作者Lime5566 (莱姆56)
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标题[新闻] 告别腰斩回档！大摩、凯基出手挺国巨 目
时间Fri Jul 24 12:26:18 2026
告别腰斩回档！大摩、凯基出手挺国巨 目标价喊到这价位
2026.07.23 15:57 工商时报 简威瑟
台股高价族群修正已深，外资此时出手来相挺，摩根士丹利证券强调MLCC供需吃紧情况未
变，维持国巨*（2327）「优於大盘」投资评等、推测合理股价1,465元；凯基投顾则在股
价大幅回档之际，顺势开启基本面研究、给予「买进」投资评等。
绩优高价股本波段多出现剧烈回档，人气最旺的MLCC龙头国巨*跌得更是又快又猛，股价
最惨时相当从波段高点1,220元腰斩。好消息是，各大研究机构携手护航，可望支撑股价
告别波段低谷。
摩根士丹利证券指出，尽管消费性电子疲弱，但AI需求依旧强劲，预期国巨*将持续受惠
涨价趋势。根据大摩所做供应链调查，下半年对直接客户产品单位售价可望调涨30％～40
％，在此基础之上，预估国巨*第三季营收将季增8％、至476亿元，毛利率将季增1.5个百
分点、至40.3％。
凯基投顾指出，日、韩厂商产能调配以满足AI需求，推估日厂2026～2028年出现6％、9％
、12％的缺口，并主要由国巨*承接；终端客户基於品质稳定性考量，加上被动元件占成
本比重极低，预期接受涨价意愿高，推动涨价潮逐渐由中高阶外溢至较为低阶料号。法人
预估，国巨*的MLCC价格2026～2028年将上涨16％～29％。
回顾2017、2018年，MLCC涨价主要由消费性需求快速成长，加上日、韩厂商将产能转向高
毛利产品，供需缺口迅速放大所致。凯基投顾说明，本轮涨价主要来自AI需求持续吸收有
效产能，进而排挤其他料号供给，间接导致供给出现紧张，而消费性需求并无明显复苏，
因此，本轮价格涨势不若前一轮急遽，但只要AI需求维持成长，将继续支撑价格向上，给
予1,250元推测合理股价。
https://www.ctee.com.tw/news/20260723701432-430201
心得/评论：
不只外资大摩和花旗挺国巨
内资凯基投顾也股价大幅回档之际，顺势开启基本面研究、给予「买进」投资评等
给予国巨1,250元推测合理股价
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1F：推 STi2011 : 出手卖吧 07/24 12:26
2F：嘘 reall860523 : O4O 07/24 12:27
3F：嘘 KD007 : 垃圾外资 07/24 12:27
4F：推 jenchieh5 : 老话一句 我1000卖你 北车面交 07/24 12:27
5F：推 ssarc : 韭菜韭菜快长大 07/24 12:27
6F：推 akira01 : 不少人有圣诞树的阴影吧 07/24 12:27
7F：嘘 hankwanghow : 快买啊 07/24 12:28
8F：推 Pet : XDDD 07/24 12:28
9F：推 bunjie : 哇 厉害了 07/24 12:29
10F：→ akira01 : 现在出来喊为什麽呢 07/24 12:29
11F：→ bunjie : 植树节 07/24 12:29
12F：推 brella : 告别腰斩，迎来分屍？ 07/24 12:30
13F：推 siki588 : 好啊买 可以拿到你们公司兑换1465吗 07/24 12:30
14F：→ lovehan : 急了 07/24 12:30
15F：→ jt13 : 跌太快了~都还没盘头出货 ~快点发目标价压压惊 07/24 12:30
16F：推 Rolflin : 叫人当韭菜接盘吗 07/24 12:31
17F：推 ymx3xc : XDDDDDDDDDDDDDDDDDD 07/24 12:31
18F：→ VANNN : 但是 现在650 离前波低点608没差多少 07/24 12:31
19F：→ VANNN : 为何不乾脆等到 半年线再考虑要不要进场 07/24 12:32
20F：推 taunggyi : 看样子就是要出货 07/24 12:33
21F：→ taunggyi : 一直喊 也没看你买 07/24 12:33
22F：推 kunamatataha: 400收 07/24 12:33
23F：推 pii5566 : 快买阿 别空喊 07/24 12:34
24F：推 WolfTeacher : 倒是买上去啊 07/24 12:34
25F：→ mnmnooo : 喊，注意，只是喊。乱报明牌不用负责的 07/24 12:35
26F：嘘 ifuxxyou : 旺宏表示： 07/24 12:35
27F：推 jumilin927 : 不要用喊的 用买的啊 07/24 12:36
28F：→ a85201207 : 好的 再斩一刀 07/24 12:36
29F：推 GAP5566 : 完了 07/24 12:37
30F：推 SVXQ : 你们先大量买进吧 只出一张嘴喊价 07/24 12:37
31F：推 pru5566 : 小儿按赞 07/24 12:38
32F：推 DHPdotD : 200涨到400合理，所以回400 07/24 12:39
33F：推 copycat603 : 凯基已经唬不动了 07/24 12:39
34F：→ copycat603 : 旺宏就是最後代表作 07/24 12:40
35F：→ copycat603 : 筹码乱七八糟没人拉得动 07/24 12:40
36F：推 cphe : 一直喊买那今天怎麽跌成狗XD 07/24 12:42
37F：→ goodman5566 : 国巨 套一堆外资 07/24 12:42
38F：推 homerunball : 对折再ㄉㄨㄟ ㄓㄜ 07/24 12:44
39F：推 KingsWebber : 急了 07/24 12:44
40F：推 antiSOC : 手和嘴都分不清楚 07/24 12:44
41F：嘘 zxcv4321 : 买单呢 07/24 12:44
42F：推 Xenogamer : 跟花旗并称套牢三兄弟 07/24 12:46
43F：推 rock2345 : 笑死 自己不买 07/24 12:47
44F：嘘 heatsink : 喊什麽喊，快买啊 07/24 12:47
45F：→ fdkevin : 告别腰斩 迎接膝盖斩 07/24 12:48
46F：嘘 kenro : 你们自己先买好买满啊 07/24 12:51
47F：推 lifeterry : 勿忘凯基旺宏300 07/24 12:53
48F：推 CKRO : 国巨 在一起 强大 07/24 12:53
49F：推 b996060048 : 怎麽记者写被动好像都往上喊 记忆体都利空阿 07/24 12:54
50F：推 bear31223 : 救救小摩 高点买一堆 07/24 12:57
52F：推 brain9453 : 这周+45w 好像没啥感觉 07/24 12:58
53F：嘘 hosen : 不买，在那里喊爽的 07/24 12:59
54F：推 baolidab : 用嘴巴挺？ 07/24 13:00
55F：推 jack53022000: 喊太低了吧 不喊个1万 07/24 13:17
56F：推 Tsucomi69 : 关心不介入 07/24 13:20
57F：嘘 m50205811 : 早说 07/24 13:24
58F：→ piece1 : 遥姐好感动！ 07/24 13:28
59F：推 st9005111 : 好我买 然後卖你1400 07/24 13:30
60F：推 dwiee : 外资也被套了吗? 07/24 13:36
61F：嘘 zxcv4321 : 笑死 50楼 套烂 07/24 13:42
62F：推 Acixxl : 无用组织 标你老墓 07/24 13:44
63F：推 lovegi : 您倒是买呀？嘴巴买手指卖！靠 07/24 13:44
64F：嘘 lightson : 99旺宏凯基说好的300哩 07/24 13:47
65F：→ lightson : 好的不学学坏的 07/24 13:48
66F：推 necrophagist: 急了 07/24 13:48
67F：→ necrophagist: 套一拖拉库900 1000 07/24 13:49
68F：→ lewdster : 急了w 07/24 13:54
69F：推 crazyman7011: 用喊的没用啊 07/24 14:08
70F：推 hikai : 一堆ETF套牢不敢卖 07/24 14:11
71F：推 dynamo : 告别腰斩, 你还有膝盖斩 07/24 14:19
72F：推 kanehhh : 至少外资是真的有套到才喊 07/24 14:29
73F：推 nowmachiue : 外资：我ok你们先买 07/24 14:32
74F：推 agvnol : 完了 07/24 14:40
75F：推 hiro1221 : 我看是出货还没出完 07/24 16:12
76F：推 domago : 货还没倒完 放点消息骗散户 07/24 16:28
77F：推 tcancer : 山顶好多大佬 07/24 16:50
78F：推 offstage : 这次看来腰斩不够，要膝斩 07/24 17:03
79F：推 fastsheep : 又是你 凯基 07/24 20:01
80F：→ tengobo : 出货文 07/24 20:19
81F：推 miyazakisun2: 急了 07/24 20:41