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標題[新聞] 陸經濟「日本化」？智庫預測：2050年人均
時間Mon Jul 27 22:42:47 2026
原文標題：陸經濟「日本化」？智庫預測：2050年人均GDP僅美25％
原文連結：
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260726002271-260408?chdtv
發布時間：18:29 2026/07/26
記者署名：林宛彤
原文內容：
中國經濟逐漸呈現出與30年前日本泡沫破裂後相似的特徵，包括
房地產低迷、家庭財富縮
水、消費轉趨保守、勞動力萎縮，以及
通縮壓力升高。日本《富比士》（Forbes Japan）
警告，若北京持續延後處理房地產與內需問題，
中國恐陷入長期低成長與經濟相對衰退的
「日本化」困境，到2050年人均國內生產毛額（GDP）可能仍僅相當於美國的4分之1。
若以名目美元計算，世界銀行最新2025年資料顯示，中國人均GDP約1.39萬美元，美國約9
萬美元，
中國現在大約只有美國的15％。國際貨幣基金對2026年的估計則為中國1.49萬美
元、美國9.44萬美元，相當於16％。
報導指出，
2026年的中國，已出現許多日本在30多年前經歷過的現象。房地產讓家庭資產
縮水，資產價格
長期低迷，民眾
減少消費，勞動人口
減少，通縮也開始反映在各項統計數
據。這些因素當年共同將日本推入低成長均衡的狀態，如今也以類似形式出現在中國。
中國政府一再強調情況與1990年前後的日本不同。不過報導引用的數據顯示，隨著中國房
市降溫，截至2025年底，家庭財富可能
已蒸發約18兆美元，損失規模甚至超過2008年全球
金融危機，後續的
資產負債表衰退效應也愈來愈接近日本「失落10年」初期。
英國智庫「牛津經濟研究院」首席經濟學家史雷特（Adam Slater）表示，儘管中國近期
出口強勁，但長期成長可能明顯放緩，中國依然會面臨「日本化」風險，也就是
長時間低
成長及經濟相對衰退，而且風險近年甚至略有升高。
根據智庫最新預測，到2040年，中國經濟規模可能相當於美國的80％。屆時美國經濟規模
預估為32兆美元，中國則為25.6兆美元，中國民眾生活水準仍會持續改善，但改善速度會
比過去緩慢。到了2050年，中國人均GDP可能只有美國的25％。
中國的長期前景主要取決於生產力能否持續成長。牛津經濟研究院估算，若中國未來生產
力增幅僅和其他亞洲國家持平，2030年至2040年間的年均GDP成長率可能再降低0.6個百分
點，2040年至2050年間則可能再減少0.8個百分點。報導認為，中國愈晚處理經濟問題，
未來付出的代價就越大，實例之一就是過去數十年的日本。
日本在泡沫經濟破裂後，長期依賴低利率、日圓貶值及公共資金來支援金融體系。日銀在
1999年成為G7首個實施零利率政策的中央銀行，2001年又率先推動量化寬鬆。雖然這些措
施避免銀行體系崩潰，卻沒有迅速清理不良債權，反而讓通縮逐步深入經濟結構。文中稱
，日本當年最大的錯誤，就是沒有正面處理房地產市場與金融體系的資產負債表問題，而
是採取零散的救助措施。當政府最終開始大規模清理銀行壞帳時，企業與家庭的通縮心理
早已根深柢固。
報導還認為，日本數十年的低利率、弱勢日圓及企業支援政策，不僅沒有重新激發所謂的
「野性精神」，反而降低企業改革與承擔風險的壓力，使經營者缺乏創新及改革的動機。
中國目前的問題核心同樣是房地產低迷改變了家庭行為。中國民眾累積的儲蓄超過22兆美
元，相當於日本一年GDP的四倍以上；但由於社會安全網仍不完整，家庭傾向保留現金以
因應醫療、教育、失業及養老支出，不願大幅增加消費。
中國政府近期重新動員由監管機關、政府基金、保險公司及資產管理機構組成的
「國家隊
」，試圖穩定持續下跌的股市。不過報導認為，這類作法只是處理資產價格下跌的表面症
狀，
無法觸及信心不足與內需疲弱的問題根本。
美國耶魯大學經濟學家羅奇（Stephen Roach）也指出，中國長期推動經濟轉型的成果相
當有限。20年前，中國時任總理溫家寶曾承諾大幅提高家庭消費占GDP比重，當時比例為
39.8％；但到了2024年，這項比例仍僅為39.9％，幾乎沒有改變。
羅奇表示，家庭消費數據存在時間落差，但考量2025年至2026年初
中國消費持續疲弱，目
前
家庭消費占GDP比重甚至可能已低於2005年的水準。
《富比士》最後認為，中國是否走上日本的道路仍未有定論，但房地產衰退、家庭財富縮
水、內需不足等因素同時出現，使「日本病」風險持續升高。
心得/評論：
中國真的顯現出越來越多跟當年日本類似的徵狀
通縮在中國似乎已經漸漸固化惹
要進入失落N年了嗎?
股市也會像當初的日本,長期無法創高?
有投資中國股市的網友要注意風險
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1F：推 kevin1732 : 現在人均15%，2050人均25%，是成長還是衰退？@"@ 07/27 22:47
2F：→ kevin1732 : 原來25-15<0 記者數學都超好的 07/27 22:48
3F：噓 yangweiisi : 噓 07/27 22:49
4F：推 HiuAnOP : 中國經濟有這麼好會日本化？ 07/27 22:49
5F：→ dosoleil : 現在人均是15% 未來變25%還算是進步吧 07/27 22:50
6F：→ dosoleil : 而日本是從當年的105%摔到現在40% 07/27 22:50
7F：推 powwwww : 中國人內卷慣了，經濟好不好都沒差，反正敢出來反 07/27 22:51
8F：→ powwwww : 抗的在1989年就掰了 07/27 22:51
9F：推 laukun : 地上權國家房價本質就是炒作唯一，跟日本比的資格 07/27 22:52
10F：→ laukun : 都沒 07/27 22:52
11F：推 sxing6326 : 沒關係，靠數據造假五年內就超越美國了 07/27 22:52
13F：→ s213092921 : 知美吹還在自慰 07/27 22:53
14F：噓 crazydj : 日本都菲律賓化了 07/27 22:54
15F：→ CYL009 : 某族群又來囉 那就是大爆發ww 07/27 22:55
16F：推 Roger5566 : 25%*4倍人口 那中國GDP不就追上美國了? 07/27 22:58
17F：推 jimsuda : 未富先衰，日本至少還有富過一下子 07/27 22:59
18F：→ Roger5566 : s大的新聞是大事件阿 剛才費半大跌是這個原因嗎? 07/27 23:01
19F：推 ssarc : 習近平不是要推全面小康化 07/27 23:02
20F：推 powwwww : 中吹知道中國DUV只能產5奈米而且良率極差嗎？中國 07/27 23:03
21F：→ powwwww : 講什麼都能隨便信，平常要多動腦耶 07/27 23:03
22F：推 yeswecannot : 回去啃樹皮的日子 07/27 23:05
23F：推 angeltear15 : 到了再說 07/27 23:05
24F：推 chanceperson: 會日本化應該是超英趕美了吧 日本耶 07/27 23:06
25F：→ babyMclaren : 就大通縮 什麼都便宜 07/27 23:07
26F：推 gowang19 : 所以日本是被公認失敗的國家？ 07/27 23:08
27F：→ babyMclaren : 繼續賣超，然後狂降人民幣吧 07/27 23:09
28F：→ babyMclaren : 用中國人的貧窮換取全世界不會通膨也不錯 07/27 23:10
29F：推 gowang19 : 人民幣什麼時後狂降 笑死 07/27 23:11
30F：推 Yamamy : 有進步不錯了現在連20%都沒有 07/27 23:13
31F：推 marsman160 : 良率極差沒關係吧 產能夠他們軍工用就好 07/27 23:14
32F：推 hamnett17th : 如果真的那麼爛，人民幣根本不會升值 07/27 23:14
33F：→ hamnett17th : 市場就是真金白銀在投票，說再多都是屁 07/27 23:14
34F：推 Yamamy : 現在中國只有美國的15% 07/27 23:15
35F：噓 tws80531 : 小日子自己都說現在是投降祖國的最好時機了 07/27 23:16
36F：推 winiel559 : 中時造反? 07/27 23:19
37F：推 DustToDust : 先日本化的是我台 07/27 23:21
38F：噓 cpz : 文組式分析 07/27 23:22
39F：→ cpz : 分析這種事輪不到文組吧，邏輯矛盾一堆 07/27 23:23
40F：推 bj45566 : 日本早就能夠自製 DUV 了，只是打不贏 ASML 的產品 07/27 23:24
41F：→ bj45566 : 才沒有繼續鑽研下去 07/27 23:24
42F：→ aw7square : 日本現在就是工業比較發達的泰國 07/27 23:29
43F：推 bj45566 : 樓上笑死，那為什麼美、台、韓、中的晶圓廠和記憶 07/27 23:33
44F：→ bj45566 : 體廠直到現在還得向日本購買關鍵設備？ 07/27 23:33
45F：→ offstage : 因為這些國家連泰國都不如 XD 07/27 23:34
46F：→ bj45566 : 還有特用化學品 07/27 23:34
47F：→ jagger : 用資本主義模型分析共產國家？ 07/27 23:36
48F：→ youtoo : 瘦死的駱駝比馬大，日本失落30年是一般人生活有差 07/27 23:37
49F：→ youtoo : ，中間以上的有錢人還是世界頂尖，更不用說一直都 07/27 23:37
50F：→ youtoo : 是世界前幾大經濟體。中國老百姓苦但是他們還是世 07/27 23:37
51F：→ youtoo : 界工廠，這就是閃不過的事實 07/27 23:37
52F：→ youtoo : 不過陸股是絕對不碰的，那種政府一句話生意就不用 07/27 23:38
53F：→ youtoo : 做真的不能玩 07/27 23:38
54F：→ NEWinx : 習近平已發動均貧卡 07/27 23:45
55F：推 mini178 : 那有可能 2.5趴 藍趴吧 嘻嘻 07/27 23:49
57F：→ beagle2001 : Q 07/27 23:49
58F：→ beagle2001 : 支吹心疼哭暈 07/27 23:49
59F：→ s213092921 : 28奈米的成熟製程要被邪惡老中玩完了 07/27 23:52
60F：推 aitela : 就是人口老化停滯啊！這麽簡單 07/27 23:58
61F：推 macetyl : 人家現在一碗麵要50人民幣.... 是日本中國化吧 07/28 00:01
62F：推 softwords : 有些不算人 所以沒平均下去吧 不然哪有1.39萬 07/28 00:06
63F：→ JieCheng1202: 哈哈哈哈哈 07/28 00:07
64F：噓 ga278057 : 每日一中國 07/28 00:13
65F：推 r40491101 : 支那跟日本比…. 算哪根蔥 07/28 00:40
66F：推 verdandy : Nikon以前在光刻機比AMSL強，但後來EUV失誤就敗給 07/28 01:01
67F：→ verdandy : AMSL了 07/28 01:01
68F：推 lavign : 物價比美國便宜4倍？ 07/28 01:02
69F：噓 wahaha711233: 比不上美國比英國 超英趕美 07/28 01:16
70F：推 CTTSAI : 炒房和基建工程 黑出來的 07/28 01:27
71F：推 silver5566 : 日本問題是產業被取代，但中國不會，只有中國取代 07/28 02:09
72F：→ silver5566 : 其他人。 07/28 02:09
73F：推 bj45566 : 是嗎？等哪一天掛著中國品牌的時尚精品能取代法、義 07/28 02:44
74F：→ bj45566 : 的產品再來說嘴好嗎？ 07/28 02:44
75F：推 bj45566 : 中國這幾十年來的經濟、工業成長的確非常迅速，但 07/28 02:52
76F：→ bj45566 : 中國的軟實力成長相較之下就失色許多了 -- 出了中 07/28 02:52
77F：→ bj45566 : 國誰會想看中國出版的電影、動漫、小說？誰買時尚 07/28 02:52
78F：→ bj45566 : 精品會考慮中國自製品牌？ 07/28 02:52
79F：推 bj45566 : 更不用說中國在最高科技/高工藝的產品(e.g., 大型噴 07/28 03:01
80F：→ bj45566 : 射客機、高精度工具機、機械錶或鎖具、核動力航母、 07/28 03:01
81F：→ bj45566 : 特用化學品、最先進的標靶藥物,...)還是處於落後階 07/28 03:01
82F：→ bj45566 : 段 07/28 03:01
83F：→ iincho : 中國手游都反攻日本了還在沒人看... 07/28 03:19
84F：推 bj45566 : 好笑，日本在手遊領域本來就是屬於發展普普甚至後進 07/28 03:30
85F：→ bj45566 : 的國家，何來「反攻」之説？ 07/28 03:30
86F：→ bj45566 : 日本一直是強在家用遊戲機領域 -- 請問中國在這方 07/28 03:31
87F：→ bj45566 : 面是「反攻」了個屁？？？ 07/28 03:31
88F：推 bj45566 : 而且別忘了您們家的慶豐帝很討厭電子遊戲產業喔 ^.^ 07/28 03:33
89F：推 bj45566 : 在您的平行世界裏，最近在中國爆紅的《功夫女足》 07/28 03:39
90F：→ bj45566 : 海外市場收入應該碾壓美國的《奧德賽》吧，嘻嘻wwww 07/28 03:39
91F：噓 supisces : 從 15% 成長到 25%，相對比重明顯拉高，報告卻能將 07/28 03:43
92F：→ supisces : 其標題化為「陷入失落與衰退」？ 07/28 03:43
93F：噓 supisces : 日本當年從人均超過美國 100% 暴跌到現在剩約 40%。 07/28 03:44
94F：噓 supisces : 拿「佔比上升」去硬套日本的「佔比暴跌」，這到底是 07/28 03:44
95F：→ supisces : 什麼神奇的數學與經濟學邏輯？ 07/28 03:44
96F：噓 supisces : 中國人口是美國四倍。人均達到美國的 25%，意味著整 07/28 03:45
97F：→ supisces : 體 GDP 規模已經與美國平起平坐了吧。 07/28 03:45
98F：噓 supisces : 台灣房價所得比高居世界前列、少子化全球第一、勞保 07/28 03:47
99F：→ supisces : 面臨破產、健保連年喊漲，民眾同樣把錢死鎖在房產與 07/28 03:47
100F：→ supisces : 高股息 ETF 不敢消費，卻被包裝成「理財有方」？ 07/28 03:47
101F：噓 supisces : 一方面酸中國經濟衰退，一方面又指責其「產能過剩傾 07/28 03:48
102F：→ supisces : 銷世界」，到底是即將崩潰，還是讓西方害怕？ 07/28 03:48
103F：噓 supisces : 台灣只要股市大跌不是喊「國安基金進場」？台電虧損 07/28 03:49
104F：→ supisces : 幾千億不是靠全民納稅錢千億補貼強行吸血撐腰？ 07/28 03:50
105F：推 bj45566 : 看到大中吹 sup* 又在底下崩潰跳針就是讓人無比安 07/28 04:09
106F：→ bj45566 : 心和感到溫馨wwww 07/28 04:09
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108F：推 pantani : 虐貓狗合法 偷狗產業鏈猖狂的地方 07/28 05:53
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125F：→ Robben : 日本當初也是這樣 07/28 08:26
126F：推 pamailoveyou: 台灣勒？ 07/28 08:31
127F：→ mayokonami : 資本主義市場那套能套在政府把控的市場？ 07/28 08:33
128F：→ ljh109 : 看陸股就知道那不是一個正常的市場，這也能吹喔 07/28 08:36
129F：→ mcc2029144 : 那你要不要看看物價差多少 低能 07/28 09:04
130F：→ mcc2029144 : 大陸的菜價都有政府在控制 07/28 09:04
131F：→ mcc2029144 : 去東北看看 就知道物價低到靠北 07/28 09:05
132F：推 awss1971 : 平日敵對境外勢力造謠文~~~ 07/28 09:20
133F：推 c1951 : 物價 中國外出吃一餐10-40人民幣 老美要10-40美元 07/28 09:24
134F：→ c1951 : 老美外出吃一餐的生活成本是中國6-7倍左右 嘻嘻 07/28 09:25
135F：推 person0530 : 中國經濟成長趨緩，但是中國文革都沒倒了，經濟不 07/28 09:26
136F：→ person0530 : 好不會倒的。 07/28 09:26
137F：噓 donod : 不可能 中國有套定律 一定贏兩次 07/28 09:47
138F：噓 willy61615 : 中國崩潰論喊50年了還在喊不停 07/28 09:49
139F：→ bonzer : 先擔心到時候大家看日本會不會像現在看菲律賓一樣 07/28 10:13
140F：→ bonzer : 吧 07/28 10:13
141F：推 HRyan : 聽你在放屁，這兩年就應該要超越了 07/28 10:16
142F：推 myth0422 : 中國又要崩潰了 07/28 10:58
143F：推 david850914 : 這主要也是因為中國人口加速下滑吧 07/28 11:02
144F：→ david850914 : 以前一年出生最高3000萬 現在才不到800萬 07/28 11:03
145F：→ david850914 : 之後一年少個1.2000萬很正常 07/28 11:04
146F：推 CLisOM : 中國自研DUV、可回收火箭跟美中GDP差距越來越大也 07/28 12:32
147F：→ CLisOM : 不衝突，其他國家創新發展科技是為了賺錢，中國是 07/28 12:32
148F：→ CLisOM : 賠錢發展科技 07/28 12:32
149F：噓 mimimaomao : 等著看吧 歷年支吹都經不起驗證 07/28 17:06
150F：推 phoenixtwo : 永遠不可能日本化 日本衰退前是很有錢的 07/28 19:55
151F：→ phoenixtwo : 中國現在並沒有日本當年有錢 07/28 19:55