作者VANNN ()
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标题[新闻] 马斯克吸金力消退？SpaceX首发债 认购规
时间Thu Jun 25 22:03:42 2026
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马斯克吸金力消退？SpaceX首发债 认购规模远低平均
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三立财金
发布时间： 请勿张贴超过3天新闻
2026/06/25 21:10
记者署名：
财经中心／林浩博报导
原文内容：
全球首富马斯克（Elon Musk）的魅力难道正在消退？旗下SpaceX於IPO後的两周之内，又
首次发行了250亿美元（约7956亿台币）公司债，虽然高峰时曾吸引近900亿美元（约2.86
兆台币）的认购资金，周二（23）日定价时规模已萎缩为730亿美元（约2.32兆台币），
不到发行金额的三倍。
SpaceX首发债！认购规模远低平均 被迫支付高风险溢价
美媒报导，今年以来投资级公司债的订单规模，平均为发行金额的四倍，因此SpaceX的表
现远远低於标准。SpaceX此次发债，10年期公司债殖利率较同天期美债高了140个基点，
与评级相近的英特尔（Intel）同天期债券利差也高了50个基点。需求最旺的也是期限最
短、风险最低那批债券。分析认为，此种偏和SpaceX被迫支付更高风险溢价的情况，反映
了投资人对公司现金流的担忧。
2030年恐仍烧钱！SpaceX营收成长追不上
根据标普全球评级的预测，SpaceX直至2030年恐怕仍处於烧钱状态，现金消耗还会在明年
明显加快，公司的营收成长远跟不上花钱速度。资产管理机构Shorecliff 的创办人
Grant Nachman指出，股票投资人享有股票增值的收益，这是债券投资人所无法拥有，为
此自然会要求更高的风险补偿
心得/评论：
目前股价 152
继上市後，发250亿美元的债券
就算10年期公司债殖利率更高，但认购规模不如预期，
因为评估到2030前仍需要烧钱，同时营收追不上成长....囧
上市前有专业公司推算 它的合理股价约 63元/股
135很少人买到，但跌破时 有人想进去买吗??XD
IPO没抢到，那在65-70可能会进场玩一下吧
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1F：推 ssarc : 考验信仰的时刻到了 06/25 22:05
2F：推 sistar5566 : 要通膨了 还要买梦想吗 梦想填得饱肚子吗 06/25 22:05
3F：推 gn005066 : 50收 06/25 22:05
4F：→ daniel6412 : 又IPO又发债，信徒才会买单啦 06/25 22:05
5F：→ DonDonFans : 烂东西 06/25 22:05
6F：推 aixiiae2005 : 梦醒了，没有实体营收一直吹的下场 06/25 22:05
7F：推 chirui2266 : 99华通 06/25 22:06
8F：推 g9911761 : 信仰 06/25 22:06
9F：→ YLTYY : 一直圈圈钱 一直爽 06/25 22:06
※ 编辑: VANNN (114.44.28.60 台湾), 06/25/2026 22:08:31
10F：推 redbeanbread: 一块收一股当纪念 06/25 22:08
11F：推 dudu888 : 一直吹。火星看看他死了完成没 06/25 22:09
12F：→ Karida : 一直在亏钱的公司买来干嘛？ 06/25 22:09
13F：→ kobebryant08: 买股就算了 买债看这种现金流溢价很正常 06/25 22:10
14F：→ windfeather : 才刚IPO立刻又发债真的太扯 06/25 22:11
15F：→ windfeather : IPO都吸金多少了 06/25 22:11
16F：推 kobebryant08: 发债估值最高的跟债券利差最低的时候 不捞更待何时 06/25 22:12
17F：推 shine32025 : IPO+秒发债=发大财 06/25 22:12
18F：推 DA3921999 : 老鼠会，抓最後一只 06/25 22:12
19F：→ kobebryant08: 纳入指数也是开後门 这次吸钱大成功 06/25 22:13
20F：推 s555666 : 老马作产品的本事要是有圈钱的一半，特斯拉早就LV4 06/25 22:13
21F：→ Jaspercool : 五年内注定不会赚钱的公司 市值2万亿太鬼扯了 06/25 22:13
22F：推 faelone : 信仰不够，信徒快上 06/25 22:13
23F：→ Jaspercool : 我记得IPO圈的钱都拿去还债了 06/25 22:14
24F：嘘 htc10 : 谁钱多到可以往太空撒 06/25 22:14
25F：→ brian040818 : 又要破发了 谁买谁傻B 06/25 22:15
26F：→ sistar5566 : 希望自己的钱不会变成天上的烟火秀QAQ 06/25 22:15
27F：推 crabpink : 贪狗一个 06/25 22:15
28F：推 epephanylo : 21世纪赎罪券 谁买谁能上火星 XDD 06/25 22:16
29F：推 kobebryant08: 如果IPO的钱去还贷款 就是换发无担保公司债 06/25 22:17
30F：→ Karida : 火箭、太空探索是国家级战略投资，根本不适合私人企 06/25 22:17
31F：嘘 vampirelin : 花钱放烟花？ 06/25 22:17
32F：→ Karida : 业来搞，烧钱无底洞，永远看不见回报。 06/25 22:18
33F：→ Karida : 而且这只适合大国有闲钱来玩，小国也玩不起。 06/25 22:19
34F：→ Karida : 相当於公益事业，只适合拿来做研究，无法从中获利。 06/25 22:23
35F：推 s555666 : 多1.4%利率真得赚，但我不敢买，老马开的就不会倒? 06/25 22:24
36F：→ guagua1101 : 谁要抢债券-.- 06/25 22:25
37F：推 dehors : 太唬烂了 真的信他的脑袋应该也有点问题 06/25 22:26
38F：→ hong414 : 不就个吸金仔 06/25 22:27
39F：→ runedcross : 要秒发债 你怎麽不多卖几%股筹资 06/25 22:45
40F：推 bcismylove : 烂东西50收 06/25 22:47
41F：→ n3688 : 马吹仔快出来护航啊 06/25 22:51
42F：推 SecondRun : 没差吧 谁买这个是理性计算评估过的 06/25 22:53
43F：推 snowangelic : 不就买梦想 美国人 就不吵股吗？ 06/25 22:56
44F：推 alladult : 不炒月球房地产了吗?每人百坪大别墅 06/25 23:09
45F：→ WenliYang : 傻逼才会被骗 06/25 23:16
46F：推 manlike : 人类永远都离不开地球啦～ 06/25 23:33
47F：→ manlike : 火星人类站上去马上挂掉 06/25 23:34
48F：→ omanorboyo : 这家烧到下市还在烧钱吧.. 06/25 23:50
49F：→ omanorboyo : 先不说很吹的火星 太空资料中心本身就是梦了 06/25 23:50
50F：→ omanorboyo : 要多神的设备才能扛住太空那环境 06/25 23:51
51F：→ Beee09 : 一直要钱。信仰提款机吗 06/26 00:08
52F：推 seemoon2000 : 这波那估值根本夸张了 你买进去不要骗自己是投资 06/26 00:16
53F：推 CCH2022 : 没赚钱发债买来干嘛，一堆比它稳定好的 06/26 00:20
54F：推 wsx26997785 : 搞台湾的马也有今天 呵呵 06/26 00:22
55F：推 jackli2004 : 月球上有肌肉蟑螂人 会瞬间秒杀人类 06/26 00:32
56F：推 homerunball : 太空贪狗纳命来 06/26 00:51
57F：→ aloness : 美国值得川普带出去谈生意的人，还是可以相信啦 06/26 02:06
58F：→ aloness : 太空资料中心是拿来吹的，但实务上在他迈向目标时 06/26 02:10
59F：→ aloness : ，过程就会吃到很多领域的进阶发展，民营火箭推进 06/26 02:10
60F：→ aloness : 系统兼发射站，卫星舖设率，自动驾驶，AI开发，很 06/26 02:10
61F：→ aloness : 多吸金产业他都凑了一脚 06/26 02:10
62F：→ aloness : 现在还真想看他怎麽搞无尘室 06/26 02:11
63F：推 papamonkey : 外星人：地球人笑死，好好的环境不待，非要去找虐 06/26 02:39
64F：推 yafx4200p : 太空梦 才是泡沫 06/26 05:12
65F：推 ben108472 : 招股书里面的AI才是SPCX最大的泡沫 06/26 06:06
66F：→ fallinlove15: 希望不要搞成老鼠会 这很多人会出事 06/26 06:34
67F：推 fajita : SPCX割完韭菜迫不及待再割一批债蛙韭菜 06/26 07:03
68F：→ tinybunny : 看起来好猛没人要鸭? 06/26 08:33
69F：→ tinybunny : 宇宙尘的问题吗?看起来就像飘来的贵金属 稀有元素 06/26 08:36
70F：→ iamaq18c : XDDDD 06/26 08:59
71F：→ NexusPrime : 本来就没赚多少的公司，他的未来愿景还早的很，人 06/26 09:42
72F：→ NexusPrime : 类要在太阳系内殖民要先解决传统火箭慢又昂贵的问 06/26 09:42
73F：→ NexusPrime : 题 06/26 09:42
74F：推 hotplushot : 太空资料中心可以期待 但很多专家说难度太高 06/26 09:43
75F：→ Karida : 搞太空资料中心，然後当包租公出租机房吗？不然他旗 06/26 10:12
76F：→ Karida : 下公司搞的AI大语言模型太烂，没人要用也是亏本生意 06/26 10:13
77F：推 atelier : 太空资料中心太多问题了 散热(只能辐射) 宇宙射线 06/26 10:23
78F：→ atelier : (太阳风周期) 还有设备维护 都是大问题 06/26 10:24
79F：推 hotplushot : 机器人给特斯拉玩起来 太空资料中心就有可能 06/26 10:43
80F：→ hotplushot : 或许用机器人在太空上做维护 06/26 10:43
81F：→ hotplushot : 但机器人要真的有实际应用 可能也要2030 06/26 10:44
82F：→ hotplushot : 太空资料中心不是不可能 只是还要时间 06/26 10:44
83F：→ hotplushot : 原文说2030还要烧钱其实是合理的 06/26 10:45
84F：推 hotplushot : 烧到2032都有可能 只是SPCX能烧到那时候吗 06/26 10:53
85F：→ hotplushot : 现行的星链营利能够支撑目前的SPCX吗 06/26 10:54
86F：推 jack529 : 把信徒当韭菜，不过信徒很爱 06/26 11:06
87F：推 hinesmile : 在等100年你各位就能看到无人计程车在路上跑了 在等 06/26 13:22
88F：→ hinesmile : 200年就有会做家事的机器人了 06/26 13:22