作者Lime5566 (莱姆56)
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标题[新闻] 法说後砍价第1枪！旺宏目标价300元→218
时间Wed Jul 29 11:57:36 2026
法说後砍价第1枪！旺宏目标价300元→218元 大咖投顾「4理由」出手了：跟群联、江波
龙有关
08:33 2026-07-29 旺得富理财网 李宗莉
财报再美也没用？记忆体大厂旺宏(2337)昨（28）日法说开奖，季赚77.36亿元，EPS以
3.91元创下新高，但最早喊买旺宏的本土大咖投顾，昨日却在法说後开出砍价第1枪，降
幅高达27%，震惊投资圈。
本土大型金控旗下投顾昨日出具个股报告，表示旺宏2Q财报符合预期，但认为eMMC涨幅不
如预期强劲，由於上季低容量eMMC现货价大致持平，并未看到明显上涨。
法人分析报价停滞的主因有四，包括：1.部分客户转向采用高容量(1/2GB)SLC NAND；
2.TV/STB客户导入Downgrade NAND；3.群联(8299)、江波龙等模组厂仍持有一定MLC库存
；4.SanDisk长约（LTA）价格对现货价上限形成约束。
eMMC平均售价下修
鉴於eMMC 缺货程度未如理论供需缺口严峻，因此下修3Q後eMMC平均售价（ASP），预估今
明2年每Gb各仅0.28元、0.35元，并同步下修旺宏12寸投片量预估，本季96L
TLC/48LTLC/MLC/SLC/ROM/NOR Flash投片量，分别为1.5/2/7.5/3.5/0.5/7kwpm。
受eMMC下修影响，预估旺宏今明2年营收分为907.4亿元、2137.9亿元，毛利率各为68%与
78.9%，EPS降为21.8元、67元。
不过，法人指出，NOR Flash与96L TLC产能将分别於明年第1季、第3季扩充至11/3.6k，
由於NOR Flash及SLC NAND涨幅优於预期，仍能替旺宏营运提供一定支撑。
维持增持评等
除NOR Flash主要受惠AI Server带动高容量(256Mb以上)需求，且陆系厂商难以切入；
SLC NAND则受惠铠侠、美光退市，以及工控需求相对稳健，因而上修旺宏本季NORFlash及
SLC NAND平均售价，预估每Gb各季增40%、70%。
尽管下修获利预估，但法人仍肯定当前评价仍具高度吸引力，因而维持旺宏「增持」评等
，基於2026年EPS与10倍本益比推算，目标价218元，并提醒扩产设备进机时程延後、工厂
营运与人力面临瓶颈是2大潜在风险。
※免责声明：文中所提之个股、ETF内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风
险，自负盈亏。
https://wantrich.chinatimes.com/news/20260729900109-420101
心得/评论：
四个月前喊出旺宏300元的凯基投顾
昨天在旺宏开完法会後
以eMMC涨幅不如预期强劲
将目标价由300元大幅调降至218元
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.174.97.12 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1785297459.A.446.html
1F：→ tmdl : 还在旺宏 07/29 11:58
2F：→ andy87115 : 还在记忆体 07/29 11:58
3F：嘘 sing60905 : 然後现在在102XD 07/29 11:59
4F：推 organ63521 : 还在有关 07/29 11:59
5F：推 yoshiki78529: 跌就喊降 涨就喊升 07/29 11:59
6F：推 ccdrv : 没差了 07/29 12:00
7F：推 tenfu : 还有218 07/29 12:00
8F：嘘 xshaddockx : 现在才发现Emmc没啥涨，哈哈哈哈哈 07/29 12:00
9F：推 baseken : 再乱发报告 07/29 12:01
10F：→ Gundam77 : 割得差不多了是吗.... 07/29 12:02
11F：推 zDEMONz : 觉得那些乱哄目标价的机构负责人该抓来关 07/29 12:03
12F：推 lulumii : 你看 报告再乱爪啊 07/29 12:03
13F：→ zDEMONz : 关到目标价到达为止 07/29 12:03
14F：推 qaz27966 : 但没人觉得现在的价格其实蛮不错的吗？撇除筹码乱 07/29 12:04
15F：→ qaz27966 : 流来看的话 07/29 12:04
16F：推 v58264579 : 明天就不到100啦 07/29 12:07
17F：推 qk31330 : 喷 07/29 12:11
18F：推 clusis : 300本就是个笑话！ 07/29 12:14
19F：→ mutohchi : 崩崩 旺宏只值30 07/29 12:14
20F：推 L1ON : 长鑫鬼故事来了蛤 07/29 12:16
21F：推 devirnt : 21.8 差不多 07/29 12:16
22F：推 sumu : 就之前乱喊300,想要吸引市场注意,发现出事快下调 07/29 12:16
23F：→ Kenhon : 散户快冲 要喷啦 cc 07/29 12:18
24F：→ richard42 : 确定是218 不是118? 07/29 12:25
25F：→ KillQB : 99旺宏... 07/29 12:31
26F：嘘 airphone : 记忆体巨头都跌到狗吃屎了 你旺宏这咖小下去正常 07/29 12:39
27F：推 cool10528 : 怕被金管会靠杯而已，因为韭菜套牢第一件事就是怪别 07/29 12:43
28F：→ cool10528 : 人开始打电话投诉说目标价害人套牢 07/29 12:43
29F：推 leon7673 : 还没出光 赶快发报告 07/29 12:43
30F：推 ericsonzhen : 还能21块 唬烂谁 07/29 12:45
31F：→ luben : 没五折?稳啦 07/29 12:46
32F：推 tv50046 : eps 21.8差不多 07/29 12:59
33F：推 tv50046 : 我猜今年大概eps15-17 07/29 13:02
34F：推 wettland5566: 有140就要偷笑还218 07/29 13:04
35F：→ arafinwe : 去它的凯基，自己用看盘软体看看凯基30日卖超多少 07/29 13:13
36F：→ lovehan : 218想骗谁 07/29 13:28
37F：推 Armin : 保底140 07/29 13:37
38F：嘘 lightson : 凯基出来喔 07/29 13:39
39F：推 ymlin0331 : 18拉XDDD 07/29 13:55
40F：推 beneton33 : 获利符合预期，eMMC涨幅不够，不就表示有其他弥补 07/29 14:20
41F：→ beneton33 : 了。不就看跌说跌 07/29 14:20
42F：→ fallinlove15: 反正都随便喊的 垃圾制造机 07/29 14:21
43F：推 DINGAU : 意思是群联库存多到能赚很久喽 07/29 14:22
44F：推 asahi98 : 还有218? 那现在这个跌破百的情况是什麽 07/29 14:26