※ 引述《OnceAFreak (一時癡狂)》之銘言： : 標的：南亞科 : 分類：多/空/討論/心得 多*[m : 分析/正文： : 前篇蘇媽篇已經預告蘇媽法說會後解釋為何推薦南亞科 : 簡單來說就是 : 1) 現在股價已經反映DRAM缺貨潮可怕的YOY+700%，但我不認為有充分反映 : Agentic AI CPU下所需要的DRAM數量也只會增不會減 : 而目前趨勢很明顯 CPU TAM在往上 : 蘇媽的字字珠璣原文，懶得翻譯了 : At our Financial Analyst Day in November, we outlined the server CPU market : growing at approximately 18% annually over the next 3 to 5 years. Based on : the demand signals we are seeing today and the structural increase in CPU : compute requirements driven by agentic AI, we now expect the server CPU TAM : to grow at greater than 35% annually, reaching over $120 billion by 2030 : 馬的CAGR 35%是三小，依稀記得這個扯度跟信驊的BMC上調預估趨勢一樣 : 2) 市場上傳聞的打入老黃Vera Rubin : 我認為已經是版上定釘 : 如果老黃財報開獎說Vera CPU已有營收 : 老黃本身的追漲暴力程度將不若於蘇媽 : 那屆時牙科的暴漲程度也是 : 3) 回顧各大記憶體廠的私募入股 : 我恍然大悟 : 你覺得記憶體廠不知道DRAM還是commodity 景氣循環嗎? : 但願意用那個價格入股鼓動牙科見廠開產能 : 其實就是風險趨避啦 我賺還沒商品化的HBM DRAM再度變成米飯的風險移轉給你 : 但這段時間你該賺的機會財不會少~ : 反轉何時我還沒看清楚 但目前幾個做多指標很明確 : 其他像SDNK糕點買回股票不覺得有點像當初老黃上1000拆股那次的操作嗎? : 後來老黃股價多少了呢? : 進退場機制：今日台北股市開盤進場 : 退場:目前股價一是靠HBM排擠產能預期，另一是靠Agentic AI CPU成長預期 : 兩者滾動看市場狀況發現開始下行退場 : : (喊多喊空者，必須有停損機制。 長期投資、討論、心得類免填) : 另外也勸版上空軍，回頭是岸阿... 來檢討惹 以結果論來看，當天推標的文時的漲停價282到最新收盤價459.5買進來看 漲幅+60%多 跟其他飆股比不算多但也可以換去出國十幾天惹 但仔細看買股原因的話 打入Vera Rubin的題材基本上可以無視 後來研究是發現VR用的LPDDR5的頻寬根本和牙科能研發的是不同等級 這波漲就是整體記憶體還在缺，所以台廠跟著喝湯 價格上也許有訂價打入DDR 5通用伺服器 Dram的預期 接下來觀察點是6/24美光法說會和高通的投資人簡報日 美光關注是否提高資本支出和產能 預料設備股和廠務股會受惠 以及市場會定價多少供給變多的預期 高通關注的是在Computex將南亞科納入台廠供應背板後 是否有打入Dragonfly伺服器系列晶片 但我自己判斷Dragonfly還是比較可能用三大廠的記憶體 但真的打入就是估值猛爆重估 目前還齁著 但不排除陸續賣掉換成其他預期報酬更高的標的 本來想當好人講點廢話 但今天沒FU 大概降 --

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