作者ShaoJi (洨雞)
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標題[新聞] 法人看衰群聯低價庫存見底 潘健成不忍了
時間Fri Mar 6 20:26:08 2026
原文標題：
法人看衰群聯低價庫存見底 潘健成不忍了回擊：把散戶騙掉沒良心 不要只看毛利率
原文連結：
https://tw.news.yahoo.com/share/dbe90e3b-a1c3-3ab1-8013-f3d71b34354e
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發布時間：
2026年3月6日 週五 下午6:07
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：
鏡報 謝承學
原文內容：
NAND Flash 控制晶片大廠群聯今日召開法說會，會中針對市場分析師質疑「低價庫存紅利見底」及「毛利率不如同業」等傳言，執行長潘健成展現強硬立場，直接開砲回擊。潘健成直言，部分分析師的研究方法過於膚淺，甚至可能誤導投資大眾，「把一些不懂的散戶騙掉，這個沒有良心」。
面對法人圈關注群聯在 NAND Flash 價格上升後，低價庫存優勢是否消失，潘健成回嗆這種擔心是：「在睡覺講夢話，想太多了。」他強調，群聯的庫存是為了供應長期客戶，且部分關鍵零件儲備量超過 3,000 萬顆，成本僅 2 美金，現已漲至 25 美金，足以供應好幾年。他更進一步指出，群聯截至去年第四季末庫存已超過 500 億元，且多屬「極低價」庫存，並非分析師所擔憂的見底問題。
針對市場常將群聯與一般模組廠比較毛利率，潘健成也做出澄清。他解釋，群聯並非「貿易體系」那種低買高賣的投機模式，而是深耕設計導入（Design-in）。他認為過度著重於毛利率百分比會混淆視聽，重點應在於營收基數擴大後所帶來的總獲利額與每股盈餘（EPS）的成長。潘健成更點名批評部分分析師「太過膚淺」，僅用簡單的數學邏輯解讀庫存與毛利，卻忽略了群聯在研發與長期佈局的價值。
對於市場疑慮群聯無法跨足高階市場，潘健成也以實績回擊。他透露，受惠於 AI 浪潮與市場缺貨，群聯已成功打入Tier 1雲端服務供應商與伺服器 OEM 供應鏈，甚至開始出貨企業級SSD。他自豪表示，群聯的優勢在於靈活跟進AI對產業帶來的變化，一旦拿下訂單就不會輕易被取代。
關於去年下半年配息 17 元、配發率約 56% 的決定，潘健成解釋，這並非營運有疑慮，而是為了儲備更多現金以因應下半年強勁的需求與採購庫存。他承諾在現金水位充足後，未來會再評估加大配息比例。
心得/評論：
潘董大暴怒
但這波我挺潘董
整個記憶體產業都被分析師惡意打壓來騙籌
不然照基本面來說
多數記憶體標的起碼價格都還能再翻個幾倍
但華爾街那些人為了再買到一波低價股票
就是一直這樣來回殺
等到多數散戶都死光了
他們才會踏著大家的屍體把股價拉上去大賺出場
一樣的手法也是用在美股
惡意殺低七巨頭
然後一樣的消息是利多解讀還是利空解讀也是隨他們爽
資本支出多
說你會賺不回來
殺你
資本支出少
就說你是不是沒多少未來訂單
還是殺你
超級不要臉的一群人
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
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1F：→ a210510 : 股價反應未來 03/06 20:27
2F：推 Q00863 : 誰？ 03/06 20:27
3F：→ apolloapollo: 丸子 03/06 20:27
4F：→ billy56 : 誰? 03/06 20:28
5F：→ appledick : WHO？ 03/06 20:28
6F：推 dannpptt : 急了 03/06 20:29
7F：推 kybay : 誰 03/06 20:29
8F：推 livewater : 下去再跌一根 03/06 20:29
※ 編輯: ShaoJi (42.75.8.208 臺灣), 03/06/2026 20:30:55
9F：→ cuteSquirrel: 誰 03/06 20:31
10F：噓 PGCHAI : 哈哈哈哈 可悲的心得 加油哦朋友 03/06 20:33
11F：→ s155260 : 誰 03/06 20:33
12F：推 CCH2022 : 你跟外資講這個也沒用，這就是它們的武器，反正不 03/06 20:33
13F：→ CCH2022 : 犯法要用各種利空多的是，如果你認為有價值那就買 03/06 20:33
14F：→ CCH2022 : 來抱著等未來市場還你公道。 03/06 20:33
15F：→ CCH2022 : 如果單純是要投機做短線那就要接受各種可能，不然03/06 20:34
16F：→ CCH2022 : 誰都要賺錢，總不能叫外資直接匯錢到你帳戶，不要03/06 20:34
17F：→ CCH2022 : 平常說多有信心，股價波動下去就知道有沒有信心。03/06 20:34
18F：推 goodevening : 有價值就自己買啊 庫藏股買起來03/06 20:34
信心是沒問題
一張不賣
我這兩天還加碼買
※ 編輯: ShaoJi (42.75.8.208 臺灣), 03/06/2026 20:35:50
19F：推 monsterstr : 信你了潘董 03/06 20:37
20F：推 opticalman : 一堆通路商囤貨加價賣，貪得無厭，不值得挺啦 03/06 20:39
21F：推 tnnua : 毛利率很重要啊 看緯穎 03/06 20:39
22F：推 ohya111326 : 1500我再回來買 03/06 20:42
23F：推 gn00152097 : 我跟你說啦，看看發哥，去年底外資說什麼不看好發 03/06 20:42
24F：→ gn00152097 : 哥，結果前陣子拉到快2000也是外資在拉的，外資看 03/06 20:42
25F：→ gn00152097 : 錯認錯買回又不是第一天的事 03/06 20:42
26F：噓 jerrychuang : 庫存可以供應好幾年？？？有這種庫存 03/06 20:43
27F：推 opticalman : 相對公司是否賺更多錢，潘董更在意股價，一直在炒 03/06 20:44
28F：→ opticalman : 題材 03/06 20:44
29F：→ jerrychuang : 關鍵零組件3000萬，一顆25鎂，也就7億五千萬，群聯 03/06 20:45
30F：→ jerrychuang : 可以出貨好幾年？？ 03/06 20:45
31F：推 joeboy : 潘董25張買在多少? 03/06 20:45
32F：→ adngg579 : 公司賺錢，散戶賠錢。 03/06 20:46
33F：噓 ck326 : 台股這些高層開法說都在講股價，嘻嘻 03/06 20:47
34F：推 house911 : 蛤 ? 誰 ? 03/06 20:48
35F：推 josephpu : 不管怎樣，記憶體產業確實脫胎換骨，只要產業變好 03/06 20:49
36F：→ josephpu : ，始終會有行情，至於能賺多少就個人問題 03/06 20:49
37F：噓 cage820518 : 現在看到 不忍了 都覺得在炒作 03/06 20:49
38F：推 ychuange : 漲多，急了 03/06 20:50
39F：推 yuan0119 : 誰？ 03/06 20:51
40F：推 gn00152097 : 而且目前這價位感覺也下不太下去了，有慢慢在築底 03/06 20:53
41F：→ gn00152097 : 的感覺 03/06 20:53
42F：推 aqeghkmb : 誰？ 03/06 20:55
43F：推 bear753951 : 群聯散戶數量暴增，並沒有任何被騙票的跡象 03/06 20:55
44F：推 kidd085 : 急了 03/06 20:55
45F：推 reese0326 : 誰 03/06 20:55
46F：推 OgOl : 一推獲利沒他高的被炒到千元以上超誇張的 03/06 20:57
47F：推 kanehhh : 信了，下禮拜歐印 03/06 20:58
48F：推 for767 : 雖然我賣了，還是挺潘董，潘董可愛啦！ 03/06 21:00
49F：推 MoneyDay5566: 急了 03/06 21:00
50F：推 ldzaqn : 下禮拜還買得到嗎 03/06 21:02
51F：推 RSQP : 誰騙誰 賣那麼貴 03/06 21:02
52F：→ dct817 : 這東西本來就這樣 一堆低軌還不是沒基本面主力硬炒 03/06 21:02
53F：→ faultless : 下游不看低成本不然要看什麼 03/06 21:03
54F：推 ypw : 9月前決定配下半年股息時說看壞後市，後來噴出才改 03/06 21:06
55F：→ ypw : 口說今年記憶體大週期年，所以準確度也是存疑。 03/06 21:06
56F：→ FirePopcorn : 潘董會騙散戶嗎 03/06 21:11
57F：→ rebel : 你的華邦呢？怎麼沒更新了 03/06 21:12
現在沒啥好寫的啊
系統性殺盤的情況下
基本面、技術面、籌碼面會全部暫時失效
我也不知道要寫啥
58F：推 hitlerx : 誰 03/06 21:17
59F：→ ProTrader : 原po的華邦分析關注度很高 03/06 21:17
60F：→ KingTsia : 年底前再翻倍 不要不信 無腦多 03/06 21:18
61F：推 zizc06719 : 這ID 484越來越急了 03/06 21:22
62F：推 hutten : 成本2美是真個可以猖狂..... 03/06 21:23
63F：→ jason88633 : 產業面沒問題，但股票市場短期是情緒帶動，老人與 03/06 21:25
64F：→ jason88633 : 狗，就讓時間驗證市場給予的定價吧！ 03/06 21:25
65F：推 andy3231 : 信了，禮拜一一根 03/06 21:28
66F：推 ru04hj4 : 相信潘董 03/06 21:32
67F：→ kusotoripeko: 被套了? 03/06 21:33
69F：推 foreverkn : 公司老闆罵市場不懂股價也不是第一次了 03/06 21:38
70F：→ foreverkn : 不過下場也一再重複，市場永遠是對的 03/06 21:38
71F：→ foreverkn : 鈊象已經示範在前 03/06 21:39
72F：→ foreverkn : 業績很好就是不會漲，看來後面有故事 03/06 21:40
73F：推 bluepokil : 誰？ 03/06 21:42
74F：推 wetz : 法人每天喊目標價，每天大賣幾百億，詐騙集團嗎？ 03/06 21:48
75F：→ haver : 最多2年產量就會跟上 現在不賣 以後就變呆帳了 03/06 21:52
76F：推 bear753951 : 主力最討厭營收很好的股票了，下周一崩崩 03/06 22:08
77F：推 asas123sdsa : 套好套滿 03/06 22:14
78F：→ ACDC69 : 誰？ 03/06 22:16
79F：推 ele55055 : 禮拜一崩 03/06 22:29
80F：噓 xshaddockx : 群聯靠庫存賺，懂的都知道 03/06 22:31
81F：推 zzzzaaaa : 囤貨炒價，上次囤晶片的下場是…… 03/06 23:02
82F：推 jason61105 : 有些分析師連公司產品都講錯 03/06 23:18
※ 編輯: ShaoJi (218.166.2.156 臺灣), 03/06/2026 23:19:48
83F：噓 HNCB2880 : 誰 03/06 23:19
84F：推 kloah : 外資不看好目標價也是給到1800 03/06 23:36
85F：推 snowish : 講什麼騙散戶的大實話，他們就是要騙票沒錯啊 XDD 03/07 00:16
86F：推 okbon : 1500以上就太貴，你又沒有產顆粒 03/07 00:50
87F：→ iam30719 : 誰 03/07 02:00
88F：推 cleanx : 當然是看毛利率才知道是不是有未來，想騙誰 03/07 05:05
89F：推 ptt20210726 : 三星,美光才有發言權啦 03/07 08:09
90F：推 jagger : 誰 03/07 08:21
91F：推 okbon : 一直都是靠庫存賺，最多就6-9個月庫存 03/07 08:54
92F：→ r7544007 : 但是潘董你的股價已經在走下降趨勢了 03/07 11:00
93F：推 object : 誰 03/07 11:58
94F：噓 asiguo : 年底庫存才300億 大缺貨時期庫存飆高到500億 不是 03/07 12:08
95F：→ asiguo : 用成本法認列的高價庫存是什麼 03/07 12:08
96F：→ mdkn35 : 誰 03/07 20:39