作者haiduc (小火柴)
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標題[新聞] 外資圈第一槍！這家華爾街大型投行降評台
時間Thu Feb 5 16:31:58 2026
外資圈第一槍！這家華爾街大型投行降評台股至「中立」 原因有這些
2026-02-05 15:01 經濟日報／ 記者魏興中 ／即時報導
https://pse.is/8p6ptt
台股示意圖。聯合報系資料照
華爾街大型投行伯恩斯坦證券在最新出具的「2026年亞洲量化策略展望」報告中指出，台
灣市場雖然半導體產業表現良好，但整體市場估值已偏高、且正處於估值回落周期，因此
降評台股至「中立」，開外資圈第一槍。
被華爾街譽為「賣方（Sell-Side）領導者」、並為歐洲研究機構前八強的伯恩斯坦證券
指出，除了中國大陸和韓國市場外，大部分主要亞洲市場的估值看起來都偏高。不過，企
業獲利處於上調周期仍提供了短線強有力的戰術支撐。
其中在台灣市場方面，伯恩斯坦證券表示，台灣是另一個科技權重較高的市場，自2025年
4月來受益於強勁的AI需求而大幅反彈。然而，市場目前估值偏高，如股價淨值比創歷史
新高，本益比也接近2021、2023年高位。
另一方面，雖然企業獲利上調仍為短線行情提供支撐，但估值已進入回落周期，且投資人
對大型股的樂觀情緒已達到峰值、對台股創歷史低位的股市風險溢價也感到擔憂，因此投
資人勢將要求股票具有更高的風險溢價。
伯恩斯坦證券認為，台灣是亞洲地區明確的AI代理市場，半導體產業表現良好，因此台股
在年初就具備強勁起點。然而，隨著企業獲利上調周期接近峰值，預期可能出現回調，因
此率先調降台股評等至「中立」。
至於亞洲其他市場，伯恩斯坦證券基於吸引人的估值、獲利支撐重新出現、及寬鬆的政策
環境，因此將中國大陸市場升評至「優於大盤」；韓股降評至「中立」、印度股市維持「
中立」、澳洲股市維持「劣於大盤」。
而在投資布局上，伯恩斯坦證券仍看好亞洲科技產業，主因獲利上調周期強勁。科技股中
，偏好半導體、互聯網、IT服務等產業，因估值合理或便宜且獲利成長力道強勁；並建議
規避設備類股與軟體族群、及去年漲幅過大的股票。
此外，伯恩斯坦證券也看好具獲利支撐、甚至已出現上升周期的產業，如金融產業、能源
產業、房地產和建材產業等，趨勢仍有上行空間；價值股雖不便宜，但估值仍低於歷史高
位，且受益於獲利前景改善，因此也是看好的焦點。
https://udn.com/news/story/7251/9311180?from=redpush
心得/評論：外資大概的意思是台灣股市已經充分反應台灣未來的經濟景氣，
然後外資第一槍把台股評等降為中立，大概覺得台股大盤過熱，
投資人看到降評為中立，投資人大概都知道接下來要怎麼做了。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.11.141 (臺灣)
※ 文章網址: https://webptt.com/m.aspx?n=bbs/Stock/M.1770280321.A.EFD.html
1F：推 livewater : 丸子，投資長救命 02/05 16:32
2F：推 WilliamXD500: 台股散戶嘎爆外資 哪有差 02/05 16:32
3F：推 sunbox : 投資長救我 02/05 16:32
4F：推 onekoni : 4家科技巨頭的單都誰的 要確欸 02/05 16:33
5F：推 twobrother20: 就你美國不夠熱 02/05 16:33
6F：推 as3366700 : 反正GG不會跌 其他的我管不著 02/05 16:33
7F：噓 astrokid : 哪裡來的野雞小兒想吃貨484 02/05 16:33
8F：→ tomo1026 : 聽都沒聽過 02/05 16:34
9F：→ rooo2012 : Ai金主有事 台股那些營收估值… 02/05 16:34
10F：推 pns215 : 升評中國，就知道是垃圾報告 02/05 16:34
11F：噓 Axwell : 估值高都多久了 02/05 16:35
12F：→ rooo2012 : 會砍單嗎？ 02/05 16:35
13F：推 dnzteeqrq : 賣不下去 = = 可憐 02/05 16:35
14F：推 hutten : 野雞別叫了 02/05 16:35
15F：推 A80211ab : 是不是忘記評估台灣大媽? 02/05 16:35
16F：推 Like5566Like: 明天包崩 02/05 16:35
17F：推 Pheromone : 臺灣中立合理但中國大陸優於大盤？ 02/05 16:36
18F：推 luke0407123 : 誰？路邊野雞旁邊去好嗎 聽都沒聽過 02/05 16:36
19F：推 selvester : 翻譯一下優於大盤 北韓有股市大概是超優 02/05 16:36
20F：推 lee0437 : 估值不是你說的算 大媽決定的 02/05 16:36
21F：噓 kidd085 : 今天是熊市了嗎？嗚嗚嗚嗚還我錢 02/05 16:37
22F：推 jokem : 無限提款權 給中立太保守了 02/05 16:37
23F：推 merom : 不是看好我就放心了 02/05 16:37
24F：推 Aliensoul : 收了中共錢吧，太壞了 02/05 16:38
25F：推 s58565254 : 做空了 02/05 16:39
26F：推 harpuia : 散戶：野雞台股。 外資：爽倒貨 02/05 16:40
27F：→ benen : 淨值比歷史新高也可以被嘴喔，憑實力贏的直接被裁 02/05 16:40
28F：→ benen : 判說不算，好哦 02/05 16:40
30F：推 Makubex82 : 韓國不是更熱嗎 漲翻天了 02/05 16:41
31F：→ FatFatQQ : 賣台賣到被降評 柵欄仔 還要說什麼 02/05 16:42
32F：推 wolver : AI紅利吃完了,可以安心上路了 02/05 16:43
33F：噓 js70864444 : 謝謝喔。降評我還不加碼 02/05 16:43
34F：推 gtoselina : 那你就去投資中國啊，笑死人的機構 02/05 16:44
35F：推 f204137 : 最近漲勢 本來就與外資無關 還一直賣 02/05 16:45
36F：→ bonaqabo : 他就想吃貨 02/05 16:45
37F：推 carbooming : 又到加碼的時候了 02/05 16:45
38F：推 F20V : 升評中國優於大盤，把台股降至中立 02/05 16:49
39F：→ F20V : 這立場很明顯 02/05 16:49
41F：推 Gazza555 : 買到你認錯 02/05 16:52
42F：推 waynn1215 : 估值看過去區間這一看就知道假價值投資真套牢仔 02/05 16:52
43F：→ CAFEHu : 降評（X 02/05 16:55
44F：→ CAFEHu : 想撿便宜（O 02/05 16:55
45F：噓 acolam : 台灣不是三不五時就被降評...早就無感呢 02/05 16:56
46F：→ CAFEHu : 伯恩斯坦證券：我還沒上車啊！我還沒上車啊！ 02/05 16:57
47F：推 homerunball : 大媽笑你小兒沒錢 02/05 16:58
48F：推 amazingwow : 想吃貨喔 02/05 16:59
49F：→ fallinlove15: A股套爛很氣嗎 02/05 17:05
50F：→ DarkMore27 : 降就降，我們有無敵內資 02/05 17:06
51F：推 tskcuit : 小兒還敢帶風向呀how dare you 02/05 17:13
52F：噓 love555666 : 鳥趕快買 02/05 17:15
53F：推 psynanako : 蛤 什麼野積 02/05 17:16
54F：推 vincent0911x: MSCI都不知道降過台股幾次了 8523降評降到32996 02/05 17:17
55F：推 bbalabababa : 台股還是太便宜 02/05 17:17
56F：推 enid851005 : 外資被嘎爛買不到就開始出招 02/05 17:29
57F：推 cleanx : 台股都是亂炒，妖股橫行 02/05 17:38
58F：推 g0t24568 : 升評中國 笑死 02/05 17:42
59F：推 ethan0419 : 籌碼內資手上了就過熱 我懂 02/05 17:49
60F：推 jayys5048aam: 訊號來囉 02/05 17:55
61F：推 MP357 : 好 明天再加碼！嘻嘻 02/05 17:56
62F：→ Merman19 : 那個野雞機構 02/05 17:57
63F：推 bbeck : 中壢？繼續賣啊 不要停 那些年小兒賣飛的台骨～ 02/05 17:59
64F：推 zizc06719 : 看到中國優於大盤就不用看了吧 02/05 18:01
65F：推 bbeck : 別嘀咕 第4大法人 + 聰明融資 02/05 18:01
66F：推 herculus6502: 塊 陶 啊 02/05 18:06
67F：噓 pc0501 : 甚麼野雞證券沒被台灣大媽教訓過嗎 02/05 18:08
68F：推 dazzzlee : 專門放空的看哪國股市不是估值過高 87 02/05 18:09
69F：→ fywei : 好 加碼5000萬 02/05 18:15
70F：推 rommel046 : 這誰？沒聽過 02/05 18:31
71F：→ Gundam77 : 看好房地產？ 02/05 18:32
72F：推 yoooohan : 中國優於大盤，看到這你還信？ 02/05 18:49
74F：噓 lucky466 : 笑死，什麼爛理由 02/05 18:54
75F：推 e86117934 : 你們就繼續賣，聰明融資會買到你們認錯。 02/05 18:56
76F：→ offstage : 巴菲特都被教訓到趴在地上了，哪來的野雞投行? 02/05 19:00
77F：推 bing6715 : 看空澳洲印度 真蠢 02/05 19:32
78F：→ bing6715 : 今年原物料必大漲蠢 02/05 19:32
79F：推 katanakiller: 折折995 02/05 19:37
80F：推 ChikanDesu : 伯恩魚 02/05 19:52
81F：推 bbalabababa : 看好中國XD 02/05 19:54
82F：→ samhyu : 沒聽過 02/05 20:10
83F：推 delaluna : 小兒被嘎多久了 還在嘴硬 02/05 21:08