作者Lime5566 (萊姆56)
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標題[新聞] AI半導體週期遠未見頂！野村示警「史詩級
時間Thu Jul 2 08:09:58 2026
AI半導體週期遠未見頂！野村示警「史詩級」短缺將至：2027年漲價勢在必行 首推台積
電
鉅亨網編譯陳韋廷 2026-07-02 06:20
野村在最新研究報告中反駁市場對 AI 半導體週期見頂的擔憂，隨著雲端廠商資本支出持
續擴張，2026 年下半年將出現嚴重的供應鏈錯配，這非但不是週期尾聲的信號，反而印
證了本輪景氣度的長期可持續性。
報告指出，隨著雲端廠商資本開支持續擴張，2026 年下半年恐將迎來「史詩級」供應鏈
錯配，先進封裝、PCB、CCL 等零組件短缺將推動漲價與獲利持續上修。
野村強調，儘管台積電正積極擴張自身晶圓封裝產能，但真正的供應瓶頸將轉移至晶圓級
基板 (WoS) 及印刷電路板 (PCB)、覆銅板 (CCL) 等較小零組件。
野村表示，基板元件、PCB、CCL、IC 基板、高端電容器、電源管理晶片和光學元件均已
出現供應短缺。
野村認為，許多零件供應商在規劃產能擴張時低估了 AI 驅動的訂單增長。
在 AI 晶圓產能分配上，野村預估 2027 年輝達將佔據台積電 55% 的 CoWoS 產能，谷
歌 TPU 份額將從 2026 年的 23% 躍升至 27%，恐擠壓超微半導體等其他廠商空間。
此外，代理 AI 的崛起正意外拉動伺服器 CPU 需求，超微預估 2030 年伺服器 CPU 市場
將超過 1200 億美元。
基於上述邏輯，野村上調九家亞洲 AI 科技公司目標價，首推台積電，同時看好聯發科、
日月光投控、聯發科等。
野村認為，近期半導體類股回落是一個買進機會，因為持續的定價能力和獲利上調仍是半
導體族群的最大催化劑。
https://news.cnyes.com/news/id/6518132
心得/評論：
近期華爾街開始出現AI 半導體週期見頂的擔憂
但野村認為不用擔心並喊話喊話史詩級缺貨要來了
現在有任何拉回都是買點
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1F：噓 LargerThanU : 出貨文 07/02 08:10
2F：推 s213092921 : 泡沫破裂後會死的多慘？ 07/02 08:11
3F：推 user048288ef: 已經在漲了 07/02 08:11
4F：→ iamaq18c : 丸子 是野村喊的 跟人家反著講XD 07/02 08:12
5F：推 fhjqwefs : 整天只會出貨文一點思考能力都沒 笑死 07/02 08:12
6F：推 d0089145 : 好像有印象 下一步是不是overbooking 07/02 08:12
7F：推 simon0529 : 還在泡沫喔 07/02 08:13
8F：推 ru04hj4 : 怎麼辦 現在不知道怎麼下車 捨不得 07/02 08:13
9F：→ simon0529 : 整天喊泡沫的是有多空 07/02 08:13
10F：→ simon0529 : 幹嘛下車，下車賣飛你不就嘔死 07/02 08:13
11F：→ simon0529 : A.I.又不是元宇宙那種空談的東西 07/02 08:14
12F：推 hensel : 出貨文2萬喊4萬還沒出完 07/02 08:14
14F：→ s213092921 : 嘻嘻 07/02 08:14
15F：噓 htjnt : 還在整天出貨文，從1000多出到2500囉 07/02 08:15
16F：→ s213092921 : 當然，BIS 並非全盤否定AI的潛力，報告承認AI未來十 07/02 08:15
17F：→ s213092921 : 年可能顯著提升生產力。但「技術是真的」不代表「股 07/02 08:15
18F：→ s213092921 : 價不會崩」，兩者之間的歷史落差，正是這次警示的核 07/02 08:15
19F：→ s213092921 : 心邏輯。 07/02 08:15
20F：→ s213092921 : BIS警告，當前全球家庭持有股票的比例，相對於財富 07/02 08:16
21F：→ s213092921 : 和收入水準，已經顯著高於過去幾次科技泡沫時期。這 07/02 08:16
22F：→ s213092921 : 意味著，一旦美股與AI概念股迎來大校正，這顆炸彈將 07/02 08:16
23F：→ s213092921 : 直接炸進一般家庭的資產負債表，重創民眾的存款與消 07/02 08:16
24F：→ s213092921 : 費意願。 同時，AI公司透過大規模債務融資累積的負 07/02 08:16
25F：→ s213092921 : 債，也會在市場逆轉時，將金融系統的風險壓力無限放 07/02 08:16
26F：→ s213092921 : 大。 07/02 08:16
27F：噓 noreg0393933: 大出貨喔 07/02 08:16
28F：→ fallinlove15: 股價低到不可思議 還能繼續亂搞 這就是現實 07/02 08:18
29F：噓 hypoge : 不是已經在缺了 才一直漲 07/02 08:18
30F：推 henryeech : 溫馨提醒：害怕崩盤的可以放定存喔 07/02 08:19
31F：→ fallinlove15: 像那種沒賺錢靠賣夢想的反而拼命漲 就習慣吧 07/02 08:19
32F：推 heko77923 : 一篇一根 急了 07/02 08:19
33F：噓 htjnt : 看到厲害的人多少都會參考外資報告，反觀那些看到外 07/02 08:19
34F：→ htjnt : 資報告就急著喊出貨的 07/02 08:19
35F：推 htc10 : 歐印00935 07/02 08:21
36F：→ takeda3234 : 多空消息亂鬥XD 07/02 08:21
37F：推 aaa80563 : 台積電 送分題 07/02 08:21
38F：→ yesyesok : 又是野村 07/02 08:21
39F：噓 distantblc : 塊 陶 阿！！！ 07/02 08:23
40F：推 antiPUMA : 阿幹 要出貨了 07/02 08:23
41F：推 oyaji5566 : 塊陶 07/02 08:24
42F：噓 IJustPass : 永遠記得野村的2019 說的雷曼式暴跌… 07/02 08:26
43F：推 yulun1984 : 初升段 07/02 08:27
44F：→ Dirgo : 上等人果然沒想過AI比底層勞動力貴多少 07/02 08:32
45F：推 sgxm3 : 動點腦子，真正有價值的報告當然存在，但能像這樣 07/02 08:33
46F：→ sgxm3 : 免費看嗎？用所有人都能看到的資訊做投資判斷，然 07/02 08:33
47F：→ sgxm3 : 後鶴立雞群？也太瞧不起人了吧？ 07/02 08:33
48F：推 myv3688 : 已經漲到未來10年的獲利了qqq 07/02 08:35
50F：推 awenracious : 史屍 07/02 08:36
51F：→ visadanny : 野村講得都是大家都知道的 但之後呢 巨頭還要加碼 07/02 08:37
52F：→ visadanny : 嗎？ 07/02 08:37
53F：→ visadanny : 七巨頭不加碼的都漲了 那還有人要硬著頭皮加嗎？ 07/02 08:39
54F：推 CTC0115 : 糕點真的到了 07/02 08:43
55F：推 iammi21 : 蒜粒到底有沒有過剩？急 07/02 08:43
56F：推 neilisme : 野村要反著看 丸子 蒸的丸子 07/02 08:43
57F：→ neilisme : 現在AI取代的反而是中高階的人力 07/02 08:44
58F：推 stormNEW : 整天在那怕泡沫幹啥，現在賺多點阿 07/02 08:45
59F：噓 htjnt : 那就快轉空蛙啊，身體力行啊上面的各位 07/02 08:45
60F：推 Thompson13 : 那你們倒是別賣啊 07/02 08:47
61F：→ tctv2002 : 高點文來了 07/02 08:47
62F：推 ccdrv : 利多新聞連發 07/02 08:48
63F：推 scgraph : 你倒是買啊 07/02 08:50
64F：推 apolloapollo: AI is over 07/02 08:51
65F：推 guanting886 : 標題很 07/02 08:52
66F：→ ma721 : 信美銀不如信野村 07/02 08:59
67F：推 v58264579 : 七巨頭裡面好幾個智障 07/02 09:07
68F：→ gameforyou : 我還沒出完大家繼續買？ 07/02 09:09
69F：推 piece1 : 繼續漲，看大頭們多有錢繼續買.. 07/02 09:10
70F：推 sarevork : 看來是丸子 愾跑 07/02 09:19
71F：推 chachabo : 昨天跌的吃屎 07/02 09:25
72F：推 herrowui : 最近AI 回覆有點慢，需要快一點的速度 07/02 09:30
73F：推 a8802062 : 野村不都是反指標?Y 07/02 09:36
74F：→ rexwis : 塊陶蛙!!!!! 07/02 09:46
75F：推 guowei616 : 穩定又聰明的代理AI發展根本無止盡 連一般人都會有 07/02 09:46
76F：→ guowei616 : 需求 還在算力過剩 笑死 07/02 09:46
77F：推 as6633208 : 跌爛 誰信啊 07/02 09:58
78F：推 buddhawu : 只要看各大廠還在陸續推出新AI服務，就沒過剩問題 07/02 10:02
79F：→ buddhawu : 手機筆電變貴？也只是回到20年前的價格，習慣就好 07/02 10:03
80F：→ fallinlove15: 有剩的就賣給A家吧 他今天缺口大概還有五倍左右 明 07/02 10:49
81F：→ fallinlove15: 後年不知道 07/02 10:49
82F：→ fallinlove15: 建廠的累積單量三年都做不完 被逼著借錢擴廠 07/02 10:50
83F：→ rexwis : 我已經等不及看到韭菜瘋狂問為什麼的那天了 07/02 10:53
85F：推 giunrz : 吹起來 07/02 12:24
86F：→ yuyulin9168 : 1494貪狗抄底蛙 衝 衝 衝！！！！ 07/02 12:35
88F：噓 jojochen : 幹你娘史詩級，這時代什麼都史詩個洨，史詩級短缺 07/02 19:00
89F：→ jojochen : 什麼洨形容詞 07/02 19:00
90F：→ rexwis : 野雞警示 07/03 00:25