作者Su22 (装配匠)
看板Stock
标题[新闻] 走不出通缩！中国1月CPI增幅低於预期 PPI
时间Thu Feb 12 23:22:31 2026
原文标题：走不出通缩！中国1月CPI增幅低於预期 PPI连跌40个月
※请勿删减原文标题
原文连结：
https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/5340686
※网址超过一行过长请用缩网址工具
发布时间：2026/02/11 20:00
※请以原文网页/报纸之发布时间为准
记者署名：魏国金
※原文无记载者得留空
原文内容：
中国1月消费性通货膨胀增幅低於预期，而
生产者物价连跌40个月，显示在欠缺强有力的
刺激措施下，
中国的通缩压力持续。
中国国家统计局11日公布，1月消费者物价指数（CPI）年增0.2％，
低於经济学家预期的
年增0.4％与前1月的0.8％；月增0.2％，也
低於经济学家预期的0.3％增幅。排除波动大
的食品与能源价格，核心CPI上涨0.8％，
低於前1月的1.2％增幅。
数据显示，中国一月生产者物价指数（PPI）年减1.4％，优於经济学家预测的1.5％减幅
，较前1月的年减1.9％跌幅收敛，月增0.4％，为连续第4个月上升，部份原因是近几月全
球金价飙涨所致。
中国国家统计局城市司首席统计师董莉娟指出，1月CPI增幅下滑主因在於去年农历春节在
1月，导致基期较高，国际油价变动使能源价格降幅扩大也是原因之一。
CNBC报导，
工厂出厂价格通缩已持续逾3年，冲击中国制造业者的获利能力，去年多数时
间，这些业者承受消费者信心不足与美国贸易政策导致的生产干扰等压力。
自疫情结束以来，
中国一直难以摆脱通缩环境，房地产长期低迷以及就业前景不明使情况
雪上加霜。
标普全球评级近日下调今年中国房地产销售预测，从去年10月预测的年减5％至8％进一步
跌10％至14％。
分析师报告说，「
中国房市的低迷已固化，只有政府有能力消化过剩的库存」，他们补充
，政府可以购买更多未售出房地产，作为保障性住房，但迄今为止，相关努力都十分零散
。
一度占总体经济逾4分之1中国房市，年销售额短短四年就缩减一半。北京打压开发商高度
依赖债务的成长模式，导致中国房市最初的跌势，而消费者对住房的需求迄今尚未回升。
通缩压力以及房市不振导致中国的财政收入占GDP比例，从2021年以来已下降4.8个百分点
至17.2％，
公共债务占GDP比例则从2019年扩大40个百分点至去年达116％。
心得/评论：
一旦陷入通缩的泥沼
果然没那麽容易爬出来阿
中国持续通缩
也冲击中国制造业的获利
且似乎渐渐固化
要陷入失落N年了吗?
这最终会传导到受薪阶级
难怪春运返乡很多人宁愿挤便宜的绿皮车
※必需填写满30正体中文字，无意义者板规处分
--
--
※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 58.114.3.82 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1770909754.A.26F.html
1F：推 vdrenike : 毕竟高官忙着搬钱没空，以前经济起飞这些问题被盖 02/12 23:26
2F：→ vdrenike : 住了 02/12 23:26
3F：推 oa0416 : 遥遥领先，双赢，小薇胜利，YA 02/12 23:26
4F：→ jason168 : 惨... 02/12 23:31
5F：推 heavenlyken : 烂尾楼还要付房贷你不倒谁倒 02/12 23:31
6F：→ qazws931 : 中国国家统计局11日公布 看会有多少不看文的 02/12 23:31
7F：推 HiuAnOP : 中又赢！ 02/12 23:36
8F：推 Fallot : 欧印鹿港 02/12 23:36
9F：推 benny3579 : 中又赢 02/12 23:37
10F：推 Roger5566 : 恐怖喔 快融券空陆股ETF 02/12 23:41
11F：推 kis28519 : 便宜治百病，通缩是好东西 02/12 23:47
12F：嘘 snakeeyes : 自由 02/12 23:49
13F：→ kingofsdtw : 消费降级，整体来说还是向上 02/12 23:49
14F：推 Griffey168 : 习维尼：东西变便宜了不好吗？ 02/12 23:52
15F：推 holysong : 赢赢赢两次，都麻了 02/12 23:53
16F：推 grass930 : 习大大表示很好 02/12 23:55
17F：推 poonebetty : 习包子吃包子，笑哈哈 02/12 23:57
18F：→ Lowpapa : 反观 02/13 00:01
19F：→ augustlion : 鬼岛岛民超羡慕房价砍半 02/13 00:02
20F：推 bhmagic : 变成超完美工厂 02/13 00:05
21F：推 tom77588 : 来，跟着我说一次：大纪元不可信 02/13 00:07
22F：嘘 reenoip : 三明治 02/13 00:10
23F：嘘 hihi29 : 生活成本变低 对小老百姓来说 明明是好事 02/13 00:12
24F：推 Rutschman : 丧事喜办，厉害。 02/13 00:18
25F：推 yogofresh : 通缩的定义是这样吗？哪本经济学教科书是这样写的？ 02/13 00:19
26F：→ bhmagic : 谁说生活成本变低的?? 02/13 00:28
27F：推 lusifa2007 : 虽然外销数字创新高但是利润其实很薄 各国加的关税 02/13 00:40
28F：→ lusifa2007 : 让原本不错的利润变薄很多 赚不到更多钱当然只能降 02/13 00:40
29F：→ lusifa2007 : 低成本 02/13 00:40
30F：推 ariadne : 生活成本变低是事实 但收入也跟着创低也没问题 02/13 00:42
31F：→ qazws931 : 好事 那你可以再等它继续降 好事成双唷 02/13 00:42
32F：→ dslite : 中产返贫才好控制 XDD绝不会松手的 02/13 00:48
33F：推 ParuruChan : 中国赢麻了 02/13 00:49
34F：推 chaunen : 连40拉40 怎麽输 02/13 00:55
35F：推 guowei616 : 通缩赞 薪资低 房价降 物价降 反观台湾稳定通膨 02/13 01:02
36F：推 ken13520 : 日本通缩30年造就好几个世界级企业，同时这30年人 02/13 01:06
37F：→ ken13520 : 民过的还很滋润，反观日本通涨这5年人民却过的苦哈 02/13 01:06
38F：→ ken13520 : 哈 02/13 01:06
39F：推 seemoon2000 : 靠夭 都这麽低了还能通缩 是贴钱上班喔 02/13 01:18
40F：推 oxygen537 : 反观 02/13 01:23
41F：推 carbooming : 天天都便宜 02/13 01:28
42F：→ RaiGend0519 : 换句话说 淘宝爽买 02/13 01:30
43F：→ RaiGend0519 : 不管买啥一家比一家便宜 02/13 01:30
44F：推 SEEDA : 均贫时期 02/13 01:47
45F：推 a26893997 : 反观股市三万三千点 02/13 02:07
46F：推 ccdrv : 中国各种卷 卷死自己人 02/13 02:10
47F：嘘 swanc : 通缩好啊 我可以买便宜的商品了 ，不像台湾 明明有 02/13 02:20
48F：→ swanc : 便宜的商品可以进口 却要万物皆涨 嘻嘻 02/13 02:20
49F：推 jemdogdog : 支又淫 02/13 02:26
50F：推 zzzzzzzzzzzy: 一直缩 02/13 02:33
51F：嘘 beagle2001 : 没有支支冒出来心疼？ 02/13 02:34
52F：推 stocktonty : 就日本化啊 02/13 02:49
53F：推 kevinaa : 整天超车 但是都没赚到钱 已经中了苏联陷阱了吧 02/13 04:10
54F：推 Forestier : 我还以为通缩有利论是反串 但看来有很多人喜欢? 02/13 04:31
55F：推 awss1971 : 假日境外敌对势力造谣文~~~~~ 02/13 04:33
56F：推 eric61446 : 日本化 02/13 05:11
57F：→ eric61446 : 中等收入陷阱这麽快就中计了 02/13 05:12
58F：→ eric61446 : 楼上某楼说的没错 中国有些工作真的是贴钱上班 还要 02/13 05:12
59F：→ eric61446 : 给政府抽税阿 02/13 05:12
60F：→ eric61446 : 扣掉房租 吃的 还有保险金 02/13 05:13
61F：推 scum5566 : 老蕃颠川普一直把盟友赶去中国，感觉再烂也没多久了 02/13 05:46
62F：推 uxy82 : 物价便宜好事啊，人也变便宜了 02/13 05:59
63F：→ cct1121 : 通缩 很长一段路 邻国殷监不远 02/13 06:03
64F：→ visadanny : 通缩当然有利啊 中国通缩与我们何干 但可以买到便 02/13 06:20
65F：→ visadanny : 宜的东西就有关了 02/13 06:20
66F：推 Arpia : 便宜真那麽好？那追买黄金、台积电干嘛！ 02/13 06:33
67F：→ Arpia : 买泰金宝更好 02/13 06:34
68F：嘘 tokight : 只有台湾人喜欢高房价，不高我可是不买喔 02/13 06:35
69F：推 Arpia : 便宜那麽赞！ 02/13 06:37
70F：→ Arpia : 茅草砖房便宜，盖啥高楼大厦！ 02/13 06:37
71F：→ Arpia : 搞啥ㄧ线城市，都乡村不好 02/13 06:39
72F：→ haver : 最近看京东跟淘宝价格没比之前降啊? 吃的也没便宜欸 02/13 06:49
73F：推 CAFEHu : 市场仔：说啥呢，成本摆在那，剩毛利能卷 02/13 06:52
74F：推 syk1104 : 肯定中又赢赢麻了 02/13 06:54
75F：推 mytropicfish: 幸福国度天天更便宜 02/13 07:21
76F：推 Callus : 中国通缩问题很简单解决 人民币国际跌30%就可以了 02/13 07:21
77F：→ Callus : 人民币贬值30% 房地产滞跌2~3%人民民生涨20%就解决 02/13 07:21
78F：推 cherokee2006: 一月都快过年了还不消费，这种恶性降价根本是给境外 02/13 07:31
79F：→ cherokee2006: 势力递刀子，习大大要不开心罗！ 02/13 07:31
80F：→ SRadiant : 说个笑话，失落的30年过得很滋润，失落...? 02/13 07:37
81F：推 PoloHuang : 幸福国度 02/13 07:46
82F：推 kokoko : 完蛋 我现在分不出说通缩是好事那些人是不是反串 02/13 07:59
83F：→ kokoko : 中国版失落的X年开始罗！ 02/13 07:59
84F：→ esproject : 习大大觉得不够好 要更多的通缩^^ 02/13 08:03
85F：嘘 supisces : PPI 年减不是优於预期，且连续 4 个月回升？ 02/13 08:08
86F：推 eragon : 躺平文化也有关系 没有刺激消费的诱因 02/13 08:16
87F：推 woko : 便宜治百病 习维尼YOYOYOYOYOYOYO赢了!~ 02/13 08:25
88F：→ woko : 接下来还要继续产出全世界最便宜的AI机器人 02/13 08:27
89F：推 xxzzyyo : 吹捧通缩的脑袋有什麽问题 02/13 08:30
90F：→ jake0916 : 用便宜价格努力卖全世界 02/13 08:35
91F：推 love9130218 : 包子哥就是中国最大的利空 02/13 08:55
92F：推 Kt51000 : 中国想跟日本人比?先看看自己什麽鸟样吧 02/13 08:55
93F：推 dirk007 : 生活消费变低是因为大多数人都没钱了，产品太贵没 02/13 09:03
94F：→ dirk007 : 人买，只能卖便宜，公司赚的变少，给的薪水也变少 02/13 09:03
95F：→ dirk007 : ，通缩的结果就是是一种恶性循环 02/13 09:03
96F：推 ji3345 : 通缩好….？怎麽跟我学的相反笑死 02/13 09:07
97F：→ ice4564 : 是不是有天才不知道薪资、收入也会跟着缩 02/13 09:20
98F：→ DSB520 : 有些人喜欢通缩 因为赚不多 以为通缩可以买更多 笑 02/13 09:23
99F：→ DSB520 : 喷 02/13 09:23
100F：→ ice4564 : 某些天才：东西变便宜了好啊，资方：你们也是需要 02/13 09:25
101F：→ ice4564 : 变便宜的东西之一 02/13 09:25
102F：推 rumblefish : 八卦底层觉得很赞啊 反正空手大家一起死 02/13 09:33
103F：嘘 Annahahaha : 栅栏仔向往的世界 02/13 09:34
104F：→ marx93521 : 中又赢，物价便宜房子便宜的梦想国度 02/13 09:57
105F：推 Afafa : 共同富裕缩减贫富不均 物价又不涨 房子一直跌 对岸 02/13 10:09
106F：→ Afafa : 是天堂吗 02/13 10:09
107F：推 RS44 : 推 不意外的消息 02/13 10:24
108F：推 river98 : 这只是刚开始而已，请继续吃草吧 02/13 10:31
109F：嘘 donod : 都你中国通缩30年之後 再来看看日子是不是很滋润 ^^ 02/13 10:39
111F：→ lll111111111: 只剩支吹 没救了 02/13 11:02
112F：推 verdandy : 对於维尼熊这种收入不影响的，通缩当然棒 02/13 11:25
113F：→ verdandy : 所以维尼熊的认知就是东西变便宜不是很好吗? 02/13 11:25
114F：→ verdandy : 不过最近应该有认知到通缩的问题，所以这类报告 02/13 11:25
115F：→ verdandy : 才能正常出 02/13 11:26
116F：推 cityhunter04: 你国老大说通缩好啊！东西变便宜，不好吗？ 02/13 11:53
117F：→ phoenixtwo : 持续生产自己消化不了的东西当然会通缩 02/13 12:09
118F：→ nash1314 : 赞 国进民退 02/13 12:13
119F：→ okbon : 记忆体大涨 ppi年减，可见其他内卷严重 02/13 14:10
120F：推 justhandsome: 厉害了 02/13 14:28
121F：→ cchen : 跟台湾cpi一个道理 02/13 20:02
122F：推 JKjohnwick : 难怪房价跌，股版一定很羡慕 02/13 22:26