作者yipi1357 ()
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標題[新聞] 記憶體風向變了！美銀：HBM擴產降溫 記
時間Mon Apr 27 21:11:24 2026
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記憶體風向變了！美銀：HBM擴產降溫 記憶體巨頭轉身擁抱DRAM、NAND
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https://www.ctee.com.tw/news/20260427700735-430501
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2026.04.27 11:04
記者署名：
工商時報 方明
原文內容：
AI熱潮席捲全球，帶動高頻寬記憶體（HBM）一度成為半導體產業最耀眼的明星產品，不
過，美銀美林發布最新報告指出，在第一季財報季過後，主要記憶體大廠對HBM擴產態度
明顯轉趨保守，部分原本規劃投入HBM的資本支出，已開始回流至傳統DRAM與NAND產能布
局，在價格續漲、供給受限與廠商惜售心態推動下，記憶體產業的投資邏輯正從過去的「
AI溢價」逐步切換為「傳統供給短缺」。
美銀報告指出，驅動這波資本配置轉向的首要原因，是傳統DRAM的獲利能力已顯著超越
HBM，尤其以LPDDR5為代表的主流DRAM產品，在目前價格高檔盤旋之下，毛利率與資本效
率對晶片製造商更具吸引力，使業者更願意將資源投入傳統記憶體擴產。
此外，HBM4訂單增速開始放緩，需求成長力道不若先前強勁，加上以NAND為基礎的KV快取
記憶體在AI推理應用快速滲透，部分取代HBM在特定場景的需求，也使HBM獨霸市場的格局
出現鬆動。
在價格方面，根據DRAMeXchange統計，目前16Gb DDR5現貨價格約38.5美元，16Gb DDR4現
貨價更高達63.9美元，雙雙站上過去25年罕見高檔；其中DRAM合約價在今年4月已升至歷
史新高區間，16Gb DDR5合約價單月再漲逾20%，延續前一季高達200%、以及今年首季再漲
80%的驚人漲幅。NAND價格同步維持高檔，美銀預估第二季合約價格將進一步攀升至約30
美元，顯示傳統記憶體市場正處於供不應求的黃金周期。
除了擴產方向轉變，晶片大廠對長期供貨協議（LTA）的態度也出現明顯改變，報告指出
，過去透過長約鎖定價格與出貨量，被視為穩定營運的重要策略，但在DRAM與NAND價格按
季調漲的環境下，愈來愈多記憶體廠傾向放棄長約束縛，改採季度議價模式，以保留價格
上漲所帶來的超額利潤空間。
市場原先擔憂韓國與美國新建晶圓廠將在2028年前後帶來大量新增產能，進而扭轉供需格
局，但美銀認為，實際情況可能遠比預期保守，由於先進製程節點執行風險高，加上設備
投入審慎，多數新廠初期每月新增產能估僅5萬至6萬片晶圓，遠低於理論滿載規模，意味
全球DRAM供給年增幅仍將維持個位數水準，難以快速緩解供給缺口。
心得/評論：
DRAM太賺了 結果做HBM反而賺不贏DRAM 這是在是有點詭異
記憶體廠商為了有漲價空間 直接放棄了長約
除了賺爛 還要更賺的意思
四月的財報將能體現 記憶體族群的EPS威力!
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1F：噓 junior020486: 美銀在唬爛啊 04/27 21:12
2F：→ HNCB2880 : 又來 04/27 21:12
3F：→ soon55555 : 產線可以這樣說轉就轉嗎？ 04/27 21:12
4F：→ junior020486: 國外真的一大堆垃圾報告 04/27 21:12
5F：→ brain9453 : 假賽拉 04/27 21:12
6F：推 PPTmilktea : 哦是哦真的假的55555 04/27 21:12
7F：推 yousking : 蛤？美銀有沒有去過光華商場？店家生意很差耶 04/27 21:12
8F：推 TF00207374 : 故事真多 04/27 21:12
9F：→ StarRoad : 是不是接著要放消息四大暫停eol計畫 04/27 21:13
10F：→ goodman5566 : 明天開高要讓人套嗎 04/27 21:14
11F：推 SphereDavid : 丸 04/27 21:14
12F：推 ting31823 : 笑死XD 04/27 21:15
13F：→ jieen0604 : 就繼續唬 04/27 21:15
14F：推 Merlini : 真會炒 厲害 04/27 21:15
15F：→ house911 : 蛤 ? 04/27 21:15
16F：→ js70864444 : 你降溫 那我就熱起來了 04/27 21:16
17F：推 DonDonFans : 不要不信牙科400！ 04/27 21:16
18F：推 jerry10307 : 開高空，贏兩個月 04/27 21:16
19F：→ davie11333 : 我信惹 04/27 21:16
20F：推 simeunjin : HBM暴賺好嗎，海力士跟三星Q1兩家差不多都各是台積 04/27 21:16
21F：→ simeunjin : 電Q1的獲利兩倍耶....雖然不知道維持多久就是了 04/27 21:16
22F：→ cafein : 話都你在講 04/27 21:16
23F：推 fay001 : 價格那邊寫反了，有夠潦草的新聞 04/27 21:17
24F：→ jovi8401 : 一下這邊一下那邊，會笑死 04/27 21:17
25F：推 tonyshan : 記憶卡蛙重返榮耀 04/27 21:18
26F：→ fay001 : 工商時報沒在審稿的嗎 04/27 21:18
27F：→ devidevi : 笑死，高階失敗率高，低階價格高，當然做低階 04/27 21:19
28F：噓 junior020486: 垃圾假新聞可以統一一下好嗎？之前記憶卡娃是講三 04/27 21:19
29F：→ junior020486: 巨頭去做HBM，DRAM給台廠，現在又變成DRAM比較好賺 04/27 21:19
30F：→ junior020486: ，供三小 04/27 21:19
31F：推 Muilie : 那台灣的更沒救了吧，大廠回來搶生意 04/27 21:19
32F：→ devidevi : 因為DRAM漲得比較多啊，漲價後，獲利率就高於HBM 04/27 21:20
33F：→ fywei : 要崩了嗎 開始混亂 04/27 21:20
34F：→ Jaspercool : 牛逼 這啥鬼邏輯 HBM才是寡占的高毛利產品 04/27 21:21
35F：噓 Samurai : 100%亂寫的新聞 04/27 21:21
36F：推 YakultSlime : 用AI寫的新聞 04/27 21:21
37F：→ junior020486: 笑死，三巨頭才剛擴廠，現在就包一包回去做傳統記 04/27 21:21
38F：→ junior020486: 憶體？ 04/27 21:21
39F：→ j32072 : 記憶體魚鰓 04/27 21:22
40F：推 junior020486: 美光還再噴誒，垃圾新聞市場也不信 04/27 21:23
41F：推 Dazzium : 爛牙科400 旺綠300 華崩電200 04/27 21:24
42F：推 trf835rea : 看起來記憶體明天開高要跑了 出貨文 04/27 21:24
43F：噓 rong1994 : 超沒料 04/27 21:25
44F：推 bawken : 這看起來是DRAM的利空吧，擴產欸 04/27 21:25
45F：→ explora26 : 我信你個鬼 04/27 21:26
46F：→ kidd085 : 崩爛 04/27 21:26
47F：推 harpuia : 出貨文? 開高落跑啦 04/27 21:28
48F：推 Kobe5210 : 利多？利空？內文對不起來 04/27 21:29
49F：→ jayys5048aam: 最好是啦 04/27 21:29
50F：推 luv2pac : 牙科年底破千 04/27 21:30
51F：推 kenkuo1688 : 早上在富途牛牛也有看到 唬爛感居多 04/27 21:31
52F：→ kenkuo1688 : 美光500 閃迪1000 04/27 21:31
53F：推 m50205811 : 可以買了 04/27 21:31
54F：推 white1861 : 現在又缺記憶體了嗎？ 04/27 21:32
55F：→ inzaghi0221 : 吸完籌碼又要出貨了 04/27 21:34
56F：推 gk1329 : DDR5良率比較高 也比較好做 04/27 21:37
57F：推 BruceChen227: 唬爛 美光今晚6%了 04/27 21:37
58F：→ gk1329 : 馬斯克AI5就是用DDR5 04/27 21:39
59F：→ gk1329 : 根本用不到HBM= = 04/27 21:39
60F：→ gk1329 : 老馬也放話AI6要用DDR6 04/27 21:40
61F：推 tist : 啟瘋了 04/27 21:42
62F：推 now99 : 下去 04/27 21:43
63F：噓 agoodjob : Mu剛剛漲5%欸 04/27 21:43
64F：→ luche : 老黃的正黃旗ai server不知道年度維護方不方便 雖 04/27 21:45
65F：→ luche : 然是有一打三傳統的實力 04/27 21:45
66F：→ wei9898 : 穩了，不是大摩 04/27 21:46
67F：推 f22313467 : 本來就不需要這麼多記憶體 04/27 21:46
68F：推 nikoyaka9527: 都隨它嘴在說XD 04/27 21:46
69F：→ nikoyaka9527: 想炒無極限 04/27 21:47
70F：推 opticalman : 國外一個版本，台灣另一個版本 04/27 21:47
71F：推 rcf150cc : 記憶蛙呱呱呱 空蛙垮垮垮 04/27 21:48
72F：推 homerunball : 塊陶啊 04/27 21:49
73F：推 ppacers : 差不多啦，記憶體多噴多少了，還要唬 04/27 21:49
74F：推 poeta : 聽你在放屁 = = 04/27 21:51
75F：→ haver : 三星不是停產低階DDR了嗎 如果回頭做 又可以1G100元 04/27 21:52
76F：→ luche : 老黃給川普拉著走賣電腦 產品推很快明顯搶著綁市占 04/27 21:52
77F：→ luche : 上下串成人型蜈蚣 其他人被動買 一邊做事一邊看什 04/27 21:52
78F：→ luche : 麼缺貨 04/27 21:52
79F：→ g27834618 : 幹你娘 結果大漲 又在亂發新聞 04/27 21:53
80F：推 shunhahahaha: 牙科有種明天再一根 04/27 21:53
81F：推 lnonai : 產能擠壓是因為HBM，HBM擴張變保守會加速供需平衡 04/27 21:53
82F：→ lnonai : 的速度 04/27 21:53
83F：→ lnonai : 但是現在還看不到供需平衡的時點 04/27 21:54
84F：推 loveisth520 : 牙科明天再一根就接回249勇士了 04/27 21:56
86F：→ kusotoripeko: 大廠要回來搶生意了? 04/27 21:56
87F：→ luche : gb300後下半年才開始小量出貨rubin 板子的元件結構 04/27 21:56
88F：→ luche : 都需要配合高速運算改變 越新的越貴 新手玩家也無 04/27 21:56
89F：→ luche : 法介入 04/27 21:56
90F：→ luche : 而舊平台的員工假裝上班要跟著補充一些需求或升級 04/27 21:57
91F：→ menontw : 不這麼說要找誰來接盤？ 04/27 21:57
92F：推 zxcv100 : 崩 04/27 22:00
93F：推 one2three3 : 南亞科利多連發 04/27 22:00
94F：→ rcf150cc : 一堆貪空蛙緊張惹XDD 04/27 22:02
95F：→ deepelves : 台廠記憶體... 04/27 22:02
96F：→ dakkon : 會被這種垃圾文騙到的活該賺不到錢 04/27 22:03
97F：推 neomaster : 新聞反著看就對了 04/27 22:06
98F：推 benting : 笑死 記憶體又over了 04/27 22:08
99F：→ zixiang : 光通訊不是越爛越噴嗎 04/27 22:09
100F：→ zixiang : 人家看的是夢想，不是目光短淺的短期營收 04/27 22:10
101F：→ wulongde : 牙科500 04/27 22:15
102F：推 kdevil : 還敢壯膽 咕嚕咕嚕 04/27 22:16
104F：推 k752555 : 收貨文 04/27 22:20
105F：推 asidy : 記憶卡蛙,assemble!!! 04/27 22:33
106F：推 ggerger : 出貨文 04/27 22:39
107F：噓 pognini : 工商時報新聞水準什麼時候淪落到這種地步？ 04/27 22:39
108F：→ hhhhh11 : 你信嗎 我是不信 04/27 22:40
109F：推 david850914 : 韓國兩大記憶體賺到翻掉 04/27 22:42
110F：→ gn7722 : 這個可以看成南亞科利多也是天才 04/27 22:43
111F：推 lost0816 : 南韓靠記憶體，台灣靠晶片 04/27 22:43
112F：噓 dream18547 : 別再開玩笑什麼去看光華商場 別拿你電腦那兩隻閃來 04/27 22:58
113F：→ dream18547 : 閃去的記憶體套在ai上面好嗎 04/27 22:58
114F：噓 a11011788 : 又想騙韭菜進場 04/27 23:07
115F：推 Joker0627 : HBM 是護城河捏 04/27 23:10
116F：推 hc20016 : hbm就良率不怎麼好 04/27 23:20
117F：推 whynot0629 : 這新聞昨天中午就出了 然後牙科就漲停了 04/27 23:27
118F：→ bigair888 : 是不是想要撿貨啊 04/27 23:47
119F：→ chilagow945 : 高機率拉上去倒給市值型跟高股息etf接盤 04/28 00:08
120F：推 fantasyscure: 好 歐印HBM 想倒貨？ 04/28 01:10
121F：→ happyendless: 空爆記憶卡蛙 04/28 01:22
122F：推 lusifa2007 : 那已經簽長約的牙科要死了 04/28 01:29
123F：→ gg4206 : 鴻海今天公告處分持有超過10年的SKInc，245萬股 04/28 01:43
124F：推 jedl1025 : 又要崩崩了？ 04/28 02:48
125F：→ mutsutakato : 外資的報告要反著看 對做就對了 04/28 06:31
126F：推 dynamo : 那表示HBM要噴了 04/28 07:12
127F：推 DevenW : 簡單，花大錢獲得的不成比例 04/28 08:32
128F：推 adjos : 我不信，有種就拉起來啊 04/28 09:00
129F：推 jeremytsai : 還真的拉起來了 04/28 09:32
130F：推 Sean0211 : 空軍嫌錢太多 一直送錢進來 04/28 09:34
131F：噓 arl : 拿光華商場出來說嘴的是不是腦袋有問題?? 04/28 12:12
132F：噓 allen139443 : 你要信dr4價格是dr5兩倍只能說這輩子有了 04/28 14:25
133F：→ jceefailurer: 團結 04/28 15:09