作者tf838499 (CHONGREN)
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标题[心得] 美债正二权证惨赔心得
时间Tue Jun 2 14:17:37 2026
菜鸡分享一下最近操作富邦美债权证的惨痛心得。
本来想做短线美债正二，因为现货波动小，所以选了权证开杠杆。
进场时，盘面买卖价差是完美的 0.01 元。
结果买完没多久美债正二现股直接跌，只能套牢硬捏。上周现货终於反弹，看了一眼权证
，发现买卖价差居然被拉大到 0.1 元。
本来以为是刚好遇到波动大，结果捏到今天，现股价格已经比我当初买进时还要高了，盘
面居然还的是0.1 元点差。
直接用权证的参数来对帐
现货上涨（Delta）：
现货涨 0.02 元，Delta 0.4503。
权证理应要上涨：+0.009 元。
时间价值（Theta）：
持有 21 天，每天扣 0.0015 元。
时间价值流失：-0.0315 元。
两者相抵，这 21 天权证的合理净变动应该是 -0.0225元。
当初进场（5/12）的中间价是 0.485，委买0.48/委卖0.49。
今天0.485 - 0.0225 = 0.4625 ：委买 0.43 / 委卖 0.53。
挂 0.01 的时候以为是有诚信的庄家，等散户套牢要退场了就变成0.1。美债也不可能浮
动那麽大，现货涨到比原本入场价还高也没用。直接被点差焊死
打电话问券商，得到的也是就算他们调整也只能调整委卖，委买也还是0.43，说考虑到市
场风险什麽的。
心得
慎选券商，本来想说顶多小赔出场，结果直接变成惨赔出场
不说了，我这辈子不适合投资
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1F：→ Zheng5566 : 波动小买权证等输 06/02 14:19
2F：推 Ensidia : 你这牛逼 正二还权证 双重扣血 06/02 14:19
3F：推 Gipmydanger : 券商感谢你 06/02 14:20
4F：推 edkao : 都会这麽专业的公式居然去买这种 06/02 14:21
5F：推 komeko : 台湾的权证很烂 流动性很差 06/02 14:21
6F：推 lucky466 : 没单？ 06/02 14:22
7F：推 WhaleYu : 权证别碰 要杠杆期货就行但美债先不要 06/02 14:23
8F：推 a2080259 : 作权证又选美债...嗯嗯.... 06/02 14:23
9F：推 gn00152097 : 你美债那波动玩权证?权证要嘛就玩很短 要玩长就要看 06/02 14:23
10F：→ Bashar : 正二权证 神人 06/02 14:23
11F：→ lucky466 : 为什麽总是有人要玩美债？那麽多商品... 06/02 14:24
12F：推 vicmeng : 劵商球员兼裁判 权证市场本质上是散户与发行券商的 06/02 14:24
13F：→ vicmeng : 对赌 06/02 14:24
14F：→ gn00152097 : 对标的物 发现看错要马上认赔闪人 06/02 14:24
15F：推 uyrmb47 : 台股权证就是庄家稳赢 还敢碰阿 06/02 14:25
16F：推 Fezico : 岛内权证流动性烂透吧，还没造市商 06/02 14:26
17F：→ tomdavis : 挖靠 权证是每天时间价值扣血 波动大才用的工具 06/02 14:26
18F：推 Ensidia : 要玩权证 去美股吧 台股的流动性太差了 06/02 14:26
19F：推 antiPUMA : 别碰权证 会变得不幸 06/02 14:26
20F：→ Ensidia : 造市商也不尽责 一直吃人豆腐 06/02 14:26
21F：→ Ensidia : 台股的权证真的有够恶心的 06/02 14:27
22F：→ tomdavis : 换个说法 短时间内 方向明确(涨or跌 再来操作 06/02 14:27
23F：→ Ensidia : 难怪没人想玩 烂东西 06/02 14:27
24F：推 stocktonty : 讲过几次了台股权证就是坑人用的偏偏就是有人不信邪 06/02 14:27
25F：推 wayne83315 : 相信拆拆 财富对拆 06/02 14:27
26F：→ dougho : 做短线怎麽会选美债........脑袋是个很有用的东西.. 06/02 14:27
27F：→ Fezico : 造市商都来恶心你的好不 06/02 14:27
28F：→ tomdavis : 每家发行商还得看愿不愿意随时给你流动性 06/02 14:28
29F：→ Ensidia : 之前玩过一阵子权证 你溢价挂单马上有系统单抢你 06/02 14:28
30F：推 Subzero0000 : 权证不一定有问题 但是美债真的有问题 06/02 14:28
31F：→ stocktonty : 庄家就是可以耍赖不报价给你 让你出不掉你咬他啊 06/02 14:28
32F：推 Sonas : 所以赔多少钱? 06/02 14:28
33F：→ tomdavis : 就像纬创30->150的时候 权证涨90倍但券商不挂买单 06/02 14:28
34F：→ tomdavis : 90倍的权证也是卖不掉XD 06/02 14:29
35F：→ stocktonty : 我还遇过股票跌停 认售权证还大跌的 就是要玩你 06/02 14:29
36F：推 Ensidia : 最恶心的是 比如现价100 没人卖 你挂110想赚溢价 06/02 14:30
37F：→ Ensidia : 马上被系统侦测到他就挂109不给你出 草鸡巴 06/02 14:30
38F：推 cityhunter04: 还有债蛙还没有放弃喔？ 06/02 14:30
39F：推 lkm1525 : 权证我都用来买妖股用的 06/02 14:30
40F：→ Ensidia : 台股的权证是真的太夸张 摆明割韭菜 谁玩谁智缺 06/02 14:31
41F：→ stocktonty : 涨90倍乾脆可以放到换现股算了XD 06/02 14:31
42F：→ Ensidia : 换现股很麻烦 通常最後一阵子都会忍痛折价卖 06/02 14:32
43F：推 Yoimiya : 推 06/02 14:32
44F：推 HiuAnOP : 权证看对不一定会赢喔～～ 06/02 14:32
45F：→ Ensidia : 除非你买的金额很惊人才会考虑拿现股 06/02 14:32
46F：→ adsl333 : 权证真的垃圾 06/02 14:33
47F：推 xfileman : 技术很好，惟标的错误 06/02 14:33
48F：推 tomdavis : 不是你不适合投资 是用权证投资 太多眉角了 06/02 14:35
49F：推 denny2000 : 美债放久领利息还可以回本，正二买高点几乎没法解套 06/02 14:35
50F：推 projectb : 花式赔钱 06/02 14:35
51F：→ tomdavis : 你看权证大户 大多是跟各券商都有门路 能要求挂单的 06/02 14:35
52F：推 k862479k : 垃圾的不是权证，是庄家 06/02 14:35
53F：推 lnonai : 权证根本不是对赌，是被收割…spread 跟 IV 都是庄 06/02 14:36
54F：→ lnonai : 家爽调的… 06/02 14:36
55F：→ tomdavis : 你想做短线美债价差的话 可以考虑美债期货 06/02 14:36
56F：推 Ensidia : 要玩就去美股吧 美股的流动性差太多了 06/02 14:36
57F：→ Ensidia : 台股庄家抽的隐形税至少美股两三倍 太不公平了 06/02 14:37
58F：推 kmshy : 天选之人！！ 06/02 14:37
59F：推 lnonai : 你不爽只能找金管会靠北，就是看你後台硬不硬 06/02 14:38
60F：推 ANDENY : 劵商：都是我的人，怎麽和我 06/02 14:38
61F：推 foolwind : 权证加美债 今年最棒笑话 06/02 14:39
62F：推 e04su3no : 看不懂 所以赔多少 06/02 14:40
63F：→ tf838499 : 本来是要快进快出赌收益率，结果点差直接变0.1 车 06/02 14:40
64F：→ tf838499 : 门焊死 06/02 14:40
65F：推 oder35 : 权证真的别碰，之前赔的一屁股，烂东西一个 06/02 14:40
66F：推 gkkcast : 美债正二权证 三重地狱之门 06/02 14:41
67F：→ gn00152097 : 权证很适合拿来短线加仓赚点便当钱啦 06/02 14:41
68F：→ gn00152097 : 你重压就有风险了 毕竟这是庄家的地盘 06/02 14:42
69F：推 cckk969 : 美债+权证........嫌钱太多，尤其是台湾造市商 06/02 14:42
70F：推 newcsie68 : 权证就垃圾商品没想到还有人玩啊 06/02 14:42
71F：推 yousking : 根本没搞懂美债的性质，然後还加权证..... 06/02 14:42
72F：嘘 s9436t11 : 智商税 06/02 14:44
73F：推 tomdavis : 就是戳到权证的深水而已 要短线操作美债不是问题点 06/02 14:44
74F：→ tomdavis : 钱少想说快进快出的话可以看一下元大或国泰美债期货 06/02 14:45
75F：推 angykiller : 选了一个波动小的 是送卖方权利金吗 06/02 14:45
76F：→ tomdavis : 保证金算起来可以开10~20倍杠杆 看符不符合你要的 06/02 14:45
77F：推 Ensidia : 其实元大美债期的流动性也不够好 06/02 14:46
78F：→ Ensidia : 不过总比权证好得多了 06/02 14:46
79F：→ tomdavis : 但 就 不管权证还是美债期货都是在开杠杆 注意风险 06/02 14:46
80F：推 jheli : 台湾权证就很黑啊，庄家要麽调隐含波动率，不然就 06/02 14:47
81F：→ jheli : 不提供流动性，被坑过一次我就不碰它了 06/02 14:47
82F：→ tomdavis : 权证你要挑的话 我会建议你按交易量 流通量来挑 06/02 14:47
83F：推 ss218 : 买债至少有配息 买正二赌输了很惨吧 06/02 14:47
84F：→ tomdavis : 以交易量 流通量排序 找一个你想要的杠杆倍率 06/02 14:47
85F：→ stocktonty : 别再期货了 去年4月就有人被那根针刺到赔了几百万 06/02 14:47
86F：推 chinaeatshit: 权证就庄家开的赌场 你为什麽要催眠自己是投资? 06/02 14:47
87F：→ stocktonty : 有人想搞的话你维持率就是会被狙击 市场是很残忍的 06/02 14:48
88F：→ tomdavis : 至少交易量高 流通量高代表人多 发行商会乖一点 06/02 14:48
89F：→ KY1998 : 权证=辣G，资本小先认真赚钱好吗 06/02 14:48
90F：→ stocktonty : 期货那个流通量 一样有人可以把美债砸到跌停扫单 06/02 14:49
91F：嘘 greatliona : 杠上开杠 06/02 14:50
92F：推 Ensidia : 还是那句话啦 如果想玩高杠杆 去美股 06/02 14:52
93F：→ Ensidia : 美股几乎没有流动性问题 06/02 14:52
94F：推 onepiecefan : 台湾权证要交易量大才玩 不然只能看造市商嘴脸 06/02 14:56
95F：推 a1379 : 美债+正二+权证 所有作死的要素都凑齐了 06/02 14:59
96F：推 Nick0907 : 这是烂烂组合吗 06/02 14:59
97F：推 no2muta : 大哥 指数正二不好吗... 06/02 15:00
98F：→ biojo : 懂得越多赔钱的花式越多 06/02 15:00
99F：推 kducky : 看不懂 真滴看不懂 现货波动小买权证 跟FX战士久留 06/02 15:00
100F：→ kducky : 美有什麽差别 20倍很小了吧.jpg 06/02 15:00
101F：嘘 GX90160SS : 美债x权证 厉害了 06/02 15:02
102F：推 devilsabre : 难怪买杠反ETF的条件之一 是要交易十笔权证 06/02 15:02
103F：→ devilsabre : 原来就是为了要推新韭菜入坑的吗 06/02 15:02
104F：推 iceyeman : 都市的人就是比较会玩 XD 06/02 15:03
105F：推 CCLemonn : 波动太小流通性又不够的会赔死 06/02 15:03
106F：推 j32072 : 权证很好赚 06/02 15:03
107F：嘘 asd0230zx : 没单幻想文 洗洗睡 06/02 15:08
108F：推 gain : 不是你不适合投资而是权证本来就是垃圾商品，谁玩 06/02 15:09
109F：→ gain : 谁白痴 06/02 15:09
110F：推 zeus7668 : 权证只有一波流的时候好用啦 没波动玩权证等着亏钱 06/02 15:13
111F：→ ssarc : 但是要一波流的时候券商不给你买卖 06/02 15:14
112F：→ dbdudsorj : 为什麽有人买这个 06/02 15:14
113F：推 zpf2005 : 这是用赔钱来验证自己很懂吗？ 06/02 15:15
114F：推 eddy13 : 你的生活是不是很无聊？ 06/02 15:15
115F：推 recky96 : 看不懂..所以0.01变0..这样是赔多少？ 06/02 15:15
116F：推 griffenchen : 短线+美债+正二+权证，这怎麽看都像投机不是投资吧 06/02 15:20
117F：嘘 loopdiuretic: 打那麽多不如直接po单 06/02 15:21
118F：推 ddtlau : 权证我觉得玩不过庄家，就不再碰了 06/02 15:24
119F：推 zeus7668 : 回楼上 看起来是0.49买 0.43卖 一张亏60 看PO买几张 06/02 15:26
120F：→ zeus7668 : 通常这价格都是几十上百张在买 06/02 15:27
121F：推 vcooter : 看不懂 06/02 15:33
122F：推 obovqq : 卷商爱你☺☺☺ 06/02 15:35
123F：推 qwerdf0508 : 这种就是赌pce cpi之类的吧 结果赌对了 赌场不付钱 06/02 15:37
124F：推 Dirgo : 上了一课 06/02 15:40
125F：推 MorikonHase : 权证等输 06/02 15:43
126F：推 zeus7668 : 原PO意思是原本想少赔一些 理论上一张只要赔28.5元 06/02 15:43
127F：→ Kobe5210 : 不听老人言，吃亏在眼前 06/02 15:46
128F：→ Kobe5210 : 为什麽要在股票讨论区听信馋言去碰美债呢？ 06/02 15:46
129F：推 psx : debuff 叠满 , 你厉害 06/02 15:46
130F：推 MePrank : 现在你是不是学会权证了？恭喜成长了！ 06/02 15:47
131F：→ a26893997 : 遇到垃圾庄家 无解 06/02 15:48
132F：推 baychi999 : 我知道你还有钱 06/02 15:50
133F：推 ben121196 : 要拚啊 06/02 15:54
134F：嘘 matroshka : 要杠杆做美债期啊，或是etf期货 06/02 15:55
135F：推 photoB1N : 是菜鸡 但不是菜鸡 06/02 15:59
136F：推 heveninferno: 你只是在赌 别骗自己是投资ok 06/02 15:59
137F：推 f204137 : 美债买正2就是错误 还买权证 更惨 06/02 16:10
138F：→ f204137 : 买债主要是债息 连套着配的资格都没有。 06/02 16:11
139F：推 kankawayuu : 权证都会被券商吃豆腐 06/02 16:13
140F：→ amd3dnow : 想要高杠杆,标的选美债???? 06/02 16:17
141F：→ jagger : 笑破券商内裤 06/02 16:23
142F：→ neowfish : 不是啊 我们这韭菜哪看得懂你赔多少啊 几万块吗 06/02 16:23
143F：→ totoro7923 : 无脑大盘正2，别在那想东想西 06/02 16:31
144F：推 centaurjr : 都你赢 难道要券商输 台湾券商就是只能赢阿 06/02 16:31
145F：→ sexybox : 当初差点被骗进去 06/02 16:34
146F：推 fastsheep : 哥 你都这麽了解了 还买的下去 06/02 16:35
147F：→ arar : 又学到了 06/02 16:55
148F：→ oplk : 美债&正2&权证 三位一体花式输钱 06/02 17:12
149F：推 uller : 权证欸....别傻了 好好想想庄家凭什麽让你赚== 06/02 17:18
150F：推 wakaujiang : 能玩期权干嘛玩权证，何况台湾市场流动性超差，点差 06/02 17:19
151F：→ wakaujiang : 超大。请到美期 06/02 17:19
152F：推 obey1110 : 很久没玩权证!之前的经验是只能买元大或凯基 06/02 17:30
153F：推 longlongyi : 被券商动手脚了什麽公式都没用 06/02 17:55
154F：→ faultless : 美债只剩937能放 06/02 18:20
155F：推 cystal : 赚钱很简单 买低卖高就可以 买高卖低就是赔钱 06/02 18:21
156F：→ cystal : 就这麽简单的道理 总是有人喜欢赔钱 06/02 18:21
157F：推 hc20016 : 买流动性高的 06/02 18:25
158F：→ b7061334 : 看不懂，但是一堆看不懂的人傻傻买0050就赚到流汤了 06/02 19:33
159F：嘘 shmim : 券商专门恶心散户的 06/02 21:05
160F：推 gary82gary : 到底买权证干嘛，去看做市商挂那死人卖价买价 06/03 00:13
161F：→ gary82gary : 你买对边结果做市商开那死人价格给你平仓还是亏 06/03 00:14
162F：推 doranako : 台湾权证没什麽用，注定吃亏 06/03 07:26
163F：推 kenneth2100 : 请问一下 放到最後换股票 需要一笔资金吗 06/03 07:51
164F：推 chctonagisa : 各券商都有权证计算机 买之前先按一下知道隐波多少 06/03 08:32
165F：→ chctonagisa : 就不会用这种奇怪算式来算损益了 06/03 08:32
166F：→ chctonagisa : 券商报价义务买价隐波最多能调低1.5% 超过就去检举 06/03 08:32
167F：→ chctonagisa : 回楼上 买权履约当然要价金 但大多都现金结算 06/03 08:35
168F：→ chctonagisa : 你要股票要到期前几天另外跟券商申请实物履约 06/03 08:35
169F：推 yurian : 台湾选择权不是一般人互相买卖喔？还要等券商挂买 06/03 09:01
170F：→ yurian : 卖？ 06/03 09:01
171F：嘘 RedLover1009: 你不是在投资，你是在赌博，然後骗自己是投资 06/03 16:27
172F：推 yuiop358 : 你现在转空美债正2就赚回来了，懂吗 06/03 23:46
173F：推 hcwang1126 : 有期货啊 搞什麽权证 06/04 06:49
174F：推 Themis : 昨天开盘殖利率没动但期货又往下一根 06/09 14:04