作者Ensidia (要宅的这麽神是有难度的)
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标题Re: [请益] 大盘正2是投资还是投机
时间Mon Jul 27 00:30:53 2026
其实现在这批正二教
跟几年前那批的核心论点早就不同了
正二大概在疫情那附近就开始逐渐走向主流
但当年能够长期无限期持有的论点核心因素有2
1.股票长期向上
2.台指长年逆价差
经多年回测不但消除转仓成本甚至能抵销摩擦成本
无限期持有的核心因素其实是2
因为既然没有转仓成本 摩擦成本
那正二不就相当於真 两倍0050
能用半价买到一样报酬率的商品那当然是好
"剩下一半的钱可以变成调节备用资金"
这个环境下正二是真的几乎没缺点
毕竟波动率虽然X2
你只投一半钱你的损益是一样的
涨跌%数只是心魔问题
买正二股票大跌了你还有钱抄底/备用
买原型大跌了你没钱抄底
但从24年开始
台指早就变成正价差了
因此无限期持有的核心论点其实是受到挑战的
只是这几年都大多头
没人在乎那点价差
用AI算一下这几年的正价差
对比几年前的逆价差
从逆价差>正价差
其实每年是多承受了约4-5%的额外成本
但涨了几百%报酬率贴出来就是大声
原指数派报酬率输人自然乖乖闭嘴
只是以前买正二其实是一种偏向保守的思维方式
(只投一半钱 剩下一半钱做备用活动)
现在买正二是基於长远看好AI大牛想赚两倍
两个的根本思想其实是不同的
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1F：推 henry3214 : 雀食 07/27 00:35
2F：推 stocktonty : 记得不是还有再平衡之术吗 涨100%要平衡回现金50%? 07/27 00:37
3F：推 allex3658 : 那你有没有想过为何是正价差 07/27 00:38
4F：→ Ensidia : 是的 但现在的氛围不加码变正五就不错了XD 07/27 00:39
5F：→ Ensidia : 为什麽从逆价差变正价差可以再吵三天三夜 07/27 00:39
6F：→ Ensidia : 这边就不讨论了吧 07/27 00:40
7F：推 budda : 轻声问~真的可以两倍吗？心动... 07/27 00:44
8F：推 kikooo : 就是因为大家都看多啊，熊市谁跟你正价差 07/27 00:47
9F：推 soratora : 推你这篇 正价差不就正2策略壅挤 一堆人跟风买 07/27 00:50
10F：推 a2080259 : 买正二是因为没出正三 07/27 00:52
11F：推 Sonas : 我倒希望别出到正三 这一波很明显 台股真的相对健康 07/27 00:54
12F：→ ThreekRoger : 可以啊 只要跌的时候你能稳住自己心态就好 07/27 00:57
13F：→ ThreekRoger : 股市长期上涨 但你抱的到长期吗 你就想像一下 07/27 00:58
14F：推 keyofdejavu : 已经不只4-5%了，少配息加正价差，一年10%不是问题 07/27 00:58
15F：→ ThreekRoger : 已经投入你的总资产了 隔天损益变-5% 後天-20% 07/27 00:58
16F：→ ThreekRoger : 这时候你还稳的住吗 07/27 00:58
17F：推 devilsabre : 正价差就太多人买正2 (误 07/27 01:02
18F：→ Ensidia : 其实不完全是正二的原因 还有利率问题 ETF问题等等 07/27 01:05
19F：→ Ensidia : 这个要讨论就真的要长篇大论 07/27 01:05
20F：推 zeus7668 : 清流君影片讲过 有数据的 正三长期输正二 07/27 01:10
21F：推 aegis43210 : 正三如果没有逆价差，磨擦成本会超过10%，非常不划 07/27 01:13
22F：→ aegis43210 : 算 07/27 01:13
23F：→ teller526 : 跟正二同不正三长期是一定会输 不管哪个市场都一样 07/27 01:14
24F：→ teller526 : 不同* 07/27 01:15
25F：推 wendellchen : 几年前 大涨的波段很常扛着逆价差涨 07/27 01:19
26F：推 rainxo6p : 同意你的观点 正2教最开始几乎都是在谈怎麽用正2控 07/27 01:21
27F：→ rainxo6p : 制好杠杆风险 但现在正2社团每个人都在比自己谁杠 07/27 01:21
28F：→ rainxo6p : 杆开的高 怎麽用股票认列收入去贷款到极限 07/27 01:21
29F：推 marke18 : 推~~ 07/27 01:21
30F：推 loopdiuretic: 再平衡是大仁哥给的更适合达到曝险100趴的选择 但他 07/27 01:22
31F：→ loopdiuretic: 自己也说了欧印流比定期定额更好 也曾推荐欧印然後 07/27 01:22
32F：→ loopdiuretic: 有钱就买的观念 他自己应该是欧印的方式而不是再平 07/27 01:22
33F：→ loopdiuretic: 衡！？ 07/27 01:22
34F：→ loopdiuretic: 所以思想没变吧 单纯看正二教信徒自己能接受的方式 07/27 01:23
35F：→ loopdiuretic: 选择 07/27 01:23
36F：推 luke0407123 : 没一千万不用再平衡 有些百万也在再平衡== 看不懂 07/27 01:26
37F：推 luke0407123 : 大仁哥 累积期时最推荐是 单笔all in 50/50是给只 07/27 01:28
38F：→ luke0407123 : 敢买0050或是不敢买正二开始尝试的一种折衷办法 07/27 01:28
39F：→ b9513227 : 大仁哥以前是200% 现在140% 再平衡只是给粉丝用 07/27 02:07
40F：→ b9513227 : 他的说法都一样 认知到了就乖乖扛波动 07/27 02:08
41F：→ asjh612 : 大仁哥也变了 人都是会变的「0050 目前的集中风险非 07/27 02:14
42F：→ asjh612 : 常严重」这是引用他25年8月文章, 但我去稍微看过她 07/27 02:14
43F：→ asjh612 : 新的文 认为00631L现在这个转成50正二的策略是好的 07/27 02:14
44F：→ asjh612 : 因为50正二报酬指数好, 所以他觉得这个调整是好的 07/27 02:16
45F：推 superJoe : 无论是大盘正二还是0050正二 07/27 02:17
46F：→ superJoe : 只要控制好曝险在平衡，留现金加码 07/27 02:18
47F：→ superJoe : 长期持有，短期波动回档都是买点 07/27 02:18
48F：→ asjh612 : 先免责声明 我只是说变了 并没有说对错 免得被鞭 07/27 02:22
49F：推 medama : 推 07/27 03:31
50F：推 necrophagist: 雀食 07/27 03:33
51F：推 MotleyCrue : 真的 07/27 03:36
52F：推 budaixi : 均值终会回归的 07/27 05:01
53F：推 QQQwe : 推，分析得很好 07/27 06:16
54F：推 PeterHenson : 现在只有正2才算保守了 正5教贪狗表示 07/27 06:38
55F：推 whyhsu : 好 07/27 06:44
56F：推 rebel : 错了 主菜是追踪的指数 逆价差是小菜 去餐厅当然是 07/27 06:45
57F：→ rebel : 看主菜不是小菜 这大仁哥都整理过了 07/27 06:45
58F：→ tinybunny : 一样是正二改变的是泥的心，如果泥现金吃得下100% 07/27 06:52
59F：→ tinybunny : 风险，也会想要知道风险的极值在哪边安全点在哪边 07/27 06:52
60F：→ tinybunny : ，资产配置该怎麽做，比较怪的是买好几种eft个股叫 07/27 06:52
61F：→ tinybunny : 避险的微奈米资产 07/27 06:52
62F：推 kutkin : 赚钱就大声 赔钱被酸刚好 07/27 07:21
63F：→ RaiGend0519 : 50:50是用一半的钱保留下跌时分批进场 07/27 07:22
64F：→ RaiGend0519 : 另外那50可以丢波动小的标的 07/27 07:23
65F：→ Gundam77 : 丢波动小非类现金，赚的时候没份，跌烂时一样抱团 07/27 07:33
66F：→ PG24DL0 : 那是吃到GG灵气 GG挂了就没了 07/27 07:38
67F：→ bnn : 市场效率终究会把逆价差填平 07/27 07:43
68F：→ bnn : 逆价差当然是小菜 但那点%有助於你胜率提高抗波动率 07/27 07:44
69F：推 RaiGend0519 : 这波正二高点下来，没跌烂持平的选择也不少 07/27 07:45
70F：→ bnn : 那就会越来越多人去自主造市填平那个小小优势来套利 07/27 07:45
71F：→ bnn : 有赚头的东西就是有赚头 就越多人知道後就没赚头了 07/27 07:46
72F：→ bnn : 今天正二规模大了 继续大下去也会像韩国跟进波动率 07/27 07:48
73F：→ bnn : 然後你年化成长%和波动率的表格又会移动平衡位置 07/27 07:48
74F：→ bnn : i.e.现在台股正二还在个有赚头的高年化(略)低波动 07/27 07:49
75F：→ bnn : 还有点赚头的位置 会慢慢收敛到高年化对应高波动率 07/27 07:50
76F：→ bnn : 每天跟韩国一样暴涨暴跌高波动而正二没有赚头的位置 07/27 07:50
77F：→ bnn : 而基础的年化成长消失或衰退 会短期出现波动与成长 07/27 07:52
78F：→ bnn : 错配的"正二输更多"阶段 然後慢慢Damping回去新位置 07/27 07:53
79F：→ bnn : 比如说回到一个中度年化中度波动的第三个平衡位置 07/27 07:53
80F：推 cczx123123 : 不融资用闲钱买 有什麽好嘴的？ 07/27 08:13
81F：→ ms0317929 : 好奇问一下，美股QLD难道就没正价差问题了吗？ 07/27 08:13
82F：推 birdman5656 : 推，最大的风险就是太保守 07/27 08:18
83F：→ birdman5656 : 曝险控制风险就够了 07/27 08:19
84F：→ Ensidia : QLD当然也有正价差的问题 07/27 08:36
85F：→ Ensidia : 只是回覆为什麽以前正二特别好 现在环境有改变 07/27 08:36
86F：→ HAHAHUNG : 当然是正五 正二赚太慢 那点不上不下的钱 07/27 08:37
87F：→ rebel : 所以正逆价差不是重点阿 QLD是长期正价差 请问长期 07/27 08:42
88F：→ rebel : 持有QLD跟长期持有QQQ比 绩效如何? 07/27 08:42
89F：推 ohlong : 留子弹才是不变的真理 除非没有其他支出 07/27 08:54
90F：推 asdlkjfgh : 超级中肯 07/27 09:09
91F：→ arnbition : 我是2022年底开始买的那时候正二的文章底下都在骂还 07/27 09:12
92F：→ arnbition : 没变主流 07/27 09:12
93F：推 aegis43210 : 正逆价差当然是重点，不然你质押0050也是差不多效果 07/27 09:35
94F：推 kkmmking : 正价差是重点啊，代表未来震荡期受到磨耗影响更大 07/27 09:37
95F：→ kkmmking : ，绩效也会衰退。如果长期趋势向上，那自然没有问 07/27 09:37
96F：→ kkmmking : 题，但如果是下跌或是平盘，赚得就更少了。 07/27 09:37
97F：推 aaaaaaa1 : 推 高手 07/27 09:38
98F：嘘 GhostIsland : 有耗损的正二根本是垃圾 绝对不要买 07/27 09:39
99F：推 GhostIsland : 凭甚麽买正2要平白被抽5% 我宁愿给信贷抽3% 07/27 09:43
100F：推 badruid : 推思想不一样！ 07/27 09:50
101F：推 myheartest : 你说的没错啊 但是 盘整年 空头年 还会正价差吗？ 07/27 09:50
102F：→ rebel : 正逆价差不是重点 长期逆价差的台股正二有没有赢原 07/27 09:52
103F：→ rebel : 型？长期正价差的QLD有没有赢原型？ 07/27 09:52
104F：推 bettybuy : 要做好风险控管 跟固定时间平衡 07/27 09:55
105F：推 edcrfv103 : 重点不就是到底哪个比较赚钱吗.什麽正逆价差什麽5% 07/27 10:12
106F：→ edcrfv103 : 所以正二跟0050到底谁绩效第一名 07/27 10:13
107F：推 BusterWu : 贪狗都正五了 07/27 10:16
108F：推 fatb : 其实这篇要问的应该是纯正二而非0050正二 07/27 10:18
109F：推 SuGK : 会看这些东西的人已经比无脑正二的人 还像在投资了 07/27 10:19
110F：→ SuGK : 但大部分人只是fomo而已 并且开始找藉口安抚自己 07/27 10:20
111F：推 FannWang : 这篇解释的很清楚！推 07/27 10:45
112F：推 sdbb : 谢谢 07/27 10:46
113F：→ starwillow : 大仁哥有讲啦，长期向上的正价差跟跌的逆价差你要 07/27 11:28
114F：→ starwillow : 选哪个，核心还是看是不是向上 07/27 11:28
115F：→ bnn : 只看长期有没有赢不看风报比也不看MDD是不行的 07/27 11:43
116F：→ f204137 : 第一批正2教信徒 是2022年下半年 目前至少赚500% 07/27 14:50
117F：→ Tatsuya72 : 跟风吃笋不是很正常吗？ 07/27 17:39
118F：推 vendee : 这个观察中肯 07/27 18:24
119F：推 justeat : 以前是买正二留一半现金，现在是正二欧印 07/28 10:34