文章标题 请使用 原新闻标题 勿删减或自创标题，违者4-1处分 原文标题： 跟进记忆体、MLCC！矽晶圆超级循环也来了 环球晶、合晶、台胜科、嘉晶、中 美晶...法人首选曝光：目标价直冲1500元 原文连结： https://wantrich.chinatimes.com/news/20260701900166-420101 发布时间： 2026-07-01 记者署名：旺得富理财网 李宗莉 原文内容： 矽晶圆下半年涨幅超预期！环球晶(6488)、合晶(6182)、台胜科(3532)、嘉晶(3016)、中美 晶(5483)昨（30）日同步大涨，法人则聚焦扩产态度最积极的环球晶，认为在日厂保守策略 下，可望成为这一轮超级循环的最大受惠者，下半年现货价可望季季涨，累计涨幅估达2成 ，除外资野村给出1200元目标价，凯基更喊上1500元，居法人圈之最。 涨价概念股近期重新点火，AI股涨价题材担纲，涨势一路从记忆体、MLCC、玻纤布蔓延到矽 晶圆。 日系外资野村指出，矽晶圆现货价上半年已涨5％~10％，原估下半年再涨10％，但从最新供 应链调查显示，记忆体厂、逻辑晶圆代工厂同步增加矽晶圆采购，在需求推升下，预估下半 年现货价格涨幅高於10%，不排除向长约（LTA）价靠近，涨幅有机会挑战2成。 野村目标价1200元 除野村以环球晶下半年报价涨幅优於预期为由，给予「买进」评级，目标价升至1200元，凯 基投顾更喊出1500元高价，并给予「增持」建议。 凯基昨日出具报告指出，矽晶圆产业目前仍处景气复苏初期，随後续涨价趋势逐步确认，将 迎来下一个超级循环，因此重启环球晶评价，预估今起3年EPS依序来到32.9元、75元与131 元。 法人指出，12寸矽晶圆需求增速远超供给，预估今起3年全球需求将年增10.5%、10.8%、12. 5%，主要动能有三，除AI GPU与ASIC带动先进制程需求， CoWoS先进封装增加消耗，加上通 用型伺服器带动记忆体进入超级周期，驱使记忆体原厂积极扩产。 统计信越、SUMCO、环球晶、SK Siltron与Siltronic等全球前5大矽晶圆厂商，合计市占率 约83%。其中，信越与SUMCO皆未提出明确扩产计画，仅环球晶积极扩建12寸产能。 德州厂产能年增逾4成 推估5大厂今起3年12寸产能仅年增10.1%/8.0%/6.2%，低於同期需求增速，供需将逐步转趋 吃紧，今年上半年为本轮矽晶圆景气循环谷底，环球晶12寸ASP可望自下半年起涨，除第3季 与第4季各涨10%，明後2年年增率更上看39.4%与9.5%。 由於信越与SUMCO维持保守扩产下，近年积极布局新产能的环球晶，可望成为本轮景气复苏 的主要受惠者，加上美国在地化供应链趋势，Micron、台积电、Intel与Samsung持续在当地 扩产，环球晶德州厂(GWA) 今起3年产能依序年增41%/56%/60%，带动整体12寸出货量年增9. 4%/34.7%/34.8%。 除12寸景气复苏带动获利成长，加上实体AI应用扩散，以及成熟制程稼动率回升，都有助推 升8寸与6寸矽晶圆景气复苏。 心得/评论： 矽晶圆尬广跟上，继记忆体和被动元件，下个超级循环在矽晶圆，法人看好下半年矽晶圆现 货价格涨幅优於预期，纷纷调高目标价 --

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