作者haiduc (小火柴)
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标题[新闻] 外资圈第一枪！这家华尔街大型投行降评台
时间Thu Feb 5 16:31:58 2026
外资圈第一枪！这家华尔街大型投行降评台股至「中立」 原因有这些
2026-02-05 15:01 经济日报／ 记者魏兴中 ／即时报导
https://pse.is/8p6ptt
台股示意图。联合报系资料照
华尔街大型投行伯恩斯坦证券在最新出具的「2026年亚洲量化策略展望」报告中指出，台
湾市场虽然半导体产业表现良好，但整体市场估值已偏高、且正处於估值回落周期，因此
降评台股至「中立」，开外资圈第一枪。
被华尔街誉为「卖方（Sell-Side）领导者」、并为欧洲研究机构前八强的伯恩斯坦证券
指出，除了中国大陆和韩国市场外，大部分主要亚洲市场的估值看起来都偏高。不过，企
业获利处於上调周期仍提供了短线强有力的战术支撑。
其中在台湾市场方面，伯恩斯坦证券表示，台湾是另一个科技权重较高的市场，自2025年
4月来受益於强劲的AI需求而大幅反弹。然而，市场目前估值偏高，如股价净值比创历史
新高，本益比也接近2021、2023年高位。
另一方面，虽然企业获利上调仍为短线行情提供支撑，但估值已进入回落周期，且投资人
对大型股的乐观情绪已达到峰值、对台股创历史低位的股市风险溢价也感到担忧，因此投
资人势将要求股票具有更高的风险溢价。
伯恩斯坦证券认为，台湾是亚洲地区明确的AI代理市场，半导体产业表现良好，因此台股
在年初就具备强劲起点。然而，随着企业获利上调周期接近峰值，预期可能出现回调，因
此率先调降台股评等至「中立」。
至於亚洲其他市场，伯恩斯坦证券基於吸引人的估值、获利支撑重新出现、及宽松的政策
环境，因此将中国大陆市场升评至「优於大盘」；韩股降评至「中立」、印度股市维持「
中立」、澳洲股市维持「劣於大盘」。
而在投资布局上，伯恩斯坦证券仍看好亚洲科技产业，主因获利上调周期强劲。科技股中
，偏好半导体、互联网、IT服务等产业，因估值合理或便宜且获利成长力道强劲；并建议
规避设备类股与软体族群、及去年涨幅过大的股票。
此外，伯恩斯坦证券也看好具获利支撑、甚至已出现上升周期的产业，如金融产业、能源
产业、房地产和建材产业等，趋势仍有上行空间；价值股虽不便宜，但估值仍低於历史高
位，且受益於获利前景改善，因此也是看好的焦点。
https://udn.com/news/story/7251/9311180?from=redpush
心得/评论：外资大概的意思是台湾股市已经充分反应台湾未来的经济景气，
然後外资第一枪把台股评等降为中立，大概觉得台股大盘过热，
投资人看到降评为中立，投资人大概都知道接下来要怎麽做了。
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※ 发信站: 批踢踢实业坊(ptt.cc), 来自: 1.160.11.141 (台湾)
※ 文章网址: https://webptt.com/cn.aspx?n=bbs/Stock/M.1770280321.A.EFD.html
1F：推 livewater : 丸子，投资长救命 02/05 16:32
2F：推 WilliamXD500: 台股散户嘎爆外资 哪有差 02/05 16:32
3F：推 sunbox : 投资长救我 02/05 16:32
4F：推 onekoni : 4家科技巨头的单都谁的 要确欸 02/05 16:33
5F：推 twobrother20: 就你美国不够热 02/05 16:33
6F：推 as3366700 : 反正GG不会跌 其他的我管不着 02/05 16:33
7F：嘘 astrokid : 哪里来的野鸡小儿想吃货484 02/05 16:33
8F：→ tomo1026 : 听都没听过 02/05 16:34
9F：→ rooo2012 : Ai金主有事 台股那些营收估值… 02/05 16:34
10F：推 pns215 : 升评中国，就知道是垃圾报告 02/05 16:34
11F：嘘 Axwell : 估值高都多久了 02/05 16:35
12F：→ rooo2012 : 会砍单吗？ 02/05 16:35
13F：推 dnzteeqrq : 卖不下去 = = 可怜 02/05 16:35
14F：推 hutten : 野鸡别叫了 02/05 16:35
15F：推 A80211ab : 是不是忘记评估台湾大妈? 02/05 16:35
16F：推 Like5566Like: 明天包崩 02/05 16:35
17F：推 Pheromone : 台湾中立合理但中国大陆优於大盘？ 02/05 16:36
18F：推 luke0407123 : 谁？路边野鸡旁边去好吗 听都没听过 02/05 16:36
19F：推 selvester : 翻译一下优於大盘 北韩有股市大概是超优 02/05 16:36
20F：推 lee0437 : 估值不是你说的算 大妈决定的 02/05 16:36
21F：嘘 kidd085 : 今天是熊市了吗？呜呜呜呜还我钱 02/05 16:37
22F：推 jokem : 无限提款权 给中立太保守了 02/05 16:37
23F：推 merom : 不是看好我就放心了 02/05 16:37
24F：推 Aliensoul : 收了中共钱吧，太坏了 02/05 16:38
25F：推 s58565254 : 做空了 02/05 16:39
26F：推 harpuia : 散户：野鸡台股。 外资：爽倒货 02/05 16:40
27F：→ benen : 净值比历史新高也可以被嘴喔，凭实力赢的直接被裁 02/05 16:40
28F：→ benen : 判说不算，好哦 02/05 16:40
30F：推 Makubex82 : 韩国不是更热吗 涨翻天了 02/05 16:41
31F：→ FatFatQQ : 卖台卖到被降评 栅栏仔 还要说什麽 02/05 16:42
32F：推 wolver : AI红利吃完了,可以安心上路了 02/05 16:43
33F：嘘 js70864444 : 谢谢喔。降评我还不加码 02/05 16:43
34F：推 gtoselina : 那你就去投资中国啊，笑死人的机构 02/05 16:44
35F：推 f204137 : 最近涨势 本来就与外资无关 还一直卖 02/05 16:45
36F：→ bonaqabo : 他就想吃货 02/05 16:45
37F：推 carbooming : 又到加码的时候了 02/05 16:45
38F：推 F20V : 升评中国优於大盘，把台股降至中立 02/05 16:49
39F：→ F20V : 这立场很明显 02/05 16:49
41F：推 Gazza555 : 买到你认错 02/05 16:52
42F：推 waynn1215 : 估值看过去区间这一看就知道假价值投资真套牢仔 02/05 16:52
43F：→ CAFEHu : 降评（X 02/05 16:55
44F：→ CAFEHu : 想捡便宜（O 02/05 16:55
45F：嘘 acolam : 台湾不是三不五时就被降评...早就无感呢 02/05 16:56
46F：→ CAFEHu : 伯恩斯坦证券：我还没上车啊！我还没上车啊！ 02/05 16:57
47F：推 homerunball : 大妈笑你小儿没钱 02/05 16:58
48F：推 amazingwow : 想吃货喔 02/05 16:59
49F：→ fallinlove15: A股套烂很气吗 02/05 17:05
50F：→ DarkMore27 : 降就降，我们有无敌内资 02/05 17:06
51F：推 tskcuit : 小儿还敢带风向呀how dare you 02/05 17:13
52F：嘘 love555666 : 鸟赶快买 02/05 17:15
53F：推 psynanako : 蛤 什麽野积 02/05 17:16
54F：推 vincent0911x: MSCI都不知道降过台股几次了 8523降评降到32996 02/05 17:17
55F：推 bbalabababa : 台股还是太便宜 02/05 17:17
56F：推 enid851005 : 外资被嘎烂买不到就开始出招 02/05 17:29
57F：推 cleanx : 台股都是乱炒，妖股横行 02/05 17:38
58F：推 g0t24568 : 升评中国 笑死 02/05 17:42
59F：推 ethan0419 : 筹码内资手上了就过热 我懂 02/05 17:49
60F：推 jayys5048aam: 讯号来罗 02/05 17:55
61F：推 MP357 : 好 明天再加码！嘻嘻 02/05 17:56
62F：→ Merman19 : 那个野鸡机构 02/05 17:57
63F：推 bbeck : 中坜？继续卖啊 不要停 那些年小儿卖飞的台骨～ 02/05 17:59
64F：推 zizc06719 : 看到中国优於大盘就不用看了吧 02/05 18:01
65F：推 bbeck : 别嘀咕 第4大法人 + 聪明融资 02/05 18:01
66F：推 herculus6502: 块 陶 啊 02/05 18:06
67F：嘘 pc0501 : 甚麽野鸡证券没被台湾大妈教训过吗 02/05 18:08
68F：推 dazzzlee : 专门放空的看哪国股市不是估值过高 87 02/05 18:09
69F：→ fywei : 好 加码5000万 02/05 18:15
70F：推 rommel046 : 这谁？没听过 02/05 18:31
71F：→ Gundam77 : 看好房地产？ 02/05 18:32
72F：推 yoooohan : 中国优於大盘，看到这你还信？ 02/05 18:49
74F：嘘 lucky466 : 笑死，什麽烂理由 02/05 18:54
75F：推 e86117934 : 你们就继续卖，聪明融资会买到你们认错。 02/05 18:56
76F：→ offstage : 巴菲特都被教训到趴在地上了，哪来的野鸡投行? 02/05 19:00
77F：推 bing6715 : 看空澳洲印度 真蠢 02/05 19:32
78F：→ bing6715 : 今年原物料必大涨蠢 02/05 19:32
79F：推 katanakiller: 折折995 02/05 19:37
80F：推 ChikanDesu : 伯恩鱼 02/05 19:52
81F：推 bbalabababa : 看好中国XD 02/05 19:54
82F：→ samhyu : 没听过 02/05 20:10
83F：推 delaluna : 小儿被嘎多久了 还在嘴硬 02/05 21:08