作者MrChen (陳先生)
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標題[標的] 2316.TW 楠梓電 多
時間Tue Jul 21 20:58:29 2026
標的：2316.TW 楠梓電
分類：多
分析/正文：
最近楠梓電股價，從近期高點234.5跌到155.5元，大概跌了33.7%，這時間點發文應該沒有找人抬轎的嫌疑吧
看過去：
楠梓電與其同業基本資料比較
https://i.imgur.com/MWZ21u6.jpeg
從本表可知，把轉投資於帳面上的認列價值轉換為根據市場價格的價值後，楠梓電在同業中，股價淨值比最低，約為0.22倍。此外，楠梓電本益比也僅11.62倍。
看未來：
統計各間券商研究報告
https://i.imgur.com/EWIo8Bk.jpeg
整理後表格：
https://i.imgur.com/HTPmFgR.jpeg
由此表可知，楠梓電預期可認列的 EPS 成長率與其他同產業公司相比並不遜色，預期認列 EPS 2025 ~ 2028年，年均複合成長率54%，相比於楠梓電本業2024/2025分別為 -3.08元、-2.70元，楠梓電認列來自滬電股份2024/2025分別為7.73元、10.42元（不包含處分利益），隨著今年本業營收開始開出，公司第一季本業虧損降至 -0.40元，認列來自滬電股份3.49元。隨著楠梓電營運好轉，未來認列來自滬電股份收益將不再被本業虧損蓋住，甚至本業好轉後將進一步提高獲利。
而在表中可看到相比於同業，楠梓電縱使可認列非常高的收入，台灣市場給的本益比僅給11.27倍，相比於大陸市場給予滬電股份的40.20倍有大約3倍的落差。
同樣主要生產在大陸的臻鼎，台灣市場給39.09倍本益比，而其主要認列來源之鵬鼎控股於大陸的本益比40.68倍，兩者間幾無落差。
關於這部分的比較可以參考近期英國避險基金 Palliser Capital 所寫的關於楠梓電的報告，網站中有報告完整下載連結
https://www.businesswire.com/news/home/20260615761847/zh-HK
確實，雖然楠梓電近兩年也漲了不少，但相對於其主要之資產，滬電股份的漲幅而言，仍有大幅落後，可參考下表：
https://i.imgur.com/U4PL1Lc.jpeg
從楠梓電本身市值相對於其所持有滬電股份之股票價值可看出折價幅度
https://i.imgur.com/5aA18rH.jpeg
在恐慌時人們似乎總會做出不理智的選擇，這幾天看著一檔預期未來三年 EPS 年均複合成長率54%，本益比12倍，實質股價淨值比0.22的公司，而許多投資人卻在恐慌中瘋狂賣出，也算是看到了市場先生極度憂鬱的一面
在目前跌了33.7% 做個紀錄，未來再回來看看
進退場機制：
用資產價值估
楠梓電每股持有1.15股滬電股份，一股滬電股份122.6元人民幣，換算台幣584.8元，1.15股約672.5元
用獲利能力估
倘若用券商預估換算楠梓電能夠認列的收入來看，2025/2026/2027/2028分別9.01/13.80/21.54/33.08元，54%的 EPS 複合成長率我會給56倍本益比（相對於2026年可認列 EPS ），13.80*56=772.8元
672.5～772.8是我目前給楠梓電的合理估值
目前楠梓電股價155.50元
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1F：推 eric76969 : 推陳爸，日本好玩嗎？ 07/21 21:00
2F：推 Scorpio777 : ID正確 陳爸安安 07/21 21:00
3F：推 kiversonx17 : id正確 但先不跟 買正二實在 07/21 21:01
4F：→ hihi29 : 陳爸太神啦 07/21 21:01
5F：推 rcf150cc : 陳爸喊盤都會先跌一波 不急 07/21 21:01
6F：推 johnwu : 估的很高耶 XDD 07/21 21:02
7F：→ ericf129 : 陳爸目標價一口氣跳升到700喔OAO 07/21 21:02
8F：推 takuya42 : 感謝陳爸 持續加碼上車中 07/21 21:02
9F：推 z7956234 : 陳爸晚上好 07/21 21:02
10F：推 gon2279 : 陳爸好 07/21 21:03
11F：推 tttt0204 : ID正確 07/21 21:04
12F：噓 WusoAiwen : AI is over 07/21 21:05
13F：推 jeffofpower1: ID正確 07/21 21:05
14F：推 gtaped05550 : 明天融資買 07/21 21:05
15F：→ aster111598 : 明天跟了 07/21 21:07
16F：推 bruce20053 : 2020 30塊楠梓漢 繼續看小狗會不會跑回來 07/21 21:07
17F：推 stonerr : 推殷董 07/21 21:07
18F：→ seamanhow : 上一波沒跟上陳爸的，這波還猶豫啥 07/21 21:08
19F：推 a0956359653 : 陳爸出現 07/21 21:09
20F：→ Fezico : 陳爸對上次對楠梓電的公開信有沒有想法 07/21 21:09
21F：推 s70337033 : 純推 這隻之前抱的好痛苦 07/21 21:09
22F：推 kyochan : 贊成！！！ 07/21 21:09
23F：推 XXXXCOW : 明天買個5張支持 07/21 21:11
24F：推 eereer12325 : 委屈電 07/21 21:11
25F：推 Pilger : All in 07/21 21:11
26F：推 coffee112 : 哇塞 07/21 21:11
27F：推 esso78124 : 推這ID 07/21 21:11
28F：推 Majorjohnny : 市場不漲 好像也沒辦法qq 07/21 21:13
29F：推 qweaaazzz : ID正確 07/21 21:14
30F：推 rich95131 : 全倉 all in 要克服3週資產縮水33% 好難啊 07/21 21:15
31F：推 goddamnhuge : 話說之前外資法人看不下去寫公開信給公司後續如何? 07/21 21:16
32F：→ rich95131 : 樓上 漲到230 然後發債 07/21 21:16
33F：推 js01078687 : 推 07/21 21:17
34F：→ rich95131 : 然後 搭配6月 營收開不好就下去了 07/21 21:17
35F：推 m581708293 : 陳爸好!近期發債影響是好還是壞? 轉換價格目前也未 07/21 21:18
36F：→ m581708293 : 知 07/21 21:19
37F：推 rz2x : 陳爸! 07/21 21:19
38F：→ darren81835 : 我這幾天一直撿 哈哈哈哈哈 07/21 21:20
39F：推 ms0286415 : 你的單呢 欸 2000? 07/21 21:20
40F：推 kmshy : 35法則158撿 該動作了 07/21 21:21
41F：→ kmshy : 還有人跟陳爸要單… 07/21 21:22
42F：→ RedLover1009: 寫公開信原本就不會有啥屁用，只是公關手段罷了 07/21 21:22
43F：推 orz16jim : 推陳爸 這本益比有點神 07/21 21:22
44F：推 imhanhan : 爸爸好 07/21 21:23
45F：推 imhanhan : 請爸爸分析可轉債的看法 07/21 21:25
46F：推 xkso : 說要單的 直接去查董事名單 07/21 21:29
47F：→ hosen : 賺錢才發2元、說股票要700元、我要領350年才能回本 07/21 21:31
https://imgur.com/diWKQA3
48F：推 s91156 : 猛的喔 07/21 21:33
49F：推 hanggnah : 推陳爸！每次跟都有賺錢 07/21 21:34
50F：推 bigtree03 : 陳爸來了 07/21 21:39
51F：推 Zending : 這隻也是近期特價有撿，給推 07/21 21:39
52F：推 e73103999 : 一下250 一下660 07/21 21:40
53F：→ frankie30432: 今天買156 幾張而已 07/21 21:40
54F：噓 vanii40 : 700 猛 07/21 21:41
55F：推 shaun851025 : 上次看陳爸限動這波回吐4億 QQ 07/21 21:43
56F：→ shaun851025 : 加油陳爸 07/21 21:43
57F：推 whyhsu : id 07/21 21:44
58F：推 ggiccggicc : 先看100 07/21 21:45
59F：→ Iver3on5566 : 6月營收衰退太多了吧 07/21 21:45
缺料的問題，不是需求的問題
60F：→ gn00175112 : 700大盤就10萬點了啦 還不買正2 07/21 21:47
61F：→ winter7531 : 600比較快還是台股10萬比較快？ 07/21 21:50
62F：推 FannWang : 陳爸推 07/21 21:53
63F：→ energie9999 : 聯茂6百比較快先被炒上來 最近電視好幾個分析師都 07/21 21:54
64F：→ energie9999 : 在講 07/21 21:54
65F：推 jfw616 : 感謝陳爸…我從100拿到170買掉 07/21 21:59
66F：→ mystage : 推 07/21 22:01
67F：→ dog41125 : 滬電本益比40南電欣興怎麼敢100的== 07/21 22:01
68F：推 kuominj : 陳爸要常來加持 07/21 22:03
69F：推 ikachann : 感謝陳爸 上次那波有跟到小賺了半年薪水 07/21 22:05
70F：推 jdlpings : 殷董加油 07/21 22:07
71F：推 z5582143 : ID正確 殷董 07/21 22:08
72F：推 popbug : 我賣光了，祝大家起飛賺大錢 07/21 22:11
73F：推 abcrr123 : 陳爸對這隻真的癡迷 07/21 22:13
74F：→ bruce1119 : 推推 07/21 22:13
75F：推 swowp : 衝啊楠梓電 07/21 22:15
76F：推 Inland : 殷董從十幾元握到現在真的價值投資 07/21 22:16
77F：推 kobeliu : 我愛陳爸 07/21 22:18
※ 編輯: MrChen (101.12.153.183 臺灣), 07/21/2026 22:19:47
78F：推 mesuregan : 缺料是哪個 玻纖布嗎 07/21 22:22
79F：推 storyb181 : 這隻散戶太多啦，沒人要拉XD 07/21 22:22
80F：→ Evoque : 好猛 07/21 22:23
※ 編輯: MrChen (101.12.153.183 臺灣), 07/21/2026 22:23:06
81F：推 baka1412 : 謝陳爸 賺了1倍 07/21 22:24
82F：推 tkow54088 : 謝謝陳爸 07/21 22:32
83F：推 square : 不知道為什麼男子股價那麼低 是不相信滬電的股價嗎 07/21 22:34
84F：→ square : ？ 07/21 22:34
85F：推 luche : 護墊現在產品做到什麼等級？有機會一桶江湖嗎 07/21 22:41
86F：推 smallmin36 : 推陳爸 07/21 22:51
87F：推 a25042121 : 56倍 讚讚讚 07/21 22:56
88F：推 NightMeow : 推 這檔我也覺得被低估太多 07/21 22:58
89F：推 kenny731012 : 最近跌爛 撿的滿手血 07/21 23:06
90F：→ bigair888 : 是陳爸 07/21 23:07
91F：推 bigair888 : 現在楠梓電本益比不到10，這是啥鬼，南電多少你們 07/21 23:11
92F：→ bigair888 : 自己看 07/21 23:11
93F：→ bigair888 : 陳爸去個台南就獲利少4億啦 07/21 23:12
94F：→ searchroy : 懂仔 07/21 23:15
96F：推 fth1119 : 陳爸好 07/21 23:18
97F：推 a77725a : 感謝分享 07/21 23:20
98F：推 david850914 : 為什麼pcb這支特別慘 07/21 23:28
99F：→ ev331 : 看不懂 07/21 23:28
100F：→ ev331 : 這個沒掉到一百就不敢再撿了 07/21 23:29
101F：推 haircc : 陳爸直接上調目標價 07/21 23:31
102F：推 sm3bp078 : 感謝陳爸分享 250左右出掉，160左右陸續接回 07/21 23:32
103F：推 demi1212 : 推陳爸 07/21 23:32
104F：推 windcham : 雖然沒跟 但感謝分享 07/21 23:33
105F：推 sniper578 : 陳爸上一篇估到250也真的蠻準的 07/21 23:34
106F：推 w08445566 : 明年PCB年不解釋了 07/21 23:35
107F：推 ZackRyo : 一個問題就是拿不到料，沒料沒生產，營收就開不出來 07/21 23:35
108F：→ ZackRyo : 了 07/21 23:35
109F：→ w08445566 : 尤其做高階的 07/21 23:35
110F：噓 cx281 : 楠梓電是間接持有滬電，滬電的收益很難實質回饋到 07/21 23:38
我不想跟你辯這個，不過如果要實質收益其實有很多方法，尤其在你持股比例不高的時候。持股比例愈多，動作會愈困難，和氣生財，理性討論...
然後楠梓電怎麼會跟 AI 沒關係呢...
111F：→ cx281 : 楠梓電，再加上兩岸關係、法規、匯率的限制，這些 07/21 23:38
112F：→ cx281 : 帳上收益都是看得到吃不到的。 至於楠梓電本身的本 07/21 23:38
113F：→ cx281 : 業不穩定，也跟AI沒相關，本益比給到1x已經算很好 07/21 23:38
114F：→ cx281 : 了吧。 你講的臻鼎，雖然廠一樣有在大陸，但全隸屬 07/21 23:38
115F：→ cx281 : 於臻鼎，收益的本質完全不同於楠梓電啊。 這是我的 07/21 23:38
116F：→ cx281 : 一點想法 不知道你怎麼看 07/21 23:38
※ 編輯: MrChen (101.12.153.183 臺灣), 07/21/2026 23:43:41
※ 編輯: MrChen (101.12.153.183 臺灣), 07/21/2026 23:43:53
117F：推 NightMeow : 樓上真的有仔細研究過楠梓電嗎…. 07/21 23:44
118F：推 yoshiki78529: 我只知道很多同學會買在200以上的 07/21 23:54
119F：推 izebrine : 陳爸有天喝多了齁XDD 07/21 23:56
120F：推 seamanhow : 男子去中國開護墊 還有人不知道喔 07/21 23:57
121F：推 ms0286415 : 那沒原料做不出產品 打不開營收怎麼辦 07/21 23:59
122F：→ talesh35624 : 上次跌停抄了五張，已重新上車 07/22 00:06
123F：→ hunge123 : 滬士電 之後會是CCL非常重要的腳色 07/22 00:08
124F：→ ev331 : WHY 沒油怎麼做 07/22 00:11
125F：→ Nick0907 : 耐心等待戴維斯雙擊～ 07/22 00:13
126F：→ ev331 : 不敢買 07/22 00:15
127F：→ ev331 : 上次買了小生的3倍4U基本就上吊的狀態了 07/22 00:15
128F：推 tel31009 : 推推！想問陳爸，券商未來幾年eps估值是否最近有調 07/22 00:23
有，滬電股份我有拿舊的跟新的平均，也可以看得出來低估很多（滬電股份本土券商的研究報告很多目前更新到4月，外資的報告4月後跟大陸本土4月前比較調升不少）
129F：→ tel31009 : 整？ 07/22 00:23
130F：推 a83912a : 是陳爸 07/22 00:30
※ 編輯: MrChen (101.12.153.183 臺灣), 07/22/2026 00:34:41
131F：推 cx281 : 不是…我不是要辯論，我也沒生氣啦，抱歉讓你誤會 07/22 00:43
132F：→ cx281 : 了。 07/22 00:43
133F：→ cx281 : 我只是提出我的疑問？ 過去楠梓電是認列了損益，但 07/22 00:44
134F：→ cx281 : 都只能歸在業外損益吧？ 另外楠梓電本業我再確認了 07/22 00:44
135F：→ cx281 : 一下確實有跟AI相關，但產品都不是最頂級的，合作 07/22 00:44
136F：→ cx281 : 對象也不是nvda這類一線的，也就很難說他在AI有什 07/22 00:44
137F：→ cx281 : 麼不可取代的地位吧？ 最主要還是在滬電賺歸賺，到 07/22 00:44
138F：→ cx281 : 底能不能拿回楠梓電手上？利潤你說有很多實質轉換 07/22 00:44
139F：→ cx281 : 手法，所以是哪些手法？ 我的論述或問題有不對的地 07/22 00:44
140F：→ cx281 : 方請你指教，畢竟我就不是這檔的專家，感謝你的回 07/22 00:44
141F：→ cx281 : 覆。 07/22 00:44
142F：推 frankleo7251: 從100買獲利破百 中間慢慢加碼到 07/22 00:45
143F：→ frankleo7251: 現在跌爛賠錢 會繼續放著等 07/22 00:45
144F：推 GOPAPA : 業外的問題就怕像泰山全家亂搞，不過楠梓電波動越 07/22 00:52
145F：→ GOPAPA : 來越大 07/22 00:52
146F：→ GOPAPA : 陳爸不怕，我就不怕 07/22 00:52
147F：推 skyerlight : 純推不跟 之前抱的特別痛苦 尤其看大盤漲成那樣 07/22 01:06
148F：推 chengweiwei : 推，持續加碼中，好便宜 07/22 01:14
149F：推 joy7658x348 : 如果沒有其他好標的再跟，感謝 07/22 01:50
150F：推 n196t : 持續抱著 07/22 05:02
151F：→ darren81835 : 結果還是沒提發債影響的看法 07/22 05:06
152F：推 gto37513 : 發債應該在8月底9月初 發債前應該都200底下 07/22 06:19
153F：推 rainsilver : 記得以前看發文才20-30元而已 07/22 06:55
154F：推 johnwu : 今天掛漲停價買的到嗎 XDDD 07/22 06:58
155F：推 chichiwawaca: 中長期認同陳爸講的完全看的到價值，但短期發債前應 07/22 07:00
156F：→ chichiwawaca: 該會被刻意被壓價結束開始明朗。 07/22 07:00
157F：推 Muilie : 跟上！ 07/22 07:11
158F：推 jceefailurer: 男子漢概念股 07/22 07:26
159F：推 pida5566 : 推陳爸 07/22 08:00
160F：推 KEYS0374 : 推，先放著等破前高上300 07/22 08:04
161F：推 keepgoingKH : 觀察推 07/22 08:07
162F：推 multiverse97: 感謝陳爸，從以前就被質疑到現在，但是時間會證明一 07/22 08:16
163F：→ multiverse97: 切，繼續跟著陳爸持有繼續買。 07/22 08:16
164F：推 smbtomas : 我一直沒有在進出了！好安心 07/22 08:22
165F：推 jason1008 : 陳爸早 還待在日本嗎~ 07/22 08:24
166F：→ bigair888 : 今天可能漲停 07/22 08:29
167F：推 n196t : 有可能漲停嗎？感覺很難 07/22 08:54
168F：推 Golem : 噴了 07/22 09:00
169F：推 s94310052 : PTT法人好猛 一分鐘下課 07/22 09:01
170F：推 abc21086999 : 好爽 07/22 09:02
171F：推 genius86 : 亮燈ㄌㄜ 07/22 09:02
172F：推 m581708293 : 太快了吧！ 07/22 09:03
173F：推 xiaoyao : → darren81835 : 這麼久了陳爸沒意見 感覺偏負面 07/22 09:03
174F：推 bruce1119 : 直接一個燈 07/22 09:04
176F：推 food36 : PTT法人好誇張XD。我過兩天再買 07/22 09:04
177F：→ xiaoyao : 看看狂甲推文可笑的言論 07/22 09:04
178F：推 Scorpio777 : 好猛 07/22 09:05
179F：推 koiiro : 撿到一張，謝謝陳爸 07/22 09:06
180F：推 tsukiyoK : PTT法人 07/22 09:10
181F：推 wayhe0087 : 好猛 Ptt法人買到漲停 07/22 09:12
182F：→ tmdl : 爸 還沒睡嗎 爸 07/22 09:13
183F：推 sm3bp078 : 超爽ㄉ 07/22 09:15
184F：推 w08445566 : 明年高階PCB年 趕快低價佈局吧 不要漲上去才追 07/22 09:17
185F：推 lordwill : Ptt法人被狙擊了 07/22 09:18
186F：推 xiaoyao : 主力倒貨。看時機加碼 07/22 09:21
187F：→ darren81835 : 又賺了一波 哈 07/22 09:22
188F：推 xiaoyao : 推 xiaoyao : → darren81835 : 這麼久了陳爸沒 07/22 09:29
189F：→ xiaoyao : 意見 感覺偏負面 07/22 09:29
190F：推 zxcv12300 : 批踢踢法人被狙擊了 07/22 09:31
192F：推 muerta18 : 那個一百塊就賣掉的酸民，希望他酸越大力越好，嘻 07/22 09:47
193F：→ muerta18 : 嘻 07/22 09:47
194F：推 RVDOCK : 推一下 楠梓電 真的需要耐心 100上下抽差很久 07/22 10:29
195F：推 gayx2 : 推陳爸，今天開高走低撿了幾張 07/22 10:38
196F：推 storyb181 : 大出貨大成功 07/22 11:08
197F：推 food36 : 開盤追高的有點慘 07/22 11:22
198F：推 stonerr : 開盤進場的不要無本當沖的還好吧 07/22 12:03
199F：推 xiaoyao : 開盤追高171 哪裡慘？ 07/22 12:12
200F：→ xiaoyao : 目標價 600以上 171叫做慘？是在哈囉？XDD 07/22 12:13
201F：推 handsome616 : 陳爸好！ 07/22 12:20
202F：推 guowei616 : 你會贏 07/22 12:58
203F：→ Hjollder : 主力倒貨是因為他配息只有2塊。他是靠滬電賺錢。 07/22 14:48
204F：→ Nick0907 : 前面就有股利比較可以看了 還在股利喔0.0 07/22 15:27
205F：推 Johnny60203 : 推陳爸 ~ 07/22 17:27
206F：推 Menon : 跟了，感謝分享!!! 07/22 17:29
207F：推 vul310 : 感謝陳爸信心加持 07/23 08:35
208F：推 darren81835 : 昨天漲停出1/3又接回 今天能不能又賺一波呢~ 07/23 09:03
209F：→ xiaoyao : darren81835 : 這麼久了陳爸沒意見 感覺偏負面 07/23 09:06
210F：→ xiaoyao : 可黏啊 07/23 09:06
211F：→ darren81835 : 昨天有版友站內我幫我蒐證好 我已經去檢舉了 已成立 07/23 09:08
212F：推 multiverse97: 為什麼要在陳爸認真分析分享的文章下吵架= =，要吵 07/23 09:09
213F：→ multiverse97: 自己站內信互吵好嗎… 07/23 09:09
214F：→ darren81835 : 樓上自己看清楚喔 我根本沒回過他 你看他寫了多少 07/23 09:13
215F：→ darren81835 : 前篇文就黑他了 要不是有人站內我我根本看不到 07/23 09:14
216F：推 idontbirdu : 樓上那幾個留言吵架的 高中生買股票嗎 07/23 09:40
217F：推 flypu754 : 謝謝陳爸的分析！ 07/23 09:46
218F：推 littlemisspr: 謝陳爸這波賺一倍賣，下來沒注意又該撿，這隻要等很 07/23 10:02
219F：→ littlemisspr: 久，其他載板噴太快，賣掉後漲多反而不敢再追，重進 07/23 10:02
220F：→ littlemisspr: 男子抱看看，一兩年後回來看看 07/23 10:02
221F：推 ikariamman : 700至少要3年 07/23 10:16
222F：→ ann16 : 這咖都很會膨風 發文完後都會有大戶持股減少 07/23 11:24
223F：→ ann16 : 績效比大盤還差 真心不如買正二 07/23 11:25
224F：推 amnesia0913 : 相信陳爸 07/23 12:19
225F：推 peteryen : 澎風仔比低能盜圖仔好多了 07/24 00:46