作者Su22 (裝配匠)
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標題[新聞] 走不出通縮！中國1月CPI增幅低於預期 PPI
時間Thu Feb 12 23:22:31 2026
原文標題：走不出通縮！中國1月CPI增幅低於預期 PPI連跌40個月
※請勿刪減原文標題
原文連結：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5340686
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發布時間：2026/02/11 20:00
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名：魏國金
※原文無記載者得留空
原文內容：
中國1月消費性通貨膨脹增幅低於預期，而
生產者物價連跌40個月，顯示在欠缺強有力的
刺激措施下，
中國的通縮壓力持續。
中國國家統計局11日公佈，1月消費者物價指數（CPI）年增0.2％，
低於經濟學家預期的
年增0.4％與前1月的0.8％；月增0.2％，也
低於經濟學家預期的0.3％增幅。排除波動大
的食品與能源價格，核心CPI上漲0.8％，
低於前1月的1.2％增幅。
數據顯示，中國一月生產者物價指數（PPI）年減1.4％，優於經濟學家預測的1.5％減幅
，較前1月的年減1.9％跌幅收斂，月增0.4％，為連續第4個月上升，部份原因是近幾月全
球金價飆漲所致。
中國國家統計局城市司首席統計師董莉娟指出，1月CPI增幅下滑主因在於去年農曆春節在
1月，導致基期較高，國際油價變動使能源價格降幅擴大也是原因之一。
CNBC報導，
工廠出廠價格通縮已持續逾3年，衝擊中國製造業者的獲利能力，去年多數時
間，這些業者承受消費者信心不足與美國貿易政策導致的生產干擾等壓力。
自疫情結束以來，
中國一直難以擺脫通縮環境，房地產長期低迷以及就業前景不明使情況
雪上加霜。
標普全球評級近日下調今年中國房地產銷售預測，從去年10月預測的年減5％至8％進一步
跌10％至14％。
分析師報告說，「
中國房市的低迷已固化，只有政府有能力消化過剩的庫存」，他們補充
，政府可以購買更多未售出房地產，作為保障性住房，但迄今為止，相關努力都十分零散
。
一度佔總體經濟逾4分之1中國房市，年銷售額短短四年就縮減一半。北京打壓開發商高度
依賴債務的成長模式，導致中國房市最初的跌勢，而消費者對住房的需求迄今尚未回升。
通縮壓力以及房市不振導致中國的財政收入佔GDP比例，從2021年以來已下降4.8個百分點
至17.2％，
公共債務佔GDP比例則從2019年擴大40個百分點至去年達116％。
心得/評論：
一旦陷入通縮的泥沼
果然沒那麼容易爬出來阿
中國持續通縮
也衝擊中國製造業的獲利
且似乎漸漸固化
要陷入失落N年了嗎?
這最終會傳導到受薪階級
難怪春運返鄉很多人寧願擠便宜的綠皮車
※必需填寫滿30正體中文字，無意義者板規處分
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1F：推 vdrenike : 畢竟高官忙著搬錢沒空，以前經濟起飛這些問題被蓋 02/12 23:26
2F：→ vdrenike : 住了 02/12 23:26
3F：推 oa0416 : 遙遙領先，雙贏，小薇勝利，YA 02/12 23:26
4F：→ jason168 : 慘... 02/12 23:31
5F：推 heavenlyken : 爛尾樓還要付房貸你不倒誰倒 02/12 23:31
6F：→ qazws931 : 中國國家統計局11日公佈 看會有多少不看文的 02/12 23:31
7F：推 HiuAnOP : 中又贏！ 02/12 23:36
8F：推 Fallot : 歐印鹿港 02/12 23:36
9F：推 benny3579 : 中又贏 02/12 23:37
10F：推 Roger5566 : 恐怖喔 快融券空陸股ETF 02/12 23:41
11F：推 kis28519 : 便宜治百病，通縮是好東西 02/12 23:47
12F：噓 snakeeyes : 自由 02/12 23:49
13F：→ kingofsdtw : 消費降級，整體來說還是向上 02/12 23:49
14F：推 Griffey168 : 習維尼：東西變便宜了不好嗎？ 02/12 23:52
15F：推 holysong : 贏贏贏兩次，都麻了 02/12 23:53
16F：推 grass930 : 習大大表示很好 02/12 23:55
17F：推 poonebetty : 習包子吃包子，笑哈哈 02/12 23:57
18F：→ Lowpapa : 反觀 02/13 00:01
19F：→ augustlion : 鬼島島民超羨慕房價砍半 02/13 00:02
20F：推 bhmagic : 變成超完美工廠 02/13 00:05
21F：推 tom77588 : 來，跟著我說一次：大紀元不可信 02/13 00:07
22F：噓 reenoip : 三明治 02/13 00:10
23F：噓 hihi29 : 生活成本變低 對小老百姓來說 明明是好事 02/13 00:12
24F：推 Rutschman : 喪事喜辦，厲害。 02/13 00:18
25F：推 yogofresh : 通縮的定義是這樣嗎？哪本經濟學教科書是這樣寫的？ 02/13 00:19
26F：→ bhmagic : 誰說生活成本變低的?? 02/13 00:28
27F：推 lusifa2007 : 雖然外銷數字創新高但是利潤其實很薄 各國加的關稅 02/13 00:40
28F：→ lusifa2007 : 讓原本不錯的利潤變薄很多 賺不到更多錢當然只能降 02/13 00:40
29F：→ lusifa2007 : 低成本 02/13 00:40
30F：推 ariadne : 生活成本變低是事實 但收入也跟著創低也沒問題 02/13 00:42
31F：→ qazws931 : 好事 那你可以再等它繼續降 好事成雙唷 02/13 00:42
32F：→ dslite : 中產返貧才好控制 XDD絕不會鬆手的 02/13 00:48
33F：推 ParuruChan : 中國贏麻了 02/13 00:49
34F：推 chaunen : 連40拉40 怎麼輸 02/13 00:55
35F：推 guowei616 : 通縮讚 薪資低 房價降 物價降 反觀台灣穩定通膨 02/13 01:02
36F：推 ken13520 : 日本通縮30年造就好幾個世界級企業，同時這30年人 02/13 01:06
37F：→ ken13520 : 民過的還很滋潤，反觀日本通漲這5年人民卻過的苦哈 02/13 01:06
38F：→ ken13520 : 哈 02/13 01:06
39F：推 seemoon2000 : 靠夭 都這麼低了還能通縮 是貼錢上班喔 02/13 01:18
40F：推 oxygen537 : 反觀 02/13 01:23
41F：推 carbooming : 天天都便宜 02/13 01:28
42F：→ RaiGend0519 : 換句話說 淘寶爽買 02/13 01:30
43F：→ RaiGend0519 : 不管買啥一家比一家便宜 02/13 01:30
44F：推 SEEDA : 均貧時期 02/13 01:47
45F：推 a26893997 : 反觀股市三萬三千點 02/13 02:07
46F：推 ccdrv : 中國各種卷 卷死自己人 02/13 02:10
47F：噓 swanc : 通縮好啊 我可以買便宜的商品了 ，不像台灣 明明有 02/13 02:20
48F：→ swanc : 便宜的商品可以進口 卻要萬物皆漲 嘻嘻 02/13 02:20
49F：推 jemdogdog : 支又淫 02/13 02:26
50F：推 zzzzzzzzzzzy: 一直縮 02/13 02:33
51F：噓 beagle2001 : 沒有支支冒出來心疼？ 02/13 02:34
52F：推 stocktonty : 就日本化啊 02/13 02:49
53F：推 kevinaa : 整天超車 但是都沒賺到錢 已經中了蘇聯陷阱了吧 02/13 04:10
54F：推 Forestier : 我還以為通縮有利論是反串 但看來有很多人喜歡? 02/13 04:31
55F：推 awss1971 : 假日境外敵對勢力造謠文~~~~~ 02/13 04:33
56F：推 eric61446 : 日本化 02/13 05:11
57F：→ eric61446 : 中等收入陷阱這麼快就中計了 02/13 05:12
58F：→ eric61446 : 樓上某樓說的沒錯 中國有些工作真的是貼錢上班 還要 02/13 05:12
59F：→ eric61446 : 給政府抽稅阿 02/13 05:12
60F：→ eric61446 : 扣掉房租 吃的 還有保險金 02/13 05:13
61F：推 scum5566 : 老蕃顛川普一直把盟友趕去中國，感覺再爛也沒多久了 02/13 05:46
62F：推 uxy82 : 物價便宜好事啊，人也變便宜了 02/13 05:59
63F：→ cct1121 : 通縮 很長一段路 鄰國殷鑑不遠 02/13 06:03
64F：→ visadanny : 通縮當然有利啊 中國通縮與我們何干 但可以買到便 02/13 06:20
65F：→ visadanny : 宜的東西就有關了 02/13 06:20
66F：推 Arpia : 便宜真那麼好？那追買黃金、台積電幹嘛！ 02/13 06:33
67F：→ Arpia : 買泰金寶更好 02/13 06:34
68F：噓 tokight : 只有台灣人喜歡高房價，不高我可是不買喔 02/13 06:35
69F：推 Arpia : 便宜那麼讚！ 02/13 06:37
70F：→ Arpia : 茅草磚房便宜，蓋啥高樓大廈！ 02/13 06:37
71F：→ Arpia : 搞啥ㄧ線城市，都鄉村不好 02/13 06:39
72F：→ haver : 最近看京東跟淘寶價格沒比之前降啊? 吃的也沒便宜欸 02/13 06:49
73F：推 CAFEHu : 市場仔：說啥呢，成本擺在那，剩毛利能捲 02/13 06:52
74F：推 syk1104 : 肯定中又贏贏麻了 02/13 06:54
75F：推 mytropicfish: 幸福國度天天更便宜 02/13 07:21
76F：推 Callus : 中國通縮問題很簡單解決 人民幣國際跌30%就可以了 02/13 07:21
77F：→ Callus : 人民幣貶值30% 房地產滯跌2~3%人民民生漲20%就解決 02/13 07:21
78F：推 cherokee2006: 一月都快過年了還不消費，這種惡性降價根本是給境外 02/13 07:31
79F：→ cherokee2006: 勢力遞刀子，習大大要不開心囉！ 02/13 07:31
80F：→ SRadiant : 說個笑話，失落的30年過得很滋潤，失落...? 02/13 07:37
81F：推 PoloHuang : 幸福國度 02/13 07:46
82F：推 kokoko : 完蛋 我現在分不出說通縮是好事那些人是不是反串 02/13 07:59
83F：→ kokoko : 中國版失落的X年開始囉！ 02/13 07:59
84F：→ esproject : 習大大覺得不夠好 要更多的通縮^^ 02/13 08:03
85F：噓 supisces : PPI 年減不是優於預期，且連續 4 個月回升？ 02/13 08:08
86F：推 eragon : 躺平文化也有關係 沒有刺激消費的誘因 02/13 08:16
87F：推 woko : 便宜治百病 習維尼YOYOYOYOYOYOYO贏了!~ 02/13 08:25
88F：→ woko : 接下來還要繼續產出全世界最便宜的AI機器人 02/13 08:27
89F：推 xxzzyyo : 吹捧通縮的腦袋有什麼問題 02/13 08:30
90F：→ jake0916 : 用便宜價格努力賣全世界 02/13 08:35
91F：推 love9130218 : 包子哥就是中國最大的利空 02/13 08:55
92F：推 Kt51000 : 中國想跟日本人比?先看看自己什麼鳥樣吧 02/13 08:55
93F：推 dirk007 : 生活消費變低是因為大多數人都沒錢了，產品太貴沒 02/13 09:03
94F：→ dirk007 : 人買，只能賣便宜，公司賺的變少，給的薪水也變少 02/13 09:03
95F：→ dirk007 : ，通縮的結果就是是一種惡性循環 02/13 09:03
96F：推 ji3345 : 通縮好….？怎麼跟我學的相反笑死 02/13 09:07
97F：→ ice4564 : 是不是有天才不知道薪資、收入也會跟著縮 02/13 09:20
98F：→ DSB520 : 有些人喜歡通縮 因為賺不多 以為通縮可以買更多 笑 02/13 09:23
99F：→ DSB520 : 噴 02/13 09:23
100F：→ ice4564 : 某些天才：東西變便宜了好啊，資方：你們也是需要 02/13 09:25
101F：→ ice4564 : 變便宜的東西之一 02/13 09:25
102F：推 rumblefish : 八卦底層覺得很讚啊 反正空手大家一起死 02/13 09:33
103F：噓 Annahahaha : 柵欄仔嚮往的世界 02/13 09:34
104F：→ marx93521 : 中又贏，物價便宜房子便宜的夢想國度 02/13 09:57
105F：推 Afafa : 共同富裕縮減貧富不均 物價又不漲 房子一直跌 對岸 02/13 10:09
106F：→ Afafa : 是天堂嗎 02/13 10:09
107F：推 RS44 : 推 不意外的消息 02/13 10:24
108F：推 river98 : 這只是剛開始而已，請繼續吃草吧 02/13 10:31
109F：噓 donod : 都你中國通縮30年之後 再來看看日子是不是很滋潤 ^^ 02/13 10:39
111F：→ lll111111111: 只剩支吹 沒救了 02/13 11:02
112F：推 verdandy : 對於維尼熊這種收入不影響的，通縮當然棒 02/13 11:25
113F：→ verdandy : 所以維尼熊的認知就是東西變便宜不是很好嗎? 02/13 11:25
114F：→ verdandy : 不過最近應該有認知到通縮的問題，所以這類報告 02/13 11:25
115F：→ verdandy : 才能正常出 02/13 11:26
116F：推 cityhunter04: 你國老大說通縮好啊！東西變便宜，不好嗎？ 02/13 11:53
117F：→ phoenixtwo : 持續生產自己消化不了的東西當然會通縮 02/13 12:09
118F：→ nash1314 : 讚 國進民退 02/13 12:13
119F：→ okbon : 記憶體大漲 ppi年減，可見其他內捲嚴重 02/13 14:10
120F：推 justhandsome: 厲害了 02/13 14:28
121F：→ cchen : 跟台灣cpi一個道理 02/13 20:02
122F：推 JKjohnwick : 難怪房價跌，股版一定很羨慕 02/13 22:26