作者onekoni (一貓人我的超人)
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標題Re: [心得] 正二動態槓桿簡易檢查表
時間Sat Mar 7 15:35:10 2026
應該有機會用到
更新一下2026/03的動態槓桿檢查表
台股
https://i.mopix.cc/qDqTnh.jpg
大概28500會是調高槓桿的區間
納指
https://i.mopix.cc/7o91H1.jpg
大概21600會是調高槓桿的區間
供參考
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.218.150.78 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1772868912.A.B92.html
1F：推 n555123 : 大概從高點台股修20%、美股修10%，美股感覺快了03/07 15:41
有機會
算出來這個修正幅度
也差不多符合牛市的估值回調程度
2F：推 gest7240 : 美股爛半年了03/07 15:42
高資金成本讓QQQ不適合開太高槓
所以盤整很久正常
投資人都不願意當賭狗
3F：推 Muilie : 滿倉！滿倉！03/07 15:42
還沒啦
我猜三月結算
外資砸盤破28500 補空單
那時候再抄底也不遲
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 15:46:27
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 15:47:29
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 15:48:59
4F：推 vfgce : 所以現在正2要先結掉換現金?03/07 15:59
之前保持在160%以下（140%-160%左右）
等28500我預計會提高到滿倉正二
啊資金效率告訴我們低於半凱會太少曝險
https://i.mopix.cc/8Lp63m.jpg
150大概是綠色甜蜜區的開始
斜率最陡的一段最香
5F：→ bndan : 這波壓正2的很刺激...03/07 16:01
還好前面有先降
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:02:17
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:02:57
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:03:30
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:07:09
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:08:31
6F：推 HiuAnOP : 我沒槓桿很久了，也在慢慢等03/07 16:12
作為賭狗
我還是槓到資金效率的最佳點位XD
算來算去就是在找怎麼樣當一條好賭狗
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:15:18
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:16:53
7F：推 sumiray : 破三萬 正2買進 香 03/07 16:17
8F：推 eatbandott : 是不是要找時間把soxx換成soxl了03/07 16:18
動態槓桿評價只適用大盤指數（無類別市值）
產業類的指數估價模型不太一樣@@
套了可能會失準
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:20:01
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:20:30
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:21:03
9F：推 hellomo : 我今天也有用長老表更新03/07 16:25
最近資金成本有計價油價通膨的樣子
有新變化會在這串更新（EPS季度更新也是）
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:26:37
10F：推 xhs : 請問一下不喜歡正2喜歡台積呢，28000台積 開期貨x2?03/07 16:26
估價模型僅適用大盤，其他的套了會發生什麼事我也不知道@@
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:27:24
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:27:54
11F：→ xhs : 可是大盤不是跟台積正相關1點台積8點多大盤 03/07 16:28
推論上是 但是我沒精算過咩 所以不敢保證 你可以試試看
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:29:43
12F：推 nickelpig : 非常感謝貓大03/07 16:30
13F：推 Bashar : 這邊槓上去請問是買正2還是大台03/07 16:41
看你方便用哪個 大台手續費比較便宜
（不用抽管理費0.25%）
但每個月要手動轉倉
我是懶人 2倍以下用正二
經理人收手續費合理啦
※ 編輯: onekoni (49.218.150.78 臺灣), 03/07/2026 16:51:21
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 16:57:01
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 16:58:05
14F：→ qaz123454321: 這策略 上下槓是透過0050跟正2的比例？超過2倍靠期 03/07 16:59
15F：→ qaz123454321: 貨？03/07 16:59
我兩倍以下 正二/現金配 以上期貨
16F：→ jxxx : 感謝分享03/07 17:05
17F：推 aaron68032 : 這波不知要跌多久 想調到100%以下了03/07 17:07
18F：→ ojh : 28500就滿倉正2 那18500的時候要換什麼03/07 17:20
3倍 期貨
19F：推 l52015 : 推03/07 17:24
20F：推 tonyparker18: 一貓大理念跟我差不多 算我師傅了 但很多人只會說再03/07 17:26
21F：→ tonyparker18: 跌XX點我再進場 結果最後就是一直空手03/07 17:26
22F：推 PeterHenson : 本來想說vix到40附近加倉進場 不過原po這樣直觀多了03/07 17:29
23F：→ PeterHenson : 感謝分享03/07 17:29
24F：推 maimss : 18500要換正1703/07 17:34
25F：推 janyk : 這數據是用Ai算出來的嗎？03/07 17:42
先用布朗幾何
https://i.mopix.cc/LHAzD0.jpg
以及凱利公式
https://i.mopix.cc/YhPZrX.jpg
算出靜態區間
https://i.mopix.cc/KAGcfz.jpg
然後代入本益比與法人評價去求準確落點
詳細計算過程
https://reurl.cc/X2X7W3
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 17:57:24
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 18:00:47
26F：推 realHHH : 不好意思想請教槓桿率概念 怎麼計算03/07 18:00
你是說153%怎麼開嗎
你抓150
75%正二+25%現金
現金丟高利活存
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 18:02:19
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 18:12:26
27F：推 janyk : 完全看不懂、@@03/07 18:15
28F：推 TIPPK : 正二質押多少是比較安全的03/07 18:22
29F：推 linoo315 : one大還是持有0052百張中嗎03/07 18:28
用正二沙威瑪收割了喔
3萬那天有貼文
30F：推 linoo315 : 現金不夠的28500可以開始質押對嗎03/07 18:30
@@開超過192%自己負責
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 18:37:06
31F：推 moonthesea : 感謝分享03/07 18:55
32F：推 leo761212 : 謝謝分享03/07 19:34
33F：推 kkmmking : 感謝分享，不過我已經買了一張了QQ03/07 19:38
34F：→ kkmmking : 之後三萬以下再加碼好了03/07 19:39
35F：推 seanlydia : 現金以債券替代，到時在賣嗎？03/07 20:20
不怕匯率風險可以買短債替代
36F：推 h311013 : 推03/07 20:25
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 20:29:31
37F：推 ben2227486 : 推 不過我有點好奇為什麼方程式是線性不是對數03/07 21:33
38F：→ ben2227486 : *指數和槓桿率的關係方程式03/07 21:33
凱利公式本身的推導就是為了極大化『對數增長』，所以 Full Kelly 與 Half Kelly 這
兩個定錨點，已經把對數效應考慮進去了。
至於17-25倍這個只是用來評估市場貴不貴，進一步調整成動態的槓桿，用線性等分模糊
正確就好。因為法人評價這種東西本來就是模糊的，太追求準確性會過度擬合。線性會稍
微保守，讓動態槓桿不會太理論性。
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 21:40:10
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 21:44:38
39F：推 ben2227486 : 感謝 長知識 03/07 21:45
40F：推 rabbit3591 : 對我來說就是看到這波可能會跌到28500的意思@@03/07 22:29
41F：→ rabbit3591 : 我也是準備下禮拜把0052出清，等待機會了03/07 22:30
42F：噓 koden : 備份 看會不會跌到28500 03/07 22:43
43F：推 rabbit3591 : 看起來機率頗高的 03/07 23:00
44F：推 rabbit3591 : 當初俄烏戰爭第一天大家不也是說3天到一個禮拜就打 03/07 23:06
45F：→ rabbit3591 : 下烏克蘭，結果勒..所以，這次美伊戰爭應該也會拖下 03/07 23:06
46F：→ rabbit3591 : 去，所以28500機率頗高的 03/07 23:06
我沒說一定會
會不會崩到不知道
我是說28500才適合抄底
調高槓桿到190-200%
在28500之前
只適合150%上下
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 23:14:07
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/07/2026 23:14:49
47F：推 rabbit3591 : 嗯嗯，我知道呀，所以我說可能會，凡事不預設立場，03/07 23:37
48F：→ rabbit3591 : 但先做好準備，謝謝大大 03/07 23:37
49F：推 zigq : 好讚幫忙整理完了 直接抄槓桿最優解XD 03/08 00:07
50F：推 childeviler2: 這麼悲觀，都是計算出來的結果嗎03/08 00:52
不一定會發生啦
※ 編輯: onekoni (1.163.127.76 臺灣), 03/08/2026 03:32:18
51F：→ offstage : 如果這麼悲觀，那應該要買黃金喔 XD 03/08 09:50
52F：推 edwinrw : 推 03/08 12:15