大摩喊記憶體供需缺口未收斂 Q3漲勢未歇 南亞科、華邦電、旺宏有戲唱 大摩指出，舊世代記憶體供需缺口未收斂，南亞科、華邦電、旺宏下檔有撐 2026.07.29 03:00 工商時報 李娟萍 記憶體族群股價近期遭遇逆風，但外資券商摩根士丹利指出，DDR4及利基型快閃記憶體第 三季漲價力道，可能優於市場原先預期，舊世代記憶體供需缺口未收斂，台灣記憶體股如 南亞科、華邦電、旺宏下檔有撐。 TrendForce最新預估，第三季一般型DRAM價格將季增13％至18％，高於原估的8％至13％ 。其中，PC用DDR4及DDR5均上漲15％至20％，伺服器DDR4及DDR5上漲13％至18％；消費型 DRAM漲勢更強，DDR3預估季漲35％至40％，DDR4季漲28％至33％。 NAND Flash第三季價格預估，也由季漲8％至13％，上修至10％至15％；其中，企業級SSD 漲幅上修至18％至23％，用戶端SSD上修至13％至18％。 記憶體第四季漲幅可能逐步收斂，一般型DRAM預估季漲3％至8％，NAND約持平至上漲5％ ，但DDR4、SLC／MLC NAND及NOR Flash等成熟產品，因原廠產能退出，價格表現可能持續 優於市場平均。 以DDR4為例，三星、SK海力士及美光陸續將產能轉往DDR5及HBM，全球DDR4供給快速縮減 。摩根士丹利供需模型顯示，雖然DDR4需求規模亦逐年下降，但供給縮減速度更快，市場 至2028年仍可能維持供不應求。 截至2026年6月，DDR4 8Gb現貨價已升至29.08美元，合約價達20美元；DDR5 16Gb現貨及 合約價分別為45美元及37.5美元。以單位容量計算，DDR4價格已不遜於DDR5，反映舊規格 從低價產品，轉變為稀缺產品。 近期雲端服務供應商（CSP）為確保供貨，不僅願意接受更高報價，並開始與供應商洽談 一至二年長期供貨協議，主要鎖定採購數量，價格則隨市場調整。DDR4第三季單月報價， 仍可能出現逾20％漲幅。 台廠中，南亞科以標準型DRAM為主，直接受惠DDR4供給退出；華邦電橫跨利基型DRAM、 NOR Flash及SLC NAND，受惠產品最為多元；旺宏則聚焦NOR Flash及SLC NAND，隨供給成 長近乎停滯，報價與稼動率具回升空間。 大摩認為，大中華區記憶體整合元件廠過去多在一倍預估淨值附近形成支撐，隨股價先行 反映景氣降溫疑慮，若舊世代記憶體報價續超預期，台灣記憶體股有望由評價修正轉向基 本面重估。 https://www.ctee.com.tw/news/20260729700091-439901 心得/評論： 大摩喊話記憶體供需缺口未收斂 Q3會繼續漲價 認為台股南亞科、華邦電、旺宏還有戲唱 下檔有撐 --

※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.174.97.12 (臺灣) ※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1785287766.A.8E2.html