作者jamway (湯姆熊)
看板Stock
標題[心得] 正二分享
時間Sat Feb 21 11:06:28 2026
前不久有在討論正二適不適合長投，小弟剛好有些數據可以分享。
我的長投規劃主要考慮QQQ或QLD，計畫用20年每月定額方式搭配生命週期概念：定投期間
有多餘資金會在前10年加碼投入按正二這幾年的績效年化超過20%，定投10年就有機會財富自由超爽，但因現有的正二歷
史績效不長，沒法確認經歷網路泡沫績效如何。
後來看到nasdaq100指數已經發行40年，我拿來反推QLD指數如下，和QLD每月最大誤差在
正負13%內有87分像加減參考。
https://lurl.cc/9CrAG
計算後定投QLD年化績效如下，每個數據表示1個20年區間，可看到若是在08年海嘯最低點
退休，年化報酬率會是-1.3%，換算成總報酬
是虧23%，雖然再過撐幾個月就會翻正，但投了20年帳面還虧超過20%很哭；若以超過原型
QQQ績效為標準，過去40年的20年區間績效有約5年時間績效會輸原型QQQ。另外也可以考
慮用20%投QLD80%投QQQ，一樣5年機率會輸原型1%內，其餘時間可以贏超過0-2%，單看期
望值還不錯，但就是賭運氣賭路徑，畢竟是退休規劃，有輸的機率總是不踏實。
QLD
https://lurl.cc/xQ5q7
考慮QLD生命週期概念如下，QLD前5年定投和前10年定投在20年結束後的績效勝率都不會
100%超過定投20年QQQ，雖然年化績效有機會可以超過20%。
QLD生命
https://lurl.cc/n7jiq
考慮QQQ生命週期概念如下，QQQ在前10年定投在20年結束後的100%超過定投20年QQQ，且
大多時間績效都有超過2%。
QQQ生命
https://lurl.cc/vi3e4
個人想法：
1. QLD近年績效遠超過原型，但回看歷史現在其實是正二績效史上最好的階段，不是常態
。
2. 定投20年QLD是會有機率虧損的，有25%機率會輸過定投原型QQQ。
3. QLD路徑依賴強，雖然比起原型是輸少贏多，但就是存在不確定性，即便是在前期的投
入，仍有機率輸給定投原型。
4. QLD應該較適用於大回檔(至少50%)單筆操作，而原型能提供較確定的績效最低仍有年
化3%，而前期的加碼投入也確定能得到更高的績效。
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1F：推 tomap41017 : 推 02/21 11:08
2F：→ Gipmydanger : 本來就不是穩贏只是勝率高期望值高而已 02/21 11:09
3F：推 NEWAZEL : 讚！ 02/21 11:09
4F：推 ssarc : 越早投入越好 02/21 11:11
5F：推 a1234561723 : 把週期拉長本來就要考慮極端情況，但一堆人只會說 02/21 11:15
6F：→ a1234561723 : 週期拉長關係極端情況反而會被消除??? 02/21 11:15
7F：推 onekoni : 拉長消除極端是指你持有原型 02/21 11:17
8F：→ onekoni : 槓桿類受槓桿成本與波動耗損影響，你在錯的時機開= 02/21 11:18
9F：→ onekoni : 輸原型 02/21 11:18
10F：推 banowa : 謝分享 02/21 11:22
11F：推 gladopo : 推推 02/21 11:27
12F：推 rock2345 : 最近台股就狂出送分題 所以正二很猛 02/21 11:29
13F：→ joe0934 : 低調啦 02/21 11:35
14F：推 h901106546 : 推數據 02/21 11:41
15F：推 youga : 推分享 02/21 11:55
16F：推 EddieWuRJJ : 低調 02/21 12:02
17F：推 maimss : 台股正二因為台積爆發期，基本上送分題 02/21 12:18
18F：→ maimss : 概念跟韓股如果有正二一樣，記憶體元年 02/21 12:18
19F：推 realskyer : 你的文末的大回檔(至少50%)是指原型還是QLD? 02/21 12:30
20F：推 kano2525 : 推數據 02/21 13:01
21F：→ Watanabe : 哪有什麼是穩贏的 02/21 13:02
22F：噓 superAchung : 為了炫耀這麼努力包裝 02/21 13:10
23F：推 rebel : 股票沒有穩贏阿 所以你要定存不買股票嗎 本來追求 02/21 13:18
24F：→ rebel : 的就是勝率跟期望值而已 02/21 13:18
25F：推 bustinjieber: 恭喜 我確定你有機會完成目標 02/21 14:08
26F：→ bustinjieber: 另外提醒一下 2008不算真的毀滅級 02/21 14:11
27F：→ bustinjieber: 如果是以退休加提領為投資目標， 02/21 14:12
28F：→ bustinjieber: 建議再研究一下如何停損交保護費。 02/21 14:12
29F：推 cphe : 原型和正二波段互相操作最好，正二在連續下殺時很猛 02/21 14:14
30F：→ cphe : TQQQ更慘，除非手上可一直再投入現金夠多 02/21 14:15
31F：→ bustinjieber: 一輩子至少是3 40年不是1 20年， 02/21 14:19
32F：→ bustinjieber: 期間 遇到數次大崩盤的機率是100%， 02/21 14:19
33F：→ bustinjieber: 如何在策略中加入極端防守很重要， 02/21 14:19
34F：→ bustinjieber: 哪怕是原型都可以剩不到2 30%， 02/21 14:19
35F：→ bustinjieber: 且可能持續個2-3年都起不來， 02/21 14:19
36F：→ bustinjieber: 然後你還要持續消耗重要的本金， 02/21 14:19
37F：→ bustinjieber: 就算你真的很有信心 很有膽識， 02/21 14:19
38F：→ bustinjieber: 期間仍然會消耗非常多的子彈， 02/21 14:19
39F：→ bustinjieber: 會讓你的起點僅有崩盤前的20%不到， 02/21 14:19
40F：→ bustinjieber: 一般回測大概也僅剩3-40%開始爬升。 02/21 14:19
41F：推 eric112 : 其實大家是不是犯了一個基本的錯誤？就是只看績效 02/21 19:13
42F：→ eric112 : 不看實際的現金報酬 02/21 19:13