作者Cartier (卡帝亚)
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标题[新闻] 记忆体砍评第1枪！老牌法人动手了 华邦电
时间Fri Jul 3 18:05:05 2026
原文标题： 记忆体砍评第1枪！老牌法人动手了 华邦电、南亚科最新目标价
曝：「这档」一口气降2级
原文连结：
https://wantrich.chinatimes.com/news/20260703900378-420101
发布时间： 14:592026-07-03
记者署名： 李宗莉
原文内容：
近期记忆体产业利空频传，继三星、SK海力士5年产能翻倍，陆龙头兆易创新示警报价走
跌，加上Meta传售AI多余算力，以及Apple可能采购长鑫与长江存储晶片等担忧，4大利空
夹击使短期波动加剧，且集邦最新调查显示，DRAM、NAND Flash第3季报价涨幅同步降温
，法人今（3）日出具最新报告，
砍评南亚科(2408)、
华邦电(2344)，DRAM双雄目标价各
为
436元与
193元。
即使AI伺服器及大型资料中心需求持续支撑记忆体市场，但消费性电子需求转弱、价格基
期垫高，集邦（TrendForce）今日最新调查指出，第3季一般型DRAM合约价估季增13％~18
％，NAND Flash季增10％~15％，涨幅均较前几季大幅收敛。
无独有偶，本土老牌投顾也在今日出具最新报告指出，记忆体供需并非单一事件被影响，
即使全球记忆体报价目前仍在上行，产业供需结构及基本面并未出现明显恶化，但考量近
期杂音多，短期市场波动加剧，除
南亚科评级由「买进」降为「区间操作」，
华邦电更一
口气连降2级，
由「买进」降至「中立」。
Q3合约价涨幅降至2成以下
观察本业营运，DRAM需求受惠AI伺服器与边缘运算带动记忆体搭载量提升，供给则因DRAM
大厂将资本支出及产能转向HBM、DDR5等高阶产品，压缩DDR4/LPDDR4供给，使南亚科逐步
成为DDR4最大供应商，掌握议价的主导权，预估今明2年EPS各达54.47元、65.62元。
华邦电则受惠利基型记忆体报价上涨，AI伺服器单一机柜搭载NOR Flash颗数提高，如
Vera Rubin机柜用量高达600颗以上，为之前的2倍之多，即使目前NOR Flash单价和获利
较其他记忆体低，且价格稳定，但随各厂转至毛利率较佳的产品，供给连带受限使交期拉
长。
法人指出，报价已自第2季起涨，预期下半年涨幅60~65%，为华邦电另一成长动能，随毛
利率提升，今明2年EPS各为23.42元、29.34元。
市场情绪及筹码结构不稳
但法人也提醒，近期兆易创新发布股票交易风险提示公告，指出存储晶片目前价格已处於
历史高位，未来恐出现相当幅度回档，短期记忆体报价仍在上涨，虽然华邦电基本面没有
明显改变，但考量短期市场波动加剧及市场情绪偏保守，股价短期有压，除建议降低持股
，评级也降至中立。
此外，即使有价格上行带动，但近3个月记忆体产业面临多项利空杂音，法人并细数市场
对记忆体价格涨势延续性的多个疑虑，像是陆厂供给扩张、TurboQuant事件、美光扩大
DDR4产能布局，以及辉达下一代AI平台降规调整等。
近期甚至传出韩厂将大举投资、兆易创新对未来保守，伴随Meta掀AI算力疑虑，以及
Apple可能采购长鑫与长江存储晶片等担忧，因而建议投资人，待市场情绪及筹码结构趋
稳後，再重新检视投资机会。
心得/评论：
合约价涨幅缩小、Google释出TurboQuant技术、中国产能扩张、美光扩大产能、
韩国大举盖厂、Apple游说采购中国晶片等，记忆体鬼故事一波未平一波又起。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 140.119.235.6 (台湾)
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1F：→ linchw : 等等党的最终胜利 07/03 18:06
※ 编辑: Cartier (140.119.235.6 台湾), 07/03/2026 18:07:55
2F：推 bypetty : 我ok你先卖 07/03 18:07
3F：推 yafx4200p : 月营收出来前 你就不要偷买 07/03 18:08
4F：推 henry821001 : 谁买股看营收的 07/03 18:08
5F：推 Miyagi13 : 投信 外资全部卖 呜呜呜 07/03 18:09
6F：推 wishmax : 只想拉低偷买 恶心 07/03 18:09
7F：→ brain9453 : 等等党 下周调高 07/03 18:10
8F：→ appledick : 结束了啦 都几倍了 07/03 18:10
9F：嘘 wjesse1991 : 写一大堆啊所以是哪一家投顾降的？白痴新闻 07/03 18:10
10F：→ icedog122 : 丸子 07/03 18:11
11F：推 odyssey : 喔喔法人都在卖还会涨？先出给鬼故事听听看 07/03 18:11
12F：推 nightop : 妈的法人跟投顾不敢具名喔鸡掰 07/03 18:12
13F：推 hikai : 记忆卡蛙 准备抄底！ 07/03 18:12
14F：推 ericf129 : 记忆体鬼故事的记者怎麽都那几个w 07/03 18:12
15F：推 aimgel : 压低吃货 07/03 18:12
16F：推 CloudVII : 真假啦 故事怎麽越来越多 07/03 18:13
17F：推 akuser : 老牌投顾6/8已经玩过降评一次了 降到381然後喷到505 07/03 18:14
18F：推 holyseraph : 今天投信大哥卖记忆体 外资小儿也卖记忆体 07/03 18:14
19F：嘘 royli : 看了半天没写那间投顾 07/03 18:14
20F：推 WhaleYu : 笑死 继续骗 继续买闪迪美光 07/03 18:14
21F：推 starfirerex : 投信大哥显然相信了这个报告开始出货 07/03 18:15
22F：嘘 a64186401 : 所以哪家 讲啊 07/03 18:15
23F：推 Sianan : 合约价涨幅收敛=周期快到顶了 卡蛙快跑 07/03 18:15
24F：嘘 wjesse1991 : 这样不清不楚的新闻可以说是造谣吗 07/03 18:15
25F：推 yoshiki78529: 群益出的报告 有帐号的自己去看里面八 07/03 18:15
26F：推 dinojheng : 群益啊 六月初暴跌下修 月中涨了再上修 现在再下修 07/03 18:15
27F：→ dinojheng : 反覆横跳 07/03 18:15
28F：→ akuser : 每次新闻都是台摩跟老牌投顾 堪比巷口面摊老板 07/03 18:15
29F：→ royli : 原来是中时，难怪记者这种报导素质 07/03 18:16
30F：推 apple123773 : 丸子要喷了 07/03 18:16
31F：推 wjesse1991 : 群益的报告喔......那跳过 07/03 18:17
32F：推 randystock : SK才说Q3要涨价，你说降价谁信 07/03 18:17
33F：嘘 scott01 : 骗筹码 垃圾鬼 07/03 18:18
34F：嘘 hosen : 今明两年eps23块，29块,然後目标193？本益比8倍？ 07/03 18:18
35F：推 xd4664 : 景气循环结束罗 07/03 18:19
36F：→ hosen : 不觉得这哪里怪怪地吗？这什麽报告 07/03 18:19
37F：推 Qoo20811 : 上次美光财报後高点回调30%後继续喷 这次也快30%罗 07/03 18:19
38F：→ tomdavis : 真的超嘴的 合约价涨幅收敛就觉得要崩 跟航运一样 07/03 18:20
39F：嘘 pippen456 : 连那家老牌都不敢讲，摆明自己都心虚，慎防法人喊 07/03 18:20
40F：→ pippen456 : 空偷吃货建仓！ 07/03 18:20
41F：→ AbukumaKai : 鬼故事接龙大成功 07/03 18:20
42F：→ gwofeng : 这新闻真的是欠骂XD 07/03 18:20
43F：→ Qoo20811 : 整天看卡蛙鬼故事 看到都快不想看了 07/03 18:20
44F：→ Qoo20811 : 现在还继续握卡蛙股票的基本上不会被骗了 07/03 18:21
45F：推 zxc902902 : 阿呆法人，隔壁韩国在涨价了 07/03 18:21
46F：→ hosen : 我以为正常公司本益比都是20倍上下 07/03 18:21
47F：推 DustToDust : 又要喷了 07/03 18:21
48F：→ hosen : 只有极高风险企业才会给8倍本益比 07/03 18:22
49F：推 riceton : 卡蛙鬼故事听了一年了 根本免疫 07/03 18:22
50F：推 harpuia : 开杀啦，等等党再等等 07/03 18:24
51F：→ Sianan : 卡蛙还在以为这次也是鬼故事 07/03 18:25
52F：推 mnmnooo : 要喷了，讯号来了 07/03 18:25
53F：→ danielshu : 委屈了，整天洗 07/03 18:27
54F：推 tony15899 : 484想吃货 07/03 18:27
55F：推 aa607752 : 爽啊 妈的 0056当时纳入这两档真的看不懂 哪有股价 07/03 18:27
56F：→ aa607752 : 这麽高的高股息 下去躺好 高股息就要有高股息的样子 07/03 18:27
57F：推 munichuihsin: 我猜聪明融资今天也是连点买进啦，笑死。 07/03 18:30
58F：嘘 capcombio : 扩厂是几天就能盖好吗？况且扩厂消息传多久了 那之 07/03 18:31
59F：→ capcombio : 前在涨什麽？现在又跌什麽？ 07/03 18:31
60F：嘘 ifuxxyou : 什麽野鸡投顾连名字都没有？ 07/03 18:31
61F：推 turnkolan : 出这种报告484想偷买了 07/03 18:32
62F：→ weiike : 墙快倒众人推 07/03 18:32
63F：推 white1861 : 准备吃货罗 07/03 18:32
64F：推 luche : 我只信大咖分析师 07/03 18:33
65F：推 s56565566123: 反着看就好 07/03 18:33
66F：推 took : 记忆体is over 07/03 18:35
67F：嘘 cprodi : 吃货文笑死 07/03 18:36
68F：→ EQUP : 前几次也是这样发利空新闻吃货，从100多一路涨到500 07/03 18:36
69F：→ EQUP : 多 07/03 18:36
70F：推 turndown4wat: 丸 07/03 18:37
71F：→ PTTMAXQQ : 原来如此 07/03 18:38
72F：→ PTTMAXQQ : 没跌停就可以吃了 07/03 18:38
73F：→ kusotoripeko: 真的那麽多利空，牙科应该还在半年前的200上下跳动 07/03 18:39
74F：推 ayufly : 鬼故事全部出笼啦 记忆卡蛙山顶洗碗 07/03 18:41
75F：→ ayufly : 旺宏没事欸 07/03 18:42
76F：推 focus0120 : 南亚科PE很低 07/03 18:43
77F：推 focus0120 : 连META搞的这出也写进文章 真的是拿钱办事馁 07/03 18:46
78F：推 wei683 : 周末鬼故事又来啦 07/03 18:48
79F：推 susanna026 : 觉得 不用骗 要盖厂 要钱 又不是拼图 马上拼马上好 07/03 18:51
80F：→ susanna026 : 放这种东西骗票 07/03 18:51
81F：推 possible322 : 记忆体已死 被动元件复活 真的假的哈哈哈 07/03 18:52
82F：推 raom : 这种的都是反1 07/03 18:53
83F：推 user048288ef: 吃货啦 07/03 18:53
84F：推 susanna026 : 「报价已自第2季起涨.. 随毛利率提升，今明2年EPS各 07/03 18:53
85F：→ susanna026 : 为23.42元、29.34元」～》很会赚 赚饱饱 放什麽消 07/03 18:53
86F：→ susanna026 : 息 骗票？ 07/03 18:53
88F：嘘 zxcbcvasd : 一直转贴这间垃圾新闻 07/03 18:57
89F：推 polarfox : 不敢讲是哪一家投顾是不是？敢讲不敢具名？ 07/03 18:57
90F：推 gginin7878 : 为什麽都不直接讲哪个法人哪个投顾啊？ 07/03 18:58
91F：推 CTC0115 : 想骗，当散户傻子 07/03 18:58
92F：推 m4vu0 : 这逻辑国巨不就要跌回300 07/03 18:59
93F：→ gginin7878 : 大摩才刚升目标价欸笑死 07/03 18:59
94F：推 xxxangoy : 484想拐卡蛙下车QAQ 07/03 18:59
95F：→ m4vu0 : 一堆文组在那胡说八道 07/03 18:59
96F：嘘 keltt : 哪家啦？有投顾的名字叫做「本土老牌」吗？ 07/03 19:00
97F：推 kimogimilk : 又要补货了 07/03 19:01
98F：推 hidecxa : 卡蛙好可怜 07/03 19:04
99F：→ asahi98 : 想骗炮 07/03 19:05
100F：推 ironaxe : 李宗莉他家巷口的老牌法人 07/03 19:07
102F：推 ss425727100 : 李宗莉到底男的还女的啊 脑子也是一半？ 07/03 19:10
103F：推 rrw7boo : 降评那可以开始买了！ 07/03 19:13
104F：→ t16816860 : 这记者的水准堪忧啊 07/03 19:19
105F：推 mind324 : D5在涨价啊 哪有降价ZZZZ 07/03 19:21
106F：嘘 OrangePlusXD: 不敢具名就当垃圾报导 吃货文 07/03 19:24
107F：推 CowEgg : 很少看到法人报告降评不是因为获利变少需求变少 而 07/03 19:26
108F：→ CowEgg : 是因为筹码乱掉了 07/03 19:26
109F：推 kanehhh : 一看就是想吃货 07/03 19:27
110F：推 kanehhh : 连哪家投顾都不敢讲 07/03 19:28
111F：→ kurtis0359 : 反着看就好 07/03 19:31
112F：推 deadogy : 中时 07/03 19:35
113F：推 Iponponman : 周一买爆 07/03 19:39
114F：→ excercang : 美光和SNDK之後还是会涨回来，只是最快也半年後 07/03 19:41
115F：嘘 zephyrmartin: 不敢具名说是哪家就给嘘 07/03 19:47
116F：→ peterors : 这人前科累累 最爱搞记忆体 同学会之前有人打到金 07/03 19:49
117F：→ peterors : 管会去检举他XD 07/03 19:49
118F：推 cleanx : 能估明年eps？笑死 07/03 19:54
119F：推 iuiuisme : 小儿反者看 简单 07/03 19:58
120F：推 ga3322165 : 所以是谁 是我眼睛业障重没看到哪个法人吗 07/03 20:01
121F：推 loveinmars : 丸子 真的丸子…… 07/03 20:04
122F：推 hTCU11 : 之前调高目标价，然後倒货 07/03 20:06
123F：→ hTCU11 : 现在调低目标价，明显是要吃货 07/03 20:06
124F：推 JINGSHAN : 码的假新闻，本土老牌是谁啦 07/03 20:09
125F：推 ptttpt : 手路好难看 一看就知道要偷买 07/03 20:10
126F：推 johnwu : 这是买进call讯? 07/03 20:11
127F：→ a11011788 : 好啦ㄧㄡˋ ㄧㄠ ㄆㄛ ㄢ ㄆㄧㄠ ㄌㄜ 07/03 20:20
128F：→ a11011788 : 又要骗票了 07/03 20:20
129F：推 opticalman : 今天有人刻意硬拉 07/03 20:26
130F：推 papapatodo : 至少再抱两年 07/03 20:31
131F：推 maikxz : 好的我加码 07/03 20:32
132F：推 daniel0202 : 科技业本益比这样是真的超低 07/03 20:33
133F：推 Arctica : 记忆体是惹到谁 07/03 20:36
134F：推 sheng33 : 又是李宗莉写的，想吃货啊？ 07/03 20:38
135F：→ hank78321 : 买了买了 07/03 20:46
136F：嘘 keigo800004 : 出个新闻，又想骗票啦！ 07/03 20:49
137F：推 b9587793 : 好了啦 07/03 20:57
138F：嘘 ShackMama : 这新闻没问题吗 07/03 20:58
139F：推 ko74652 : 小作文 07/03 21:28
140F：推 jen1121 : 块陶R 07/03 21:35
141F：推 w08445566 : 还在骗票 07/03 21:39
142F：推 sky871026 : 讯号来了 07/03 22:09
143F：推 coeXist : 药丸 07/03 22:24
144F：嘘 airyankee : 又是这厮烂人 07/03 22:46
145F：嘘 lcl0128 : 全篇看完，没说本土老牌投顾是哪家？ 07/03 23:14
146F：推 jack53022000: 还是会喷 不要不信 07/04 00:55
147F：→ pig33pig33 : 连名字都不敢讲~这麽孬 07/04 01:48
148F：推 Segoi : 降评=先下来 我要买！ 07/04 03:11
149F：嘘 linlinme5208: 昨天全出了嘻嘻 07/04 06:11
150F：推 lightK : 好险昨天已经全出了哈哈 07/04 12:29
151F：推 whaleegg : 压低吃货 07/05 02:06
152F：推 doogie : 发发新闻就想要吃货 07/05 20:44