作者generalcivil (平凡的路人)
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標題Re: [請益] 這波無限下殺真正的原因是什麼？
時間Wed Jul 29 21:01:58 2026
※ 引述《NTUST (國立金城武科技大學)》之銘言：
: 當然大戶要拉要殺不用跟你講理由
: 但殺成這樣感覺不只是割韭菜了
: 你要說現在最可能崩的原因
: 大家都說AI泡沫化
: 可是市場目前看不出AI的需求減少
: 中國記憶體增產，做出光刻機什麼的
: 以前也是砍個10%的鬼故事而已
: 有說法也頂多就是下面幾個：
: 1.韓股槓桿崩了連帶全球一起崩
: 2.記憶體太貴，消費性電子漲價大家有疑慮
: 3.華西街要低接籌碼再拉，所以先殺一波大的
: 幾個說法好像也沒有一個標準答案
: 但低接籌碼會不會殺一殺直接炸掉？
: 目前看起來散戶已經是坐不住了
: 開盤就是賣，這種狀況也拉不起來
: 因為拉一點就是逃命波
我認為現在全球正在面臨一場極其嚴重的流動性緊縮，我觀察到的現象如下：
1.亞幣的持續貶值，某種程度上也強化了這個理論依據，由於現在原油現貨價格高企，
而亞洲國家需要花更多美金來購買相關原油，進而整體金融體系大幅缺錢需要持續拋售
本國貨幣換取更多美金投入
2.美國TGA帳戶(財政部帳戶)及美債利率的升值，最近幾天美國TGA帳戶從7000億快速的
飆升回9000億，主因是美國財政部近期有批債務到期，而我們可以看到美債的殖利率也同
步大幅升值，這代表又有將近2000億美元的美元從市場中抽出。
3.美國AI的融資，最近輝達又提供Open AI近2500億債務的擔保，這代表Open AI又從市場
上的美元抽乾了近2500億，加上本身數據中心已進行的大量融資，這個規模應該相當龐大
4.股市的高度槓桿化，目前全球股市已高度槓桿化，光台股融資+股票質押就已經是上兆
的規模，加上房貸的水位很高，基本上要再從銀行體系拿出更多錢可能會有難度，基本
上如果在財務體系工作的人，最近應該都一直收到銀行行員說希望進行定存。
5.中東石油美元的斷裂，目前中東國家基本上由於缺乏出售石油美元收入，需要大量拋出
手中的資產來換取外匯來換取食品等大宗物資的進口，而這又減少了對美元環流的投入。
6.私募信貸的違約給付，由於近期諸多私募信貸的軟違約，以及停掉一些大型數據中心
建設的傳聞，這很有可能代表那些大型基金也正面臨一場嚴重的流動性危機
7.美聯儲的RRP(逆回購)機制剩餘額度近乎歸零，基本上聯準會已經沒有多餘的美元緩衝機
制供市場進行緩衝。
所以綜上所述，我認為現在資本正在朝各種各式各樣的地方進行提款，要不然我們難以解
解釋黃金期貨為何在美國財政如此糟的情況下持續下挫，而原油在供應極度短缺的狀況
居然下跌，以及最近美股亞股出現如此劇烈不理性的崩盤，我覺得最簡單的解釋就是全球
美元流動性枯竭，而基於奧卡姆剃刀原理，在眾多難以費解的解釋下，這個最簡單的解釋
能最單純的解決目前以上這些難以解釋的問題，以上淺見。
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1F：推 herculus6502: 塊 陶 蛙 07/29 21:04
2F：推 fourkg : 美元印起來 就解決了 噴噴 07/29 21:04
3F：推 maymayya : 解法是股市下挫嗎？ 07/29 21:05
4F：推 Heedictator : 看來要爆炸了 07/29 21:05
5F：推 mecca : 要QE惹嗎?QQ 07/29 21:06
6F：推 aza0290 : 讓他生 07/29 21:06
7F：→ dosoleil : 難怪繞過石油美金的人民幣漲飛了 07/29 21:07
8F：噓 dufflin : 好喔 華許升個息 壓力測試一下w 07/29 21:08
9F：推 smalmal : 繼續QE 黃金兩萬鎂 最後十萬鎂換一鎂 債娃掰掰 07/29 21:08
10F：→ dosoleil : 不過我這銀行一直發優貸 換匯訊息欸 07/29 21:09
11F：推 abc12812 : 哪個AI寫的? 07/29 21:10
12F：推 deepelves : 可惜，Fed主席洗洗(Wash)可能聽不進流動蛙川普的話 07/29 21:10
13F：推 DustToDust : 大家都歐印了嗎 07/29 21:12
14F：推 offstage : 蛙洗終究要QE的，為什麼不現在就QE呢 07/29 21:12
15F：推 bgyiyi1996nn: 銀行工作路過，第四點完全正確 07/29 21:15
16F：推 yang1026 : 美債回收不再放出去 代表不會升息了 07/29 21:15
17F：推 Smallpiggy : 1.2.4覺得是主因 07/29 21:17
18F：→ ZeroValue : 這個論述跟語法為什麼那麼像AI產出 07/29 21:17
19F：推 flydeer : 有點感覺 07/29 21:17
20F：推 PoorHunter : 早說你為什麼不早說 07/29 21:21
21F：推 RaiGend0519 : 問題是 暴跌的幾乎都是AI類股 07/29 21:21
22F：→ RaiGend0519 : 文中幾乎都是全球性風險 那應該會金融海嘯 07/29 21:22
23F：→ generalcivil: 我七月中就說了啊？ 07/29 21:22
24F：→ RaiGend0519 : 連中小傳產股都跌爛 07/29 21:22
25F：推 KMTlikesshit: 推專業 07/29 21:22
26F：推 a1230030721 : 其實也沒殺啥，當年10年線才經典 07/29 21:22
27F：→ RaiGend0519 : 可是沒有Ｒ 美國中小企股價還持續群體走高 07/29 21:23
28F：推 RSian : 為什麼先動委內瑞拉再動伊朗 這不是很明顯嗎 07/29 21:23
29F：→ fallinlove15: 流動性枯竭 那怎麼不是去找蘋果要錢 07/29 21:23
30F：推 RaiGend0519 : 前幾天小道消息指閃迪跟Meta成交價低於報價兩成多 07/29 21:25
31F：→ RaiGend0519 : 該文指原廠願意妥協，代表吃緊，可是缺口比想像中小 07/29 21:25
32F：→ fallinlove15: 枯竭的議題去年就炒過了 貝森特也說他工具很多 07/29 21:26
33F：推 leon1757tw : 華許不喜歡QE 07/29 21:26
34F：→ RaiGend0519 : ＡＩ類股又一堆本夢比 夢沒了又逢去槓桿多殺多 07/29 21:28
35F：→ fallinlove15: AI都被白宮定義成戰略目標了 短期不可能轉向 07/29 21:29
36F：推 zaqimon : 道瓊沒有跌 07/29 21:30
37F：→ generalcivil: 先從新興市場獲利了結啊，美國中小又提不了多少款 07/29 21:31
38F：推 sky5300135 : ， 07/29 21:32
39F：推 kimary : AI創作文 07/29 21:34
40F：推 qtzbbztq : 全球性風險嗎 那為什麼道瓊還在創新高？ 07/29 21:34
41F：推 RaiGend0519 : 戰略目標...崩盤...價格不如預期... 07/29 21:34
42F：→ RaiGend0519 : 大鯨魚在給ＡＩ零組件設價格天花板？ 07/29 21:35
43F：→ bndan : 只有2.5推論具合理性= = 其他不是倒果為因就是變因 07/29 21:38
44F：→ bndan : 眾多抓頭抓尾的推 07/29 21:38
45F：推 trueclamp : 推專業 07/29 21:39
46F：推 suetomash : 就問你手上還有現金嗎？ 07/29 21:44
47F：推 ooooloooo : 知道就是首富了 一堆在雲 07/29 21:45
48F：推 kbten : 專業 07/29 21:46
49F：推 k6416337 : 為什麼蘋果一直創新高？ 07/29 21:53
50F：→ generalcivil: 因為他現金多，低槓桿啊 07/29 21:54
51F：推 dbalruke : 跟日債利率上升有關嗎？ 07/29 22:07
52F：→ generalcivil: 我自己是評估日債值立率上升是自身財政及美元利差, 07/29 22:10
53F：→ generalcivil: 因為日債主要是本幣計價,跟美元流動性比較沒有直接 07/29 22:10
54F：→ generalcivil: 關聯 07/29 22:10
55F：推 modhairs : 謝謝分享 07/29 22:12
56F：推 duducat : 比較像是反映流動性緊縮 才會殺漲最多的半導體提款 07/29 22:26
57F：推 BarryDale : 找那麼多理由幹嘛？就漲多修正一下而已 07/29 22:34
58F：推 LSDsochill : 推 07/29 23:52
59F：推 BILLBADY : 我也一直想不通錢從股市一直提款出來後到哪裡了， 07/30 00:19
60F：→ BILLBADY : 就好像蒸發了一樣，然後亞幣一直貶值很奇怪，好像 07/30 00:19
61F：→ BILLBADY : 倒貨一樣不要命的拋售，美元明明價值上升但是美股 07/30 00:19
62F：→ BILLBADY : 也沒漲多少，美國AI股也被用力倒，那麼錢是全部回 07/30 00:19
63F：→ BILLBADY : 到銀行體系嗎？好像也沒有啊 07/30 00:19
64F：推 jacknavarra : 推 07/30 00:54
65F：推 chisheng74 : 痾 07/30 01:06
66F：推 kkchen : 美國應該會再實施新一輪的QE 讓美元再流入股市。 07/30 01:08
67F：推 dogalan : 如果真的如你所說那FED根本不可能緊縮 反而應該要鬆 07/30 01:14
68F：噓 jacokon : 觀念幾乎全錯,最扯的是你把輝達的融資擔保解讀成 07/30 01:35
69F：→ jacokon : 「從市場抽乾 2,500 億美元流動性」這是極大的誤解 07/30 01:36
70F：推 maypcc : 4 前陣子渣打美金定存很香 無腦6%-10% 07/30 03:30
71F：推 newyorker54 : 全世界的錢被抽乾，錢到底流到哪裡去？ 07/30 07:28
72F：→ newyorker54 : 有上兆美元的錢就這樣沒消息的消失 07/30 07:29
73F：→ newyorker54 : 我也一直在想這個問題 07/30 07:29
74F：→ s203abc : 除了AI哪有得跌 07/30 08:27
75F：→ s203abc : 台積電吃多少 07/30 08:28
76F：→ s203abc : 打從一開始就8成資金在AI了 07/30 08:28
77F：→ s203abc : 2成跌個毛 07/30 08:28
78F：→ s203abc : 2成歸0也才降20% 07/30 08:29
79F：推 ovaka : 有料 07/30 08:45
80F：推 Glacier319 : 還以為是對岸要動作了 07/30 19:08