作者Lime5566 (萊姆56)
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標題[新聞] 法說後砍價第1槍！旺宏目標價300元→218
時間Wed Jul 29 11:57:36 2026
法說後砍價第1槍！旺宏目標價300元→218元 大咖投顧「4理由」出手了：跟群聯、江波
龍有關
08:33 2026-07-29 旺得富理財網 李宗莉
財報再美也沒用？記憶體大廠旺宏(2337)昨（28）日法說開獎，季賺77.36億元，EPS以
3.91元創下新高，但最早喊買旺宏的本土大咖投顧，昨日卻在法說後開出砍價第1槍，降
幅高達27%，震驚投資圈。
本土大型金控旗下投顧昨日出具個股報告，表示旺宏2Q財報符合預期，但認為eMMC漲幅不
如預期強勁，由於上季低容量eMMC現貨價大致持平，並未看到明顯上漲。
法人分析報價停滯的主因有四，包括：1.部分客戶轉向採用高容量(1/2GB)SLC NAND；
2.TV/STB客戶導入Downgrade NAND；3.群聯(8299)、江波龍等模組廠仍持有一定MLC庫存
；4.SanDisk長約（LTA）價格對現貨價上限形成約束。
eMMC平均售價下修
鑒於eMMC 缺貨程度未如理論供需缺口嚴峻，因此下修3Q後eMMC平均售價（ASP），預估今
明2年每Gb各僅0.28元、0.35元，並同步下修旺宏12吋投片量預估，本季96L
TLC/48LTLC/MLC/SLC/ROM/NOR Flash投片量，分別為1.5/2/7.5/3.5/0.5/7kwpm。
受eMMC下修影響，預估旺宏今明2年營收分為907.4億元、2137.9億元，毛利率各為68%與
78.9%，EPS降為21.8元、67元。
不過，法人指出，NOR Flash與96L TLC產能將分別於明年第1季、第3季擴充至11/3.6k，
由於NOR Flash及SLC NAND漲幅優於預期，仍能替旺宏營運提供一定支撐。
維持增持評等
除NOR Flash主要受惠AI Server帶動高容量(256Mb以上)需求，且陸系廠商難以切入；
SLC NAND則受惠鎧俠、美光退市，以及工控需求相對穩健，因而上修旺宏本季NORFlash及
SLC NAND平均售價，預估每Gb各季增40%、70%。
儘管下修獲利預估，但法人仍肯定當前評價仍具高度吸引力，因而維持旺宏「增持」評等
，基於2026年EPS與10倍本益比推算，目標價218元，並提醒擴產設備進機時程延後、工廠
營運與人力面臨瓶頸是2大潛在風險。
※免責聲明：文中所提之個股、ETF內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風
險，自負盈虧。
https://wantrich.chinatimes.com/news/20260729900109-420101
心得/評論：
四個月前喊出旺宏300元的凱基投顧
昨天在旺宏開完法會後
以eMMC漲幅不如預期強勁
將目標價由300元大幅調降至218元
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.174.97.12 (臺灣)
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1F：→ tmdl : 還在旺宏 07/29 11:58
2F：→ andy87115 : 還在記憶體 07/29 11:58
3F：噓 sing60905 : 然後現在在102XD 07/29 11:59
4F：推 organ63521 : 還在有關 07/29 11:59
5F：推 yoshiki78529: 跌就喊降 漲就喊升 07/29 11:59
6F：推 ccdrv : 沒差了 07/29 12:00
7F：推 tenfu : 還有218 07/29 12:00
8F：噓 xshaddockx : 現在才發現Emmc沒啥漲，哈哈哈哈哈 07/29 12:00
9F：推 baseken : 再亂發報告 07/29 12:01
10F：→ Gundam77 : 割得差不多了是嗎.... 07/29 12:02
11F：推 zDEMONz : 覺得那些亂哄目標價的機構負責人該抓來關 07/29 12:03
12F：推 lulumii : 你看 報告再亂爪啊 07/29 12:03
13F：→ zDEMONz : 關到目標價到達為止 07/29 12:03
14F：推 qaz27966 : 但沒人覺得現在的價格其實蠻不錯的嗎？撇除籌碼亂 07/29 12:04
15F：→ qaz27966 : 流來看的話 07/29 12:04
16F：推 v58264579 : 明天就不到100啦 07/29 12:07
17F：推 qk31330 : 噴 07/29 12:11
18F：推 clusis : 300本就是個笑話！ 07/29 12:14
19F：→ mutohchi : 崩崩 旺宏只值30 07/29 12:14
20F：推 L1ON : 長鑫鬼故事來了蛤 07/29 12:16
21F：推 devirnt : 21.8 差不多 07/29 12:16
22F：推 sumu : 就之前亂喊300,想要吸引市場注意,發現出事快下調 07/29 12:16
23F：→ Kenhon : 散戶快衝 要噴啦 cc 07/29 12:18
24F：→ richard42 : 確定是218 不是118? 07/29 12:25
25F：→ KillQB : 99旺宏... 07/29 12:31
26F：噓 airphone : 記憶體巨頭都跌到狗吃屎了 你旺宏這咖小下去正常 07/29 12:39
27F：推 cool10528 : 怕被金管會靠杯而已，因為韭菜套牢第一件事就是怪別 07/29 12:43
28F：→ cool10528 : 人開始打電話投訴說目標價害人套牢 07/29 12:43
29F：推 leon7673 : 還沒出光 趕快發報告 07/29 12:43
30F：推 ericsonzhen : 還能21塊 唬爛誰 07/29 12:45
31F：→ luben : 沒五折?穩啦 07/29 12:46
32F：推 tv50046 : eps 21.8差不多 07/29 12:59
33F：推 tv50046 : 我猜今年大概eps15-17 07/29 13:02
34F：推 wettland5566: 有140就要偷笑還218 07/29 13:04
35F：→ arafinwe : 去它的凱基，自己用看盤軟體看看凱基30日賣超多少 07/29 13:13
36F：→ lovehan : 218想騙誰 07/29 13:28
37F：推 Armin : 保底140 07/29 13:37
38F：噓 lightson : 凱基出來喔 07/29 13:39
39F：推 ymlin0331 : 18拉XDDD 07/29 13:55
40F：推 beneton33 : 獲利符合預期，eMMC漲幅不夠，不就表示有其他彌補 07/29 14:20
41F：→ beneton33 : 了。不就看跌說跌 07/29 14:20
42F：→ fallinlove15: 反正都隨便喊的 垃圾製造機 07/29 14:21
43F：推 DINGAU : 意思是群聯庫存多到能賺很久嘍 07/29 14:22
44F：推 asahi98 : 還有218? 那現在這個跌破百的情況是什麼 07/29 14:26