文章標題 請使用 原新聞標題 勿刪減或自創標題，違者4-1處分 原文標題： 跟進記憶體、MLCC！矽晶圓超級循環也來了 環球晶、合晶、台勝科、嘉晶、中 美晶...法人首選曝光：目標價直衝1500元 原文連結： https://wantrich.chinatimes.com/news/20260701900166-420101 發布時間： 2026-07-01 記者署名：旺得富理財網 李宗莉 原文內容： 矽晶圓下半年漲幅超預期！環球晶(6488)、合晶(6182)、台勝科(3532)、嘉晶(3016)、中美 晶(5483)昨（30）日同步大漲，法人則聚焦擴產態度最積極的環球晶，認為在日廠保守策略 下，可望成為這一輪超級循環的最大受惠者，下半年現貨價可望季季漲，累計漲幅估達2成 ，除外資野村給出1200元目標價，凱基更喊上1500元，居法人圈之最。 漲價概念股近期重新點火，AI股漲價題材擔綱，漲勢一路從記憶體、MLCC、玻纖布蔓延到矽 晶圓。 日系外資野村指出，矽晶圓現貨價上半年已漲5％~10％，原估下半年再漲10％，但從最新供 應鏈調查顯示，記憶體廠、邏輯晶圓代工廠同步增加矽晶圓採購，在需求推升下，預估下半 年現貨價格漲幅高於10%，不排除向長約（LTA）價靠近，漲幅有機會挑戰2成。 野村目標價1200元 除野村以環球晶下半年報價漲幅優於預期為由，給予「買進」評級，目標價升至1200元，凱 基投顧更喊出1500元高價，並給予「增持」建議。 凱基昨日出具報告指出，矽晶圓產業目前仍處景氣復甦初期，隨後續漲價趨勢逐步確認，將 迎來下一個超級循環，因此重啟環球晶評價，預估今起3年EPS依序來到32.9元、75元與131 元。 法人指出，12吋矽晶圓需求增速遠超供給，預估今起3年全球需求將年增10.5%、10.8%、12. 5%，主要動能有三，除AI GPU與ASIC帶動先進製程需求， CoWoS先進封裝增加消耗，加上通 用型伺服器帶動記憶體進入超級週期，驅使記憶體原廠積極擴產。 統計信越、SUMCO、環球晶、SK Siltron與Siltronic等全球前5大矽晶圓廠商，合計市占率 約83%。其中，信越與SUMCO皆未提出明確擴產計畫，僅環球晶積極擴建12吋產能。 德州廠產能年增逾4成 推估5大廠今起3年12吋產能僅年增10.1%/8.0%/6.2%，低於同期需求增速，供需將逐步轉趨 吃緊，今年上半年為本輪矽晶圓景氣循環谷底，環球晶12吋ASP可望自下半年起漲，除第3季 與第4季各漲10%，明後2年年增率更上看39.4%與9.5%。 由於信越與SUMCO維持保守擴產下，近年積極布局新產能的環球晶，可望成為本輪景氣復甦 的主要受惠者，加上美國在地化供應鏈趨勢，Micron、台積電、Intel與Samsung持續在當地 擴產，環球晶德州廠(GWA) 今起3年產能依序年增41%/56%/60%，帶動整體12吋出貨量年增9. 4%/34.7%/34.8%。 除12吋景氣復甦帶動獲利成長，加上實體AI應用擴散，以及成熟製程稼動率回升，都有助推 升8吋與6吋矽晶圓景氣復甦。 心得/評論： 矽晶圓尬廣跟上，繼記憶體和被動元件，下個超級循環在矽晶圓，法人看好下半年矽晶圓現 貨價格漲幅優於預期，紛紛調高目標價 --

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