作者Ensidia (要宅的這麼神是有難度的)
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標題Re: [請益] 大盤正2是投資還是投機
時間Mon Jul 27 00:30:53 2026
其實現在這批正二教
跟幾年前那批的核心論點早就不同了
正二大概在疫情那附近就開始逐漸走向主流
但當年能夠長期無限期持有的論點核心因素有2
1.股票長期向上
2.台指長年逆價差
經多年回測不但消除轉倉成本甚至能抵銷摩擦成本
無限期持有的核心因素其實是2
因為既然沒有轉倉成本 摩擦成本
那正二不就相當於真 兩倍0050
能用半價買到一樣報酬率的商品那當然是好
"剩下一半的錢可以變成調節備用資金"
這個環境下正二是真的幾乎沒缺點
畢竟波動率雖然X2
你只投一半錢你的損益是一樣的
漲跌%數只是心魔問題
買正二股票大跌了你還有錢抄底/備用
買原型大跌了你沒錢抄底
但從24年開始
台指早就變成正價差了
因此無限期持有的核心論點其實是受到挑戰的
只是這幾年都大多頭
沒人在乎那點價差
用AI算一下這幾年的正價差
對比幾年前的逆價差
從逆價差>正價差
其實每年是多承受了約4-5%的額外成本
但漲了幾百%報酬率貼出來就是大聲
原指數派報酬率輸人自然乖乖閉嘴
只是以前買正二其實是一種偏向保守的思維方式
(只投一半錢 剩下一半錢做備用活動)
現在買正二是基於長遠看好AI大牛想賺兩倍
兩個的根本思想其實是不同的
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1F：推 henry3214 : 雀食 07/27 00:35
2F：推 stocktonty : 記得不是還有再平衡之術嗎 漲100%要平衡回現金50%? 07/27 00:37
3F：推 allex3658 : 那你有沒有想過為何是正價差 07/27 00:38
4F：→ Ensidia : 是的 但現在的氛圍不加碼變正五就不錯了XD 07/27 00:39
5F：→ Ensidia : 為什麼從逆價差變正價差可以再吵三天三夜 07/27 00:39
6F：→ Ensidia : 這邊就不討論了吧 07/27 00:40
7F：推 budda : 輕聲問~真的可以兩倍嗎？心動... 07/27 00:44
8F：推 kikooo : 就是因為大家都看多啊，熊市誰跟你正價差 07/27 00:47
9F：推 soratora : 推你這篇 正價差不就正2策略壅擠 一堆人跟風買 07/27 00:50
10F：推 a2080259 : 買正二是因為沒出正三 07/27 00:52
11F：推 Sonas : 我倒希望別出到正三 這一波很明顯 台股真的相對健康 07/27 00:54
12F：→ ThreekRoger : 可以啊 只要跌的時候你能穩住自己心態就好 07/27 00:57
13F：→ ThreekRoger : 股市長期上漲 但你抱的到長期嗎 你就想像一下 07/27 00:58
14F：推 keyofdejavu : 已經不只4-5%了，少配息加正價差，一年10%不是問題 07/27 00:58
15F：→ ThreekRoger : 已經投入你的總資產了 隔天損益變-5% 後天-20% 07/27 00:58
16F：→ ThreekRoger : 這時候你還穩的住嗎 07/27 00:58
17F：推 devilsabre : 正價差就太多人買正2 (誤 07/27 01:02
18F：→ Ensidia : 其實不完全是正二的原因 還有利率問題 ETF問題等等 07/27 01:05
19F：→ Ensidia : 這個要討論就真的要長篇大論 07/27 01:05
20F：推 zeus7668 : 清流君影片講過 有數據的 正三長期輸正二 07/27 01:10
21F：推 aegis43210 : 正三如果沒有逆價差，磨擦成本會超過10%，非常不划 07/27 01:13
22F：→ aegis43210 : 算 07/27 01:13
23F：→ teller526 : 跟正二同不正三長期是一定會輸 不管哪個市場都一樣 07/27 01:14
24F：→ teller526 : 不同* 07/27 01:15
25F：推 wendellchen : 幾年前 大漲的波段很常扛著逆價差漲 07/27 01:19
26F：推 rainxo6p : 同意你的觀點 正2教最開始幾乎都是在談怎麼用正2控 07/27 01:21
27F：→ rainxo6p : 制好槓桿風險 但現在正2社團每個人都在比自己誰槓 07/27 01:21
28F：→ rainxo6p : 桿開的高 怎麼用股票認列收入去貸款到極限 07/27 01:21
29F：推 marke18 : 推~~ 07/27 01:21
30F：推 loopdiuretic: 再平衡是大仁哥給的更適合達到曝險100趴的選擇 但他 07/27 01:22
31F：→ loopdiuretic: 自己也說了歐印流比定期定額更好 也曾推薦歐印然後 07/27 01:22
32F：→ loopdiuretic: 有錢就買的觀念 他自己應該是歐印的方式而不是再平 07/27 01:22
33F：→ loopdiuretic: 衡！？ 07/27 01:22
34F：→ loopdiuretic: 所以思想沒變吧 單純看正二教信徒自己能接受的方式 07/27 01:23
35F：→ loopdiuretic: 選擇 07/27 01:23
36F：推 luke0407123 : 沒一千萬不用再平衡 有些百萬也在再平衡== 看不懂 07/27 01:26
37F：推 luke0407123 : 大仁哥 累積期時最推薦是 單筆all in 50/50是給只 07/27 01:28
38F：→ luke0407123 : 敢買0050或是不敢買正二開始嘗試的一種折衷辦法 07/27 01:28
39F：→ b9513227 : 大仁哥以前是200% 現在140% 再平衡只是給粉絲用 07/27 02:07
40F：→ b9513227 : 他的說法都一樣 認知到了就乖乖扛波動 07/27 02:08
41F：→ asjh612 : 大仁哥也變了 人都是會變的「0050 目前的集中風險非 07/27 02:14
42F：→ asjh612 : 常嚴重」這是引用他25年8月文章, 但我去稍微看過她 07/27 02:14
43F：→ asjh612 : 新的文 認為00631L現在這個轉成50正二的策略是好的 07/27 02:14
44F：→ asjh612 : 因為50正二報酬指數好, 所以他覺得這個調整是好的 07/27 02:16
45F：推 superJoe : 無論是大盤正二還是0050正二 07/27 02:17
46F：→ superJoe : 只要控制好曝險在平衡，留現金加碼 07/27 02:18
47F：→ superJoe : 長期持有，短期波動回檔都是買點 07/27 02:18
48F：→ asjh612 : 先免責聲明 我只是說變了 並沒有說對錯 免得被鞭 07/27 02:22
49F：推 medama : 推 07/27 03:31
50F：推 necrophagist: 雀食 07/27 03:33
51F：推 MotleyCrue : 真的 07/27 03:36
52F：推 budaixi : 均值終會回歸的 07/27 05:01
53F：推 QQQwe : 推，分析得很好 07/27 06:16
54F：推 PeterHenson : 現在只有正2才算保守了 正5教貪狗表示 07/27 06:38
55F：推 whyhsu : 好 07/27 06:44
56F：推 rebel : 錯了 主菜是追蹤的指數 逆價差是小菜 去餐廳當然是 07/27 06:45
57F：→ rebel : 看主菜不是小菜 這大仁哥都整理過了 07/27 06:45
58F：→ tinybunny : 一樣是正二改變的是泥的心，如果泥現金吃得下100% 07/27 06:52
59F：→ tinybunny : 風險，也會想要知道風險的極值在哪邊安全點在哪邊 07/27 06:52
60F：→ tinybunny : ，資產配置該怎麼做，比較怪的是買好幾種eft個股叫 07/27 06:52
61F：→ tinybunny : 避險的微奈米資產 07/27 06:52
62F：推 kutkin : 賺錢就大聲 賠錢被酸剛好 07/27 07:21
63F：→ RaiGend0519 : 50:50是用一半的錢保留下跌時分批進場 07/27 07:22
64F：→ RaiGend0519 : 另外那50可以丟波動小的標的 07/27 07:23
65F：→ Gundam77 : 丟波動小非類現金，賺的時候沒份，跌爛時一樣抱團 07/27 07:33
66F：→ PG24DL0 : 那是吃到GG靈氣 GG掛了就沒了 07/27 07:38
67F：→ bnn : 市場效率終究會把逆價差填平 07/27 07:43
68F：→ bnn : 逆價差當然是小菜 但那點%有助於你勝率提高抗波動率 07/27 07:44
69F：推 RaiGend0519 : 這波正二高點下來，沒跌爛持平的選擇也不少 07/27 07:45
70F：→ bnn : 那就會越來越多人去自主造市填平那個小小優勢來套利 07/27 07:45
71F：→ bnn : 有賺頭的東西就是有賺頭 就越多人知道後就沒賺頭了 07/27 07:46
72F：→ bnn : 今天正二規模大了 繼續大下去也會像韓國跟進波動率 07/27 07:48
73F：→ bnn : 然後你年化成長%和波動率的表格又會移動平衡位置 07/27 07:48
74F：→ bnn : i.e.現在台股正二還在個有賺頭的高年化(略)低波動 07/27 07:49
75F：→ bnn : 還有點賺頭的位置 會慢慢收斂到高年化對應高波動率 07/27 07:50
76F：→ bnn : 每天跟韓國一樣暴漲暴跌高波動而正二沒有賺頭的位置 07/27 07:50
77F：→ bnn : 而基礎的年化成長消失或衰退 會短期出現波動與成長 07/27 07:52
78F：→ bnn : 錯配的"正二輸更多"階段 然後慢慢Damping回去新位置 07/27 07:53
79F：→ bnn : 比如說回到一個中度年化中度波動的第三個平衡位置 07/27 07:53
80F：推 cczx123123 : 不融資用閒錢買 有什麼好嘴的？ 07/27 08:13
81F：→ ms0317929 : 好奇問一下，美股QLD難道就沒正價差問題了嗎？ 07/27 08:13
82F：推 birdman5656 : 推，最大的風險就是太保守 07/27 08:18
83F：→ birdman5656 : 曝險控制風險就夠了 07/27 08:19
84F：→ Ensidia : QLD當然也有正價差的問題 07/27 08:36
85F：→ Ensidia : 只是回覆為什麼以前正二特別好 現在環境有改變 07/27 08:36
86F：→ HAHAHUNG : 當然是正五 正二賺太慢 那點不上不下的錢 07/27 08:37
87F：→ rebel : 所以正逆價差不是重點阿 QLD是長期正價差 請問長期 07/27 08:42
88F：→ rebel : 持有QLD跟長期持有QQQ比 績效如何? 07/27 08:42
89F：推 ohlong : 留子彈才是不變的真理 除非沒有其他支出 07/27 08:54
90F：推 asdlkjfgh : 超級中肯 07/27 09:09
91F：→ arnbition : 我是2022年底開始買的那時候正二的文章底下都在罵還 07/27 09:12
92F：→ arnbition : 沒變主流 07/27 09:12
93F：推 aegis43210 : 正逆價差當然是重點，不然你質押0050也是差不多效果 07/27 09:35
94F：推 kkmmking : 正價差是重點啊，代表未來震盪期受到磨耗影響更大 07/27 09:37
95F：→ kkmmking : ，績效也會衰退。如果長期趨勢向上，那自然沒有問 07/27 09:37
96F：→ kkmmking : 題，但如果是下跌或是平盤，賺得就更少了。 07/27 09:37
97F：推 aaaaaaa1 : 推 高手 07/27 09:38
98F：噓 GhostIsland : 有耗損的正二根本是垃圾 絕對不要買 07/27 09:39
99F：推 GhostIsland : 憑甚麼買正2要平白被抽5% 我寧願給信貸抽3% 07/27 09:43
100F：推 badruid : 推思想不一樣！ 07/27 09:50
101F：推 myheartest : 你說的沒錯啊 但是 盤整年 空頭年 還會正價差嗎？ 07/27 09:50
102F：→ rebel : 正逆價差不是重點 長期逆價差的台股正二有沒有贏原 07/27 09:52
103F：→ rebel : 型？長期正價差的QLD有沒有贏原型？ 07/27 09:52
104F：推 bettybuy : 要做好風險控管 跟固定時間平衡 07/27 09:55
105F：推 edcrfv103 : 重點不就是到底哪個比較賺錢嗎.什麼正逆價差什麼5% 07/27 10:12
106F：→ edcrfv103 : 所以正二跟0050到底誰績效第一名 07/27 10:13
107F：推 BusterWu : 貪狗都正五了 07/27 10:16
108F：推 fatb : 其實這篇要問的應該是純正二而非0050正二 07/27 10:18
109F：推 SuGK : 會看這些東西的人已經比無腦正二的人 還像在投資了 07/27 10:19
110F：→ SuGK : 但大部分人只是fomo而已 並且開始找藉口安撫自己 07/27 10:20
111F：推 FannWang : 這篇解釋的很清楚！推 07/27 10:45
112F：推 sdbb : 謝謝 07/27 10:46
113F：→ starwillow : 大仁哥有講啦，長期向上的正價差跟跌的逆價差你要 07/27 11:28
114F：→ starwillow : 選哪個，核心還是看是不是向上 07/27 11:28
115F：→ bnn : 只看長期有沒有贏不看風報比也不看MDD是不行的 07/27 11:43
116F：→ f204137 : 第一批正2教信徒 是2022年下半年 目前至少賺500% 07/27 14:50
117F：→ Tatsuya72 : 跟風吃筍不是很正常嗎？ 07/27 17:39
118F：推 vendee : 這個觀察中肯 07/27 18:24
119F：推 justeat : 以前是買正二留一半現金，現在是正二歐印 07/28 10:34