作者ab18282099 (poppopjack)
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標題[心得] 半導體派對有沒有可能要散場了？
時間Sat Apr 18 01:25:25 2026
剛在網路上看到一篇分析，分享給各位還在船上或準備質押滿槓的股神參考。
這篇的核心論點叫「接力棒理論」，作者認為現在不是普通的拉回，而是 2008 年以來半導體超級牛市的終結。他把輝達比喻成這一輪的「黃金」，是市場最純粹、大家必須持有的領導者；而其他的記憶體族群（美光、海力士）或是我們台股跟 KOSPI，則是那一群高 Beta 的「白銀」表親。
最恐怖的警訊就在這：在牛市健康的時候，黃金領漲、白銀落後是很正常的；但當週期走到末端，資金會因為在大哥身上賺不到超額報酬，開始瘋狂湧向這些二線小弟。現在 NVDA 雖然還在撐，但動能早就軟掉，反而是其他高 Beta 標的在垂直噴發，這就是典型的「接力棒傳遞」。
用 dotcom 泡沫類比。當年市場的雙核心領導者是思科跟微軟，到了末期這兩台火車頭開始磨時間，反而是MicroStrategy 在幾個月內暴漲 50 倍，吸引所有韭菜衝進去。結果大家都知道了…
各位覺得這是預言還是恐嚇？
先說小弟還在船上，只是真的有點「咕嚕咕嚕」的感覺。
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1F：噓 xerioc5566 : 真的假的 04/18 01:27
2F：推 tom77588 : 前兩天才創新高，現在拉回一點就要準備散場了嗎？ 04/18 01:27
3F：噓 m821014 : 這什麼垃圾分析，還不貼出來讓大家笑一笑 04/18 01:28
4F：噓 distantblc : 對 全力做空 04/18 01:28
5F：→ mnxzq : 從兩萬就有人說AI泡沫了 你覺得呢 04/18 01:28
6F：推 YJM1106 : 我們台積電是搞實業 有生產力、產值的 跟達康泡沫 04/18 01:29
7F：→ YJM1106 : 能比嗎 04/18 01:29
8F：推 greedypeople: 我覺的還早啦 目前算力需求聽說是極缺 除非資金或 04/18 01:29
9F：推 dogalan : 有沒有可能只是市值大的關係... 04/18 01:29
10F：→ greedypeople: 能源真的完全趕不上 04/18 01:29
11F：噓 ken123321987: 我信你個鬼 現在就是滿倉信貸加槓桿 一發尻進去 04/18 01:29
12F：噓 la8day : 不是還在噴 到底哪裡軟 04/18 01:30
13F：→ eno03 : 作者是哪條魚? 04/18 01:30
14F：→ ken123321987: 把台積電從外資手上買回來 把華爾街的錢搶回來 04/18 01:30
15F：→ alvinpom : 請他空單先曬一下 XD 04/18 01:31
16F：噓 ken123321987: 又有新的一輪信貸資金要進了 又會軋出一輪新高 04/18 01:31
17F：→ b9513227 : claude算力根本不夠 你泡沫個鳥 04/18 01:31
18F：推 phate06 : 蝦 我手上美股設備股很多新高捏 04/18 01:32
19F：推 ken123321987: 下週一開始又是一輪貸款槓桿買盤接力 衝上四萬點 04/18 01:32
20F：推 Centurio : 做多請在本週離場？ 04/18 01:33
21F：推 Sonas : 鄧紫琪唱:全都是泡沫 04/18 01:33
22F：→ ken123321987: 衝阿 衝阿 現在不衝什麼時候才要衝 要錯過幾次才夠 04/18 01:33
23F：→ ken123321987: 歡迎跟台灣中實戶槓桿買盤對做 每次嘲諷每次被軋飛 04/18 01:34
24F：噓 ppacers : 糊焦魚 04/18 01:36
25F：噓 v21638245 : 要咕嚕咕嚕你怎麼還在 04/18 01:38
26F：噓 homerunball : 老樣子 貼空單我就推 04/18 01:38
27F：推 bobokeke : 怎麼會咕嚕咕嚕？都37k了你還在套？ 04/18 01:38
28F：推 lnonai : 你下車 我買爆 謝謝 04/18 01:40
29F：推 event1408472: 你都說五十倍了 那五十倍了嗎 04/18 01:41
30F：推 tyce8ton : 你怕就分散去黃金債券房地產啊 04/18 01:42
31F：推 c800 : 川普會救 04/18 01:46
32F：推 linoo315 : 是不是想騙別人便宜gg 04/18 01:46
33F：推 onekoni : 先比喻然後拿比喻來推論 這叫引喻失義 04/18 01:51
34F：→ onekoni : AI產業是貴金屬嗎 黃金白銀價格是這樣聯動嗎 04/18 01:52
35F：→ onekoni : 先不論ai產業跟貴金屬產業不同 金銀價格走勢也不是 04/18 01:52
36F：→ onekoni : 你文中的邏輯 04/18 01:52
37F：→ greedypeople: 黃金跟白銀的差別在後者太過淺碟量體太小 04/18 01:53
38F：→ cmkv7rdf : 你是什麼魚？ 04/18 01:55
39F：推 no7012 : 這邏輯堪憂QQ 04/18 01:56
40F：推 laba5566 : 休想騙人賣GG 我大GG天下無敵 04/18 01:58
41F：→ mq778 : 歐印0050，不知道要怎麼輸哈哈哈 04/18 02:00
42F：→ alex910381 : 嗯 你先空 04/18 02:01
43F：推 cs22420628 : 散場的擁抱 04/18 02:07
44F：→ budaixi : ==政黑仔 04/18 02:08
45F：→ niniko : 我OK，你先空 04/18 02:08
46F：推 towierc : 我部位還沒買滿 我倒希望下來一點讓我補 04/18 02:20
47F：推 iceyeman : 我跌的部分還有蠻多還沒修正 不然你就跌跌看 04/18 02:21
48F：噓 damnedfish : 空單呢 04/18 02:24
49F：推 a034601481 : 好了啦 悲觀正確 樂觀賺錢 04/18 02:27
50F：推 bgp895405 : 趕快放空好當燃料讓我財富自由 04/18 02:28
51F：推 unwisdom : 不可能，準備嘎爛 04/18 02:28
52F：推 lt5114 : 我支持你 但你這麼有把握 可以抵押房子做空了沒 04/18 02:29
53F：噓 rcf150cc : 山腳魚被嘎了快2萬點 你484也 04/18 02:29
54F：→ xxx80257 : 老一輩耳提面命說不要玩股票 你還不是在玩 04/18 02:30
55F：噓 bj45566 : 想太多，還早呢 04/18 02:33
56F：噓 PTIMIKE : 被打回石器時代？ 04/18 02:35
57F：→ johnny5411 : 你是對的 快清倉歐印空 04/18 02:37
58F：噓 Rockman5566 : 有可能 你先賣 04/18 02:40
59F：噓 Comtw : 別啊 我剛買TSMX 04/18 02:41
60F：噓 wettland5566: 黃金領漲白銀落後根本就是錯誤的觀念，金銀是兄弟 04/18 02:43
61F：→ wettland5566: 好嗎？要嘛兩個一起漲，要嘛兩個一起跌，哪有可能 04/18 02:43
62F：→ wettland5566: 一個領漲一個落後？寫這篇文章的人一點基本概念都 04/18 02:43
63F：→ wettland5566: 沒有 04/18 02:43
64F：推 allenmusic : 資金還很多 資金輪動輪漲 04/18 02:43
65F：推 wulongde : @rcf150cc 不是只有一萬點嗎 04/18 02:44
66F：推 En6320 : 手握車票心驚驚的人 我無償收 不忍你們受這種苦 我 04/18 02:45
67F：→ En6320 : 來扛 04/18 02:45
68F：噓 mack860120 : 你可以放空 04/18 02:46
69F：噓 hth9494 : 分析文先貼出來 04/18 03:02
70F：→ mokumoku : 動能早就軟掉是皮刀客的老二嗎 04/18 03:03
71F：噓 Mbappe10 : 山椒魚兩萬六離場 現在三萬六了 還要多少小丑 04/18 03:05
73F：噓 min496 : 全球一起打回石器時代 04/18 04:00
74F：→ rexwis : 全對 我已經空手了 你呢 04/18 04:08
75F：→ southes : 需求只會更高 04/18 04:09
76F：→ xbx123 : 趕緊空喔 04/18 04:14
77F：噓 bluepokil : 現在是在拼看的到的基礎建設，跟之前虛的.com不同 04/18 04:29
78F：→ waynn1215 : 市值五兆美金的東西你要什麼動能… 04/18 04:47
79F：推 q888atPt : 可以看空 也可以恐嚇 但是能不能貼空單= = 04/18 05:40
80F：噓 visadanny : 我ok 你先空 04/18 05:41
81F：→ klayjohnson : 看你認為現在是1998還是2000 04/18 05:44
82F：推 maximper79 : 你是什麼魚 04/18 05:50
83F：推 permanent27 : 從16000散到38000，尼厲害 04/18 05:50
84F：→ ravelson : 懶得理這些不知所謂的分析。 04/18 05:54
85F：推 Orenjifurai : 你說的對 趕緊空 你會贏 04/18 05:57
86F：噓 FireStarman : 你是看卡爾還是掃地僧？ 04/18 06:00
87F：噓 icelaw : 你是什麼魚？ 空單呢？ 04/18 06:18
88F：噓 flowerabby01: 可趕快空 訊號來了 04/18 06:21
89F：噓 yurian : 拉回歐？？ 04/18 06:27
90F：→ fallinlove15: 你為什麼要浪費時間呢 04/18 06:41
91F：噓 sean667cd : 不是漲 就是跌 04/18 06:45
92F：推 heavensun : 原來這就是曲終人散的寂寞 04/18 06:45
93F：→ eemail : 隨便...反正你下次又看到另一篇可能就轉彎了 04/18 06:45
95F：→ SabreN : 這一定會啊，天下沒有不散的宴席 04/18 06:47
96F：噓 curlymonkey : ...完全不知所云，現實就是半導體目前無可替代，需 04/18 06:48
97F：→ curlymonkey : 求只有越來越多 04/18 06:48
99F：推 pppopp : 好 04/18 07:11
100F：→ Brown1010 : 高歌離席 04/18 07:17
101F：推 heveninferno: 人只能賺到認知內的錢，看你的認知了 04/18 07:19
102F：噓 mirror0103 : 從兩萬開始就這樣喊了 04/18 07:20
103F：推 clausewitz : 理論是符合邏輯與歷史的，但不能簡單套用在現實。金 04/18 07:21
104F：→ clausewitz : 銀的價值差異是內生而永恆，不是人類主觀，而是金銀 04/18 07:21
105F：→ clausewitz : 的稀缺性本來就不同。但AI浪潮中，輝達的價值不是永 04/18 07:21
106F：→ clausewitz : 恆的。甚至也許台積電的價值還比輝達更稀缺。 04/18 07:21
107F：噓 junior020486: 動能軟掉？你不要股票半年盤整就沒耐心好不好？ 04/18 07:22
108F：噓 godone17 : 一看就是ChatGPT 產出的AI廢文 04/18 07:22
109F：→ godone17 : 你沒有辨識能力代表還會漲 04/18 07:22
110F：→ herochang : ai應該還有兩年光景，別怕 04/18 07:32
111F：噓 blitzzzzz : 你是甚麼魚 04/18 07:32
112F：→ herochang : 美股這週才在補漲半年錯過的漲勢 04/18 07:32
113F：推 tonyparker18: 散場的擁抱 04/18 07:34
114F：噓 Juniorlin02 : 超爛的分析 04/18 07:35
115F：推 Gipmydanger : 高手 04/18 07:38
116F：噓 snahwwww : 快空，你會贏 04/18 07:40
117F：推 bbeck : 嚇好離手 你嚇好嚇滿惹嗎？ 還是看空不做空？？ 04/18 07:41
118F：噓 papamonkey : 又是沒上到車天天在幻想崩下來 04/18 07:48
119F：噓 scum5566 : 是啊，空單快點貼出來啊 04/18 07:51
120F：推 jackgn : 有些酸民不信就不要跟就好，白銀的問題一直沒變，就 04/18 07:51
121F：→ jackgn : 是跌的時候出不掉 04/18 07:51
122F：→ finasoul : 今天買了沒？ 04/18 07:55
123F：噓 s881720 : 那你空了沒 04/18 07:56
124F：推 h311013 : 還早 04/18 07:58
125F：→ n555123 : 族群輪動中類似現象是存在的，在小輪動的末尾有可 04/18 08:01
126F：→ n555123 : 能會在明明沒有利多故事的狀況下強拉之前一直不受 04/18 08:01
127F：→ n555123 : 青睞或數據不強的公司，就是常說的最後一棒，但你 04/18 08:01
128F：→ n555123 : 這篇混用了一大堆東西給我的感覺就是在人為導向特 04/18 08:01
129F：→ n555123 : 定結論，首先他不是必然的，而且邏輯跟黃金白銀完 04/18 08:01
130F：→ n555123 : 全不一樣，他更類似在說跟庫存循環經濟循環一樣題 04/18 08:01
131F：→ n555123 : 材輪動最後也會有一小段「非理性繁榮」，其次重點 04/18 08:01
132F：→ n555123 : 不在補漲，重點在「炒作」，營收都開始進來了老哥 04/18 08:01
133F：→ icome : 似是而非的論點 聽聽就好 04/18 08:07
134F：→ Robbie0328 : 你在底部講這個還有人信，在這高點….. 04/18 08:14
135F：推 kusotoripeko: 散場那記憶體是在貴幾點的 04/18 08:16
136F：推 Hall : 結論就是買nvda賺太慢 周邊記憶體加密貨幣大漲沒跟 04/18 08:20
137F：→ Hall : 到 這局不算！ 04/18 08:20
138F：推 robin101246 : 我信你..的鬼 04/18 08:32
139F：推 jump2j : 什麼白癡分析，股票跟黃金白銀的邏輯完全不一樣 04/18 08:34
140F：噓 gkkcast : 什麼魚，報上名來 04/18 08:41
141F：推 k798976869 : 還早勒 要等AI泡泡先破 賣鏟子的先賺 04/18 08:46
142F：→ k798976869 : 以後是AI比拼 你拿黃金還買不到算力勒 token被用光 04/18 08:47
143F：→ k798976869 : 了 04/18 08:47
144F：噓 ll2233445566: 好了啦，又在騙散戶賣股…… 04/18 08:47
146F：推 ktpp : 以前的人蠢都不會大聲嚷嚷吸引注意 04/18 08:48
147F：→ offstage : 空手的人喜歡散布恐懼，希望更多人跟他一樣沒賺到錢 04/18 08:49
148F：→ offstage : 真正恐懼的人，會默默地做好對沖風險的準備 04/18 08:50
149F：→ jinhouse123 : 空蛙群 : 我每天在網路上到處找 恐慌的新聞 ~~ 04/18 09:04
150F：→ iwcuforever : 這波很強，社會結構會被改變，不要不信，現在進行 04/18 09:06
151F：→ iwcuforever : 式 04/18 09:06
152F：→ iwcuforever : 以後估計是贏者全拿的時代 04/18 09:07
153F：推 dunkyou : GG是白銀???? 04/18 09:13
154F：噓 shorty696820: 扯那麼多 哪篇文這樣講的貼出來啊 是你自己編的吧 04/18 09:32
155F：噓 kevabc1 : 所以我說台灣人真的很可笑 短視近利又偏好投機取巧 04/18 09:32
156F：→ kevabc1 : 當年什麼狀況現在什麼狀況 AI才剛開始而已建廠的建 04/18 09:32
157F：→ kevabc1 : 廠研發的研發 連公司都不知道會長成什麼樣子 回歸基 04/18 09:32
158F：→ kevabc1 : 本面好嗎 04/18 09:32
159F：推 bin199308 : 這種文從過2w2 疫情後就瘋狂出現 幾年了？ 04/18 09:37
160F：推 ptta : 每天晚上9：00開始Gemini API 幾乎都無法大量使用， 04/18 09:53
161F：→ ptta : 算力嚴重不足，你可以自己試試看...這波半導體基建 04/18 09:53
162F：→ ptta : 遠遠不夠 04/18 09:53
163F：推 ptta : 我用的是付費的API ，給錢都拿不到算力 04/18 09:55
164F：噓 aasai : 散場的擁抱，我還在燃燒T_________T 04/18 10:02
165F：推 aasai : 我也覺得短期偏高，但選擇逢低小買 04/18 10:06
166F：→ aasai : 不空 04/18 10:06
167F：推 iccg : 行情總在半信半疑中成長 04/18 10:12
168F：噓 CDIAMOND : 你要不要用常識判斷一下 04/18 10:14
169F：→ choh : 大哥漲完，二哥漲，不就是輪漲 04/18 10:15
170F：推 qoo60218 : 下禮拜夢回老AI 鐵定狗幹噴 04/18 10:15
171F：推 jackgn : 老話一句，覺得不好大膽空下去，哪有一直漲的，也才 04/18 10:20
172F：→ jackgn : 十年 04/18 10:20
173F：推 joy7658x348 : 不要亂看有的沒的 自己研究才是真的 04/18 10:28
174F：推 BILLBADY : 上一次也網路泡沫化，你怎麼還在用網路 04/18 10:33
175F：推 WellyT : 太有道理了！大家快放空啊 04/18 10:33
176F：→ wildwoof : 台G還滿手訂單呢 04/18 10:37
177F：噓 hbooreo : Dotcom本夢比vs台積電本益比 04/18 10:43
178F：推 s8900117 : 航運怎麼走 記憶體就 04/18 10:48
179F：推 jasonbay22 : 空必勝 04/18 10:56
180F：噓 broker0968 : 共產黨分析師 04/18 10:56
181F：推 chucky : 標題換成記憶體還有點道理... 04/18 11:04
182F：→ sabishikuma : 你什麼魚？ 04/18 11:05
183F：→ Sekiro : 週末鬼故事？ 04/18 11:21
184F：噓 wiki67la : 泡沫的言論聽多久了，笑死 04/18 11:24
185F：推 hugo1994 : 不要在網路上隨便看到一篇文章就恐慌好不好 04/18 11:24
186F：噓 Dean997 : 我去年4月也覺得該下去了，結果現在？？ 04/18 11:30
187F：噓 iWatch2 : 你的空單呢 04/18 11:35
188F：→ dbdudsorj : 你手機不要用了 電腦不要用了 我就信你 04/18 11:38
189F：→ siki588 : 真的 會不會 我也覺得呢 04/18 11:44
190F：→ biojo : 分析的很好 下次不要再分析了 04/18 11:45
191F：→ qweertyui891: 本益比炒到幾百倍被重新估值很正常啊，但現在還是 04/18 11:47
192F：→ qweertyui891: 正常區間 04/18 11:47
193F：推 seavoo : 只怕台灣的電不夠吧 04/18 12:13
194F：噓 justiceyes : GG說產能很緊很緊，你不信對不對？ 04/18 12:19
195F：噓 Rootun5566 : AI幹文 04/18 12:44
196F：→ gosh717 : 還不如問現在是三熊圖那個階段 04/18 12:56
197F：推 rhsieh776 : 衝啊哪次不衝，停利停損點做好就好，有很難嗎？ 04/18 13:01
198F：→ c928 : 下一次大炒股2027 04/18 13:01
199F：噓 roder : 說的對 漲多就是對大利空 04/18 13:06
200F：推 TMDkid : 先說你是什麼魚才有人會相信 04/18 13:07
201F：噓 JimiMayer : 趕快做空啊 04/18 13:13
202F：推 cycy771489 : 現在適合賣掉華邦電換0050嗎？ 04/18 13:15
203F：推 tigervirus : 會散場，但台股會先上50000點 04/18 13:17
204F：推 fantasyscure: 沒接到力的酸葡萄文 04/18 13:30
205F：推 netjedi : 納美克星還有10分鐘就要爆炸了 04/18 14:07
206F：推 chivale : 我是覺得現在AI還沒真的開始發力 04/18 14:21
207F：推 junior020486: 散場前可能台積先到5000甚至6000 04/18 14:27
208F：推 junior020486: 如果空手錯過這一波真的會很慘 04/18 14:32
209F：噓 donod : 你可以現在做空啊 04/18 14:33
210F：推 zaza1128 : Ai還在擴 是要退什麼 04/18 15:01
211F：推 white1861 : 金唬男的信徒 不都是空手嗎 04/18 15:01
212F：→ fightforlive: 這種文章看看就好 一直喊泡沫的手上持股有多少你也 04/18 15:11
213F：→ fightforlive: 不知道 04/18 15:11
214F：噓 LBJnot1to7 : 白痴 04/18 16:41
215F：噓 jimling2001 : 你覺得就空啊 04/18 16:51
216F：推 qtzbbztq : 有些人就是一直喊空 喊半天我們前面都已經賺一大波 04/18 16:59
217F：→ qtzbbztq : 賠也只是賠一些回去 整體還是賺啊 而喊空的人就一直 04/18 16:59
218F：→ qtzbbztq : 空手 什麼都沒有 04/18 16:59
219F：推 kimchvm03 : 好了啦台積600多就有人說到現在2000多了 04/18 17:00
220F：推 Latte7 : 蠻好 笑的分析 04/18 18:03
221F：推 qoojo2002 : 馬斯克剛要加入 04/18 21:10
222F：推 jagger : 你開車會去預測十公里外的紅綠燈？ 04/18 21:50
223F：→ wuling1001 : 一龍馬：你知道你在說什麼嗎 04/19 00:03
224F：推 yeltek : 你各位韭菜知道台積美國廠毛利率多少嗎？(笑) 04/19 08:35
225F：推 troilus : 欸欸先給二哥漲一波再散場拜託 04/19 18:19
226F：→ TonyStuck : 沒空單喔 04/20 11:02
227F：推 Petrovsky : 一片噓聲 XD 04/24 00:22