作者LINPINPARK (lalalo)
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標題Re: [請益] 年化報酬率真的很重要嗎？
時間Fri Feb 6 14:03:47 2026
要過年啦，剛剛把工作上的簽呈大概都批完惹
手上又沒有貴金屬，虛擬貨幣或記憶體股(創見早賣完惹)
所以這周的大波動都跟我沒啥關係，剛剛看一下五大商社還往上噴= =
很閒，在這準備封關之際，來探討一下年化報酬率這議題
這議題在兩三年前房版有po過一張圖，再用一次
https://meee.com.tw/z7CAila.jpg
可以看到Y軸是各種投資標的的歷史年化報酬率 或是 市場現況的預期年化報酬率
X軸是不可量化的市場風險，隨著Y軸數字的增加就會碰到各項投資標的
那其實這張圖第二層思考可以變成這樣
https://meee.com.tw/WQyruA1.jpg
隨著 利率/資產風險溢酬/當下投入的成本/風險承擔，這張圖表會不斷變動
預期的年化報酬率會是浮動的，只有持有的時間越長，才會越來約收斂成平均年化報酬
阿如果不小心在相對高估值的時間在市場投入不少部位
那就一段時間承擔低於平均年化報酬的滾動報酬，藉由長期持有追上這項投資標平均年化
(圖表數字一定多少有錯不會100%精確，取決於統計方法和資料來源)
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所以每個人在投資之前，應該要認知自身能承受的波動與風險和報酬落在哪一區?
尤其是有槓桿的情況之下，在哪一區 藍區/橘區/紫區 在極端的狀況下不會被掃出去
可以睡好覺，不焦慮，又開心生活的那一區，才是好區 (不是大安/信義區喔)
而不是整天來會跳來跳去，沒有那個屁股去紫區被炸的都是，影響生活，甚至階級滑落
對，又來提階級惹，階級固化有一個來源就是 本金大的人對風險是相對敏感的
你叫他們去紫區投資他們只會放億點點，等到市場開始跌進入熊市，受傷的部位不會太大
這一波我看散戶肯定會被影響，從兩年前就有一個流派鼓勵人20~30%避險的部位要加入
貴金屬/虛擬貨幣來長期持有，貴金屬黃金撐著有+40~60%(前提是沒買銀)
比特幣高點砍半，一來一往，我看這避險部位大概跟長天期美債差不多吧
但波動就是沒有長天期美債大惹，這一次虛擬貨幣和貴金屬一周的波動就是-30~-40%
紫區包裝成橘區的行銷手法可能這次之後會打折扣吧
美債最多被匯率搞一下，整季數個月也就波動個 -8~10%，今天收盤我剛看+1%
債蛙:
https://meee.com.tw/YslnyHY.jpg
股/債/不動產就是富邦三本柱的存在，繼續買，繼續持有，就這樣
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1F：推 EvilJustice : Linkin park 換主唱了，你還有聽嗎 02/06 14:12
2F：→ LINPINPARK : Chester死了我沒聽了，哭 02/06 14:14
3F：推 pc007ya : 是的 睡得安穩優先 謝謝分享 02/06 14:14
4F：推 yousking : 債神的信心喊話 02/06 14:19
5F：推 CORYCHAN : 我也有把記憶體移出的錢放到日本商社 02/06 14:26
6F：→ CORYCHAN : 目前很ok 謝謝大大的好文 02/06 14:26
7F：推 EvilJustice : QQ 02/06 14:33
8F：推 ups : 推：） 02/06 14:38
9F：推 paunch : 推L大，也羨慕億點點 02/06 14:39
10F：推 ckallen : 推 02/06 14:45
11F：推 gialon12 : 推 紫區就是小打小鬧 好玩罷了 02/06 14:51
12F：推 jim80227 : 幫推 02/06 14:57
13F：推 PTTMAXQQ : 羨慕L大在每項投資都能放億點點 02/06 15:02
14F：→ gwboy : 本金大美債套著配也舒服 02/06 15:02
15F：推 carterv : 推L大 02/06 15:02
16F：推 hamigwa : 推心法 02/06 15:23
17F：推 zpf2005 : 實用推 02/06 15:48
18F：推 gaulle1974 : sp500上個世紀的年化報酬是9.7% 看來即使經過2000- 02/06 16:09
19F：→ gaulle1974 : 2009幾乎毫無報酬的10年 還是能穩定在一個數字 02/06 16:10
20F：→ gaulle1974 : 其他市場上個世紀因為戰亂 極左 極右掌權而關閉市場 02/06 16:11
21F：→ gaulle1974 : 並且有些市場是關閉了半個世紀左右 美股好像只有關 02/06 16:12
22F：→ gaulle1974 : 閉幾天 這個9.7%年化報酬就是上個世界第一了 很低對 02/06 16:13
23F：→ gaulle1974 : 吧 就是這麼低就能當上第一 02/06 16:13
24F：推 gaulle1974 : 股票有趣的地方在於他是非連續序列 根本就很難預測 02/06 16:19
25F：→ gaulle1974 : 並且他會有回歸平均數的現象 也是非常難預測哪時發 02/06 16:20
26F：→ gaulle1974 : 生 華爾街這幾年都在預測 結果都在年年賣飛 原來你 02/06 16:21
27F：→ gaulle1974 : 們法人的血也是紅色的啊 02/06 16:21
28F：→ gaulle1974 : 不過以實際面來看1929年後 有整整40年美國人是幾乎 02/06 16:23
29F：→ gaulle1974 : 沒人在買股票的 台股這10年超級耀眼的報酬之前是超 02/06 16:24
34F：→ gaulle1974 : 回歸平均數發生 結果是一路賭輸 02/06 16:30
35F：→ gaulle1974 : 如果台股的未來回歸平均回到長期幾乎無報酬 而你錯 02/06 16:32
36F：→ gaulle1974 : 過了這10年的報酬 那可能連股市合理報酬6-8%都不會 02/06 16:32
37F：→ gaulle1974 : 有 02/06 16:33
38F：→ LINPINPARK : 感謝補充 確實 02/06 16:47
39F：推 Heedictator : 感謝分享 02/06 16:48
40F：推 ProTrader : 課本裡有夏普指標用來衡量風險收益 02/06 17:11
41F：→ ProTrader : 代表投資者承擔每單位風險所能獲得的投資收益 02/06 17:12
42F：→ ProTrader : 大量資料得到的夏普指標參考價值很高 02/06 17:13
43F：→ ProTrader : 當然市場可能變動數字不完全可信 還是要隨時注意 02/06 17:14
44F：→ prussian : 巴菲特都自謙是個幸運精子，有幸剛好生在美國這個 02/06 18:28
45F：→ prussian : 穩定且長期向上的年代，才有這樣的成果，才能叫他 02/06 18:28
46F：→ prussian : 的夫人小孩無腦指數投資 S&P 500。其他市場未必能 02/06 18:28
47F：→ prussian : 複製。 02/06 18:28
48F：推 mastungz : 感謝Linkinpark大好文分享 02/06 19:43
49F：推 eie818 : 讚爛 精髓實在太少人懂 02/06 21:44
50F：推 floatfaith : 分析推 02/06 22:06
51F：推 rayisgreat : 謝謝好文分享 02/06 22:10
52F：推 HiuAnOP : 富邦三本柱！真香！ 02/06 23:26
53F：推 gaulle1974 : 其實未必喔 綠角每年都會有篇美國前十大ETF現況分析 02/07 02:55
54F：→ gaulle1974 : 可以去看看 前十大一直都有美國以外的外國股票ETF的 02/07 02:56
55F：→ gaulle1974 : 位置 事實上美國以外的外國股票美國基金業者197X還 02/07 02:57
56F：→ gaulle1974 : 198X就開始研究了 本來推出的都是主動型傳統基金 02/07 02:57
57F：→ gaulle1974 : 不錯後也有推出指數型基金 再後來就是推出ETF 02/07 02:58
58F：→ gaulle1974 : 可以去看看 對他們而言 外國股票一直都有一席之地 02/07 02:58
59F：→ gaulle1974 : 後來外國債券ETF也是有一席之地 只是股市大多頭 02/07 02:59
60F：→ gaulle1974 : 他們債券和外國債券ETF都排在10名之外罷了 02/07 03:00
61F：推 gaulle1974 : 印象裡在ffaarr的文章裡有看到 0050前幾大股東就有 02/07 03:09
62F：→ gaulle1974 : VT和VXUS 02/07 03:09
63F：推 TonyStuck : 製圖推 02/07 12:16
64F：推 TURNON : 推一個 02/08 06:28