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标题[新闻] 陆经济「日本化」？智库预测：2050年人均
时间Mon Jul 27 22:42:47 2026
原文标题：陆经济「日本化」？智库预测：2050年人均GDP仅美25％
原文连结：
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20260726002271-260408?chdtv
发布时间：18:29 2026/07/26
记者署名：林宛彤
原文内容：
中国经济逐渐呈现出与30年前日本泡沫破裂後相似的特徵，包括
房地产低迷、家庭财富缩
水、消费转趋保守、劳动力萎缩，以及
通缩压力升高。日本《富比士》（Forbes Japan）
警告，若北京持续延後处理房地产与内需问题，
中国恐陷入长期低成长与经济相对衰退的
「日本化」困境，到2050年人均国内生产毛额（GDP）可能仍仅相当於美国的4分之1。
若以名目美元计算，世界银行最新2025年资料显示，中国人均GDP约1.39万美元，美国约9
万美元，
中国现在大约只有美国的15％。国际货币基金对2026年的估计则为中国1.49万美
元、美国9.44万美元，相当於16％。
报导指出，
2026年的中国，已出现许多日本在30多年前经历过的现象。房地产让家庭资产
缩水，资产价格
长期低迷，民众
减少消费，劳动人口
减少，通缩也开始反映在各项统计数
据。这些因素当年共同将日本推入低成长均衡的状态，如今也以类似形式出现在中国。
中国政府一再强调情况与1990年前後的日本不同。不过报导引用的数据显示，随着中国房
市降温，截至2025年底，家庭财富可能
已蒸发约18兆美元，损失规模甚至超过2008年全球
金融危机，後续的
资产负债表衰退效应也愈来愈接近日本「失落10年」初期。
英国智库「牛津经济研究院」首席经济学家史雷特（Adam Slater）表示，尽管中国近期
出口强劲，但长期成长可能明显放缓，中国依然会面临「日本化」风险，也就是
长时间低
成长及经济相对衰退，而且风险近年甚至略有升高。
根据智库最新预测，到2040年，中国经济规模可能相当於美国的80％。届时美国经济规模
预估为32兆美元，中国则为25.6兆美元，中国民众生活水准仍会持续改善，但改善速度会
比过去缓慢。到了2050年，中国人均GDP可能只有美国的25％。
中国的长期前景主要取决於生产力能否持续成长。牛津经济研究院估算，若中国未来生产
力增幅仅和其他亚洲国家持平，2030年至2040年间的年均GDP成长率可能再降低0.6个百分
点，2040年至2050年间则可能再减少0.8个百分点。报导认为，中国愈晚处理经济问题，
未来付出的代价就越大，实例之一就是过去数十年的日本。
日本在泡沫经济破裂後，长期依赖低利率、日圆贬值及公共资金来支援金融体系。日银在
1999年成为G7首个实施零利率政策的中央银行，2001年又率先推动量化宽松。虽然这些措
施避免银行体系崩溃，却没有迅速清理不良债权，反而让通缩逐步深入经济结构。文中称
，日本当年最大的错误，就是没有正面处理房地产市场与金融体系的资产负债表问题，而
是采取零散的救助措施。当政府最终开始大规模清理银行坏帐时，企业与家庭的通缩心理
早已根深柢固。
报导还认为，日本数十年的低利率、弱势日圆及企业支援政策，不仅没有重新激发所谓的
「野性精神」，反而降低企业改革与承担风险的压力，使经营者缺乏创新及改革的动机。
中国目前的问题核心同样是房地产低迷改变了家庭行为。中国民众累积的储蓄超过22兆美
元，相当於日本一年GDP的四倍以上；但由於社会安全网仍不完整，家庭倾向保留现金以
因应医疗、教育、失业及养老支出，不愿大幅增加消费。
中国政府近期重新动员由监管机关、政府基金、保险公司及资产管理机构组成的
「国家队
」，试图稳定持续下跌的股市。不过报导认为，这类作法只是处理资产价格下跌的表面症
状，
无法触及信心不足与内需疲弱的问题根本。
美国耶鲁大学经济学家罗奇（Stephen Roach）也指出，中国长期推动经济转型的成果相
当有限。20年前，中国时任总理温家宝曾承诺大幅提高家庭消费占GDP比重，当时比例为
39.8％；但到了2024年，这项比例仍仅为39.9％，几乎没有改变。
罗奇表示，家庭消费数据存在时间落差，但考量2025年至2026年初
中国消费持续疲弱，目
前
家庭消费占GDP比重甚至可能已低於2005年的水准。
《富比士》最後认为，中国是否走上日本的道路仍未有定论，但房地产衰退、家庭财富缩
水、内需不足等因素同时出现，使「日本病」风险持续升高。
心得/评论：
中国真的显现出越来越多跟当年日本类似的徵状
通缩在中国似乎已经渐渐固化惹
要进入失落N年了吗?
股市也会像当初的日本,长期无法创高?
有投资中国股市的网友要注意风险
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1F：推 kevin1732 : 现在人均15%，2050人均25%，是成长还是衰退？@"@ 07/27 22:47
2F：→ kevin1732 : 原来25-15<0 记者数学都超好的 07/27 22:48
3F：嘘 yangweiisi : 嘘 07/27 22:49
4F：推 HiuAnOP : 中国经济有这麽好会日本化？ 07/27 22:49
5F：→ dosoleil : 现在人均是15% 未来变25%还算是进步吧 07/27 22:50
6F：→ dosoleil : 而日本是从当年的105%摔到现在40% 07/27 22:50
7F：推 powwwww : 中国人内卷惯了，经济好不好都没差，反正敢出来反 07/27 22:51
8F：→ powwwww : 抗的在1989年就掰了 07/27 22:51
9F：推 laukun : 地上权国家房价本质就是炒作唯一，跟日本比的资格 07/27 22:52
10F：→ laukun : 都没 07/27 22:52
11F：推 sxing6326 : 没关系，靠数据造假五年内就超越美国了 07/27 22:52
13F：→ s213092921 : 知美吹还在自慰 07/27 22:53
14F：嘘 crazydj : 日本都菲律宾化了 07/27 22:54
15F：→ CYL009 : 某族群又来罗 那就是大爆发ww 07/27 22:55
16F：推 Roger5566 : 25%*4倍人口 那中国GDP不就追上美国了? 07/27 22:58
17F：推 jimsuda : 未富先衰，日本至少还有富过一下子 07/27 22:59
18F：→ Roger5566 : s大的新闻是大事件阿 刚才费半大跌是这个原因吗? 07/27 23:01
19F：推 ssarc : 习近平不是要推全面小康化 07/27 23:02
20F：推 powwwww : 中吹知道中国DUV只能产5奈米而且良率极差吗？中国 07/27 23:03
21F：→ powwwww : 讲什麽都能随便信，平常要多动脑耶 07/27 23:03
22F：推 yeswecannot : 回去啃树皮的日子 07/27 23:05
23F：推 angeltear15 : 到了再说 07/27 23:05
24F：推 chanceperson: 会日本化应该是超英赶美了吧 日本耶 07/27 23:06
25F：→ babyMclaren : 就大通缩 什麽都便宜 07/27 23:07
26F：推 gowang19 : 所以日本是被公认失败的国家？ 07/27 23:08
27F：→ babyMclaren : 继续卖超，然後狂降人民币吧 07/27 23:09
28F：→ babyMclaren : 用中国人的贫穷换取全世界不会通膨也不错 07/27 23:10
29F：推 gowang19 : 人民币什麽时後狂降 笑死 07/27 23:11
30F：推 Yamamy : 有进步不错了现在连20%都没有 07/27 23:13
31F：推 marsman160 : 良率极差没关系吧 产能够他们军工用就好 07/27 23:14
32F：推 hamnett17th : 如果真的那麽烂，人民币根本不会升值 07/27 23:14
33F：→ hamnett17th : 市场就是真金白银在投票，说再多都是屁 07/27 23:14
34F：推 Yamamy : 现在中国只有美国的15% 07/27 23:15
35F：嘘 tws80531 : 小日子自己都说现在是投降祖国的最好时机了 07/27 23:16
36F：推 winiel559 : 中时造反? 07/27 23:19
37F：推 DustToDust : 先日本化的是我台 07/27 23:21
38F：嘘 cpz : 文组式分析 07/27 23:22
39F：→ cpz : 分析这种事轮不到文组吧，逻辑矛盾一堆 07/27 23:23
40F：推 bj45566 : 日本早就能够自制 DUV 了，只是打不赢 ASML 的产品 07/27 23:24
41F：→ bj45566 : 才没有继续钻研下去 07/27 23:24
42F：→ aw7square : 日本现在就是工业比较发达的泰国 07/27 23:29
43F：推 bj45566 : 楼上笑死，那为什麽美、台、韩、中的晶圆厂和记忆 07/27 23:33
44F：→ bj45566 : 体厂直到现在还得向日本购买关键设备？ 07/27 23:33
45F：→ offstage : 因为这些国家连泰国都不如 XD 07/27 23:34
46F：→ bj45566 : 还有特用化学品 07/27 23:34
47F：→ jagger : 用资本主义模型分析共产国家？ 07/27 23:36
48F：→ youtoo : 瘦死的骆驼比马大，日本失落30年是一般人生活有差 07/27 23:37
49F：→ youtoo : ，中间以上的有钱人还是世界顶尖，更不用说一直都 07/27 23:37
50F：→ youtoo : 是世界前几大经济体。中国老百姓苦但是他们还是世 07/27 23:37
51F：→ youtoo : 界工厂，这就是闪不过的事实 07/27 23:37
52F：→ youtoo : 不过陆股是绝对不碰的，那种政府一句话生意就不用 07/27 23:38
53F：→ youtoo : 做真的不能玩 07/27 23:38
54F：→ NEWinx : 习近平已发动均贫卡 07/27 23:45
55F：推 mini178 : 那有可能 2.5趴 蓝趴吧 嘻嘻 07/27 23:49
57F：→ beagle2001 : Q 07/27 23:49
58F：→ beagle2001 : 支吹心疼哭晕 07/27 23:49
59F：→ s213092921 : 28奈米的成熟制程要被邪恶老中玩完了 07/27 23:52
60F：推 aitela : 就是人口老化停滞啊！这麽简单 07/27 23:58
61F：推 macetyl : 人家现在一碗面要50人民币.... 是日本中国化吧 07/28 00:01
62F：推 softwords : 有些不算人 所以没平均下去吧 不然哪有1.39万 07/28 00:06
63F：→ JieCheng1202: 哈哈哈哈哈 07/28 00:07
64F：嘘 ga278057 : 每日一中国 07/28 00:13
65F：推 r40491101 : 支那跟日本比…. 算哪根葱 07/28 00:40
66F：推 verdandy : Nikon以前在光刻机比AMSL强，但後来EUV失误就败给 07/28 01:01
67F：→ verdandy : AMSL了 07/28 01:01
68F：推 lavign : 物价比美国便宜4倍？ 07/28 01:02
69F：嘘 wahaha711233: 比不上美国比英国 超英赶美 07/28 01:16
70F：推 CTTSAI : 炒房和基建工程 黑出来的 07/28 01:27
71F：推 silver5566 : 日本问题是产业被取代，但中国不会，只有中国取代 07/28 02:09
72F：→ silver5566 : 其他人。 07/28 02:09
73F：推 bj45566 : 是吗？等哪一天挂着中国品牌的时尚精品能取代法、义 07/28 02:44
74F：→ bj45566 : 的产品再来说嘴好吗？ 07/28 02:44
75F：推 bj45566 : 中国这几十年来的经济、工业成长的确非常迅速，但 07/28 02:52
76F：→ bj45566 : 中国的软实力成长相较之下就失色许多了 -- 出了中 07/28 02:52
77F：→ bj45566 : 国谁会想看中国出版的电影、动漫、小说？谁买时尚 07/28 02:52
78F：→ bj45566 : 精品会考虑中国自制品牌？ 07/28 02:52
79F：推 bj45566 : 更不用说中国在最高科技/高工艺的产品(e.g., 大型喷 07/28 03:01
80F：→ bj45566 : 射客机、高精度工具机、机械表或锁具、核动力航母、 07/28 03:01
81F：→ bj45566 : 特用化学品、最先进的标靶药物,...)还是处於落後阶 07/28 03:01
82F：→ bj45566 : 段 07/28 03:01
83F：→ iincho : 中国手游都反攻日本了还在没人看... 07/28 03:19
84F：推 bj45566 : 好笑，日本在手游领域本来就是属於发展普普甚至後进 07/28 03:30
85F：→ bj45566 : 的国家，何来「反攻」之説？ 07/28 03:30
86F：→ bj45566 : 日本一直是强在家用游戏机领域 -- 请问中国在这方 07/28 03:31
87F：→ bj45566 : 面是「反攻」了个屁？？？ 07/28 03:31
88F：推 bj45566 : 而且别忘了您们家的庆丰帝很讨厌电子游戏产业喔 ^.^ 07/28 03:33
89F：推 bj45566 : 在您的平行世界里，最近在中国爆红的《功夫女足》 07/28 03:39
90F：→ bj45566 : 海外市场收入应该碾压美国的《奥德赛》吧，嘻嘻wwww 07/28 03:39
91F：嘘 supisces : 从 15% 成长到 25%，相对比重明显拉高，报告却能将 07/28 03:43
92F：→ supisces : 其标题化为「陷入失落与衰退」？ 07/28 03:43
93F：嘘 supisces : 日本当年从人均超过美国 100% 暴跌到现在剩约 40%。 07/28 03:44
94F：嘘 supisces : 拿「占比上升」去硬套日本的「占比暴跌」，这到底是 07/28 03:44
95F：→ supisces : 什麽神奇的数学与经济学逻辑？ 07/28 03:44
96F：嘘 supisces : 中国人口是美国四倍。人均达到美国的 25%，意味着整 07/28 03:45
97F：→ supisces : 体 GDP 规模已经与美国平起平坐了吧。 07/28 03:45
98F：嘘 supisces : 台湾房价所得比高居世界前列、少子化全球第一、劳保 07/28 03:47
99F：→ supisces : 面临破产、健保连年喊涨，民众同样把钱死锁在房产与 07/28 03:47
100F：→ supisces : 高股息 ETF 不敢消费，却被包装成「理财有方」？ 07/28 03:47
101F：嘘 supisces : 一方面酸中国经济衰退，一方面又指责其「产能过剩倾 07/28 03:48
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116F：→ boy1031 : 美国从3.4亿上升到四亿，就有可能25%了 07/28 06:17
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119F：→ cchen : 日本通膨严重，这个比喻很怪 07/28 07:42
120F：→ aaa80563 : 中又赢了 07/28 08:18
121F：嘘 TheBeast : 明年都不知道在不在惹 还2050 07/28 08:21
122F：→ TheBeast : 说故事文组都会 最後把数字代入故事里kpi就成了 07/28 08:23
123F：推 Robben : 中国现在产业能有竞争力是吃老本 在缩个10年就没钱 07/28 08:26
124F：→ Robben : 烧 07/28 08:26
125F：→ Robben : 日本当初也是这样 07/28 08:26
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127F：→ mayokonami : 资本主义市场那套能套在政府把控的市场？ 07/28 08:33
128F：→ ljh109 : 看陆股就知道那不是一个正常的市场，这也能吹喔 07/28 08:36
129F：→ mcc2029144 : 那你要不要看看物价差多少 低能 07/28 09:04
130F：→ mcc2029144 : 大陆的菜价都有政府在控制 07/28 09:04
131F：→ mcc2029144 : 去东北看看 就知道物价低到靠北 07/28 09:05
132F：推 awss1971 : 平日敌对境外势力造谣文~~~ 07/28 09:20
133F：推 c1951 : 物价 中国外出吃一餐10-40人民币 老美要10-40美元 07/28 09:24
134F：→ c1951 : 老美外出吃一餐的生活成本是中国6-7倍左右 嘻嘻 07/28 09:25
135F：推 person0530 : 中国经济成长趋缓，但是中国文革都没倒了，经济不 07/28 09:26
136F：→ person0530 : 好不会倒的。 07/28 09:26
137F：嘘 donod : 不可能 中国有套定律 一定赢两次 07/28 09:47
138F：嘘 willy61615 : 中国崩溃论喊50年了还在喊不停 07/28 09:49
139F：→ bonzer : 先担心到时候大家看日本会不会像现在看菲律宾一样 07/28 10:13
140F：→ bonzer : 吧 07/28 10:13
141F：推 HRyan : 听你在放屁，这两年就应该要超越了 07/28 10:16
142F：推 myth0422 : 中国又要崩溃了 07/28 10:58
143F：推 david850914 : 这主要也是因为中国人口加速下滑吧 07/28 11:02
144F：→ david850914 : 以前一年出生最高3000万 现在才不到800万 07/28 11:03
145F：→ david850914 : 之後一年少个1.2000万很正常 07/28 11:04
146F：推 CLisOM : 中国自研DUV、可回收火箭跟美中GDP差距越来越大也 07/28 12:32
147F：→ CLisOM : 不冲突，其他国家创新发展科技是为了赚钱，中国是 07/28 12:32
148F：→ CLisOM : 赔钱发展科技 07/28 12:32
149F：嘘 mimimaomao : 等着看吧 历年支吹都经不起验证 07/28 17:06
150F：推 phoenixtwo : 永远不可能日本化 日本衰退前是很有钱的 07/28 19:55
151F：→ phoenixtwo : 中国现在并没有日本当年有钱 07/28 19:55