作者Ensidia (要宅的這麼神是有難度的)
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標題Re: [請益] 美債長線怎麼看比較好
時間Tue Mar 24 21:23:15 2026
※ 引述《foda (啾咪)》之銘言：
: 今天才發現 Druchenmiller 做空美元美債
: 主要是美債利息要繳的錢越來越多
: 財務很不健康
: 然後美元又被拿來貨幣戰爭
: 短期如果戰爭又通膨升息美債價格下跌
: 然後長期貿易逆差雙赤字
: 另外想一想
: 短期AI可能兩三年還是支出為主
: 等到 AI 服務賺錢可能也要好幾年
: 如果因為財務赤字美元太多價格下跌
: 那直債扣除匯差也不划算
: 查了一下
: 還真的利息支出快速增加
: 跟國防支出的結構都變了
: https://i.mopix.cc/42fqFM.jpg
美債你不能把他當成一個單純的金融商品來看
背後牽扯的東西是現代金融的基石與訂價權
美債其實是一種信仰
對美國的信仰
簡單的說
你信不信任美國的國力 美國的軍力
是認為美國在接下來幾十年內仍然是世界第一大國
還是真的如某些人所說
東昇西降 美國會沒落
如果你認為美國不會沒落
不想持有大量現金被通膨所吃
又不敢全部用於投資股票 懼怕風險
那把美債當成一個資產配置 領息
現在的點位毫無疑問是一個很好的標的
要做價差的話
短時間可能很難會有大幅度價差的機會
4-5%維持好幾年完全是有可能的
如果你認為
美國真的會沒落
世界會陷於混亂
那你只能持有實體類物資
比如 黃金 白銀
因為持有台幣計價的資產也免不了跟美債連結
台幣的信用來自於美債的背書
(央行所持有外匯存底90%是美債)
當然你如果認為東會升
那大舉投資對岸資產也是一個辦法
現在這個時間段就是世界霸主之爭
看你要押哪一邊
台灣只是剛好在搖滾區
至於財務健不健康的問題
那都是假議題
哪個大國財務健康的?
美國不健康 中國地方債不也全是雷
日本的債務比更是高到天際
歐盟的債務也是前所未有的高水準
大世之爭就是比誰能撐到最後罷了
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 182.234.45.143 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1774358597.A.36C.html
1F：推 Brioni : 也不用看那麼遠，先看今年3成低利美債要到期轉發財 03/24 21:29
2F：→ Brioni : 政部會不會發瘋 03/24 21:29
3F：推 offstage : 推，對各種商品的評價非常精準 03/24 21:31
4F：→ Brioni : 以這增速10年後有機會看到利息佔總預算1/3 03/24 21:34
5F：推 webster1112 : 長期來看 我們都死了 ! 03/24 21:35
6F：推 heyjude1118 : 中長天期直債分配，不單押長期，配合黃金有低買 03/24 21:38
7F：→ falseflame : 美債的價值一樣會被通膨吃掉啊，美債唯一抗通膨的 03/24 21:40
8F：→ falseflame : 能力就是那幾%的利息，我不如買美元定存就好。 03/24 21:40
1.美元定存的利率比較低 而且會變動 美債買下去就定錨
2.美債算海外所得 一般人很難買到超出免稅額 美元定存要繳稅
※ 編輯: Ensidia (182.234.45.143 臺灣), 03/24/2026 21:42:10
9F：→ ookimoo : 去年36兆的時候還有小丑說川普金卡50兆馬上解決 03/24 21:51
10F：→ ookimoo : 今年39兆 小丑改說Z5炭及謀 03/24 21:51
11F：→ bndan : 大通澎時代美債的利息當然不夠看 但如果接下來十數 03/24 21:51
12F：→ bndan : 年都不QE 甚至只QT 你就會看發現利率很香了 美金價 03/24 21:52
13F：→ ookimoo : 我看2028可能就逼近50兆了 03/24 21:52
14F：→ bnn : 只QT 那麼美國到底從哪裡還錢呢 03/24 21:52
全世界哪個大經濟體有在還?
歐盟有還?日本有還? 中國有還?
還錢一直都是假議題
大家都馬是越借越多
不知道為什麼在這板上還可以一直炒作
全世界的大經濟體債務都是講究可持續性
只要付出的利息是能接受的數字就合格了
美國又不是無路可走
15F：→ bndan : 值決定美債價值...當然以現在情勢不QE只QT發生機率 03/24 21:53
※ 編輯: Ensidia (182.234.45.143 臺灣), 03/24/2026 21:55:23
16F：→ bndan : 大概比日本壓縮機還稀有了 XD 03/24 21:53
17F：推 pttouch : 你看立委財務公報也全部是負債，你以為有存款才是 03/24 21:55
18F：→ pttouch : 有錢人，你不會知道好野人都是舉債錢滾錢 03/24 21:55
※ 編輯: Ensidia (182.234.45.143 臺灣), 03/24/2026 21:55:47
19F：→ bnn : 不4 他如果是印鈔還 你領到的美元債息也貶值 03/24 21:56
20F：→ Eriri : 美債最大的問題是不是債務規模 而是利息佔財政預算 03/24 21:58
21F：→ bnn : 然後你買這種爛基本面也就算了 還沒有越爛越噴特性 03/24 21:58
22F：→ Eriri : 的比例 其他國家不一定有這問題 因為其他國家財政 03/24 21:58
23F：→ Eriri : 收入佔GDP比更多 03/24 21:58
24F：→ bnn : 只會越爛越跌QQ 03/24 21:58
25F：推 MRFROG : 這篇講的很好 03/24 21:59
26F：→ Eriri : 你要搞清楚 這問題不是這個版在炒作 而是美國那邊這 03/24 21:59
27F：→ Eriri : 幾年一堆討論 去年甚至川普跟馬斯克兩人就是最大的 03/24 21:59
28F：→ Eriri : 炒作者 怎麼怪這個版在炒作 03/24 21:59
29F：→ bnn : 爛基本面不是指美元國力 是美國政府這家經營不善 03/24 21:59
30F：→ bndan : 看起來問還錢是問國債的部份? 國債都是發債還債阿== 03/24 22:00
31F：推 panzerbug : 您真用心 03/24 22:00
32F：→ Eriri : 美債會不會爆 美國是不去依舊是最強的 跟美債殖利率 03/24 22:00
33F：→ Eriri : 將來會不會居高不下 根本就兩回事 03/24 22:00
這個話題是問長線
短線不是一回事 長線當然是一回事
我們現在是在討論長線
※ 編輯: Ensidia (182.234.45.143 臺灣), 03/24/2026 22:01:23
34F：→ bndan : 重點是"國家"債務擴大的過程 就是在一直稀釋通貨價 03/24 22:01
35F：推 smalmal : 美元=100年前的馬克 03/24 22:01
36F：→ bndan : 值(假設經濟成長追不上擴大的速度) 03/24 22:01
37F：→ bndan : 而利息反而是直接影響到國家"當下"財務..所以如果要 03/24 22:01
38F：→ bndan : 讓政府斷手斷腳 只要讓利息卡滿預算就好 = = 03/24 22:02
39F：→ Eriri : 很有可能 將來美債依然會是世界金融資產各種利率的 03/24 22:02
40F：→ Eriri : 錨定物 但殖利率卻回不到過去 過往十多年的全球低利 03/24 22:02
41F：→ Eriri : 率環境難以回來 03/24 22:02
42F：→ bndan : 這也是為啥美債殖利率高對美國"當下"政府來說很麻煩 03/24 22:03
43F：→ bndan : 當然 另一種是持續擴債 這樣手腳又長回來了 但利息 03/24 22:03
44F：推 icedsausage : 那就是美國應該長期增加國內賦稅來健康財政？ 03/24 22:03
45F：→ bndan : 高+擴債速度>經濟成長=吃老本(簡單講就是持有通貨者 03/24 22:04
46F：→ bndan : 直接吃均貧卡之意) 03/24 22:04
47F：→ Eriri : 我說的哪裡不是長線 利息佔支出越來越高 赤字越來越 03/24 22:04
48F：→ Eriri : 高 於是每年新增債務與越來越高 又將來反過來然利 03/24 22:04
49F：→ Eriri : 息再增高 這就是長線啊 03/24 22:04
50F：→ bndan : 以現行哪怕停在4.9~5% 交手個幾任 美政府為了營運最 03/24 22:05
51F：→ bndan : 後一定是一直擴表然後...美金價值一直被均貧 直到均 03/24 22:05
52F：→ bndan : 貧太快失去信用而造成美元本位被瓦解 = = 美債美政 03/24 22:06
53F：→ bndan : 府美金之間的關係可以簡單這樣連 03/24 22:06
54F：→ Eriri : 美國財政遲早得改革 美債不見得真是什麼大問題 真 03/24 22:07
55F：→ Eriri : 正的問題是 美國支出跟收入的不匹配越來越大 說白了 03/24 22:07
56F：→ Eriri : 就是稅收相比其他國家太少 或者是福利相比其他國家 03/24 22:07
57F：→ Eriri : 太多 而美國的政治讓這種改革中短期內難以進行 03/24 22:07
58F：→ bnn : 另外解就是掏出黑科技奇點 他有你沒有 你願意掏錢買 03/24 22:07
59F：→ bnn : 不管是長壽藥還是核融合 他有訂價權的話有收入回收 03/24 22:08
60F：→ Callus : 川普掏出 500萬美元當VIP綠卡 但國內種族問題 03/24 22:14
61F：→ Callus : 以及一些暴力搶劫問題 不足以讓億元台幣有錢人認同 03/24 22:15
62F：推 roseritter : 出手搶阿 看川的路數就是這樣解決 03/24 22:49
63F：推 offstage : 川普確實努力的在搶奪敵對國跟同盟國的資源 03/24 23:34
64F：→ offstage : 因為他知道不管是開源或者節流，美國都做不到。 03/24 23:34
65F：→ offstage : 也沒有像台積電那樣可以爽爽賺世界錢的金牛產品 03/24 23:34
66F：→ offstage : (所以他才說了好幾次 台積電搶了美國人的工作) 03/24 23:35
67F：推 solothurn : 老蠻：跑的比別人快就不會被狼撕碎 03/24 23:36