原文標題：戰火干擾3月訂單遞延 榮惠Q1營收仍呈年季雙增 原文連結：https://reurl.cc/zQlp2p 發布時間：2026.04.10 19:53 記者署名：工商時報 楊絡懸 原文內容：PCB廠榮惠-KY創（6924）10日公告3月營收1.42億元，月減8.23％、年減1.98％ ，主因美伊戰爭不確定性升溫，干擾部分客戶備貨節奏。不過，在AI伺服器需求持續強勁帶 動下，第一季營收仍達4.72億元，季增10.60％、年增6.35％，展現營運韌性。榮惠董事長 劉世璘表示，3月業績回檔主要來自地緣政治風險升高，戰事爆發後，客戶因應局勢變化調 整拉貨節奏，使原訂3月出貨訂單出現遞延，進而壓抑單月營收表現。 他進一步指出，目前並未觀察到訂單取消情形，僅為出貨時程遞延，整體需求結構並未轉弱 。尤其AI伺服器相關訂單動能維持強勁，且訂單能見度已延伸至6月，隨遞延訂單逐步恢復 出貨，加上高階產品占比持續拉升，有助支撐第二季營運表現。針對成本面變化，劉世璘分 析，戰事推升油價波動，進一步帶動原物料成本上揚，其中對傳統PCB產品線影響相對較大 。惟依過往營運經驗，原物料價格上漲多可透過調整報價機制逐步轉嫁予客戶，雖短期內存 在轉嫁時差，但整體對獲利能力影響有限。 此外，若排除匯率因素影響，以美元計價觀察，3月營收仍呈年增1.35％，顯示實質接單動 能未見明顯轉弱。拉長至單季來看，第一季營收維持成長態勢，反映在外部環境波動之下， AI相關產品線仍提供穩定支撐。 心得/評論： 三月營收1.42億，年減1.98%、月減8.23%。去年第四季毛利率創新高，看起來是轉型成功， 持續保持且匯率不變的話，2026 eps 預估有10。與前兩年相比，成長率會非常不錯。 --

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