作者VANNN ()
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標題[新聞] 馬斯克吸金力消退？SpaceX首發債 認購規
時間Thu Jun 25 22:03:42 2026
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馬斯克吸金力消退？SpaceX首發債 認購規模遠低平均
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https://www.setn.com/News.aspx?NewsID=1862207
三立財金
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2026/06/25 21:10
記者署名：
財經中心／林浩博報導
原文內容：
全球首富馬斯克（Elon Musk）的魅力難道正在消退？旗下SpaceX於IPO後的兩週之內，又
首次發行了250億美元（約7956億台幣）公司債，雖然高峰時曾吸引近900億美元（約2.86
兆台幣）的認購資金，週二（23）日定價時規模已萎縮為730億美元（約2.32兆台幣），
不到發行金額的三倍。
SpaceX首發債！認購規模遠低平均 被迫支付高風險溢價
美媒報導，今年以來投資級公司債的訂單規模，平均為發行金額的四倍，因此SpaceX的表
現遠遠低於標準。SpaceX此次發債，10年期公司債殖利率較同天期美債高了140個基點，
與評級相近的英特爾（Intel）同天期債券利差也高了50個基點。需求最旺的也是期限最
短、風險最低那批債券。分析認為，此種偏和SpaceX被迫支付更高風險溢價的情況，反映
了投資人對公司現金流的擔憂。
2030年恐仍燒錢！SpaceX營收成長追不上
根據標普全球評級的預測，SpaceX直至2030年恐怕仍處於燒錢狀態，現金消耗還會在明年
明顯加快，公司的營收成長遠跟不上花錢速度。資產管理機構Shorecliff 的創辦人
Grant Nachman指出，股票投資人享有股票增值的收益，這是債券投資人所無法擁有，為
此自然會要求更高的風險補償
心得/評論：
目前股價 152
繼上市後，發250億美元的債券
就算10年期公司債殖利率更高，但認購規模不如預期，
因為評估到2030前仍需要燒錢，同時營收追不上成長....囧
上市前有專業公司推算 它的合理股價約 63元/股
135很少人買到，但跌破時 有人想進去買嗎??XD
IPO沒搶到，那在65-70可能會進場玩一下吧
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1F：推 ssarc : 考驗信仰的時刻到了 06/25 22:05
2F：推 sistar5566 : 要通膨了 還要買夢想嗎 夢想填得飽肚子嗎 06/25 22:05
3F：推 gn005066 : 50收 06/25 22:05
4F：→ daniel6412 : 又IPO又發債，信徒才會買單啦 06/25 22:05
5F：→ DonDonFans : 爛東西 06/25 22:05
6F：推 aixiiae2005 : 夢醒了，沒有實體營收一直吹的下場 06/25 22:05
7F：推 chirui2266 : 99華通 06/25 22:06
8F：推 g9911761 : 信仰 06/25 22:06
9F：→ YLTYY : 一直圈圈錢 一直爽 06/25 22:06
※ 編輯: VANNN (114.44.28.60 臺灣), 06/25/2026 22:08:31
10F：推 redbeanbread: 一塊收一股當紀念 06/25 22:08
11F：推 dudu888 : 一直吹。火星看看他死了完成沒 06/25 22:09
12F：→ Karida : 一直在虧錢的公司買來幹嘛？ 06/25 22:09
13F：→ kobebryant08: 買股就算了 買債看這種現金流溢價很正常 06/25 22:10
14F：→ windfeather : 才剛IPO立刻又發債真的太扯 06/25 22:11
15F：→ windfeather : IPO都吸金多少了 06/25 22:11
16F：推 kobebryant08: 發債估值最高的跟債券利差最低的時候 不撈更待何時 06/25 22:12
17F：推 shine32025 : IPO+秒發債=發大財 06/25 22:12
18F：推 DA3921999 : 老鼠會，抓最後一隻 06/25 22:12
19F：→ kobebryant08: 納入指數也是開後門 這次吸錢大成功 06/25 22:13
20F：推 s555666 : 老馬作產品的本事要是有圈錢的一半，特斯拉早就LV4 06/25 22:13
21F：→ Jaspercool : 五年內注定不會賺錢的公司 市值2萬億太鬼扯了 06/25 22:13
22F：推 faelone : 信仰不夠，信徒快上 06/25 22:13
23F：→ Jaspercool : 我記得IPO圈的錢都拿去還債了 06/25 22:14
24F：噓 htc10 : 誰錢多到可以往太空撒 06/25 22:14
25F：→ brian040818 : 又要破發了 誰買誰傻B 06/25 22:15
26F：→ sistar5566 : 希望自己的錢不會變成天上的煙火秀QAQ 06/25 22:15
27F：推 crabpink : 貪狗一個 06/25 22:15
28F：推 epephanylo : 21世紀贖罪券 誰買誰能上火星 XDD 06/25 22:16
29F：推 kobebryant08: 如果IPO的錢去還貸款 就是換發無擔保公司債 06/25 22:17
30F：→ Karida : 火箭、太空探索是國家級戰略投資，根本不適合私人企 06/25 22:17
31F：噓 vampirelin : 花錢放煙花？ 06/25 22:17
32F：→ Karida : 業來搞，燒錢無底洞，永遠看不見回報。 06/25 22:18
33F：→ Karida : 而且這只適合大國有閒錢來玩，小國也玩不起。 06/25 22:19
34F：→ Karida : 相當於公益事業，只適合拿來做研究，無法從中獲利。 06/25 22:23
35F：推 s555666 : 多1.4%利率真得賺，但我不敢買，老馬開的就不會倒? 06/25 22:24
36F：→ guagua1101 : 誰要搶債券-.- 06/25 22:25
37F：推 dehors : 太唬爛了 真的信他的腦袋應該也有點問題 06/25 22:26
38F：→ hong414 : 不就個吸金仔 06/25 22:27
39F：→ runedcross : 要秒發債 你怎麼不多賣幾%股籌資 06/25 22:45
40F：推 bcismylove : 爛東西50收 06/25 22:47
41F：→ n3688 : 馬吹仔快出來護航啊 06/25 22:51
42F：推 SecondRun : 沒差吧 誰買這個是理性計算評估過的 06/25 22:53
43F：推 snowangelic : 不就買夢想 美國人 就不吵股嗎？ 06/25 22:56
44F：推 alladult : 不炒月球房地產了嗎?每人百坪大別墅 06/25 23:09
45F：→ WenliYang : 傻逼才會被騙 06/25 23:16
46F：推 manlike : 人類永遠都離不開地球啦～ 06/25 23:33
47F：→ manlike : 火星人類站上去馬上掛掉 06/25 23:34
48F：→ omanorboyo : 這家燒到下市還在燒錢吧.. 06/25 23:50
49F：→ omanorboyo : 先不說很吹的火星 太空資料中心本身就是夢了 06/25 23:50
50F：→ omanorboyo : 要多神的設備才能扛住太空那環境 06/25 23:51
51F：→ Beee09 : 一直要錢。信仰提款機嗎 06/26 00:08
52F：推 seemoon2000 : 這波那估值根本誇張了 你買進去不要騙自己是投資 06/26 00:16
53F：推 CCH2022 : 沒賺錢發債買來幹嘛，一堆比它穩定好的 06/26 00:20
54F：推 wsx26997785 : 搞台灣的馬也有今天 呵呵 06/26 00:22
55F：推 jackli2004 : 月球上有肌肉蟑螂人 會瞬間秒殺人類 06/26 00:32
56F：推 homerunball : 太空貪狗納命來 06/26 00:51
57F：→ aloness : 美國值得川普帶出去談生意的人，還是可以相信啦 06/26 02:06
58F：→ aloness : 太空資料中心是拿來吹的，但實務上在他邁向目標時 06/26 02:10
59F：→ aloness : ，過程就會吃到很多領域的進階發展，民營火箭推進 06/26 02:10
60F：→ aloness : 系統兼發射站，衛星舖設率，自動駕駛，AI開發，很 06/26 02:10
61F：→ aloness : 多吸金產業他都湊了一腳 06/26 02:10
62F：→ aloness : 現在還真想看他怎麼搞無塵室 06/26 02:11
63F：推 papamonkey : 外星人：地球人笑死，好好的環境不待，非要去找虐 06/26 02:39
64F：推 yafx4200p : 太空夢 才是泡沫 06/26 05:12
65F：推 ben108472 : 招股書裡面的AI才是SPCX最大的泡沫 06/26 06:06
66F：→ fallinlove15: 希望不要搞成老鼠會 這很多人會出事 06/26 06:34
67F：推 fajita : SPCX割完韭菜迫不及待再割一批債蛙韭菜 06/26 07:03
68F：→ tinybunny : 看起來好猛沒人要鴨? 06/26 08:33
69F：→ tinybunny : 宇宙塵的問題嗎?看起來就像飄來的貴金屬 稀有元素 06/26 08:36
70F：→ iamaq18c : XDDDD 06/26 08:59
71F：→ NexusPrime : 本來就沒賺多少的公司，他的未來願景還早的很，人 06/26 09:42
72F：→ NexusPrime : 類要在太陽系內殖民要先解決傳統火箭慢又昂貴的問 06/26 09:42
73F：→ NexusPrime : 題 06/26 09:42
74F：推 hotplushot : 太空資料中心可以期待 但很多專家說難度太高 06/26 09:43
75F：→ Karida : 搞太空資料中心，然後當包租公出租機房嗎？不然他旗 06/26 10:12
76F：→ Karida : 下公司搞的AI大語言模型太爛，沒人要用也是虧本生意 06/26 10:13
77F：推 atelier : 太空資料中心太多問題了 散熱(只能輻射) 宇宙射線 06/26 10:23
78F：→ atelier : (太陽風週期) 還有設備維護 都是大問題 06/26 10:24
79F：推 hotplushot : 機器人給特斯拉玩起來 太空資料中心就有可能 06/26 10:43
80F：→ hotplushot : 或許用機器人在太空上做維護 06/26 10:43
81F：→ hotplushot : 但機器人要真的有實際應用 可能也要2030 06/26 10:44
82F：→ hotplushot : 太空資料中心不是不可能 只是還要時間 06/26 10:44
83F：→ hotplushot : 原文說2030還要燒錢其實是合理的 06/26 10:45
84F：推 hotplushot : 燒到2032都有可能 只是SPCX能燒到那時候嗎 06/26 10:53
85F：→ hotplushot : 現行的星鏈營利能夠支撐目前的SPCX嗎 06/26 10:54
86F：推 jack529 : 把信徒當韭菜，不過信徒很愛 06/26 11:06
87F：推 hinesmile : 在等100年你各位就能看到無人計程車在路上跑了 在等 06/26 13:22
88F：→ hinesmile : 200年就有會做家事的機器人了 06/26 13:22