作者ShaoJi (洨鸡)
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标题[新闻] 法人看衰群联低价库存见底 潘健成不忍了
时间Fri Mar 6 20:26:08 2026
原文标题：
法人看衰群联低价库存见底 潘健成不忍了回击：把散户骗掉没良心 不要只看毛利率
原文连结：
https://tw.news.yahoo.com/share/dbe90e3b-a1c3-3ab1-8013-f3d71b34354e
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发布时间：
2026年3月6日 周五 下午6:07
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：
镜报 谢承学
原文内容：
NAND Flash 控制晶片大厂群联今日召开法说会，会中针对市场分析师质疑「低价库存红利见底」及「毛利率不如同业」等传言，执行长潘健成展现强硬立场，直接开炮回击。潘健成直言，部分分析师的研究方法过於肤浅，甚至可能误导投资大众，「把一些不懂的散户骗掉，这个没有良心」。
面对法人圈关注群联在 NAND Flash 价格上升後，低价库存优势是否消失，潘健成回呛这种担心是：「在睡觉讲梦话，想太多了。」他强调，群联的库存是为了供应长期客户，且部分关键零件储备量超过 3,000 万颗，成本仅 2 美金，现已涨至 25 美金，足以供应好几年。他更进一步指出，群联截至去年第四季末库存已超过 500 亿元，且多属「极低价」库存，并非分析师所担忧的见底问题。
针对市场常将群联与一般模组厂比较毛利率，潘健成也做出澄清。他解释，群联并非「贸易体系」那种低买高卖的投机模式，而是深耕设计导入（Design-in）。他认为过度着重於毛利率百分比会混淆视听，重点应在於营收基数扩大後所带来的总获利额与每股盈余（EPS）的成长。潘健成更点名批评部分分析师「太过肤浅」，仅用简单的数学逻辑解读库存与毛利，却忽略了群联在研发与长期布局的价值。
对於市场疑虑群联无法跨足高阶市场，潘健成也以实绩回击。他透露，受惠於 AI 浪潮与市场缺货，群联已成功打入Tier 1云端服务供应商与伺服器 OEM 供应链，甚至开始出货企业级SSD。他自豪表示，群联的优势在於灵活跟进AI对产业带来的变化，一旦拿下订单就不会轻易被取代。
关於去年下半年配息 17 元、配发率约 56% 的决定，潘健成解释，这并非营运有疑虑，而是为了储备更多现金以因应下半年强劲的需求与采购库存。他承诺在现金水位充足後，未来会再评估加大配息比例。
心得/评论：
潘董大暴怒
但这波我挺潘董
整个记忆体产业都被分析师恶意打压来骗筹
不然照基本面来说
多数记忆体标的起码价格都还能再翻个几倍
但华尔街那些人为了再买到一波低价股票
就是一直这样来回杀
等到多数散户都死光了
他们才会踏着大家的屍体把股价拉上去大赚出场
一样的手法也是用在美股
恶意杀低七巨头
然後一样的消息是利多解读还是利空解读也是随他们爽
资本支出多
说你会赚不回来
杀你
资本支出少
就说你是不是没多少未来订单
还是杀你
超级不要脸的一群人
※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分
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1F：→ a210510 : 股价反应未来 03/06 20:27
2F：推 Q00863 : 谁？ 03/06 20:27
3F：→ apolloapollo: 丸子 03/06 20:27
4F：→ billy56 : 谁? 03/06 20:28
5F：→ appledick : WHO？ 03/06 20:28
6F：推 dannpptt : 急了 03/06 20:29
7F：推 kybay : 谁 03/06 20:29
8F：推 livewater : 下去再跌一根 03/06 20:29
※ 编辑: ShaoJi (42.75.8.208 台湾), 03/06/2026 20:30:55
9F：→ cuteSquirrel: 谁 03/06 20:31
10F：嘘 PGCHAI : 哈哈哈哈 可悲的心得 加油哦朋友 03/06 20:33
11F：→ s155260 : 谁 03/06 20:33
12F：推 CCH2022 : 你跟外资讲这个也没用，这就是它们的武器，反正不 03/06 20:33
13F：→ CCH2022 : 犯法要用各种利空多的是，如果你认为有价值那就买 03/06 20:33
14F：→ CCH2022 : 来抱着等未来市场还你公道。 03/06 20:33
15F：→ CCH2022 : 如果单纯是要投机做短线那就要接受各种可能，不然03/06 20:34
16F：→ CCH2022 : 谁都要赚钱，总不能叫外资直接汇钱到你帐户，不要03/06 20:34
17F：→ CCH2022 : 平常说多有信心，股价波动下去就知道有没有信心。03/06 20:34
18F：推 goodevening : 有价值就自己买啊 库藏股买起来03/06 20:34
信心是没问题
一张不卖
我这两天还加码买
※ 编辑: ShaoJi (42.75.8.208 台湾), 03/06/2026 20:35:50
19F：推 monsterstr : 信你了潘董 03/06 20:37
20F：推 opticalman : 一堆通路商囤货加价卖，贪得无厌，不值得挺啦 03/06 20:39
21F：推 tnnua : 毛利率很重要啊 看纬颖 03/06 20:39
22F：推 ohya111326 : 1500我再回来买 03/06 20:42
23F：推 gn00152097 : 我跟你说啦，看看发哥，去年底外资说什麽不看好发 03/06 20:42
24F：→ gn00152097 : 哥，结果前阵子拉到快2000也是外资在拉的，外资看 03/06 20:42
25F：→ gn00152097 : 错认错买回又不是第一天的事 03/06 20:42
26F：嘘 jerrychuang : 库存可以供应好几年？？？有这种库存 03/06 20:43
27F：推 opticalman : 相对公司是否赚更多钱，潘董更在意股价，一直在炒 03/06 20:44
28F：→ opticalman : 题材 03/06 20:44
29F：→ jerrychuang : 关键零组件3000万，一颗25镁，也就7亿五千万，群联 03/06 20:45
30F：→ jerrychuang : 可以出货好几年？？ 03/06 20:45
31F：推 joeboy : 潘董25张买在多少? 03/06 20:45
32F：→ adngg579 : 公司赚钱，散户赔钱。 03/06 20:46
33F：嘘 ck326 : 台股这些高层开法说都在讲股价，嘻嘻 03/06 20:47
34F：推 house911 : 蛤 ? 谁 ? 03/06 20:48
35F：推 josephpu : 不管怎样，记忆体产业确实脱胎换骨，只要产业变好 03/06 20:49
36F：→ josephpu : ，始终会有行情，至於能赚多少就个人问题 03/06 20:49
37F：嘘 cage820518 : 现在看到 不忍了 都觉得在炒作 03/06 20:49
38F：推 ychuange : 涨多，急了 03/06 20:50
39F：推 yuan0119 : 谁？ 03/06 20:51
40F：推 gn00152097 : 而且目前这价位感觉也下不太下去了，有慢慢在筑底 03/06 20:53
41F：→ gn00152097 : 的感觉 03/06 20:53
42F：推 aqeghkmb : 谁？ 03/06 20:55
43F：推 bear753951 : 群联散户数量暴增，并没有任何被骗票的迹象 03/06 20:55
44F：推 kidd085 : 急了 03/06 20:55
45F：推 reese0326 : 谁 03/06 20:55
46F：推 OgOl : 一推获利没他高的被炒到千元以上超夸张的 03/06 20:57
47F：推 kanehhh : 信了，下礼拜欧印 03/06 20:58
48F：推 for767 : 虽然我卖了，还是挺潘董，潘董可爱啦！ 03/06 21:00
49F：推 MoneyDay5566: 急了 03/06 21:00
50F：推 ldzaqn : 下礼拜还买得到吗 03/06 21:02
51F：推 RSQP : 谁骗谁 卖那麽贵 03/06 21:02
52F：→ dct817 : 这东西本来就这样 一堆低轨还不是没基本面主力硬炒 03/06 21:02
53F：→ faultless : 下游不看低成本不然要看什麽 03/06 21:03
54F：推 ypw : 9月前决定配下半年股息时说看坏後市，後来喷出才改 03/06 21:06
55F：→ ypw : 口说今年记忆体大周期年，所以准确度也是存疑。 03/06 21:06
56F：→ FirePopcorn : 潘董会骗散户吗 03/06 21:11
57F：→ rebel : 你的华邦呢？怎麽没更新了 03/06 21:12
现在没啥好写的啊
系统性杀盘的情况下
基本面、技术面、筹码面会全部暂时失效
我也不知道要写啥
58F：推 hitlerx : 谁 03/06 21:17
59F：→ ProTrader : 原po的华邦分析关注度很高 03/06 21:17
60F：→ KingTsia : 年底前再翻倍 不要不信 无脑多 03/06 21:18
61F：推 zizc06719 : 这ID 484越来越急了 03/06 21:22
62F：推 hutten : 成本2美是真个可以猖狂..... 03/06 21:23
63F：→ jason88633 : 产业面没问题，但股票市场短期是情绪带动，老人与 03/06 21:25
64F：→ jason88633 : 狗，就让时间验证市场给予的定价吧！ 03/06 21:25
65F：推 andy3231 : 信了，礼拜一一根 03/06 21:28
66F：推 ru04hj4 : 相信潘董 03/06 21:32
67F：→ kusotoripeko: 被套了? 03/06 21:33
69F：推 foreverkn : 公司老板骂市场不懂股价也不是第一次了 03/06 21:38
70F：→ foreverkn : 不过下场也一再重复，市场永远是对的 03/06 21:38
71F：→ foreverkn : 鈊象已经示范在前 03/06 21:39
72F：→ foreverkn : 业绩很好就是不会涨，看来後面有故事 03/06 21:40
73F：推 bluepokil : 谁？ 03/06 21:42
74F：推 wetz : 法人每天喊目标价，每天大卖几百亿，诈骗集团吗？ 03/06 21:48
75F：→ haver : 最多2年产量就会跟上 现在不卖 以後就变呆帐了 03/06 21:52
76F：推 bear753951 : 主力最讨厌营收很好的股票了，下周一崩崩 03/06 22:08
77F：推 asas123sdsa : 套好套满 03/06 22:14
78F：→ ACDC69 : 谁？ 03/06 22:16
79F：推 ele55055 : 礼拜一崩 03/06 22:29
80F：嘘 xshaddockx : 群联靠库存赚，懂的都知道 03/06 22:31
81F：推 zzzzaaaa : 囤货炒价，上次囤晶片的下场是…… 03/06 23:02
82F：推 jason61105 : 有些分析师连公司产品都讲错 03/06 23:18
※ 编辑: ShaoJi (218.166.2.156 台湾), 03/06/2026 23:19:48
83F：嘘 HNCB2880 : 谁 03/06 23:19
84F：推 kloah : 外资不看好目标价也是给到1800 03/06 23:36
85F：推 snowish : 讲什麽骗散户的大实话，他们就是要骗票没错啊 XDD 03/07 00:16
86F：推 okbon : 1500以上就太贵，你又没有产颗粒 03/07 00:50
87F：→ iam30719 : 谁 03/07 02:00
88F：推 cleanx : 当然是看毛利率才知道是不是有未来，想骗谁 03/07 05:05
89F：推 ptt20210726 : 三星,美光才有发言权啦 03/07 08:09
90F：推 jagger : 谁 03/07 08:21
91F：推 okbon : 一直都是靠库存赚，最多就6-9个月库存 03/07 08:54
92F：→ r7544007 : 但是潘董你的股价已经在走下降趋势了 03/07 11:00
93F：推 object : 谁 03/07 11:58
94F：嘘 asiguo : 年底库存才300亿 大缺货时期库存飙高到500亿 不是 03/07 12:08
95F：→ asiguo : 用成本法认列的高价库存是什麽 03/07 12:08
96F：→ mdkn35 : 谁 03/07 20:39