作者LINPINPARK (lalalo)
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标题Re: [请益] 年化报酬率真的很重要吗？
时间Fri Feb 6 14:03:47 2026
要过年啦，刚刚把工作上的签呈大概都批完惹
手上又没有贵金属，虚拟货币或记忆体股(创见早卖完惹)
所以这周的大波动都跟我没啥关系，刚刚看一下五大商社还往上喷= =
很闲，在这准备封关之际，来探讨一下年化报酬率这议题
这议题在两三年前房版有po过一张图，再用一次
https://meee.com.tw/z7CAila.jpg
可以看到Y轴是各种投资标的的历史年化报酬率 或是 市场现况的预期年化报酬率
X轴是不可量化的市场风险，随着Y轴数字的增加就会碰到各项投资标的
那其实这张图第二层思考可以变成这样
https://meee.com.tw/WQyruA1.jpg
随着 利率/资产风险溢酬/当下投入的成本/风险承担，这张图表会不断变动
预期的年化报酬率会是浮动的，只有持有的时间越长，才会越来约收敛成平均年化报酬
阿如果不小心在相对高估值的时间在市场投入不少部位
那就一段时间承担低於平均年化报酬的滚动报酬，藉由长期持有追上这项投资标平均年化
(图表数字一定多少有错不会100%精确，取决於统计方法和资料来源)
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所以每个人在投资之前，应该要认知自身能承受的波动与风险和报酬落在哪一区?
尤其是有杠杆的情况之下，在哪一区 蓝区/橘区/紫区 在极端的状况下不会被扫出去
可以睡好觉，不焦虑，又开心生活的那一区，才是好区 (不是大安/信义区喔)
而不是整天来会跳来跳去，没有那个屁股去紫区被炸的都是，影响生活，甚至阶级滑落
对，又来提阶级惹，阶级固化有一个来源就是 本金大的人对风险是相对敏感的
你叫他们去紫区投资他们只会放亿点点，等到市场开始跌进入熊市，受伤的部位不会太大
这一波我看散户肯定会被影响，从两年前就有一个流派鼓励人20~30%避险的部位要加入
贵金属/虚拟货币来长期持有，贵金属黄金撑着有+40~60%(前提是没买银)
比特币高点砍半，一来一往，我看这避险部位大概跟长天期美债差不多吧
但波动就是没有长天期美债大惹，这一次虚拟货币和贵金属一周的波动就是-30~-40%
紫区包装成橘区的行销手法可能这次之後会打折扣吧
美债最多被汇率搞一下，整季数个月也就波动个 -8~10%，今天收盘我刚看+1%
债蛙:
https://meee.com.tw/YslnyHY.jpg
股/债/不动产就是富邦三本柱的存在，继续买，继续持有，就这样
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1F：推 EvilJustice : Linkin park 换主唱了，你还有听吗 02/06 14:12
2F：→ LINPINPARK : Chester死了我没听了，哭 02/06 14:14
3F：推 pc007ya : 是的 睡得安稳优先 谢谢分享 02/06 14:14
4F：推 yousking : 债神的信心喊话 02/06 14:19
5F：推 CORYCHAN : 我也有把记忆体移出的钱放到日本商社 02/06 14:26
6F：→ CORYCHAN : 目前很ok 谢谢大大的好文 02/06 14:26
7F：推 EvilJustice : QQ 02/06 14:33
8F：推 ups : 推：） 02/06 14:38
9F：推 paunch : 推L大，也羡慕亿点点 02/06 14:39
10F：推 ckallen : 推 02/06 14:45
11F：推 gialon12 : 推 紫区就是小打小闹 好玩罢了 02/06 14:51
12F：推 jim80227 : 帮推 02/06 14:57
13F：推 PTTMAXQQ : 羡慕L大在每项投资都能放亿点点 02/06 15:02
14F：→ gwboy : 本金大美债套着配也舒服 02/06 15:02
15F：推 carterv : 推L大 02/06 15:02
16F：推 hamigwa : 推心法 02/06 15:23
17F：推 zpf2005 : 实用推 02/06 15:48
18F：推 gaulle1974 : sp500上个世纪的年化报酬是9.7% 看来即使经过2000- 02/06 16:09
19F：→ gaulle1974 : 2009几乎毫无报酬的10年 还是能稳定在一个数字 02/06 16:10
20F：→ gaulle1974 : 其他市场上个世纪因为战乱 极左 极右掌权而关闭市场 02/06 16:11
21F：→ gaulle1974 : 并且有些市场是关闭了半个世纪左右 美股好像只有关 02/06 16:12
22F：→ gaulle1974 : 闭几天 这个9.7%年化报酬就是上个世界第一了 很低对 02/06 16:13
23F：→ gaulle1974 : 吧 就是这麽低就能当上第一 02/06 16:13
24F：推 gaulle1974 : 股票有趣的地方在於他是非连续序列 根本就很难预测 02/06 16:19
25F：→ gaulle1974 : 并且他会有回归平均数的现象 也是非常难预测哪时发 02/06 16:20
26F：→ gaulle1974 : 生 华尔街这几年都在预测 结果都在年年卖飞 原来你 02/06 16:21
27F：→ gaulle1974 : 们法人的血也是红色的啊 02/06 16:21
28F：→ gaulle1974 : 不过以实际面来看1929年後 有整整40年美国人是几乎 02/06 16:23
29F：→ gaulle1974 : 没人在买股票的 台股这10年超级耀眼的报酬之前是超 02/06 16:24
34F：→ gaulle1974 : 回归平均数发生 结果是一路赌输 02/06 16:30
35F：→ gaulle1974 : 如果台股的未来回归平均回到长期几乎无报酬 而你错 02/06 16:32
36F：→ gaulle1974 : 过了这10年的报酬 那可能连股市合理报酬6-8%都不会 02/06 16:32
37F：→ gaulle1974 : 有 02/06 16:33
38F：→ LINPINPARK : 感谢补充 确实 02/06 16:47
39F：推 Heedictator : 感谢分享 02/06 16:48
40F：推 ProTrader : 课本里有夏普指标用来衡量风险收益 02/06 17:11
41F：→ ProTrader : 代表投资者承担每单位风险所能获得的投资收益 02/06 17:12
42F：→ ProTrader : 大量资料得到的夏普指标参考价值很高 02/06 17:13
43F：→ ProTrader : 当然市场可能变动数字不完全可信 还是要随时注意 02/06 17:14
44F：→ prussian : 巴菲特都自谦是个幸运精子，有幸刚好生在美国这个 02/06 18:28
45F：→ prussian : 稳定且长期向上的年代，才有这样的成果，才能叫他 02/06 18:28
46F：→ prussian : 的夫人小孩无脑指数投资 S&P 500。其他市场未必能 02/06 18:28
47F：→ prussian : 复制。 02/06 18:28
48F：推 mastungz : 感谢Linkinpark大好文分享 02/06 19:43
49F：推 eie818 : 赞烂 精髓实在太少人懂 02/06 21:44
50F：推 floatfaith : 分析推 02/06 22:06
51F：推 rayisgreat : 谢谢好文分享 02/06 22:10
52F：推 HiuAnOP : 富邦三本柱！真香！ 02/06 23:26
53F：推 gaulle1974 : 其实未必喔 绿角每年都会有篇美国前十大ETF现况分析 02/07 02:55
54F：→ gaulle1974 : 可以去看看 前十大一直都有美国以外的外国股票ETF的 02/07 02:56
55F：→ gaulle1974 : 位置 事实上美国以外的外国股票美国基金业者197X还 02/07 02:57
56F：→ gaulle1974 : 198X就开始研究了 本来推出的都是主动型传统基金 02/07 02:57
57F：→ gaulle1974 : 不错後也有推出指数型基金 再後来就是推出ETF 02/07 02:58
58F：→ gaulle1974 : 可以去看看 对他们而言 外国股票一直都有一席之地 02/07 02:58
59F：→ gaulle1974 : 後来外国债券ETF也是有一席之地 只是股市大多头 02/07 02:59
60F：→ gaulle1974 : 他们债券和外国债券ETF都排在10名之外罢了 02/07 03:00
61F：推 gaulle1974 : 印象里在ffaarr的文章里有看到 0050前几大股东就有 02/07 03:09
62F：→ gaulle1974 : VT和VXUS 02/07 03:09
63F：推 TonyStuck : 制图推 02/07 12:16
64F：推 TURNON : 推一个 02/08 06:28