作者junior020486 (軟蛋頭)
看板Stock
標題Re: [情報] 美國1月份CPI
時間Sun Feb 15 18:59:18 2026
※ 引述《gk1329 ()》之銘言：
: 肥宅我債蛙喇
: 其實我看不太懂
: 美國A級以上公司債
: 利率降到比美債還低
: 這怎麼說的通
: 美債還不出來可以印鈔
: 所以違約機率=0
: 只會造成通膨
: 但美國公司債
: 即使評等很高
: 違約機率也不是0
: 因為公司不能印鈔
: 怎解
: 美國公司債利率
: 居然比美債低
: 怎麼看
因為你沒有比較相近到期日各自ytm的差異
票息跟ytm是不一樣的東西
現在還有三間美國公司在穆迪有最高信評，J&J、Apple跟MSFT
現在去撈一下investing.com的美國20年期公債殖利率
https://i.mopix.cc/0IiBkm.jpg
現在是4.644%
我們撈一下約2046年到期的蘋果公司債跟微軟公司債
蘋果的，2046/02/03到期，ytm5.24%，當初發行票息4.65%，明顯ytm是大於美國20年期公
債公債
然後還有一張2035/05/12到期的，現在ytm4.31%，當初發行的票息4.75%，現在撈一下十
年期公債殖利率
https://i.mopix.cc/snc48p.jpg，4.31%是不是還是大於4.056%
同場加映一下微軟的，有一張2036/08/08到期的，ytm4.46%》4.056%，有一張2047/06/15
到期的，ytm5.26%〉4.664%（甚至大於30年期美債殖利率4.699%）
https://i.mopix.cc/Dvubg0.jpg
不清楚你怎麼會說3A債比公債殖利率低
J&J我懶得查了，留給其他版友查
: ※ 引述《junior020486 (軟蛋頭)》之銘言：
: : ※ 引述《xephon (Usagi)》之銘言：
: : : 標題：美國1月份CPI
: : : 來源：U.S Bureau of Labor Statistics
: : : 網址：https://www.bls.gov/cpi/
: : : https://hk.investing.com/economic-calendar
: : : 內文：
: : : 美國1月 CPI 年率
: : : 前值 2.70% 預期 2.50% 公布 2.40%
: : : 美國1月 CPI 月率
: : : 前值 0.30% 預期 0.30% 公布 0.20%
: : : 美國1月 核心CPI 年率
: : : 前值 2.60% 預期 2.50% 公布 2.50%
: : : 美國1月 核心CPI 月率
: : : 前值 0.20% 預期 0.30% 公布 0.30%
: : 其實各國cpi的成分都大同小異，但是比例就不一定
: : 以美國來說，房租佔大宗
: : https://i.mopix.cc/wTYC62.jpg
: : 房租在衡量的時候，BLS又會將樣本分為六組，每一個月輪到其中一組，下次輪到同
樣?
: : 樣本就是半年後
: : 再加上很多房租都是一年一約，舊合約常常就是歷史文件，有滯後性，所以觀察房租
，
: : 看新合約，或是幾個租房網上的樣本常常才是領先指標
: : 新合約租金、Zillow房租指數常常比BLS的調查領先6-12個月
: : https://i.mopix.cc/r99QAx.jpg
: : 看起來房租有在穩定下滑
: : https://i.mopix.cc/WnXo7y.jpg
: : 但是那個醫療保健服務，很頑固，之前川普開了個記者會說要壓藥價，搞最惠國待遇
，
: : 藥廠老闆原地嚇到暈倒，就是一來，醫療保健支出，是聯邦政府一個開銷大頭，二來
你
: : 位看cpi細項
: : 醫療保健服務通膨，真的很頑固
: : 其他的都在下滑，醫療保健服務還在那邊硬
: : 川普想要降息，單純壓能源跟食物太慢，加上鮑慰兒他們看的是核心cpi，核心cpi裡
面
: : 房租跟服務才是重中之重，房租看起來緩降中
: : 我相信還很有降息空間，債蛙再忍忍，不過如果tlt下禮拜五收盤能在90左右，我就
要?
: : 了，其他債蛙加油XD
: : 對了，裡面那些鷹派理事不知道想什麼，看著假非農自慰，然後過一陣子再大幅下修
，
: : 什麼現在基準利率沒辦法壓制通膨，問題是最大宗的房租一直在緩跌，巨頭還再繼續
裁
:
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.168.61.229 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1771153160.A.49B.html
※ 編輯: junior020486 (118.168.61.229 臺灣), 02/15/2026 18:59:44
※ 編輯: junior020486 (118.168.61.229 臺灣), 02/15/2026 19:00:37
1F：推 yousking : J醫師你太認真了.... 02/15 19:02
2F：推 meRscliche : push02/15 19:14
3F：推 sb710031 : 推02/15 19:20
4F：推 blackbrid : 酵矢，美債倒了，美國公司債要用什麼還，為何會覺02/15 19:30
5F：→ blackbrid : 得美國公司債殖利率會比國債低02/15 19:30
6F：推 yayaha : 之前小作文的海湖協議還在喊川普會倒債啊XD 02/15 19:50
7F：推 afflic : 美債倒了，美國公司債要用什麼還?02/15 19:51
8F：→ afflic : 對啊所以美國公司債的信評為什麼會比美國公債高??02/15 19:51
市場交易出來沒人屌那個信評，我是這麼覺得啦，主權信評跟主權信評比，公司信評跟公
司信評比，拿美國公司信評跟美國主權信評比，不知道是基於什麼理由XD
美國主權信評違約了，美國公司債要怎麼履約？
※ 編輯: junior020486 (49.215.57.184 臺灣), 02/15/2026 19:53:16
9F：推 Ensidia : 機構信評很大程度也基於政治因素 換個總統又3A了02/15 19:54
10F：推 yayaha : 信評公司倒掉了美國也還是活得好好的XD 02/15 19:55
11F：推 verdandy : 2008前的CDO：02/15 19:57
12F：→ ceritawa : 公司債CDO可以違約 公債違約可是關係到美元價值02/15 20:01
13F：→ ceritawa : 可以這樣比嗎？02/15 20:01
14F：推 CAFEHu : 信評公司：記得繳保護費02/15 20:02
15F：推 verdandy : 我是指2008年以前的CDO根本是亂評，公司信評看看就02/15 20:03
16F：→ verdandy : 好02/15 20:03
17F：推 CAFEHu : IGN：廢話那麼多，拿錢來買評價啊02/15 20:04
18F：推 verdandy : 我就不廢話，你不給我AAA，我錢就拿去其他家囉02/15 20:05
19F：→ ceritawa : 原來如此 安隆也是高信評倒下 公司債YTM高 但還是 02/15 20:12
20F：→ ceritawa : 有踩地雷的風險啊 02/15 20:12
21F：→ ceritawa : 這次較高利率維持那麼久 不知道會不會有高信評公司 02/15 20:14
22F：→ ceritawa : 被掃到 02/15 20:14
23F：推 kevin147525 : MSFT有信評嗎？ 我之前撈過 我記得是沒有呢 02/15 20:22
https://reurl.cc/OR9z47
https://i.mopix.cc/iEZ2TD.jpg
※ 編輯: junior020486 (49.215.57.184 臺灣), 02/15/2026 20:34:20
※ 編輯: junior020486 (49.215.57.184 臺灣), 02/15/2026 20:54:55
24F：推 breathair : 所有的美元債，都是美國國債利率再加風險溢價，國債 02/15 20:58
25F：→ breathair : 永遠是無風險利率 02/15 20:58
26F：→ a0808996 : 國債除了能自己印 還有稅收 02/15 21:04
27F：→ a0808996 : 所以國債利率通常比公司債好 02/15 21:04
28F：推 lulumii : 不要浪費時間回答新手小白 時間寶貴 02/15 22:13
29F：→ MartianIT : 你把聯邦稅算進去 國債免稅公司債沒這好處 02/16 00:25
30F：推 HenryLin123 : 國債是免州稅，聯邦稅還是要繳。 02/16 01:18
31F：推 FireLake : 沒錯, 只是免州稅。像佛州無個人州稅就沒差，但在 02/16 01:36
32F：→ FireLake : 加州或紐約州等隨便就11~12%州稅有時買國債比較保險 02/16 01:37
33F：→ FireLake : 還有一點是以前買賣國債(或到期)的收入是以利息計算 02/16 01:40
34F：→ FireLake : , 不用繳州稅, 但現在有些州己改成當成一般收入, 還 02/16 01:43
35F：→ FireLake : 是要扣州稅 02/16 01:44
36F：→ cityport : 嬌生一屁股的官司，信評根本拉低賽 02/16 02:12
37F：推 greedypeople: 連票面跟YTM也不會分就很好笑了 02/17 18:41