作者Cartier (卡帝亞)
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標題[新聞] 記憶體砍評第1槍！老牌法人動手了 華邦電
時間Fri Jul 3 18:05:05 2026
原文標題： 記憶體砍評第1槍！老牌法人動手了 華邦電、南亞科最新目標價
曝：「這檔」一口氣降2級
原文連結：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20260703900378-420101
發布時間： 14:592026-07-03
記者署名： 李宗莉
原文內容：
近期記憶體產業利空頻傳，繼三星、SK海力士5年產能翻倍，陸龍頭兆易創新示警報價走
跌，加上Meta傳售AI多餘算力，以及Apple可能採購長鑫與長江存儲晶片等擔憂，4大利空
夾擊使短期波動加劇，且集邦最新調查顯示，DRAM、NAND Flash第3季報價漲幅同步降溫
，法人今（3）日出具最新報告，
砍評南亞科(2408)、
華邦電(2344)，DRAM雙雄目標價各
為
436元與
193元。
即使AI伺服器及大型資料中心需求持續支撐記憶體市場，但消費性電子需求轉弱、價格基
期墊高，集邦（TrendForce）今日最新調查指出，第3季一般型DRAM合約價估季增13％~18
％，NAND Flash季增10％~15％，漲幅均較前幾季大幅收斂。
無獨有偶，本土老牌投顧也在今日出具最新報告指出，記憶體供需並非單一事件被影響，
即使全球記憶體報價目前仍在上行，產業供需結構及基本面並未出現明顯惡化，但考量近
期雜音多，短期市場波動加劇，除
南亞科評級由「買進」降為「區間操作」，
華邦電更一
口氣連降2級，
由「買進」降至「中立」。
Q3合約價漲幅降至2成以下
觀察本業營運，DRAM需求受惠AI伺服器與邊緣運算帶動記憶體搭載量提升，供給則因DRAM
大廠將資本支出及產能轉向HBM、DDR5等高階產品，壓縮DDR4/LPDDR4供給，使南亞科逐步
成為DDR4最大供應商，掌握議價的主導權，預估今明2年EPS各達54.47元、65.62元。
華邦電則受惠利基型記憶體報價上漲，AI伺服器單一機櫃搭載NOR Flash顆數提高，如
Vera Rubin機櫃用量高達600顆以上，為之前的2倍之多，即使目前NOR Flash單價和獲利
較其他記憶體低，且價格穩定，但隨各廠轉至毛利率較佳的產品，供給連帶受限使交期拉
長。
法人指出，報價已自第2季起漲，預期下半年漲幅60~65%，為華邦電另一成長動能，隨毛
利率提升，今明2年EPS各為23.42元、29.34元。
市場情緒及籌碼結構不穩
但法人也提醒，近期兆易創新發布股票交易風險提示公告，指出存儲晶片目前價格已處於
歷史高位，未來恐出現相當幅度回檔，短期記憶體報價仍在上漲，雖然華邦電基本面沒有
明顯改變，但考量短期市場波動加劇及市場情緒偏保守，股價短期有壓，除建議降低持股
，評級也降至中立。
此外，即使有價格上行帶動，但近3個月記憶體產業面臨多項利空雜音，法人並細數市場
對記憶體價格漲勢延續性的多個疑慮，像是陸廠供給擴張、TurboQuant事件、美光擴大
DDR4產能布局，以及輝達下一代AI平台降規調整等。
近期甚至傳出韓廠將大舉投資、兆易創新對未來保守，伴隨Meta掀AI算力疑慮，以及
Apple可能採購長鑫與長江存儲晶片等擔憂，因而建議投資人，待市場情緒及籌碼結構趨
穩後，再重新檢視投資機會。
心得/評論：
合約價漲幅縮小、Google釋出TurboQuant技術、中國產能擴張、美光擴大產能、
韓國大舉蓋廠、Apple遊說採購中國晶片等，記憶體鬼故事一波未平一波又起。
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1F：→ linchw : 等等黨的最終勝利 07/03 18:06
※ 編輯: Cartier (140.119.235.6 臺灣), 07/03/2026 18:07:55
2F：推 bypetty : 我ok你先賣 07/03 18:07
3F：推 yafx4200p : 月營收出來前 你就不要偷買 07/03 18:08
4F：推 henry821001 : 誰買股看營收的 07/03 18:08
5F：推 Miyagi13 : 投信 外資全部賣 嗚嗚嗚 07/03 18:09
6F：推 wishmax : 只想拉低偷買 噁心 07/03 18:09
7F：→ brain9453 : 等等黨 下週調高 07/03 18:10
8F：→ appledick : 結束了啦 都幾倍了 07/03 18:10
9F：噓 wjesse1991 : 寫一大堆啊所以是哪一家投顧降的？白癡新聞 07/03 18:10
10F：→ icedog122 : 丸子 07/03 18:11
11F：推 odyssey : 喔喔法人都在賣還會漲？先出給鬼故事聽聽看 07/03 18:11
12F：推 nightop : 媽的法人跟投顧不敢具名喔雞掰 07/03 18:12
13F：推 hikai : 記憶卡蛙 準備抄底！ 07/03 18:12
14F：推 ericf129 : 記憶體鬼故事的記者怎麼都那幾個w 07/03 18:12
15F：推 aimgel : 壓低吃貨 07/03 18:12
16F：推 CloudVII : 真假啦 故事怎麼越來越多 07/03 18:13
17F：推 akuser : 老牌投顧6/8已經玩過降評一次了 降到381然後噴到505 07/03 18:14
18F：推 holyseraph : 今天投信大哥賣記憶體 外資小兒也賣記憶體 07/03 18:14
19F：噓 royli : 看了半天沒寫那間投顧 07/03 18:14
20F：推 WhaleYu : 笑死 繼續騙 繼續買閃迪美光 07/03 18:14
21F：推 starfirerex : 投信大哥顯然相信了這個報告開始出貨 07/03 18:15
22F：噓 a64186401 : 所以哪家 講啊 07/03 18:15
23F：推 Sianan : 合約價漲幅收斂=週期快到頂了 卡蛙快跑 07/03 18:15
24F：噓 wjesse1991 : 這樣不清不楚的新聞可以說是造謠嗎 07/03 18:15
25F：推 yoshiki78529: 群益出的報告 有帳號的自己去看裡面八 07/03 18:15
26F：推 dinojheng : 群益啊 六月初暴跌下修 月中漲了再上修 現在再下修 07/03 18:15
27F：→ dinojheng : 反覆橫跳 07/03 18:15
28F：→ akuser : 每次新聞都是台摩跟老牌投顧 堪比巷口麵攤老闆 07/03 18:15
29F：→ royli : 原來是中時，難怪記者這種報導素質 07/03 18:16
30F：推 apple123773 : 丸子要噴了 07/03 18:16
31F：推 wjesse1991 : 群益的報告喔......那跳過 07/03 18:17
32F：推 randystock : SK才說Q3要漲價，你說降價誰信 07/03 18:17
33F：噓 scott01 : 騙籌碼 垃圾鬼 07/03 18:18
34F：噓 hosen : 今明兩年eps23塊，29塊,然後目標193？本益比8倍？ 07/03 18:18
35F：推 xd4664 : 景氣循環結束囉 07/03 18:19
36F：→ hosen : 不覺得這哪裡怪怪地嗎？這什麼報告 07/03 18:19
37F：推 Qoo20811 : 上次美光財報後高點回調30%後繼續噴 這次也快30%囉 07/03 18:19
38F：→ tomdavis : 真的超嘴的 合約價漲幅收斂就覺得要崩 跟航運一樣 07/03 18:20
39F：噓 pippen456 : 連那家老牌都不敢講，擺明自己都心虛，慎防法人喊 07/03 18:20
40F：→ pippen456 : 空偷吃貨建倉！ 07/03 18:20
41F：→ AbukumaKai : 鬼故事接龍大成功 07/03 18:20
42F：→ gwofeng : 這新聞真的是欠罵XD 07/03 18:20
43F：→ Qoo20811 : 整天看卡蛙鬼故事 看到都快不想看了 07/03 18:20
44F：→ Qoo20811 : 現在還繼續握卡蛙股票的基本上不會被騙了 07/03 18:21
45F：推 zxc902902 : 阿呆法人，隔壁韓國在漲價了 07/03 18:21
46F：→ hosen : 我以為正常公司本益比都是20倍上下 07/03 18:21
47F：推 DustToDust : 又要噴了 07/03 18:21
48F：→ hosen : 只有極高風險企業才會給8倍本益比 07/03 18:22
49F：推 riceton : 卡蛙鬼故事聽了一年了 根本免疫 07/03 18:22
50F：推 harpuia : 開殺啦，等等黨再等等 07/03 18:24
51F：→ Sianan : 卡蛙還在以為這次也是鬼故事 07/03 18:25
52F：推 mnmnooo : 要噴了，訊號來了 07/03 18:25
53F：→ danielshu : 委屈了，整天洗 07/03 18:27
54F：推 tony15899 : 484想吃貨 07/03 18:27
55F：推 aa607752 : 爽啊 媽的 0056當時納入這兩檔真的看不懂 哪有股價 07/03 18:27
56F：→ aa607752 : 這麼高的高股息 下去躺好 高股息就要有高股息的樣子 07/03 18:27
57F：推 munichuihsin: 我猜聰明融資今天也是連點買進啦，笑死。 07/03 18:30
58F：噓 capcombio : 擴廠是幾天就能蓋好嗎？況且擴廠消息傳多久了 那之 07/03 18:31
59F：→ capcombio : 前在漲什麼？現在又跌什麼？ 07/03 18:31
60F：噓 ifuxxyou : 什麼野雞投顧連名字都沒有？ 07/03 18:31
61F：推 turnkolan : 出這種報告484想偷買了 07/03 18:32
62F：→ weiike : 牆快倒眾人推 07/03 18:32
63F：推 white1861 : 準備吃貨囉 07/03 18:32
64F：推 luche : 我只信大咖分析師 07/03 18:33
65F：推 s56565566123: 反著看就好 07/03 18:33
66F：推 took : 記憶體is over 07/03 18:35
67F：噓 cprodi : 吃貨文笑死 07/03 18:36
68F：→ EQUP : 前幾次也是這樣發利空新聞吃貨，從100多一路漲到500 07/03 18:36
69F：→ EQUP : 多 07/03 18:36
70F：推 turndown4wat: 丸 07/03 18:37
71F：→ PTTMAXQQ : 原來如此 07/03 18:38
72F：→ PTTMAXQQ : 沒跌停就可以吃了 07/03 18:38
73F：→ kusotoripeko: 真的那麼多利空，牙科應該還在半年前的200上下跳動 07/03 18:39
74F：推 ayufly : 鬼故事全部出籠啦 記憶卡蛙山頂洗碗 07/03 18:41
75F：→ ayufly : 旺宏沒事欸 07/03 18:42
76F：推 focus0120 : 南亞科PE很低 07/03 18:43
77F：推 focus0120 : 連META搞的這齣也寫進文章 真的是拿錢辦事餒 07/03 18:46
78F：推 wei683 : 週末鬼故事又來啦 07/03 18:48
79F：推 susanna026 : 覺得 不用騙 要蓋廠 要錢 又不是拼圖 馬上拼馬上好 07/03 18:51
80F：→ susanna026 : 放這種東西騙票 07/03 18:51
81F：推 possible322 : 記憶體已死 被動元件復活 真的假的哈哈哈 07/03 18:52
82F：推 raom : 這種的都是反1 07/03 18:53
83F：推 user048288ef: 吃貨啦 07/03 18:53
84F：推 susanna026 : 「報價已自第2季起漲.. 隨毛利率提升，今明2年EPS各 07/03 18:53
85F：→ susanna026 : 為23.42元、29.34元」～》很會賺 賺飽飽 放什麼消 07/03 18:53
86F：→ susanna026 : 息 騙票？ 07/03 18:53
88F：噓 zxcbcvasd : 一直轉貼這間垃圾新聞 07/03 18:57
89F：推 polarfox : 不敢講是哪一家投顧是不是？敢講不敢具名？ 07/03 18:57
90F：推 gginin7878 : 為什麼都不直接講哪個法人哪個投顧啊？ 07/03 18:58
91F：推 CTC0115 : 想騙，當散戶傻子 07/03 18:58
92F：推 m4vu0 : 這邏輯國巨不就要跌回300 07/03 18:59
93F：→ gginin7878 : 大摩才剛升目標價欸笑死 07/03 18:59
94F：推 xxxangoy : 484想拐卡蛙下車QAQ 07/03 18:59
95F：→ m4vu0 : 一堆文組在那胡說八道 07/03 18:59
96F：噓 keltt : 哪家啦？有投顧的名字叫做「本土老牌」嗎？ 07/03 19:00
97F：推 kimogimilk : 又要補貨了 07/03 19:01
98F：推 hidecxa : 卡蛙好可憐 07/03 19:04
99F：→ asahi98 : 想騙砲 07/03 19:05
100F：推 ironaxe : 李宗莉他家巷口的老牌法人 07/03 19:07
102F：推 ss425727100 : 李宗莉到底男的還女的啊 腦子也是一半？ 07/03 19:10
103F：推 rrw7boo : 降評那可以開始買了！ 07/03 19:13
104F：→ t16816860 : 這記者的水準堪憂啊 07/03 19:19
105F：推 mind324 : D5在漲價啊 哪有降價ZZZZ 07/03 19:21
106F：噓 OrangePlusXD: 不敢具名就當垃圾報導 吃貨文 07/03 19:24
107F：推 CowEgg : 很少看到法人報告降評不是因為獲利變少需求變少 而 07/03 19:26
108F：→ CowEgg : 是因為籌碼亂掉了 07/03 19:26
109F：推 kanehhh : 一看就是想吃貨 07/03 19:27
110F：推 kanehhh : 連哪家投顧都不敢講 07/03 19:28
111F：→ kurtis0359 : 反著看就好 07/03 19:31
112F：推 deadogy : 中時 07/03 19:35
113F：推 Iponponman : 周一買爆 07/03 19:39
114F：→ excercang : 美光和SNDK之後還是會漲回來，只是最快也半年後 07/03 19:41
115F：噓 zephyrmartin: 不敢具名說是哪家就給噓 07/03 19:47
116F：→ peterors : 這人前科累累 最愛搞記憶體 同學會之前有人打到金 07/03 19:49
117F：→ peterors : 管會去檢舉他XD 07/03 19:49
118F：推 cleanx : 能估明年eps？笑死 07/03 19:54
119F：推 iuiuisme : 小兒反者看 簡單 07/03 19:58
120F：推 ga3322165 : 所以是誰 是我眼睛業障重沒看到哪個法人嗎 07/03 20:01
121F：推 loveinmars : 丸子 真的丸子…… 07/03 20:04
122F：推 hTCU11 : 之前調高目標價，然後倒貨 07/03 20:06
123F：→ hTCU11 : 現在調低目標價，明顯是要吃貨 07/03 20:06
124F：推 JINGSHAN : 碼的假新聞，本土老牌是誰啦 07/03 20:09
125F：推 ptttpt : 手路好難看 一看就知道要偷買 07/03 20:10
126F：推 johnwu : 這是買進call訊? 07/03 20:11
127F：→ a11011788 : 好啦ㄧㄡˋ ㄧㄠ ㄆㄛ ㄢ ㄆㄧㄠ ㄌㄜ 07/03 20:20
128F：→ a11011788 : 又要騙票了 07/03 20:20
129F：推 opticalman : 今天有人刻意硬拉 07/03 20:26
130F：推 papapatodo : 至少再抱兩年 07/03 20:31
131F：推 maikxz : 好的我加碼 07/03 20:32
132F：推 daniel0202 : 科技業本益比這樣是真的超低 07/03 20:33
133F：推 Arctica : 記憶體是惹到誰 07/03 20:36
134F：推 sheng33 : 又是李宗莉寫的，想吃貨啊？ 07/03 20:38
135F：→ hank78321 : 買了買了 07/03 20:46
136F：噓 keigo800004 : 出個新聞，又想騙票啦！ 07/03 20:49
137F：推 b9587793 : 好了啦 07/03 20:57
138F：噓 ShackMama : 這新聞沒問題嗎 07/03 20:58
139F：推 ko74652 : 小作文 07/03 21:28
140F：推 jen1121 : 塊陶R 07/03 21:35
141F：推 w08445566 : 還在騙票 07/03 21:39
142F：推 sky871026 : 訊號來了 07/03 22:09
143F：推 coeXist : 藥丸 07/03 22:24
144F：噓 airyankee : 又是這廝爛人 07/03 22:46
145F：噓 lcl0128 : 全篇看完，沒說本土老牌投顧是哪家？ 07/03 23:14
146F：推 jack53022000: 還是會噴 不要不信 07/04 00:55
147F：→ pig33pig33 : 連名字都不敢講~這麼孬 07/04 01:48
148F：推 Segoi : 降評=先下來 我要買！ 07/04 03:11
149F：噓 linlinme5208: 昨天全出了嘻嘻 07/04 06:11
150F：推 lightK : 好險昨天已經全出了哈哈 07/04 12:29
151F：推 whaleegg : 壓低吃貨 07/05 02:06
152F：推 doogie : 發發新聞就想要吃貨 07/05 20:44