→ ef88041811 : 文喔？ 07/30 11:06
12F：推 okderla : 明天老闆娘的蛋蛋要加價賣補虧損了 07/30 11:09
13F：推 pucca068 : 跟棒球的舒服文一樣～這種反指標的信仰在台灣一直 07/30 11:10
14F：→ pucca068 : 有不小的市場～很奇妙 07/30 11:10
15F：→ pucca068 : 什麼巴膩膩～Josh ~ 07/30 11:10
16F：→ goodman5566 : 外資空單好像沒補很多 07/30 11:12
17F：推 cphe : 今天還真的很多不玩股票的都跑進來了，這些人很大 07/30 11:24
18F：→ cphe : 機率就是群組或是看投資網紅跟單買個股，這波很可 07/30 11:24
19F：→ cphe : 能虧很大 07/30 11:24
20F：→ cphe : *今年 07/30 11:25
21F：推 jay0215 : 跌的還不夠深，我想撿滿手便宜鑽石啊，快點破三萬 07/30 12:05
22F：→ jay0215 : 吧！ 07/30 12:05
23F：→ wettland5566: 我已經畢業了，不想發文而已然後一堆傻瓜還在那邊 07/30 12:18
24F：→ wettland5566: 講說：沒有畢業文啊，還好啊，好你媽啦！這個月一 07/30 12:18
25F：→ wettland5566: 直覺得非常的不尋常,不管怎麼做就是一直跌，感覺有 07/30 12:18
26F：→ wettland5566: 人設下圈套很久了，在等你上鉤。 07/30 12:18
27F：→ wettland5566: 說快點破3萬的人就別傻了，可以破3萬一樣可以破2萬 07/30 12:21
28F：→ wettland5566: ，你三萬接以為自己撿到鑽石，外資就殺更低，殺到 07/30 12:21
29F：→ wettland5566: 你哭爹喊娘的 07/30 12:21
30F：→ a83111444 : 我爸的股東信開始寄來家裡就知道差不多了 平常根本 07/30 12:26
31F：→ a83111444 : 沒這些信 07/30 12:26
32F：推 wettland5566: 那時候穩懋從541跌到465我滿心歡喜的去接，結果接 07/30 12:26
33F：→ wettland5566: 得滿手血，不過我反應快，430就丟掉了,沒賠多少,現 07/30 12:26
34F：→ wettland5566: 在穩懋多少你知道嗎？二開頭! 200多塊！ 07/30 12:26
35F：推 myheartest : 穩套割起來不輸國巨 敢賭的真的強 07/30 12:30
36F：→ myheartest : 股價一漲 大家突然不酸養豬了 07/30 12:30