作者Lime5566 (萊姆56)
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標題[新聞] 告別腰斬回檔！大摩、凱基出手挺國巨 目
時間Fri Jul 24 12:26:18 2026
告別腰斬回檔！大摩、凱基出手挺國巨 目標價喊到這價位
2026.07.23 15:57 工商時報 簡威瑟
台股高價族群修正已深，外資此時出手來相挺，摩根士丹利證券強調MLCC供需吃緊情況未
變，維持國巨*（2327）「優於大盤」投資評等、推測合理股價1,465元；凱基投顧則在股
價大幅回檔之際，順勢開啟基本面研究、給予「買進」投資評等。
績優高價股本波段多出現劇烈回檔，人氣最旺的MLCC龍頭國巨*跌得更是又快又猛，股價
最慘時相當從波段高點1,220元腰斬。好消息是，各大研究機構攜手護航，可望支撐股價
告別波段低谷。
摩根士丹利證券指出，儘管消費性電子疲弱，但AI需求依舊強勁，預期國巨*將持續受惠
漲價趨勢。根據大摩所做供應鏈調查，下半年對直接客戶產品單位售價可望調漲30％～40
％，在此基礎之上，預估國巨*第三季營收將季增8％、至476億元，毛利率將季增1.5個百
分點、至40.3％。
凱基投顧指出，日、韓廠商產能調配以滿足AI需求，推估日廠2026～2028年出現6％、9％
、12％的缺口，並主要由國巨*承接；終端客戶基於品質穩定性考量，加上被動元件占成
本比重極低，預期接受漲價意願高，推動漲價潮逐漸由中高階外溢至較為低階料號。法人
預估，國巨*的MLCC價格2026～2028年將上漲16％～29％。
回顧2017、2018年，MLCC漲價主要由消費性需求快速成長，加上日、韓廠商將產能轉向高
毛利產品，供需缺口迅速放大所致。凱基投顧說明，本輪漲價主要來自AI需求持續吸收有
效產能，進而排擠其他料號供給，間接導致供給出現緊張，而消費性需求並無明顯復甦，
因此，本輪價格漲勢不若前一輪急遽，但只要AI需求維持成長，將繼續支撐價格向上，給
予1,250元推測合理股價。
https://www.ctee.com.tw/news/20260723701432-430201
心得/評論：
不只外資大摩和花旗挺國巨
內資凱基投顧也股價大幅回檔之際，順勢開啟基本面研究、給予「買進」投資評等
給予國巨1,250元推測合理股價
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1F：推 STi2011 : 出手賣吧 07/24 12:26
2F：噓 reall860523 : O4O 07/24 12:27
3F：噓 KD007 : 垃圾外資 07/24 12:27
4F：推 jenchieh5 : 老話一句 我1000賣你 北車面交 07/24 12:27
5F：推 ssarc : 韭菜韭菜快長大 07/24 12:27
6F：推 akira01 : 不少人有聖誕樹的陰影吧 07/24 12:27
7F：噓 hankwanghow : 快買啊 07/24 12:28
8F：推 Pet : XDDD 07/24 12:28
9F：推 bunjie : 哇 厲害了 07/24 12:29
10F：→ akira01 : 現在出來喊為什麼呢 07/24 12:29
11F：→ bunjie : 植樹節 07/24 12:29
12F：推 brella : 告別腰斬，迎來分屍？ 07/24 12:30
13F：推 siki588 : 好啊買 可以拿到你們公司兌換1465嗎 07/24 12:30
14F：→ lovehan : 急了 07/24 12:30
15F：→ jt13 : 跌太快了~都還沒盤頭出貨 ~快點發目標價壓壓驚 07/24 12:30
16F：推 Rolflin : 叫人當韭菜接盤嗎 07/24 12:31
17F：推 ymx3xc : XDDDDDDDDDDDDDDDDDD 07/24 12:31
18F：→ VANNN : 但是 現在650 離前波低點608沒差多少 07/24 12:31
19F：→ VANNN : 為何不乾脆等到 半年線再考慮要不要進場 07/24 12:32
20F：推 taunggyi : 看樣子就是要出貨 07/24 12:33
21F：→ taunggyi : 一直喊 也沒看你買 07/24 12:33
22F：推 kunamatataha: 400收 07/24 12:33
23F：推 pii5566 : 快買阿 別空喊 07/24 12:34
24F：推 WolfTeacher : 倒是買上去啊 07/24 12:34
25F：→ mnmnooo : 喊，注意，只是喊。亂報明牌不用負責的 07/24 12:35
26F：噓 ifuxxyou : 旺宏表示： 07/24 12:35
27F：推 jumilin927 : 不要用喊的 用買的啊 07/24 12:36
28F：→ a85201207 : 好的 再斬一刀 07/24 12:36
29F：推 GAP5566 : 完了 07/24 12:37
30F：推 SVXQ : 你們先大量買進吧 只出一張嘴喊價 07/24 12:37
31F：推 pru5566 : 小兒按讚 07/24 12:38
32F：推 DHPdotD : 200漲到400合理，所以回400 07/24 12:39
33F：推 copycat603 : 凱基已經唬不動了 07/24 12:39
34F：→ copycat603 : 旺宏就是最後代表作 07/24 12:40
35F：→ copycat603 : 籌碼亂七八糟沒人拉得動 07/24 12:40
36F：推 cphe : 一直喊買那今天怎麼跌成狗XD 07/24 12:42
37F：→ goodman5566 : 國巨 套一堆外資 07/24 12:42
38F：推 homerunball : 對折再ㄉㄨㄟ ㄓㄜ 07/24 12:44
39F：推 KingsWebber : 急了 07/24 12:44
40F：推 antiSOC : 手和嘴都分不清楚 07/24 12:44
41F：噓 zxcv4321 : 買單呢 07/24 12:44
42F：推 Xenogamer : 跟花旗併稱套牢三兄弟 07/24 12:46
43F：推 rock2345 : 笑死 自己不買 07/24 12:47
44F：噓 heatsink : 喊什麼喊，快買啊 07/24 12:47
45F：→ fdkevin : 告別腰斬 迎接膝蓋斬 07/24 12:48
46F：噓 kenro : 你們自己先買好買滿啊 07/24 12:51
47F：推 lifeterry : 勿忘凱基旺宏300 07/24 12:53
48F：推 CKRO : 國巨 在一起 強大 07/24 12:53
49F：推 b996060048 : 怎麼記者寫被動好像都往上喊 記憶體都利空阿 07/24 12:54
50F：推 bear31223 : 救救小摩 高點買一堆 07/24 12:57
52F：推 brain9453 : 這週+45w 好像沒啥感覺 07/24 12:58
53F：噓 hosen : 不買，在那裡喊爽的 07/24 12:59
54F：推 baolidab : 用嘴巴挺？ 07/24 13:00
55F：推 jack53022000: 喊太低了吧 不喊個1萬 07/24 13:17
56F：推 Tsucomi69 : 關心不介入 07/24 13:20
57F：噓 m50205811 : 早說 07/24 13:24
58F：→ piece1 : 遙姐好感動！ 07/24 13:28
59F：推 st9005111 : 好我買 然後賣你1400 07/24 13:30
60F：推 dwiee : 外資也被套了嗎? 07/24 13:36
61F：噓 zxcv4321 : 笑死 50樓 套爛 07/24 13:42
62F：推 Acixxl : 無用組織 標你老墓 07/24 13:44
63F：推 lovegi : 您倒是買呀？嘴巴買手指賣！靠 07/24 13:44
64F：噓 lightson : 99旺宏凱基說好的300哩 07/24 13:47
65F：→ lightson : 好的不學學壞的 07/24 13:48
66F：推 necrophagist: 急了 07/24 13:48
67F：→ necrophagist: 套一拖拉庫900 1000 07/24 13:49
68F：→ lewdster : 急了w 07/24 13:54
69F：推 crazyman7011: 用喊的沒用啊 07/24 14:08
70F：推 hikai : 一堆ETF套牢不敢賣 07/24 14:11
71F：推 dynamo : 告別腰斬, 你還有膝蓋斬 07/24 14:19
72F：推 kanehhh : 至少外資是真的有套到才喊 07/24 14:29
73F：推 nowmachiue : 外資：我ok你們先買 07/24 14:32
74F：推 agvnol : 完了 07/24 14:40
75F：推 hiro1221 : 我看是出貨還沒出完 07/24 16:12
76F：推 domago : 貨還沒倒完 放點消息騙散戶 07/24 16:28
77F：推 tcancer : 山頂好多大佬 07/24 16:50
78F：推 offstage : 這次看來腰斬不夠，要膝斬 07/24 17:03
79F：推 fastsheep : 又是你 凱基 07/24 20:01
80F：→ tengobo : 出貨文 07/24 20:19
81F：推 miyazakisun2: 急了 07/24 20:41