作者jamway (汤姆熊)
看板Stock
标题[心得] 正二分享
时间Sat Feb 21 11:06:28 2026
前不久有在讨论正二适不适合长投，小弟刚好有些数据可以分享。
我的长投规划主要考虑QQQ或QLD，计画用20年每月定额方式搭配生命周期概念：定投期间
有多余资金会在前10年加码投入按正二这几年的绩效年化超过20%，定投10年就有机会财富自由超爽，但因现有的正二历
史绩效不长，没法确认经历网路泡沫绩效如何。
後来看到nasdaq100指数已经发行40年，我拿来反推QLD指数如下，和QLD每月最大误差在
正负13%内有87分像加减参考。
https://lurl.cc/9CrAG
计算後定投QLD年化绩效如下，每个数据表示1个20年区间，可看到若是在08年海啸最低点
退休，年化报酬率会是-1.3%，换算成总报酬
是亏23%，虽然再过撑几个月就会翻正，但投了20年帐面还亏超过20%很哭；若以超过原型
QQQ绩效为标准，过去40年的20年区间绩效有约5年时间绩效会输原型QQQ。另外也可以考
虑用20%投QLD80%投QQQ，一样5年机率会输原型1%内，其余时间可以赢超过0-2%，单看期
望值还不错，但就是赌运气赌路径，毕竟是退休规划，有输的机率总是不踏实。
QLD
https://lurl.cc/xQ5q7
考虑QLD生命周期概念如下，QLD前5年定投和前10年定投在20年结束後的绩效胜率都不会
100%超过定投20年QQQ，虽然年化绩效有机会可以超过20%。
QLD生命
https://lurl.cc/n7jiq
考虑QQQ生命周期概念如下，QQQ在前10年定投在20年结束後的100%超过定投20年QQQ，且
大多时间绩效都有超过2%。
QQQ生命
https://lurl.cc/vi3e4
个人想法：
1. QLD近年绩效远超过原型，但回看历史现在其实是正二绩效史上最好的阶段，不是常态
。
2. 定投20年QLD是会有机率亏损的，有25%机率会输过定投原型QQQ。
3. QLD路径依赖强，虽然比起原型是输少赢多，但就是存在不确定性，即便是在前期的投
入，仍有机率输给定投原型。
4. QLD应该较适用於大回档(至少50%)单笔操作，而原型能提供较确定的绩效最低仍有年
化3%，而前期的加码投入也确定能得到更高的绩效。
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1F：推 tomap41017 : 推 02/21 11:08
2F：→ Gipmydanger : 本来就不是稳赢只是胜率高期望值高而已 02/21 11:09
3F：推 NEWAZEL : 赞！ 02/21 11:09
4F：推 ssarc : 越早投入越好 02/21 11:11
5F：推 a1234561723 : 把周期拉长本来就要考虑极端情况，但一堆人只会说 02/21 11:15
6F：→ a1234561723 : 周期拉长关系极端情况反而会被消除??? 02/21 11:15
7F：推 onekoni : 拉长消除极端是指你持有原型 02/21 11:17
8F：→ onekoni : 杠杆类受杠杆成本与波动耗损影响，你在错的时机开= 02/21 11:18
9F：→ onekoni : 输原型 02/21 11:18
10F：推 banowa : 谢分享 02/21 11:22
11F：推 gladopo : 推推 02/21 11:27
12F：推 rock2345 : 最近台股就狂出送分题 所以正二很猛 02/21 11:29
13F：→ joe0934 : 低调啦 02/21 11:35
14F：推 h901106546 : 推数据 02/21 11:41
15F：推 youga : 推分享 02/21 11:55
16F：推 EddieWuRJJ : 低调 02/21 12:02
17F：推 maimss : 台股正二因为台积爆发期，基本上送分题 02/21 12:18
18F：→ maimss : 概念跟韩股如果有正二一样，记忆体元年 02/21 12:18
19F：推 realskyer : 你的文末的大回档(至少50%)是指原型还是QLD? 02/21 12:30
20F：推 kano2525 : 推数据 02/21 13:01
21F：→ Watanabe : 哪有什麽是稳赢的 02/21 13:02
22F：嘘 superAchung : 为了炫耀这麽努力包装 02/21 13:10
23F：推 rebel : 股票没有稳赢阿 所以你要定存不买股票吗 本来追求 02/21 13:18
24F：→ rebel : 的就是胜率跟期望值而已 02/21 13:18
25F：推 bustinjieber: 恭喜 我确定你有机会完成目标 02/21 14:08
26F：→ bustinjieber: 另外提醒一下 2008不算真的毁灭级 02/21 14:11
27F：→ bustinjieber: 如果是以退休加提领为投资目标， 02/21 14:12
28F：→ bustinjieber: 建议再研究一下如何停损交保护费。 02/21 14:12
29F：推 cphe : 原型和正二波段互相操作最好，正二在连续下杀时很猛 02/21 14:14
30F：→ cphe : TQQQ更惨，除非手上可一直再投入现金够多 02/21 14:15
31F：→ bustinjieber: 一辈子至少是3 40年不是1 20年， 02/21 14:19
32F：→ bustinjieber: 期间 遇到数次大崩盘的机率是100%， 02/21 14:19
33F：→ bustinjieber: 如何在策略中加入极端防守很重要， 02/21 14:19
34F：→ bustinjieber: 哪怕是原型都可以剩不到2 30%， 02/21 14:19
35F：→ bustinjieber: 且可能持续个2-3年都起不来， 02/21 14:19
36F：→ bustinjieber: 然後你还要持续消耗重要的本金， 02/21 14:19
37F：→ bustinjieber: 就算你真的很有信心 很有胆识， 02/21 14:19
38F：→ bustinjieber: 期间仍然会消耗非常多的子弹， 02/21 14:19
39F：→ bustinjieber: 会让你的起点仅有崩盘前的20%不到， 02/21 14:19
40F：→ bustinjieber: 一般回测大概也仅剩3-40%开始爬升。 02/21 14:19
41F：推 eric112 : 其实大家是不是犯了一个基本的错误？就是只看绩效 02/21 19:13
42F：→ eric112 : 不看实际的现金报酬 02/21 19:13