作者generalcivil (平凡的路人)
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标题Re: [请益] 这波无限下杀真正的原因是什麽？
时间Wed Jul 29 21:01:58 2026
※ 引述《NTUST (国立金城武科技大学)》之铭言：
: 当然大户要拉要杀不用跟你讲理由
: 但杀成这样感觉不只是割韭菜了
: 你要说现在最可能崩的原因
: 大家都说AI泡沫化
: 可是市场目前看不出AI的需求减少
: 中国记忆体增产，做出光刻机什麽的
: 以前也是砍个10%的鬼故事而已
: 有说法也顶多就是下面几个：
: 1.韩股杠杆崩了连带全球一起崩
: 2.记忆体太贵，消费性电子涨价大家有疑虑
: 3.华西街要低接筹码再拉，所以先杀一波大的
: 几个说法好像也没有一个标准答案
: 但低接筹码会不会杀一杀直接炸掉？
: 目前看起来散户已经是坐不住了
: 开盘就是卖，这种状况也拉不起来
: 因为拉一点就是逃命波
我认为现在全球正在面临一场极其严重的流动性紧缩，我观察到的现象如下：
1.亚币的持续贬值，某种程度上也强化了这个理论依据，由於现在原油现货价格高企，
而亚洲国家需要花更多美金来购买相关原油，进而整体金融体系大幅缺钱需要持续抛售
本国货币换取更多美金投入
2.美国TGA帐户(财政部帐户)及美债利率的升值，最近几天美国TGA帐户从7000亿快速的
飙升回9000亿，主因是美国财政部近期有批债务到期，而我们可以看到美债的殖利率也同
步大幅升值，这代表又有将近2000亿美元的美元从市场中抽出。
3.美国AI的融资，最近辉达又提供Open AI近2500亿债务的担保，这代表Open AI又从市场
上的美元抽乾了近2500亿，加上本身数据中心已进行的大量融资，这个规模应该相当庞大
4.股市的高度杠杆化，目前全球股市已高度杠杆化，光台股融资+股票质押就已经是上兆
的规模，加上房贷的水位很高，基本上要再从银行体系拿出更多钱可能会有难度，基本
上如果在财务体系工作的人，最近应该都一直收到银行行员说希望进行定存。
5.中东石油美元的断裂，目前中东国家基本上由於缺乏出售石油美元收入，需要大量抛出
手中的资产来换取外汇来换取食品等大宗物资的进口，而这又减少了对美元环流的投入。
6.私募信贷的违约给付，由於近期诸多私募信贷的软违约，以及停掉一些大型数据中心
建设的传闻，这很有可能代表那些大型基金也正面临一场严重的流动性危机
7.美联储的RRP(逆回购)机制剩余额度近乎归零，基本上联准会已经没有多余的美元缓冲机
制供市场进行缓冲。
所以综上所述，我认为现在资本正在朝各种各式各样的地方进行提款，要不然我们难以解
解释黄金期货为何在美国财政如此糟的情况下持续下挫，而原油在供应极度短缺的状况
居然下跌，以及最近美股亚股出现如此剧烈不理性的崩盘，我觉得最简单的解释就是全球
美元流动性枯竭，而基於奥卡姆剃刀原理，在众多难以费解的解释下，这个最简单的解释
能最单纯的解决目前以上这些难以解释的问题，以上浅见。
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1F：推 herculus6502: 块 陶 蛙 07/29 21:04
2F：推 fourkg : 美元印起来 就解决了 喷喷 07/29 21:04
3F：推 maymayya : 解法是股市下挫吗？ 07/29 21:05
4F：推 Heedictator : 看来要爆炸了 07/29 21:05
5F：推 mecca : 要QE惹吗?QQ 07/29 21:06
6F：推 aza0290 : 让他生 07/29 21:06
7F：→ dosoleil : 难怪绕过石油美金的人民币涨飞了 07/29 21:07
8F：嘘 dufflin : 好喔 华许升个息 压力测试一下w 07/29 21:08
9F：推 smalmal : 继续QE 黄金两万镁 最後十万镁换一镁 债娃掰掰 07/29 21:08
10F：→ dosoleil : 不过我这银行一直发优贷 换汇讯息欸 07/29 21:09
11F：推 abc12812 : 哪个AI写的? 07/29 21:10
12F：推 deepelves : 可惜，Fed主席洗洗(Wash)可能听不进流动蛙川普的话 07/29 21:10
13F：推 DustToDust : 大家都欧印了吗 07/29 21:12
14F：推 offstage : 蛙洗终究要QE的，为什麽不现在就QE呢 07/29 21:12
15F：推 bgyiyi1996nn: 银行工作路过，第四点完全正确 07/29 21:15
16F：推 yang1026 : 美债回收不再放出去 代表不会升息了 07/29 21:15
17F：推 Smallpiggy : 1.2.4觉得是主因 07/29 21:17
18F：→ ZeroValue : 这个论述跟语法为什麽那麽像AI产出 07/29 21:17
19F：推 flydeer : 有点感觉 07/29 21:17
20F：推 PoorHunter : 早说你为什麽不早说 07/29 21:21
21F：推 RaiGend0519 : 问题是 暴跌的几乎都是AI类股 07/29 21:21
22F：→ RaiGend0519 : 文中几乎都是全球性风险 那应该会金融海啸 07/29 21:22
23F：→ generalcivil: 我七月中就说了啊？ 07/29 21:22
24F：→ RaiGend0519 : 连中小传产股都跌烂 07/29 21:22
25F：推 KMTlikesshit: 推专业 07/29 21:22
26F：推 a1230030721 : 其实也没杀啥，当年10年线才经典 07/29 21:22
27F：→ RaiGend0519 : 可是没有Ｒ 美国中小企股价还持续群体走高 07/29 21:23
28F：推 RSian : 为什麽先动委内瑞拉再动伊朗 这不是很明显吗 07/29 21:23
29F：→ fallinlove15: 流动性枯竭 那怎麽不是去找苹果要钱 07/29 21:23
30F：推 RaiGend0519 : 前几天小道消息指闪迪跟Meta成交价低於报价两成多 07/29 21:25
31F：→ RaiGend0519 : 该文指原厂愿意妥协，代表吃紧，可是缺口比想像中小 07/29 21:25
32F：→ fallinlove15: 枯竭的议题去年就炒过了 贝森特也说他工具很多 07/29 21:26
33F：推 leon1757tw : 华许不喜欢QE 07/29 21:26
34F：→ RaiGend0519 : ＡＩ类股又一堆本梦比 梦没了又逢去杠杆多杀多 07/29 21:28
35F：→ fallinlove15: AI都被白宫定义成战略目标了 短期不可能转向 07/29 21:29
36F：推 zaqimon : 道琼没有跌 07/29 21:30
37F：→ generalcivil: 先从新兴市场获利了结啊，美国中小又提不了多少款 07/29 21:31
38F：推 sky5300135 : ， 07/29 21:32
39F：推 kimary : AI创作文 07/29 21:34
40F：推 qtzbbztq : 全球性风险吗 那为什麽道琼还在创新高？ 07/29 21:34
41F：推 RaiGend0519 : 战略目标...崩盘...价格不如预期... 07/29 21:34
42F：→ RaiGend0519 : 大鲸鱼在给ＡＩ零组件设价格天花板？ 07/29 21:35
43F：→ bndan : 只有2.5推论具合理性= = 其他不是倒果为因就是变因 07/29 21:38
44F：→ bndan : 众多抓头抓尾的推 07/29 21:38
45F：推 trueclamp : 推专业 07/29 21:39
46F：推 suetomash : 就问你手上还有现金吗？ 07/29 21:44
47F：推 ooooloooo : 知道就是首富了 一堆在云 07/29 21:45
48F：推 kbten : 专业 07/29 21:46
49F：推 k6416337 : 为什麽苹果一直创新高？ 07/29 21:53
50F：→ generalcivil: 因为他现金多，低杠杆啊 07/29 21:54
51F：推 dbalruke : 跟日债利率上升有关吗？ 07/29 22:07
52F：→ generalcivil: 我自己是评估日债值立率上升是自身财政及美元利差, 07/29 22:10
53F：→ generalcivil: 因为日债主要是本币计价,跟美元流动性比较没有直接 07/29 22:10
54F：→ generalcivil: 关联 07/29 22:10
55F：推 modhairs : 谢谢分享 07/29 22:12
56F：推 duducat : 比较像是反映流动性紧缩 才会杀涨最多的半导体提款 07/29 22:26
57F：推 BarryDale : 找那麽多理由干嘛？就涨多修正一下而已 07/29 22:34
58F：推 LSDsochill : 推 07/29 23:52
59F：推 BILLBADY : 我也一直想不通钱从股市一直提款出来後到哪里了， 07/30 00:19
60F：→ BILLBADY : 就好像蒸发了一样，然後亚币一直贬值很奇怪，好像 07/30 00:19
61F：→ BILLBADY : 倒货一样不要命的抛售，美元明明价值上升但是美股 07/30 00:19
62F：→ BILLBADY : 也没涨多少，美国AI股也被用力倒，那麽钱是全部回 07/30 00:19
63F：→ BILLBADY : 到银行体系吗？好像也没有啊 07/30 00:19
64F：推 jacknavarra : 推 07/30 00:54
65F：推 chisheng74 : 痾 07/30 01:06
66F：推 kkchen : 美国应该会再实施新一轮的QE 让美元再流入股市。 07/30 01:08
67F：推 dogalan : 如果真的如你所说那FED根本不可能紧缩 反而应该要松 07/30 01:14
68F：嘘 jacokon : 观念几乎全错,最扯的是你把辉达的融资担保解读成 07/30 01:35
69F：→ jacokon : 「从市场抽乾 2,500 亿美元流动性」这是极大的误解 07/30 01:36
70F：推 maypcc : 4 前阵子渣打美金定存很香 无脑6%-10% 07/30 03:30
71F：推 newyorker54 : 全世界的钱被抽乾，钱到底流到哪里去？ 07/30 07:28
72F：→ newyorker54 : 有上兆美元的钱就这样没消息的消失 07/30 07:29
73F：→ newyorker54 : 我也一直在想这个问题 07/30 07:29
74F：→ s203abc : 除了AI哪有得跌 07/30 08:27
75F：→ s203abc : 台积电吃多少 07/30 08:28
76F：→ s203abc : 打从一开始就8成资金在AI了 07/30 08:28
77F：→ s203abc : 2成跌个毛 07/30 08:28
78F：→ s203abc : 2成归0也才降20% 07/30 08:29
79F：推 ovaka : 有料 07/30 08:45
80F：推 Glacier319 : 还以为是对岸要动作了 07/30 19:08