作者ab18282099 (poppopjack)
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标题[心得] 半导体派对有没有可能要散场了？
时间Sat Apr 18 01:25:25 2026
刚在网路上看到一篇分析，分享给各位还在船上或准备质押满杠的股神参考。
这篇的核心论点叫「接力棒理论」，作者认为现在不是普通的拉回，而是 2008 年以来半导体超级牛市的终结。他把辉达比喻成这一轮的「黄金」，是市场最纯粹、大家必须持有的领导者；而其他的记忆体族群（美光、海力士）或是我们台股跟 KOSPI，则是那一群高 Beta 的「白银」表亲。
最恐怖的警讯就在这：在牛市健康的时候，黄金领涨、白银落後是很正常的；但当周期走到末端，资金会因为在大哥身上赚不到超额报酬，开始疯狂涌向这些二线小弟。现在 NVDA 虽然还在撑，但动能早就软掉，反而是其他高 Beta 标的在垂直喷发，这就是典型的「接力棒传递」。
用 dotcom 泡沫类比。当年市场的双核心领导者是思科跟微软，到了末期这两台火车头开始磨时间，反而是MicroStrategy 在几个月内暴涨 50 倍，吸引所有韭菜冲进去。结果大家都知道了…
各位觉得这是预言还是恐吓？
先说小弟还在船上，只是真的有点「咕噜咕噜」的感觉。
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1F：嘘 xerioc5566 : 真的假的 04/18 01:27
2F：推 tom77588 : 前两天才创新高，现在拉回一点就要准备散场了吗？ 04/18 01:27
3F：嘘 m821014 : 这什麽垃圾分析，还不贴出来让大家笑一笑 04/18 01:28
4F：嘘 distantblc : 对 全力做空 04/18 01:28
5F：→ mnxzq : 从两万就有人说AI泡沫了 你觉得呢 04/18 01:28
6F：推 YJM1106 : 我们台积电是搞实业 有生产力、产值的 跟达康泡沫 04/18 01:29
7F：→ YJM1106 : 能比吗 04/18 01:29
8F：推 greedypeople: 我觉的还早啦 目前算力需求听说是极缺 除非资金或 04/18 01:29
9F：推 dogalan : 有没有可能只是市值大的关系... 04/18 01:29
10F：→ greedypeople: 能源真的完全赶不上 04/18 01:29
11F：嘘 ken123321987: 我信你个鬼 现在就是满仓信贷加杠杆 一发尻进去 04/18 01:29
12F：嘘 la8day : 不是还在喷 到底哪里软 04/18 01:30
13F：→ eno03 : 作者是哪条鱼? 04/18 01:30
14F：→ ken123321987: 把台积电从外资手上买回来 把华尔街的钱抢回来 04/18 01:30
15F：→ alvinpom : 请他空单先晒一下 XD 04/18 01:31
16F：嘘 ken123321987: 又有新的一轮信贷资金要进了 又会轧出一轮新高 04/18 01:31
17F：→ b9513227 : claude算力根本不够 你泡沫个鸟 04/18 01:31
18F：推 phate06 : 虾 我手上美股设备股很多新高捏 04/18 01:32
19F：推 ken123321987: 下周一开始又是一轮贷款杠杆买盘接力 冲上四万点 04/18 01:32
20F：推 Centurio : 做多请在本周离场？ 04/18 01:33
21F：推 Sonas : 邓紫琪唱:全都是泡沫 04/18 01:33
22F：→ ken123321987: 冲阿 冲阿 现在不冲什麽时候才要冲 要错过几次才够 04/18 01:33
23F：→ ken123321987: 欢迎跟台湾中实户杠杆买盘对做 每次嘲讽每次被轧飞 04/18 01:34
24F：嘘 ppacers : 糊焦鱼 04/18 01:36
25F：嘘 v21638245 : 要咕噜咕噜你怎麽还在 04/18 01:38
26F：嘘 homerunball : 老样子 贴空单我就推 04/18 01:38
27F：推 bobokeke : 怎麽会咕噜咕噜？都37k了你还在套？ 04/18 01:38
28F：推 lnonai : 你下车 我买爆 谢谢 04/18 01:40
29F：推 event1408472: 你都说五十倍了 那五十倍了吗 04/18 01:41
30F：推 tyce8ton : 你怕就分散去黄金债券房地产啊 04/18 01:42
31F：推 c800 : 川普会救 04/18 01:46
32F：推 linoo315 : 是不是想骗别人便宜gg 04/18 01:46
33F：推 onekoni : 先比喻然後拿比喻来推论 这叫引喻失义 04/18 01:51
34F：→ onekoni : AI产业是贵金属吗 黄金白银价格是这样联动吗 04/18 01:52
35F：→ onekoni : 先不论ai产业跟贵金属产业不同 金银价格走势也不是 04/18 01:52
36F：→ onekoni : 你文中的逻辑 04/18 01:52
37F：→ greedypeople: 黄金跟白银的差别在後者太过浅碟量体太小 04/18 01:53
38F：→ cmkv7rdf : 你是什麽鱼？ 04/18 01:55
39F：推 no7012 : 这逻辑堪忧QQ 04/18 01:56
40F：推 laba5566 : 休想骗人卖GG 我大GG天下无敌 04/18 01:58
41F：→ mq778 : 欧印0050，不知道要怎麽输哈哈哈 04/18 02:00
42F：→ alex910381 : 嗯 你先空 04/18 02:01
43F：推 cs22420628 : 散场的拥抱 04/18 02:07
44F：→ budaixi : ==政黑仔 04/18 02:08
45F：→ niniko : 我OK，你先空 04/18 02:08
46F：推 towierc : 我部位还没买满 我倒希望下来一点让我补 04/18 02:20
47F：推 iceyeman : 我跌的部分还有蛮多还没修正 不然你就跌跌看 04/18 02:21
48F：嘘 damnedfish : 空单呢 04/18 02:24
49F：推 a034601481 : 好了啦 悲观正确 乐观赚钱 04/18 02:27
50F：推 bgp895405 : 赶快放空好当燃料让我财富自由 04/18 02:28
51F：推 unwisdom : 不可能，准备嘎烂 04/18 02:28
52F：推 lt5114 : 我支持你 但你这麽有把握 可以抵押房子做空了没 04/18 02:29
53F：嘘 rcf150cc : 山脚鱼被嘎了快2万点 你484也 04/18 02:29
54F：→ xxx80257 : 老一辈耳提面命说不要玩股票 你还不是在玩 04/18 02:30
55F：嘘 bj45566 : 想太多，还早呢 04/18 02:33
56F：嘘 PTIMIKE : 被打回石器时代？ 04/18 02:35
57F：→ johnny5411 : 你是对的 快清仓欧印空 04/18 02:37
58F：嘘 Rockman5566 : 有可能 你先卖 04/18 02:40
59F：嘘 Comtw : 别啊 我刚买TSMX 04/18 02:41
60F：嘘 wettland5566: 黄金领涨白银落後根本就是错误的观念，金银是兄弟 04/18 02:43
61F：→ wettland5566: 好吗？要嘛两个一起涨，要嘛两个一起跌，哪有可能 04/18 02:43
62F：→ wettland5566: 一个领涨一个落後？写这篇文章的人一点基本概念都 04/18 02:43
63F：→ wettland5566: 没有 04/18 02:43
64F：推 allenmusic : 资金还很多 资金轮动轮涨 04/18 02:43
65F：推 wulongde : @rcf150cc 不是只有一万点吗 04/18 02:44
66F：推 En6320 : 手握车票心惊惊的人 我无偿收 不忍你们受这种苦 我 04/18 02:45
67F：→ En6320 : 来扛 04/18 02:45
68F：嘘 mack860120 : 你可以放空 04/18 02:46
69F：嘘 hth9494 : 分析文先贴出来 04/18 03:02
70F：→ mokumoku : 动能早就软掉是皮刀客的老二吗 04/18 03:03
71F：嘘 Mbappe10 : 山椒鱼两万六离场 现在三万六了 还要多少小丑 04/18 03:05
73F：嘘 min496 : 全球一起打回石器时代 04/18 04:00
74F：→ rexwis : 全对 我已经空手了 你呢 04/18 04:08
75F：→ southes : 需求只会更高 04/18 04:09
76F：→ xbx123 : 赶紧空喔 04/18 04:14
77F：嘘 bluepokil : 现在是在拼看的到的基础建设，跟之前虚的.com不同 04/18 04:29
78F：→ waynn1215 : 市值五兆美金的东西你要什麽动能… 04/18 04:47
79F：推 q888atPt : 可以看空 也可以恐吓 但是能不能贴空单= = 04/18 05:40
80F：嘘 visadanny : 我ok 你先空 04/18 05:41
81F：→ klayjohnson : 看你认为现在是1998还是2000 04/18 05:44
82F：推 maximper79 : 你是什麽鱼 04/18 05:50
83F：推 permanent27 : 从16000散到38000，尼厉害 04/18 05:50
84F：→ ravelson : 懒得理这些不知所谓的分析。 04/18 05:54
85F：推 Orenjifurai : 你说的对 赶紧空 你会赢 04/18 05:57
86F：嘘 FireStarman : 你是看卡尔还是扫地僧？ 04/18 06:00
87F：嘘 icelaw : 你是什麽鱼？ 空单呢？ 04/18 06:18
88F：嘘 flowerabby01: 可赶快空 讯号来了 04/18 06:21
89F：嘘 yurian : 拉回欧？？ 04/18 06:27
90F：→ fallinlove15: 你为什麽要浪费时间呢 04/18 06:41
91F：嘘 sean667cd : 不是涨 就是跌 04/18 06:45
92F：推 heavensun : 原来这就是曲终人散的寂寞 04/18 06:45
93F：→ eemail : 随便...反正你下次又看到另一篇可能就转弯了 04/18 06:45
95F：→ SabreN : 这一定会啊，天下没有不散的宴席 04/18 06:47
96F：嘘 curlymonkey : ...完全不知所云，现实就是半导体目前无可替代，需 04/18 06:48
97F：→ curlymonkey : 求只有越来越多 04/18 06:48
99F：推 pppopp : 好 04/18 07:11
100F：→ Brown1010 : 高歌离席 04/18 07:17
101F：推 heveninferno: 人只能赚到认知内的钱，看你的认知了 04/18 07:19
102F：嘘 mirror0103 : 从两万开始就这样喊了 04/18 07:20
103F：推 clausewitz : 理论是符合逻辑与历史的，但不能简单套用在现实。金 04/18 07:21
104F：→ clausewitz : 银的价值差异是内生而永恒，不是人类主观，而是金银 04/18 07:21
105F：→ clausewitz : 的稀缺性本来就不同。但AI浪潮中，辉达的价值不是永 04/18 07:21
106F：→ clausewitz : 恒的。甚至也许台积电的价值还比辉达更稀缺。 04/18 07:21
107F：嘘 junior020486: 动能软掉？你不要股票半年盘整就没耐心好不好？ 04/18 07:22
108F：嘘 godone17 : 一看就是ChatGPT 产出的AI废文 04/18 07:22
109F：→ godone17 : 你没有辨识能力代表还会涨 04/18 07:22
110F：→ herochang : ai应该还有两年光景，别怕 04/18 07:32
111F：嘘 blitzzzzz : 你是甚麽鱼 04/18 07:32
112F：→ herochang : 美股这周才在补涨半年错过的涨势 04/18 07:32
113F：推 tonyparker18: 散场的拥抱 04/18 07:34
114F：嘘 Juniorlin02 : 超烂的分析 04/18 07:35
115F：推 Gipmydanger : 高手 04/18 07:38
116F：嘘 snahwwww : 快空，你会赢 04/18 07:40
117F：推 bbeck : 吓好离手 你吓好吓满惹吗？ 还是看空不做空？？ 04/18 07:41
118F：嘘 papamonkey : 又是没上到车天天在幻想崩下来 04/18 07:48
119F：嘘 scum5566 : 是啊，空单快点贴出来啊 04/18 07:51
120F：推 jackgn : 有些酸民不信就不要跟就好，白银的问题一直没变，就 04/18 07:51
121F：→ jackgn : 是跌的时候出不掉 04/18 07:51
122F：→ finasoul : 今天买了没？ 04/18 07:55
123F：嘘 s881720 : 那你空了没 04/18 07:56
124F：推 h311013 : 还早 04/18 07:58
125F：→ n555123 : 族群轮动中类似现象是存在的，在小轮动的末尾有可 04/18 08:01
126F：→ n555123 : 能会在明明没有利多故事的状况下强拉之前一直不受 04/18 08:01
127F：→ n555123 : 青睐或数据不强的公司，就是常说的最後一棒，但你 04/18 08:01
128F：→ n555123 : 这篇混用了一大堆东西给我的感觉就是在人为导向特 04/18 08:01
129F：→ n555123 : 定结论，首先他不是必然的，而且逻辑跟黄金白银完 04/18 08:01
130F：→ n555123 : 全不一样，他更类似在说跟库存循环经济循环一样题 04/18 08:01
131F：→ n555123 : 材轮动最後也会有一小段「非理性繁荣」，其次重点 04/18 08:01
132F：→ n555123 : 不在补涨，重点在「炒作」，营收都开始进来了老哥 04/18 08:01
133F：→ icome : 似是而非的论点 听听就好 04/18 08:07
134F：→ Robbie0328 : 你在底部讲这个还有人信，在这高点….. 04/18 08:14
135F：推 kusotoripeko: 散场那记忆体是在贵几点的 04/18 08:16
136F：推 Hall : 结论就是买nvda赚太慢 周边记忆体加密货币大涨没跟 04/18 08:20
137F：→ Hall : 到 这局不算！ 04/18 08:20
138F：推 robin101246 : 我信你..的鬼 04/18 08:32
139F：推 jump2j : 什麽白痴分析，股票跟黄金白银的逻辑完全不一样 04/18 08:34
140F：嘘 gkkcast : 什麽鱼，报上名来 04/18 08:41
141F：推 k798976869 : 还早勒 要等AI泡泡先破 卖铲子的先赚 04/18 08:46
142F：→ k798976869 : 以後是AI比拼 你拿黄金还买不到算力勒 token被用光 04/18 08:47
143F：→ k798976869 : 了 04/18 08:47
144F：嘘 ll2233445566: 好了啦，又在骗散户卖股…… 04/18 08:47
146F：推 ktpp : 以前的人蠢都不会大声嚷嚷吸引注意 04/18 08:48
147F：→ offstage : 空手的人喜欢散布恐惧，希望更多人跟他一样没赚到钱 04/18 08:49
148F：→ offstage : 真正恐惧的人，会默默地做好对冲风险的准备 04/18 08:50
149F：→ jinhouse123 : 空蛙群 : 我每天在网路上到处找 恐慌的新闻 ~~ 04/18 09:04
150F：→ iwcuforever : 这波很强，社会结构会被改变，不要不信，现在进行 04/18 09:06
151F：→ iwcuforever : 式 04/18 09:06
152F：→ iwcuforever : 以後估计是赢者全拿的时代 04/18 09:07
153F：推 dunkyou : GG是白银???? 04/18 09:13
154F：嘘 shorty696820: 扯那麽多 哪篇文这样讲的贴出来啊 是你自己编的吧 04/18 09:32
155F：嘘 kevabc1 : 所以我说台湾人真的很可笑 短视近利又偏好投机取巧 04/18 09:32
156F：→ kevabc1 : 当年什麽状况现在什麽状况 AI才刚开始而已建厂的建 04/18 09:32
157F：→ kevabc1 : 厂研发的研发 连公司都不知道会长成什麽样子 回归基 04/18 09:32
158F：→ kevabc1 : 本面好吗 04/18 09:32
159F：推 bin199308 : 这种文从过2w2 疫情後就疯狂出现 几年了？ 04/18 09:37
160F：推 ptta : 每天晚上9：00开始Gemini API 几乎都无法大量使用， 04/18 09:53
161F：→ ptta : 算力严重不足，你可以自己试试看...这波半导体基建 04/18 09:53
162F：→ ptta : 远远不够 04/18 09:53
163F：推 ptta : 我用的是付费的API ，给钱都拿不到算力 04/18 09:55
164F：嘘 aasai : 散场的拥抱，我还在燃烧T_________T 04/18 10:02
165F：推 aasai : 我也觉得短期偏高，但选择逢低小买 04/18 10:06
166F：→ aasai : 不空 04/18 10:06
167F：推 iccg : 行情总在半信半疑中成长 04/18 10:12
168F：嘘 CDIAMOND : 你要不要用常识判断一下 04/18 10:14
169F：→ choh : 大哥涨完，二哥涨，不就是轮涨 04/18 10:15
170F：推 qoo60218 : 下礼拜梦回老AI 铁定狗干喷 04/18 10:15
171F：推 jackgn : 老话一句，觉得不好大胆空下去，哪有一直涨的，也才 04/18 10:20
172F：→ jackgn : 十年 04/18 10:20
173F：推 joy7658x348 : 不要乱看有的没的 自己研究才是真的 04/18 10:28
174F：推 BILLBADY : 上一次也网路泡沫化，你怎麽还在用网路 04/18 10:33
175F：推 WellyT : 太有道理了！大家快放空啊 04/18 10:33
176F：→ wildwoof : 台G还满手订单呢 04/18 10:37
177F：嘘 hbooreo : Dotcom本梦比vs台积电本益比 04/18 10:43
178F：推 s8900117 : 航运怎麽走 记忆体就 04/18 10:48
179F：推 jasonbay22 : 空必胜 04/18 10:56
180F：嘘 broker0968 : 共产党分析师 04/18 10:56
181F：推 chucky : 标题换成记忆体还有点道理... 04/18 11:04
182F：→ sabishikuma : 你什麽鱼？ 04/18 11:05
183F：→ Sekiro : 周末鬼故事？ 04/18 11:21
184F：嘘 wiki67la : 泡沫的言论听多久了，笑死 04/18 11:24
185F：推 hugo1994 : 不要在网路上随便看到一篇文章就恐慌好不好 04/18 11:24
186F：嘘 Dean997 : 我去年4月也觉得该下去了，结果现在？？ 04/18 11:30
187F：嘘 iWatch2 : 你的空单呢 04/18 11:35
188F：→ dbdudsorj : 你手机不要用了 电脑不要用了 我就信你 04/18 11:38
189F：→ siki588 : 真的 会不会 我也觉得呢 04/18 11:44
190F：→ biojo : 分析的很好 下次不要再分析了 04/18 11:45
191F：→ qweertyui891: 本益比炒到几百倍被重新估值很正常啊，但现在还是 04/18 11:47
192F：→ qweertyui891: 正常区间 04/18 11:47
193F：推 seavoo : 只怕台湾的电不够吧 04/18 12:13
194F：嘘 justiceyes : GG说产能很紧很紧，你不信对不对？ 04/18 12:19
195F：嘘 Rootun5566 : AI干文 04/18 12:44
196F：→ gosh717 : 还不如问现在是三熊图那个阶段 04/18 12:56
197F：推 rhsieh776 : 冲啊哪次不冲，停利停损点做好就好，有很难吗？ 04/18 13:01
198F：→ c928 : 下一次大炒股2027 04/18 13:01
199F：嘘 roder : 说的对 涨多就是对大利空 04/18 13:06
200F：推 TMDkid : 先说你是什麽鱼才有人会相信 04/18 13:07
201F：嘘 JimiMayer : 赶快做空啊 04/18 13:13
202F：推 cycy771489 : 现在适合卖掉华邦电换0050吗？ 04/18 13:15
203F：推 tigervirus : 会散场，但台股会先上50000点 04/18 13:17
204F：推 fantasyscure: 没接到力的酸葡萄文 04/18 13:30
205F：推 netjedi : 纳美克星还有10分钟就要爆炸了 04/18 14:07
206F：推 chivale : 我是觉得现在AI还没真的开始发力 04/18 14:21
207F：推 junior020486: 散场前可能台积先到5000甚至6000 04/18 14:27
208F：推 junior020486: 如果空手错过这一波真的会很惨 04/18 14:32
209F：嘘 donod : 你可以现在做空啊 04/18 14:33
210F：推 zaza1128 : Ai还在扩 是要退什麽 04/18 15:01
211F：推 white1861 : 金唬男的信徒 不都是空手吗 04/18 15:01
212F：→ fightforlive: 这种文章看看就好 一直喊泡沫的手上持股有多少你也 04/18 15:11
213F：→ fightforlive: 不知道 04/18 15:11
214F：嘘 LBJnot1to7 : 白痴 04/18 16:41
215F：嘘 jimling2001 : 你觉得就空啊 04/18 16:51
216F：推 qtzbbztq : 有些人就是一直喊空 喊半天我们前面都已经赚一大波 04/18 16:59
217F：→ qtzbbztq : 赔也只是赔一些回去 整体还是赚啊 而喊空的人就一直 04/18 16:59
218F：→ qtzbbztq : 空手 什麽都没有 04/18 16:59
219F：推 kimchvm03 : 好了啦台积600多就有人说到现在2000多了 04/18 17:00
220F：推 Latte7 : 蛮好 笑的分析 04/18 18:03
221F：推 qoojo2002 : 马斯克刚要加入 04/18 21:10
222F：推 jagger : 你开车会去预测十公里外的红绿灯？ 04/18 21:50
223F：→ wuling1001 : 一龙马：你知道你在说什麽吗 04/19 00:03
224F：推 yeltek : 你各位韭菜知道台积美国厂毛利率多少吗？(笑) 04/19 08:35
225F：推 troilus : 欸欸先给二哥涨一波再散场拜托 04/19 18:19
226F：→ TonyStuck : 没空单喔 04/20 11:02
227F：推 Petrovsky : 一片嘘声 XD 04/24 00:22