作者tf838499 (CHONGREN)
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標題[心得] 美債正二權證慘賠心得
時間Tue Jun 2 14:17:37 2026
菜雞分享一下最近操作富邦美債權證的慘痛心得。
本來想做短線美債正二，因為現貨波動小，所以選了權證開槓桿。
進場時，盤面買賣價差是完美的 0.01 元。
結果買完沒多久美債正二現股直接跌，只能套牢硬捏。上週現貨終於反彈，看了一眼權證
，發現買賣價差居然被拉大到 0.1 元。
本來以為是剛好遇到波動大，結果捏到今天，現股價格已經比我當初買進時還要高了，盤
面居然還的是0.1 元點差。
直接用權證的參數來對帳
現貨上漲（Delta）：
現貨漲 0.02 元，Delta 0.4503。
權證理應要上漲：+0.009 元。
時間價值（Theta）：
持有 21 天，每天扣 0.0015 元。
時間價值流失：-0.0315 元。
兩者相抵，這 21 天權證的合理淨變動應該是 -0.0225元。
當初進場（5/12）的中間價是 0.485，委買0.48/委賣0.49。
今天0.485 - 0.0225 = 0.4625 ：委買 0.43 / 委賣 0.53。
掛 0.01 的時候以為是有誠信的莊家，等散戶套牢要退場了就變成0.1。美債也不可能浮
動那麼大，現貨漲到比原本入場價還高也沒用。直接被點差焊死
打電話問券商，得到的也是就算他們調整也只能調整委賣，委買也還是0.43，說考慮到市
場風險什麼的。
心得
慎選券商，本來想說頂多小賠出場，結果直接變成慘賠出場
不說了，我這輩子不適合投資
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1F：→ Zheng5566 : 波動小買權證等輸 06/02 14:19
2F：推 Ensidia : 你這牛逼 正二還權證 雙重扣血 06/02 14:19
3F：推 Gipmydanger : 券商感謝你 06/02 14:20
4F：推 edkao : 都會這麼專業的公式居然去買這種 06/02 14:21
5F：推 komeko : 台灣的權證很爛 流動性很差 06/02 14:21
6F：推 lucky466 : 沒單？ 06/02 14:22
7F：推 WhaleYu : 權證別碰 要槓桿期貨就行但美債先不要 06/02 14:23
8F：推 a2080259 : 作權證又選美債...嗯嗯.... 06/02 14:23
9F：推 gn00152097 : 你美債那波動玩權證?權證要嘛就玩很短 要玩長就要看 06/02 14:23
10F：→ Bashar : 正二權證 神人 06/02 14:23
11F：→ lucky466 : 為什麼總是有人要玩美債？那麼多商品... 06/02 14:24
12F：推 vicmeng : 劵商球員兼裁判 權證市場本質上是散戶與發行券商的 06/02 14:24
13F：→ vicmeng : 對賭 06/02 14:24
14F：→ gn00152097 : 對標的物 發現看錯要馬上認賠閃人 06/02 14:24
15F：推 uyrmb47 : 台股權證就是莊家穩贏 還敢碰阿 06/02 14:25
16F：推 Fezico : 島內權證流動性爛透吧，還沒造市商 06/02 14:26
17F：→ tomdavis : 挖靠 權證是每天時間價值扣血 波動大才用的工具 06/02 14:26
18F：推 Ensidia : 要玩權證 去美股吧 台股的流動性太差了 06/02 14:26
19F：推 antiPUMA : 別碰權證 會變得不幸 06/02 14:26
20F：→ Ensidia : 造市商也不盡責 一直吃人豆腐 06/02 14:26
21F：→ Ensidia : 台股的權證真的有夠噁心的 06/02 14:27
22F：→ tomdavis : 換個說法 短時間內 方向明確(漲or跌 再來操作 06/02 14:27
23F：→ Ensidia : 難怪沒人想玩 爛東西 06/02 14:27
24F：推 stocktonty : 講過幾次了台股權證就是坑人用的偏偏就是有人不信邪 06/02 14:27
25F：推 wayne83315 : 相信拆拆 財富對拆 06/02 14:27
26F：→ dougho : 做短線怎麼會選美債........腦袋是個很有用的東西.. 06/02 14:27
27F：→ Fezico : 造市商都來噁心你的好不 06/02 14:27
28F：→ tomdavis : 每家發行商還得看願不願意隨時給你流動性 06/02 14:28
29F：→ Ensidia : 之前玩過一陣子權證 你溢價掛單馬上有系統單搶你 06/02 14:28
30F：推 Subzero0000 : 權證不一定有問題 但是美債真的有問題 06/02 14:28
31F：→ stocktonty : 莊家就是可以耍賴不報價給你 讓你出不掉你咬他啊 06/02 14:28
32F：推 Sonas : 所以賠多少錢? 06/02 14:28
33F：→ tomdavis : 就像緯創30->150的時候 權證漲90倍但券商不掛買單 06/02 14:28
34F：→ tomdavis : 90倍的權證也是賣不掉XD 06/02 14:29
35F：→ stocktonty : 我還遇過股票跌停 認售權證還大跌的 就是要玩你 06/02 14:29
36F：推 Ensidia : 最噁心的是 比如現價100 沒人賣 你掛110想賺溢價 06/02 14:30
37F：→ Ensidia : 馬上被系統偵測到他就掛109不給你出 草雞巴 06/02 14:30
38F：推 cityhunter04: 還有債蛙還沒有放棄喔？ 06/02 14:30
39F：推 lkm1525 : 權證我都用來買妖股用的 06/02 14:30
40F：→ Ensidia : 台股的權證是真的太誇張 擺明割韭菜 誰玩誰智缺 06/02 14:31
41F：→ stocktonty : 漲90倍乾脆可以放到換現股算了XD 06/02 14:31
42F：→ Ensidia : 換現股很麻煩 通常最後一陣子都會忍痛折價賣 06/02 14:32
43F：推 Yoimiya : 推 06/02 14:32
44F：推 HiuAnOP : 權證看對不一定會贏喔～～ 06/02 14:32
45F：→ Ensidia : 除非你買的金額很驚人才會考慮拿現股 06/02 14:32
46F：→ adsl333 : 權證真的垃圾 06/02 14:33
47F：推 xfileman : 技術很好，惟標的錯誤 06/02 14:33
48F：推 tomdavis : 不是你不適合投資 是用權證投資 太多眉角了 06/02 14:35
49F：推 denny2000 : 美債放久領利息還可以回本，正二買高點幾乎沒法解套 06/02 14:35
50F：推 projectb : 花式賠錢 06/02 14:35
51F：→ tomdavis : 你看權證大戶 大多是跟各券商都有門路 能要求掛單的 06/02 14:35
52F：推 k862479k : 垃圾的不是權證，是莊家 06/02 14:35
53F：推 lnonai : 權證根本不是對賭，是被收割…spread 跟 IV 都是莊 06/02 14:36
54F：→ lnonai : 家爽調的… 06/02 14:36
55F：→ tomdavis : 你想做短線美債價差的話 可以考慮美債期貨 06/02 14:36
56F：推 Ensidia : 要玩就去美股吧 美股的流動性差太多了 06/02 14:36
57F：→ Ensidia : 台股莊家抽的隱形稅至少美股兩三倍 太不公平了 06/02 14:37
58F：推 kmshy : 天選之人！！ 06/02 14:37
59F：推 lnonai : 你不爽只能找金管會靠北，就是看你後台硬不硬 06/02 14:38
60F：推 ANDENY : 劵商：都是我的人，怎麼和我 06/02 14:38
61F：推 foolwind : 權證加美債 今年最棒笑話 06/02 14:39
62F：推 e04su3no : 看不懂 所以賠多少 06/02 14:40
63F：→ tf838499 : 本來是要快進快出賭收益率，結果點差直接變0.1 車 06/02 14:40
64F：→ tf838499 : 門焊死 06/02 14:40
65F：推 oder35 : 權證真的別碰，之前賠的一屁股，爛東西一個 06/02 14:40
66F：推 gkkcast : 美債正二權證 三重地獄之門 06/02 14:41
67F：→ gn00152097 : 權證很適合拿來短線加倉賺點便當錢啦 06/02 14:41
68F：→ gn00152097 : 你重壓就有風險了 畢竟這是莊家的地盤 06/02 14:42
69F：推 cckk969 : 美債+權證........嫌錢太多，尤其是台灣造市商 06/02 14:42
70F：推 newcsie68 : 權證就垃圾商品沒想到還有人玩啊 06/02 14:42
71F：推 yousking : 根本沒搞懂美債的性質，然後還加權證..... 06/02 14:42
72F：噓 s9436t11 : 智商稅 06/02 14:44
73F：推 tomdavis : 就是戳到權證的深水而已 要短線操作美債不是問題點 06/02 14:44
74F：→ tomdavis : 錢少想說快進快出的話可以看一下元大或國泰美債期貨 06/02 14:45
75F：推 angykiller : 選了一個波動小的 是送賣方權利金嗎 06/02 14:45
76F：→ tomdavis : 保證金算起來可以開10~20倍槓桿 看符不符合你要的 06/02 14:45
77F：推 Ensidia : 其實元大美債期的流動性也不夠好 06/02 14:46
78F：→ Ensidia : 不過總比權證好得多了 06/02 14:46
79F：→ tomdavis : 但 就 不管權證還是美債期貨都是在開槓桿 注意風險 06/02 14:46
80F：推 jheli : 台灣權證就很黑啊，莊家要麼調隱含波動率，不然就 06/02 14:47
81F：→ jheli : 不提供流動性，被坑過一次我就不碰它了 06/02 14:47
82F：→ tomdavis : 權證你要挑的話 我會建議你按交易量 流通量來挑 06/02 14:47
83F：推 ss218 : 買債至少有配息 買正二賭輸了很慘吧 06/02 14:47
84F：→ tomdavis : 以交易量 流通量排序 找一個你想要的槓桿倍率 06/02 14:47
85F：→ stocktonty : 別再期貨了 去年4月就有人被那根針刺到賠了幾百萬 06/02 14:47
86F：推 chinaeatshit: 權證就莊家開的賭場 你為什麼要催眠自己是投資? 06/02 14:47
87F：→ stocktonty : 有人想搞的話你維持率就是會被狙擊 市場是很殘忍的 06/02 14:48
88F：→ tomdavis : 至少交易量高 流通量高代表人多 發行商會乖一點 06/02 14:48
89F：→ KY1998 : 權證=辣G，資本小先認真賺錢好嗎 06/02 14:48
90F：→ stocktonty : 期貨那個流通量 一樣有人可以把美債砸到跌停掃單 06/02 14:49
91F：噓 greatliona : 槓上開槓 06/02 14:50
92F：推 Ensidia : 還是那句話啦 如果想玩高槓桿 去美股 06/02 14:52
93F：→ Ensidia : 美股幾乎沒有流動性問題 06/02 14:52
94F：推 onepiecefan : 台灣權證要交易量大才玩 不然只能看造市商嘴臉 06/02 14:56
95F：推 a1379 : 美債+正二+權證 所有作死的要素都湊齊了 06/02 14:59
96F：推 Nick0907 : 這是爛爛組合嗎 06/02 14:59
97F：推 no2muta : 大哥 指數正二不好嗎... 06/02 15:00
98F：→ biojo : 懂得越多賠錢的花式越多 06/02 15:00
99F：推 kducky : 看不懂 真滴看不懂 現貨波動小買權證 跟FX戰士久留 06/02 15:00
100F：→ kducky : 美有什麼差別 20倍很小了吧.jpg 06/02 15:00
101F：噓 GX90160SS : 美債x權證 厲害了 06/02 15:02
102F：推 devilsabre : 難怪買槓反ETF的條件之一 是要交易十筆權證 06/02 15:02
103F：→ devilsabre : 原來就是為了要推新韭菜入坑的嗎 06/02 15:02
104F：推 iceyeman : 都市的人就是比較會玩 XD 06/02 15:03
105F：推 CCLemonn : 波動太小流通性又不夠的會賠死 06/02 15:03
106F：推 j32072 : 權證很好賺 06/02 15:03
107F：噓 asd0230zx : 沒單幻想文 洗洗睡 06/02 15:08
108F：推 gain : 不是你不適合投資而是權證本來就是垃圾商品，誰玩 06/02 15:09
109F：→ gain : 誰白痴 06/02 15:09
110F：推 zeus7668 : 權證只有一波流的時候好用啦 沒波動玩權證等著虧錢 06/02 15:13
111F：→ ssarc : 但是要一波流的時候券商不給你買賣 06/02 15:14
112F：→ dbdudsorj : 為什麼有人買這個 06/02 15:14
113F：推 zpf2005 : 這是用賠錢來驗證自己很懂嗎？ 06/02 15:15
114F：推 eddy13 : 你的生活是不是很無聊？ 06/02 15:15
115F：推 recky96 : 看不懂..所以0.01變0..這樣是賠多少？ 06/02 15:15
116F：推 griffenchen : 短線+美債+正二+權證，這怎麼看都像投機不是投資吧 06/02 15:20
117F：噓 loopdiuretic: 打那麼多不如直接po單 06/02 15:21
118F：推 ddtlau : 權證我覺得玩不過莊家，就不再碰了 06/02 15:24
119F：推 zeus7668 : 回樓上 看起來是0.49買 0.43賣 一張虧60 看PO買幾張 06/02 15:26
120F：→ zeus7668 : 通常這價格都是幾十上百張在買 06/02 15:27
121F：推 vcooter : 看不懂 06/02 15:33
122F：推 obovqq : 卷商愛你☺☺☺ 06/02 15:35
123F：推 qwerdf0508 : 這種就是賭pce cpi之類的吧 結果賭對了 賭場不付錢 06/02 15:37
124F：推 Dirgo : 上了一課 06/02 15:40
125F：推 MorikonHase : 權證等輸 06/02 15:43
126F：推 zeus7668 : 原PO意思是原本想少賠一些 理論上一張只要賠28.5元 06/02 15:43
127F：→ Kobe5210 : 不聽老人言，吃虧在眼前 06/02 15:46
128F：→ Kobe5210 : 為什麼要在股票討論區聽信饞言去碰美債呢？ 06/02 15:46
129F：推 psx : debuff 疊滿 , 你厲害 06/02 15:46
130F：推 MePrank : 現在你是不是學會權證了？恭喜成長了！ 06/02 15:47
131F：→ a26893997 : 遇到垃圾莊家 無解 06/02 15:48
132F：推 baychi999 : 我知道你還有錢 06/02 15:50
133F：推 ben121196 : 要拚啊 06/02 15:54
134F：噓 matroshka : 要槓桿做美債期啊，或是etf期貨 06/02 15:55
135F：推 photoB1N : 是菜雞 但不是菜雞 06/02 15:59
136F：推 heveninferno: 你只是在賭 別騙自己是投資ok 06/02 15:59
137F：推 f204137 : 美債買正2就是錯誤 還買權證 更慘 06/02 16:10
138F：→ f204137 : 買債主要是債息 連套著配的資格都沒有。 06/02 16:11
139F：推 kankawayuu : 權證都會被券商吃豆腐 06/02 16:13
140F：→ amd3dnow : 想要高槓桿,標的選美債???? 06/02 16:17
141F：→ jagger : 笑破券商內褲 06/02 16:23
142F：→ neowfish : 不是啊 我們這韭菜哪看得懂你賠多少啊 幾萬塊嗎 06/02 16:23
143F：→ totoro7923 : 無腦大盤正2，別在那想東想西 06/02 16:31
144F：推 centaurjr : 都你贏 難道要券商輸 台灣券商就是只能贏阿 06/02 16:31
145F：→ sexybox : 當初差點被騙進去 06/02 16:34
146F：推 fastsheep : 哥 你都這麼了解了 還買的下去 06/02 16:35
147F：→ arar : 又學到了 06/02 16:55
148F：→ oplk : 美債&正2&權證 三位一體花式輸錢 06/02 17:12
149F：推 uller : 權證欸....別傻了 好好想想莊家憑什麼讓你賺== 06/02 17:18
150F：推 wakaujiang : 能玩期權幹嘛玩權證，何況台灣市場流動性超差，點差 06/02 17:19
151F：→ wakaujiang : 超大。請到美期 06/02 17:19
152F：推 obey1110 : 很久沒玩權證!之前的經驗是只能買元大或凱基 06/02 17:30
153F：推 longlongyi : 被券商動手腳了什麼公式都沒用 06/02 17:55
154F：→ faultless : 美債只剩937能放 06/02 18:20
155F：推 cystal : 賺錢很簡單 買低賣高就可以 買高賣低就是賠錢 06/02 18:21
156F：→ cystal : 就這麼簡單的道理 總是有人喜歡賠錢 06/02 18:21
157F：推 hc20016 : 買流動性高的 06/02 18:25
158F：→ b7061334 : 看不懂，但是一堆看不懂的人傻傻買0050就賺到流湯了 06/02 19:33
159F：噓 shmim : 券商專門噁心散戶的 06/02 21:05
160F：推 gary82gary : 到底買權證幹嘛，去看做市商掛那死人賣價買價 06/03 00:13
161F：→ gary82gary : 你買對邊結果做市商開那死人價格給你平倉還是虧 06/03 00:14
162F：推 doranako : 台灣權證沒什麼用，注定吃虧 06/03 07:26
163F：推 kenneth2100 : 請問一下 放到最後換股票 需要一筆資金嗎 06/03 07:51